Expansión - 03.08.2026.pdfGlobalvia 为 Go-Ahead 再融资 1.700 百万欧元以寻求增长 P6 PwC 为加强其在西班牙的团队而任命 30 名新合伙人 P8 电动摩托车推出新援助计划 P6 / LA LLAVE Norges 和 Sonae 以 1.500 百万欧元收购 Balkany 购物中心 P10 Monte dei Paschi 分析收购 Banco BPM 的可能性 P12 FIFA 放弃创建世界杯商业化子公司 P8 Gianni Infantino，FIFA 主席。 2026 年 8 月 3 日，星期一 / 2€ / 第 XL 年 / 第 12.194 期 / 第一版 www.expansion.com 让您账户中的资金增长 新客户及余额增加 该数值代表产品风险，1 / 6 表示风险较低，6 / 6 表示风险较高。 1 / 6 MyInvestor Banco S.A 已加入西班牙信贷机构存款担保基金。该基金为每位持有人在每家机构的存款提供最高 100.000 欧元的担保。详情请咨询：myinvestor.es 挪威基金：用于伦理投资的人工智能 暑期高管录 Nicolai Tangen，Norges Bank 首席执行官。 Paniego 家族在 Ezcaray 的住所 伦敦塔：宫殿、工厂与监狱 本周三 股票月刊 特朗普 (Trump) 应海湾国家要求取消对伊朗的袭击 P18 Ibex 企业的海外投资创纪录 20 年来在西班牙以外的最大投资规模：19.000 百万欧元 涉及 Ayesa、Arania、ITP Aero、Talgo 或 Uvesco 的交易 P2 和 3 “自动化攻击是支付领域的新威胁” P12 RAJAT TANEJA Visa 首席技术官 Santander 的投资银行业务已超过其 2028 年目标 P11 TOM BURNS 塞乌塔的无助 P31 欧盟内政部长将在明日会面，此前西班牙面临批评 P19 塞乌塔的混乱使欧洲移民辩论陷入紧张 法国在周末加强了与西班牙的道路检查。 Efe Iberdrola、Santander 或 Acciona 在本半年主导了 Ibex 企业的海外投资攻势，金额达 19.000 百万欧元，为金融危机以来的最高数字。其目的是开拓业务渠道或在某些市场加强地位。 P5 重点关注 Iberdrola、Santander、Acciona、Amadeus、Mapfre、Aena、Abertis、Enagás 和 Audax Ignacio Galán 担任 Iberdrola 主席。经济关键领域因劳动力短缺发出警报 P16-17 / 社论 巴斯克政府与企业家进入战略公司 “电信公司” 警告，禁用华为 (Huawei) 将导致 64.000 百万欧元的损失 P4 / LA LLAVE José Manuel Entrecanales 担任 Acciona 主席。 Ana Botín 担任 Santander 主席。
社论 La Llave Lunes 3 agosto 2026 Expansión
巴斯克企业的投资攻势
由巴斯克政府推动的针对企业的瞩目投资攻势，代表了近年来西班牙最显著的工业政策举措之一。巴斯克政府表示，其目的是确保该地区主要企业的根基，避免决策中心和工业能力的流失。在短短五年内，已推动了总额达 6.000 百万欧元的公司运作，涉及 ITP Aero、Salto Systems、Uvesco、Ayesa Digital、Talgo 或 Azkoyen 等公司，以及对 Iberdrola、CAF 或 Gestamp 等上市公司的重大投资。
该模式的差异化特征在于巴斯克政府、Kutxabank、BBK 基金会、Kutxa 和 Vital 基金会、当地企业家以及大型家族财富之间的利益一致，他们都具有工业愿景和长期留驻的意愿。
这种公共资本进入私人企业的模式存在不同的解读。一方面，其参与者主张这是一种竞争优势，旨在推动战略企业的增长，促进整合进程，并防止导致产业转移或技术能力流失的收购。另一方面，公共资本进入企业往往追求经济标准之外的影响力目的。
欧洲电信公司感到担忧。除了由于监管而遭受的碎片化及其随之而来的价值破坏（几乎整个欧洲的利润率都在下降）之外，布鲁塞尔的另一项政治倡议威胁要给他们带来额外的麻烦。
欧盟委员会自本世纪初以来一直试图将中国技术从欧洲电信网络中驱逐。但由于最初仅是一项建议，响应方式呈现出典型的欧洲特征：一个各行其是的“小王国”，每个人根据自己的利益而采取行动。从德国为了不损害其工业对亚洲大市场的出口而采取的谨慎态度，到西班牙政府对中国政权的公开好感。
因此，欧盟委员会采取了强硬立场。其拟议的新法规（称为 CSA2）不再是一项建议，而是一项严厉的禁令。且该禁令不仅限于 5G，而是涵盖所有电信网络，包括移动、固定以及传输网络。
这一出其不意的举动让许多运营商措手不及。尽管与中国的冲突在预料之中，但在缺乏正式否决的情况下，许多电信公司继续购买中国网络设备，因为它们比西方设备更便宜且质量极高。
但现在进入了游说阶段，在 CSA2 正式生效前，电信公司正在阐述如果按照欧盟委员会提出的条件通过该法规将产生的严重影响。最终的结果可能会在某种程度上降低 CSA2 的影响范围，这是与欧洲议会和理事会进行交易和妥协的结果。要么减少受影响的业务和技术，要么延长执行期限。
仅是期限的延长就将带来极大缓解，因为技术需要定期更新，如果替换时间恰好与 6G 新网络的部署相吻合，那么禁令对电信公司的负面影响将会降低。
Auto+ 并不迷人
两轮车型：凭借 4 亿欧元的资金拨备，新的 Auto+ 计划旨在 Mo-ves III 结束后，为电动出行激励措施提供延续性。对于已经数月等待新援助框架并需要确定性来规划销售的两轮车领域而言，这是一个好消息。但这同时也重新引发了一场超越电动摩托车本身的讨论。虽然公共政策通常以其动员的资源来衡量，但资源到达受益者手中的方式往往更具决定性。近年来的经验表明，当这些政策要求过多手续、解决缓慢或在谁能以何种条件获得资助方面产生不确定性时，其激励能力会部分丧失。在经历了所有之前的计划后，摩托车行业对此现实深有体会。
行业协会 Anesdor 对该新计划的批准给予了积极评价，但警告称，该计划仍未能完全回应市场的特点。在其看来，排除轻便摩托车、对可补贴摩托车的价格设定上限，以及认为不足的补贴金额，这些都是如果目标是加速电气化则应予以修订的方面。现在的挑战在于，Auto+ 的目标能否转化为简单、稳定且适应各细分市场现实的工具。激励不仅仅在于分配资源，更在于消除获取资源的障碍。
挪威银行加大对房地产的竞价 挪威养老基金（被认为是全球最大的主权基金）加大了对西班牙房地产，特别是购物中心的投资。通过其管理公司 挪威银行投资管理公司 (NBIM)，该基金通过购买此前由 Balkany 家族持有的 8 个购物中心组合，完成了该行业年度最大的一笔交易。该交易估值为 1.500 百万欧元，并包括整合一支由 130 多名专业人员组成的团队，该团队负责管理所收购组合中的 8 个购物中心以及其他 10 个第三方拥有的资产。这 8 个资产分布在马德里、巴塞罗那和阿利坎特，总面积超过 250.000 平方米。
挪威银行此前已涉足西班牙房地产业务。通过与 AXA Lifestyle Housing 合作，Nbim 参与了 The Boost Society（原 Kley 集团）的控股，该公司是在法国和西班牙拥有并管理学生公寓的企业。此外，它在马德里和加泰罗尼亚拥有 24 个物流资产，持有 50% 的股份，而管理权由其合作伙伴 Prologis 掌握，后者控制剩余的 50%。
为了此次交易，挪威银行与 Sonae Sierra (葡萄牙商业地产公司) 结盟，后者是一家专门从事商业空间管理的葡萄牙公司。除房地产外，截至 2025, 年底，挪威基金在西班牙股市上市的 49 家公司中持有 15.745 百万欧元的资产。
股市 来源：Bloomberg 31 JUL 26 31 ENE 26 3,2 3,0 2,8 2,6 2,4 Talgo，欧元。 2,72
“电信公司”抱怨华为被否决 今年夏天，劳动力市场中两个截然相反的现象引发了许多企业的警觉。一方面是失控的缺勤率，这不仅对财务产生了剧烈影响，还使员工管理承受了极端压力。另一方面，是经济关键领域所提供的职位缺乏持续的申请者。
面对这种情况，一个问题不可避免地浮现：一个拥有全欧洲第二高失业率，但社会保障局登记人数却达到历史峰值的经济体，为何同时会出现平均 7% 的雇员每天无法到岗的情况，且未填补的职位空缺数量还在增加？
深层原因。对此没有单一的解释。某些职业缺乏世代交替（这不仅影响小企业，也影响工业），再加上面对机器人化所产生的新专业任务缺乏培训，以及年轻劳动者就业偏好的转变——他们更倾向于时间固定、能兼顾家庭与个人生活的工作。结果就是，运输和物流等行业寻找员工的难度越来越大，不得不前往其他欧洲国家寻找，甚至在他们到达西班牙之前就在其原籍地对其进行培训。类似的情况也发生在酒店业，矛盾的是，该行业是过去两年就业增长最快的子行业，但这些岗位主要由移民人口填补，而雇员的平均年龄每年都在增加。这两个行业在面临历史性的需求激增时，员工队伍却在老龄化，这导致请假人数增加，极大增加了团队管理的难度。
建筑业的缺口。但如果说哪个行业的工人短缺已近乎疯狂，那就是建筑业。根据西班牙银行的最新估计，在一个拖欠 750.000 套住房缺口的经济体中，该行业的企业估计有 700.000 个无法填补的职位空缺，而这些岗位对于提高建筑速度以接近每年新创建的家庭数量（约 200.000 个）至关重要。这种结构性失衡因移民带来的需求压力而进一步加剧——来到我国工作的人员需要住所（通常是租赁形式），这本应推动建筑业发展。然而，官僚程序的繁琐、成本的突然上涨、高额的税收和社保缴费，以及毫无疑问的专业工人短缺，使得许多开发项目陷入停滞。在二十年间，西班牙已经从欧盟中建筑业从业人员占总劳动力人口比例最高的国家，变成了这个关键行业工人缺口日益扩大的国家，部分原因是许多在 2008 年起崩溃的房地产泡沫期间担任主角的专业人士已经退休。
竞争力受阻。不仅如此，劳动力的缺乏还损害了西班牙经济的竞争能力，而目前全球正处于引领未来关键转型加速竞争的时刻。工业领域需要 350.000 名专业工人才能不至于在对手面前落后，并担忧人才流失至周边国家，因为那些国家为雇员提供更高的薪资，且对企业的税收负担较轻。这一切都要求制定一项横向战略，以便企业能够雇佣到所需的员工，员工能够找到寻求的机会，且劳动力足以支撑福利国家。
运输业和旅游业在员工队伍最老龄化的情况下，面临活动“激增”
工人短缺警报 建筑业缺失 700.000 名工人以满足新住房需求
企业版 2026年8月3日 星期一 Expansión
巴斯克地区的商业攻势引发 6.000 百万欧元的交易
在五年内 / 巴斯克政府请求企业家和金融家配合其“根植策略”，引发了 Ayesa、Arania、Innometal、ITP Aero、Talgo 或 Uvesco 等公司的动作。Pepe Bravo / Iratxe Bernal。马德里 / 毕尔巴奥
巴斯克政府旨在与企业家和金融家共同协作，将该地区的领军企业根植于巴斯克 (Euskadi) 的策略，在过去五年中引发了一波企业价值 (enterprise value) 超过 6.000 百万欧元的企业交易浪潮。
从自治区政府进入飞机发动机制造商 ITP Aero 的股东名册，到近期由 Sidenor 董事长、企业家 José Antonio Jainaga 领导的针对 Azkoyen 的公开收购 (opa)，一系列由巴斯克投资者主导的交易相继发生，涉及与该地区相关的公司，如 Ayesa Digital、Grupo Arania, Innometal, Iparlat, Kaiku, Ohmnia, Salto Systems, Talgo, USA Group, Uvesco 或 Vicinay Marine 等。
此外，还应计入在公开市场购买 Arteche, CAF, Faes Farma, Gestamp, 西班牙国家电网 (Iberdrola), NBI, Vidrala 或 Viscofan 等公司股票超过 3 亿欧元的投资。
尽管在某些操作中，目标是让风险投资基金退出，而在另一些操作中则是配合基金，或者仅仅是为公司提供资源以推动增长，但几乎所有操作都有一个共同主线：遏制巴斯克工业体系的离岸化，将企业与该领土绑定，防止生产中心和决策中心的外流。
离岸化 其目的在于避免出现类似 Euskaltel（被法国 Orange 集团稀释）、Gamesa（现为德国西门子的一部分）、Ibermática（卖给 ProA，随后卖给 A&M Capital Europe，现作为 Ayesa Digital 的一部分重返巴斯克）或 Panda Security（被美国 WatchGuard Technologies 整合）的情况。此外，自世纪之交以来，几十年来曾是巴斯克最大的工业公司 Altos……
该倡议旨在防止出现类似 Euskaltel 或 Gamesa 被大企业稀释的情况。
巴斯克投资者参与的操作 企业操作价值，单位：百万欧元。来源：自行编制 仅发起公开收购。*无债务。
ITP Aero $\approx$ 1.600 Salto Systems $\approx$ 1.500 Talgo $\approx$ 900 Uvesco $\approx$ 730 Ayesa Digital $\approx$ 480 Azkoyen $\approx$ 250 Arania $\approx$ 240 USA Group $\approx$ 150 Ohmnia e Innometal* $\approx$ 140 Agile Content $\approx$ 100
在 Arteche, CAF, Faes Farma, Gestamp, 西班牙国家电网 (Iberdrola), NBI, Vidrala 和 Viscofan 等公司进行的公开市场股票购买价值 $\approx$ 3 亿欧元。
巴斯克地区的部分主要富豪正与地区政府共同投资 巴斯克储蓄银行 BBK, Kutxa 和 Vital 也参与了投资计划。
Sánchez 阻止了匈牙利方面对火车制造商的收购，并支持通过 Sepi 实现的巴斯克方案。因此，预计 Jainaga 在对 Azkoyen 的公开收购中不会遇到纳瓦拉总统、社会党人 María Chivite 的太多反对。该企业家在 Innometal 和 Ohmnia 工业组中也得到了巴斯克政府的支持。
另一位获得地区政府青睐的企业家是 Dámaso Quintana，他此前在 Haizea 的资本中已有巴斯克政府的参与，并且在……也将拥有其支持。
de Vicinay。更多投资。Quintana 和 Finkatuz，以及 Ybarra Careaga 家族，均参股了 Arteche 公司。该公司由同名家族控制，目前正受益于电网建设的热潮，在最近的一次增资中估值接近 2.000 百万欧元。另一位与地区政府结盟的企业家是与 PNV 相关的 Joseba Lekube，他通过 Teknei 与巴斯克政府及地区储蓄银行共同参与了 Ayesa Digital 的收购。未来的意图是将 Teknei 和 Ayesa 合并，打造一个数字化巨头。在 Salto Systems 的交易中，除了上述的 Indar、Galíndez 和 Poza 之外，Urrutia 家族也加入了进来，该家族的财富源自 CVNE 酒庄，且今年还披露了持有巴斯克制药公司 Faes Farma 超过 5% 的股份。
巴斯克政府在近年来加强持股的其他上市公司包括 CAF，其持股比例在 2022 年达到了 3%（Kutxabank 和 BBK 同样持有股份）；而 BBK 在去年披露持有 Gestamp 3% 的股份，并加持了 Iberdrola。Ybarra Careaga 家族还披露持有纳瓦拉公司 Viscofan 3% 的股份，并与 Poza 和 Inveready 共同发起了对 Agile Content 集团的公开收购。
La Llave / 第 2 页
Hornos de Vizcaya 隶属于 ArcelorMittal 财团。一个能完美阐释这种民族主义政策的例子是：Indar（Kutxabank 的投资控股公司）和 Stellum Capital（由 Artizarra 基金会推动的工具，参与者包括 José Poza [Ibercom]、Ignacio Martín [Gamesa 和 Cie Atomotive] 或 José Galíndez [Solarpack] 等企业家）可以在 Uvesco 公司中否决任何涉及在巴斯克地区裁员超过 10% 的协议，或任何意味着将集团实际管理权转移到该地区之外的决定。尽管他们只是这家 BM 超市所有者集团的少数股东，但仍获得了这些权利，且预计巴斯克投资者在近年来完成的其他一些交易中也拥有类似的权利。
这一倡议的起点是在前地区主席 (lehendakari) Íñigo Urkullu 任期内的 2021, 年创建了 Finkatuz，这是一个公共基金，在巴斯克语中意为“扎根”。Imanol Pradales 加快了这一战略，在他领导巴斯克地区政府期间，巴斯克金融联盟 (AFV) 于 2025. 年成立。在 AFV 的框架下，Kutxabank 启动了 Indar Kartera。传统的巴斯克基金会 BBK、Kutxa 和 Vital 及其其他合作伙伴也参与了该计划，旨在推动公私合伙性质的投资，因为该计划始终寻求将每个项目与当地企业家联系起来。
José Antonio Jainaga 已成为巴斯克政府在收购与该地区相关企业时的最大盟友。他主导了对 Talgo 的要约收购，现在正试图获得纳瓦拉公司 Azkoyen 的控制权。此外，这位来自比斯开省的企业家得到了巴斯克地区主席 Pedro Imanol Pradales 政府的青睐。
Efe
巴斯克地区主席 Imanol Pradales 加快了其前任 Íñigo Urkullu 发起的倡议。他表示，其目标是将该地区的领头企业留在巴斯克地区，防止工业结构的脱离。
战略
José Antonio Jainaga 是 Sidenor 的董事长。José Antonio Jainaga 是中央政府和巴斯克政府在其“扎根战略”中的主要盟友。他主导了对...的公开收购。
Talgo，让地区政府进入了 Innometal 和 Ohmnia，并再次对 Azkoyen 发起要约收购 (OPA)。盟友 Pedro Sánchez 是政府首相。Europa Press 报道称，Pedro Sánchez 政府在 Talgo 案中通过否决匈牙利方案并支持通过西班牙企业国有化公司 (Sepi) 进行操作，从而支持了 Jainaga。预计该政府不会反对对 Azkoyen 的要约收购。Sánchez 在本届立法任期内需要 PNV（巴斯克民族党）的支持。支持：巴斯克地区的民族主义战略旨在防止生产中心和企业决策中心迁出该地区。民族主义
企业 2026 年 8 月 3 日 星期一 Expansión 电信公司谴责华为禁令将导致高达 64.000 百万欧元的损失 挑战 / 他们估计，更换欧洲网络中所有中国设备将产生高达 40.000 百万欧元的直接成本，此外，由于竞争减少引发的通货膨胀还将增加 24.000 百万欧元的成本。 Ignacio del Castillo. 马德里 包括 Telefónica、Orange、Vodafone、Deutsche Telekom 或意瑞合资公司 Fastweb 在内的欧洲电信公司通过行业协会 GSMA 发布了一份报告，在报告中，他们谴责了根据欧盟委员会（CE）关于新网络安全法案（网络安全法案2 或 CSA2）的提案，更换欧洲网络中所有中国技术设备（主要为华为和 ZTE 等制造商）所带来的高达数十亿欧元的成本。
如果该于 1 月提交的 CSA2 提案在未经修改的情况下获得通过，将改变现状：即从建议不要在 5G 网络中使用中国设备——高风险供应商（High Risk Vendor, HRV）的设备——转变为全面禁止，且不仅限于移动网络，还包括 FTTH 光纤网络和传输网络。该提案目前需在欧盟委员会、议会和欧洲理事会之间进行谈判，预计将于 2027. 年通过。
GSMA 在 7 月公开的报告指出，更换所有 HRV 设备的总成本预计在 30.000 和 40.000 百万欧元之间（核心情景约为 35.000 百万欧元），正如《Expansión》在 6 月 15 日预报的那样。
布鲁塞尔估计值的两倍 这一数字是欧盟委员会估计值的两倍，后者将总成本定在 17.000 百万至 21.500 百万欧元之间。报告中的成本分布显示，由于移动网络的广泛覆盖以及中国供应商在该领域的极高渗透率，移动网络承受的压力最大，成本在 16.000 百万至 22.000 百万欧元之间。对于 FTTH 固定光纤网络，更换中心设备以及家庭路由器和光学设备预计将花费超过 5.000 百万欧元。此外，在移动运营商之间的高容量光纤传输干线网络方面，需增加 9.000 至 12.000 百万欧元。
通货膨胀 但除此之外，该文件还列出了其他非直接额外成本，源于西方制造商设备因摆脱中国竞争而导致的价格上涨，预计这部分将增加 24.000 百万欧元，需与高达 40.000 百万欧元的直接成本相加。
[接 第 2 页] JM Cadenas “成本的增加大部分将导致网络升级的减少和延迟”。同样，报告解释道，“更高的成本将限制电信公司扩大覆盖范围、提高容量和部署先进技术的能力，从而放缓整个大陆数字基础设施的发展速度”。
该文件强调，“由于运营商更换基础设施以及剩余供应商增加设备产量所需资源巨大，导致了额外的容量限制”。最后，报告指出这种情况“在网络弹性方面引入了巨大的不确定性和额外风险，其成本无法被合理量化”。
直接更换成本的数百万欧元，总计可达 64.000 亿。因此，报告指出，“由于竞争减少而对价格产生的影响将是持久的”，并且“2027 年至 2035 年间的累计成本影响可能上升至 24.000 百万欧元，其中 19.000 百万欧元属于移动电话，3.000 百万欧元属于固定电话，2.000 百万欧元属于传输网络”。GSMA 的这份报告是在欧洲大型运营商的协助下完成的，其中特别指出了最初提到的五家公司。这些电信公司将其成本机密地传达给 GSMA，因此该协会接收了数据并充当“黑匣子”，以确保每家运营商的估算结果不被公开。
技术滞后 报告警告了否决中国设备所带来的其他后果。报告解释称，“由于市场结构以及在价格竞争激烈的环境下……”
TELEFÓNICA 由 Marc Murtra（图中）领导的这家运营商是 GSMA 报告的贡献者之一。该报告认为，欧洲“电信公司”更换所有中国设备的平均成本为 35.000 百万欧元。
ORANGE 由法国政府控制并由 Chrystel Heydemann（图中）领导的该集团认同该报告，认为在否决中国竞争对手后，西方制造商实施的价格上涨将导致高达 24.000 百万欧元的额外成本。
VODAFONE 由 Margherita Della Valle（图中）领导的这家英国“电信”集团也参与了该报告的起草。报告指出，否决中国设备会导致欧洲数字化基础设施部署的滞后，并对其韧性构成威胁。
Bloomberg News Efe
GSMA 的文件还包括了一份关于在否决中国制造商 华为 和 ZTE 之前与之后，各业务细分领域主要制造商市场份额变化的估算。得出的主要结论显而易见：最大的受益者将是瑞典的爱立信 (Ericsson)、芬兰的诺基亚 (Nokia) 以及美国的思科 (Cisco)。
在移动业务方面，GSMA 将 华为 在欧洲的份额分配为 25%，ZTE 为 7%，这两者都将降至零；而爱立信目前的 40% 将升至强有力的 58,8%，诺基亚 25% 的份额将提高到 36,8%。
在 FTTH 光纤固定网络的情况下， 华为 的当前份额为 27,5%，而 ZTE 为 7,5%。最大的赢家将是诺基亚，其份额将从目前的 30% 升至 49,6%。
最后，在大规模传输网络细分领域， 华为 (20%) 和 ZTE (7,5%) 的份额将用于增加诺基亚（从目前的 22,5% 升至 31%）以及美国公司思科 (Cisco)（从 12,5% 升至 17,2%) 和 Ciena（从 17,5% 升至 24,1%) 的份额。
爱立信和诺基亚，最大的受益者
企业 周一 2026年8月3日 Expansión 攻势 / 以西班牙国家电网 (Iberdrola)、桑坦德银行、Acciona (基础设施公司)、Amadeus 和 Enagás 等集团为首的西班牙公司，截至今年 6 月，在海外的交易总额已近 19.000 百万欧元。 Roberto Casado. 马德里
由于多家西班牙股市大盘指数 (IBEX 35) 集团为了巩固在多个市场的地位或开拓新的业务渠道而发起的攻势，西班牙公司有望在 2026 年打破自金融危机以来在海外收购的记录。
根据伦敦证券交易所集团 (LSEG) 信息服务收集的数据，今年 1 月至 6 月期间，总部位于西班牙的公司宣布在其他国家进行的收购额为 21.513 百万美元（约 18.700 百万欧元），这一数字比 2025. 同期的增长幅度达 51%。在最显著的交易中包括：
桑坦德银行就收购美国 Webster Financial 银行达成的协议，以及西班牙国家电网 (Iberdrola) 收购芬兰电力分销商 Caruna 80% 股份的协议。
二十年之后 总交易额创下了西班牙股市大盘指数 (IBEX 35) 自 2006. 以来海外投资的记录。在那一年及其之前的年份， Telefónica、西班牙国家电网 (Iberdrola)、Ferrovial 和桑坦德银行执行了大规模收购（其中多项超过 10.000 百万欧元），主要集中在英国。金融危机及随后的欧元危机迫使西班牙集团专注于减轻债务，因此海外收购的数量和金额有所下降。
在过去十年中，活动最频繁的一年是 2021, 当时在新冠疫情后的经济复苏期间以及零利率环境下，西班牙在海外的收购额达到了 23.000 百万美元，这主要得益于当时 Cellnex 的扩张。
因此，考虑到西班牙集团在 2026, 年前七个月已经宣布了 21.000 百万美元的国际收购，在接下来的 5 个月里仅需再进行 2.000 百万美元的收购，即可打破 2021 年的记录，并敲定二十年来最大规模的国际攻势。
例如，Telefónica 和 Naturgy 是可能在海外进行某项收购或合并的候选者。在可再生能源领域，西班牙基金管理公司 Qualitas Energy 是一家正在就收购 Lightsource（英国石油公司 BP 的太阳能发电部门）进行谈判的财团成员。
今年迄今宣布的西班牙海外交易仍然由巩固地位和在特定国家扩大规模的愿望所主导。最明显的例子是桑坦德银行，它通过 Webster 在美国增长，并刚刚发起一项要约收购以购买其巴西子公司的少数股东持股。
与此同时，Acciona (基础设施公司) 收购了总部位于亚特兰大的承包商 Vertical Earth 80% 的股份，以加强在美国基础设施市场的地位。Telefónica 通过其在英国与 Liberty Global 的合资公司购买了光纤运营商 Netomnia，以完善其现有网络。
新地平线 但旨在开拓新市场的交易也开始出现。西班牙国家电网 (Iberdrola) 在前几年专注于加强在美国、英国或巴西等国家的力量，现在将通过……进入芬兰。
收购电力分销商 Caruna。Enagás 通过收购天然气基础设施运营商 Teréga 31,5% 的股份，首次进军法国。面对技术变革，旨在获取新应用的收购也开始出现。Amadeus 已协议收购法国 Idemia Public Security (IPS) 公司，该公司专注于生物识别技术，旨在将其整合到其旅行预订服务中。
这些公司发起新一轮国际攻势的原因之一是，由于竞争原因，它们在西班牙国内几乎没有增长空间；而现在它们拥有低成本的融资（西班牙股市大盘指数 (IBEX 35) 处于高位，且债务相对便宜），可以执行在其他国家收购估值低于目前西班牙集团估值资产的操作。此外，企业在过去几年尝试保持资产负债表健康的同时，也为收购储备了资金，在某些情况下是通过出售不再被视为战略资产的国家资产来实现的，例如 Telefónica 在拉丁美洲大部分地区的资产。
等待欧洲的消息 尽管如此，布鲁塞尔希望通过的大规模欧洲合并仍未出现，其目标是创建能够与美国和中国在银行、国防、工业或能源等领域巨头竞争的“欧洲冠军”。一方面，企业在等待欧盟委员会放宽集中度控制框架的计划。另一方面，现实情况是，各国政府不愿失去对其“国家冠军”的掌控，并会对那些可能导致决策中心转移到其他国家公司的整合计划设置障碍。
这是自 2004 到 2006 年以来最大的一波国际操作浪潮。企业在相关国家扩大规模，同时也寻求新市场和新技术。
Ignacio Sánchez Galán，西班牙国家电网 (Iberdrola) 主席。截至 7 月 31 日宣布的海外收购价值较去年同期增长 51%。
增长 51%
Ana Botín，桑坦德银行主席。 José Manuel Entrecanales，Acciona (基础设施公司) 主席。 Luis Maroto，Amadeus 首席执行官。 Arturo Gonzalo Aizpiri，Enagás 首席执行官。
今年西班牙企业在海外收购的增加，同时也伴随着外国对西班牙投资的增长，尤其是对 Urbaser 的收购。下降的活动类型是西班牙国内企业之间的收购和合并。根据 LSEG 的数据，上半年该类交易额为 2,900 百万美元，下降了 63%。今年唯一发起的公开收购是 Ohmnia 对 Azkoyen 的收购。
国内市场合并减少
海外攻势 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 来源：LSEG 西班牙企业国际资产收购价值（单位：百万美元），统计时间为每年 1 月至 7 月 31 日。
海外收购 截至 7 月西班牙集团在海外宣布的收购价值（单位：百万美元）。 12.191 2.299 2.180 1.581 1.542
2026 年主要交易 21.513 5.408
企业 2026 年 8 月 3 日 星期一 Expansión 从 Moves 到 Auto+：电动摩托车寻求最终推动力
新计划 / 考虑为摩托车和三轮车提供最高 1.100 欧元的补贴，为微型车提供 1.500 欧元补贴。
Florián R.S. 马德里
电动摩托车再次迎来一项新的援助计划。在政府通过第 7 / 2026 号皇家法令批准 4 亿欧元的资金启动 Auto+ 计划四个月后，部长会议已批准了该新激励措施的实施细则，该计划旨在取代 Moves III 计划。
该计划考虑为电动摩托车和三轮车提供最高 1.100 欧元的补贴，为微型车提供最高 1.500 欧元的补贴。
Auto+ 不仅仅是一个新名称，它代表了过去 6 年激励政策的最新章节。在这期间，政策经历了法规变更、延期、断断续续的申报以及官僚主义的积累，行业内部将其视为推动两轮车电动化的主要障碍之一。
其核心理念一直很简单：降低客户的购置价格，以加速向零排放车辆转型。然而，执行过程要复杂得多。援助取决于各自治区政府的申报，审批期限在不同地区之间各不相同，且在许多情况下，买家必须预先支付摩托车的全部金额，然后等待数月——甚至一年多——才能收到相关补贴。
以至于企业决定自行寻找解决方案。西班牙公司 Velca 几年前推出了自己的激励计划，提前为客户提供等同于 Moves 计划的折扣，随后由公司负责办理援助手续。除了商业效果外，这一决定表明问题已不再仅仅是补贴金额的大小，而是获取补贴的系统设计过于复杂。
通过 Auto+ 计划，行政部门希望纠正此前方案中出现的部分缺陷。该计划将追溯至 2026 年 1 月 1 日起生效，将与个人所得税 (IRPF) 15% 的税收抵免兼容，并允许通过租赁方式进行操作。此外，它引入了一套新的计算系统，基于“三 E”模式（电动 Electric、经济 Económico 和欧洲 Europeo），将部分援助与工业标准挂钩，例如最终组装必须在欧盟内完成，或电池来源为欧洲。
在实践中，业界对激励措施的恢复持积极态度，但带有保留意见。“Auto+ 计划不能很好地适应我们行业的现实，”Anesdor 秘书长 José María Riaño 总结道。该行业协会要求将电动轻便摩托车纳入范围，审查补贴金额，并取消 10.000 欧元的摩托车补贴价格上限，因为该上限将高性能车型排除在外。
虽然西班牙两轮车市场整体在上半年增长了 24,3%，但 L 类电动车辆的注册量仅增长了 7,5%。在首批援助计划实施 6 年后，电动摩托车仍在等待公共激励措施不再是碎片化计划的更迭，而最终成为真正的市场杠杆。
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摩托车的补贴将从 825 欧元起，对于符合所有要求的申请者，最高可达 1.100 欧元。雇主协会 Anesdor 呼吁将轻便摩托车纳入其中，提高补贴金额并取消价格上限。该行业的电动车注册量在半年内增长了 7,5%。摩托车（L3e 和 L4e）和三轮车（L5e）必须是纯电动驱动才能参加该计划，且设有 10.000 欧元的最高价格限制（不含税，扣除折扣后，包括额外配置、配件及相关服务）。对于轻型和重型四轮车——微型车、微型货车、全地形车和 ATV——（L6e 和 L7e），则未设定具体的价格限制。个人用户：L3e、L4e 和 L5e 最高 1.100 欧元；L6e 和 L7e 最高 1.500 欧元。个体经营者、微型企业及其他企业：L3e、L4e 和 L5e 最高可获得 1.100 欧元；L6e 和 L7e 最高 1.500 欧元。特殊制度（专业轻型运输计划中的个体经营者和微型企业）：L3e、L4e 和 L5e 最高 2.000 欧元，L6e 和 L7e 最高 2.000 欧元。
这就是补贴详情。
Artur Zanón / Carlos Morán。伦敦 / 马德里。
Go-Ahead 集团是一家英国出行公司，自 2022 年起由 全球路桥 (Globalvia) 持股 49%，澳大利亚 Kinetic 公司持股 51%。该公司最近对 1.700 百万欧元进行了再融资，这将有助于其执行一项旨在推动其在英国及其他寻求机会国家的五年增长业务计划。
据 《EXPANSIÓN》咨询的行业人士解释，于去年 4 月完成的此次再融资强化了 Go-Ahead 集团的资本结构，增加了获取额外融资渠道的灵活性，并降低了财务成本。债务到期期限延长了五年，并设有再延长一年的选项。参与的实体组中，英国银行较为突出，但同时也包括来自意大利或德国的银行。参与者包括 Intesa San Paolo, ABN Amro, OCBC, Nord LB, Rabobank, ING, HSBC, MUFG, Lloyds Banking, Natwest 和 KfW Bank 等。
此外，此次操作允许扩大已承诺项目或开发中项目的资源可用性。具体而言，资金已用于为现有债务进行再融资并扩大可用信用额度，特别是在三个领域：绿色出行（如电动巴士和电气化基础设施）、整体业务增长，以及用于流动资金和通用目的的循环信贷额度，上述人士补充道。
处于更好局面
这家英国公司认为，通过这次资金注入，它在重新调整业务方向的同时，处于一个更好的局面来迎接新的增长阶段。基本上，Go-Ahead 集团面临着英国铁路服务的国有化。其中最重要的一项是 GTR，该公司运营前往南部的路线，其中包括通往布赖顿和盖特威克机场（英国首都第二大机场）的路线。然而，这是一项资金周转量巨大但利润率远低于其他类型合同的业务。
该公司目前专注于双重战略：通过有机增长或通过收购来扩大规模，以及以 2035 年为目标的长期脱碳。其业务计划将目光锁定在巴士和国际化上，这意味着巩固其在伦敦的存在，并深化……
探索安迪·伯纳姆 (Andy Burnham) 的新政府如果决定采用他担任曼彻斯特市长时所开发的模式，可能会推动的公私合作伙伴关系，并尝试在北欧国家、新加坡和爱尔兰采取新步骤。Go-Ahead 集团是英国主要的巴士运营商之一，在新加坡、爱尔兰、瑞典、挪威、德国和澳大利亚也从事此项业务，不过由于其主要股东来自澳大利亚，该国并不在规模扩张的优先考虑范围内。
红色巴士 在英国，Go-Ahead 集团运营伦敦市四分之一的巴士，其中 2.500 辆是著名的双层巴士，覆盖 17 条路线，每日承载一百万名乘客，此外还拥有一个包含多条区域路线的网络。在伦敦，由于其近一半的车队已实现电动化，其争取新合同的策略是通过扩展车库网络，因为这些设施与实际运营的接近程度能让其在竞标中提供更高的保障。此外，该公司还与东京地铁 (Tokyo Metro) 和住友商事 (Sumitomo Corporation) 共同获得了伊丽莎白线 (Elizabeth Line) 的运营权，这是伦敦地铁最现代化的线路；同时在挪威运营铁路服务，并在斯德哥尔摩地铁运营（后者是与 ComfortDelGro 合作）。这三项服务的年用户量总计约 6.4 亿。
全球路桥 (Globalvia) 为 Go-Ahead 再融资 1.700 百万以推动其增长 Go-Ahead 运营伦敦四分之一的巴士。该英国子公司通过增强实力，以竞标英国及其他国家的新合同。该集团已将到期期限延长至少五年，并降低了财务成本。
周一 2026 年 8 月 3 日 Expansión 官方用车 媒体合作伙伴 主办区域 支持合作伙伴 官方用车 信息与报名请扫描此 QR 码或访问：spain.worldcorporategolfchallenge.com 资格赛 - CHAPARRAL 高尔夫俱乐部 - 2026 年 8 月 15 日星期六 赛制：双人组最佳球 STABLEFORD 计分法 09:00 散发发车组别 唯一组别 价格 65 € / 会员 95 € / 球员 奖项 前 2 名进入全国总决赛的双人组 特别奖 · 最近球奖（不分性别） · 最远球奖（男子组与女子组） · Polestar 特别版 DB 品牌背包及 Polestar 4 车型周末试驾机会 报名包含 · 迎宾礼包：Calvin Klein 高尔夫 Polo 衫、3 枚高尔夫球套装、Natura Bissé 面霜及更多惊喜... · 半程补给 · 颁奖鸡尾酒会与品鉴角 · 现场音乐 · 颁奖仪式与
抽奖
企业 周一 2026年8月3日 Expansión 普华永道 (PwC) 加速并增强其在西班牙的团队，任命 30 名新合伙人 比 2025 年多 3 名 / 这家专业服务公司的 7 位新合伙人参与了公司资本投资。此外，普华永道 (PwC) 还提拔了来自其所有业务线的 943 名员工。N. San Esteban. 马德里 普华永道 (PwC) 增强其在西班牙的团队。这家专业服务公司已批准任命 30 名新合伙人（比一年前多 3 名），并在其所有业务线的专业人员中进行了 943 次晋升，这与其于 6月30日结束的财政年度闭幕相契合。对于公司而言，这些数据“反映了所有部门的积极发展，以及公司对于其 5.500 多名专业人员发展和进步的承诺”。据公司详细介绍，在 30 名新合伙人中，
其中 7 位被任命为权益合伙人 (socios equity)，这意味着他们参与了公司的资本投资。新合伙人为：审计部门的 Esteban Cobo、Iván López 和 José Antonio Martínez；咨询部门的 Jesús Urien；普华永道税务与法律 (PwC Tax & Legal) 部门的 Amaia Otaola 和 Lucía Coto；以及交易部门的 Héctor Aralucea。另一方面，23 名新国家合伙人为：审计部门的 Antonio de Calatayud, Alberto Martín, Iñigo Martínez, Lorena Viñoly, José Manuel Navarro, Pablo Suárez 和 Alejandro Pociña；咨询部门的 Alberto Gutiérrez, Richard Lane, Adolfo Rodero, Fernando Antolín 和 Beatriz Quintana；以及 Carlos Bravo, Enrique Pinazo, Estanislao Domec, Gabriela Bergareche。新合伙人分别来自审计、普华永道税务与法律 (PwC Tax & Legal)、咨询和交易部门。Expansión. 马德里 国际足联 (FIFA) 放弃了创建一家子公司来商业化世界杯的意图，从而向一些足球强国的压力妥协。国际足联 (FIFA) 表示：“在认真听取所有意见后，很明显该项目已经造成了如此严重的内部分歧，以至于无论支持程度如何，它已不再能提供最初设定的目标收益。”国际足联 (FIFA) 强调，其目的始终是，且将永远是“团结与进步”。他们补充道：“因此，该提案将不再推进。”上周三，国际足联 (FIFA) 宣布意图出售 FIFA Forward Enterprise (FFE) 20% 的股份，这是一家旨在处理组织商业运作和赛事（如其主产品世界杯）的新子公司。国际足联 (FIFA) 此前曾确保，根据摩根大通 (JPMorgan) 的估值，新子公司的估值约为 20.000 百万美元 (17.600 百万欧元)。
据英国《泰晤士报》(The Times) 报道，据 Efe 报道，该足球管理机构还给了组成它的 211 个协会 50 多天的时间，以告知是否接受如果支持该提案，每家协会将获得的 53 百万美元资助。该机构补充道：“FIFA Forward Enterprise 项目旨在为进一步加强我们的成员协会以及全球范围内的体育运动奠定基础，尤其是在那些最需要支持的国家。而且，正如我们从一开始所说的，只有在大多数国际足联 (FIFA) 协会支持的情况下，并且始终经过与它们、国际足联 (FIFA) 理事会、各大洲足联及其他利益相关方的咨询过程，才能实现这一目标。”该项目在周四遭到打击，因为欧足联 (UEFA) 表示拒绝，并警告称其
如果该提议得以维持，各国足协将不会参加国际足联 (FIFA) 的比赛。国际足联放弃创建用于商业化世界杯的子公司。原计划出售一家旨在将世界杯商业化的子公司的 20% 股份。国际足联主席詹尼·因凡蒂诺 (Gianni Infantino)。Efe。
普华永道 (PwC) 的新合伙人与公司主席冈萨洛·桑切斯 (Gonzalo Sánchez)（位于图像中心）合影。Luciano Muriel, Verónica Aberturas, Emilio Gómez, Alex Santacana 和 Andrés Mochales 就职于普华永道税务与法律部门；Andrew Phillip 和 Javier Kindelán 就职于交易部门。普华永道指出，这些合伙人的专业领域非常广泛，涵盖了审计、技术、网络安全、战略与风险咨询，以及并购 (M&A)、家族企业、法律和税务领域。“他们的业务覆盖了公司的一些主要部门，如金融服务、保险、能源、工业、电信、房地产、汽车、零售与消费、运输与物流、公共部门以及媒体与娱乐等，”他们评论道。
这些新合伙人分别来自普华永道在马德里、毕尔巴鄂、巴伦西亚和马拉加的办公室。“在普华永道被任命为合伙人是公司职业生涯中最显著的里程碑之一，”普华永道西班牙区主席冈萨洛·桑切斯指出，并补充道：“我们认可那些凭借才华、对我们价值观的承诺以及在职业生涯中创造影响力的能力而脱颖而出的人。他们成为合伙人加强了我们持续增长的雄心，以及我们对卓越、伦理和质量的承诺。”
超过 900 人的晋升 关于晋升，今年共有 943 名专业人士获得晋升，涵盖公司所有业务线：审计部门 523 人，普华永道税务与法律（律师事务所及税务顾问）135 人，咨询部门 184 人，以及交易部门 101 人。对于该公司而言，这些数据证明了其“对人才培养的承诺”。在这一财年中，近 800 名普华永道专业人士参加了普华永道工作学院 (PwC Work Academy) 人才项目的第二次毕业典礼，这是一个在欧洲具有开拓性的项目，允许通过大学学位来认证专业人士所接受的专业经验和培训。
该公司预计，在未来四年内，将有近 4,500 名专业人士获得大学学位。这家专业服务公司在 6 月 30 日结束了本财年，每年在西班牙招聘 1,000 多名员工。
增加 普华永道目前在西班牙拥有 20 多个办公室，并加强了在主要地理区域的团队。因此，它雇佣了 5,500 多名专业人士，每年招聘近 1,000 人。根据该公司为 《EXPANSIÓN》 排名报告的最新数据，普华永道在 2024-2025 财年（从 2024 年 7 月 1 日到 2025 年 6 月 30 日）的收入增长了 8,9%，达到 9.81 亿欧元。其中审计领域表现突出，增长 9,7%，达到 4.22 亿欧元。
桑切斯连任 本月中旬，普华永道西班牙合伙人大会重新选举冈萨洛·桑切斯为主席，任期四年。当前的任期将于 2027 年 6 月结束，因此桑切斯将继续担任此职直至 2031 年。该高管于 2015 年 4 月就任主席。在以 100% 的赞成票当选连任后，桑切斯表示他“深深地”感谢合伙人们的支持，“以及在这一新任期内对我重续的信任，以及他们对我们共同分享的长期战略的认可”。
超过 50% 的晋升专业人士来自普华永道审计业务线。普华永道雇佣了 5,500 多名员工，在西班牙设有 20 个办公室。
2026 年 8 月 3 日，星期一 Expansión 股市月刊 本月股市走势及下月展望 IZAR PARA GANAR 分析 本周三 仅凭
企业 星期一 3 八月 2026 10 Expansión
HOLCIM 瑞士跨国公司 Holcim 作为全球最大的水泥及其他建筑材料生产商之一，将其在菲律宾的业务以 8.07 亿美元（7 亿欧元）的价格出售给中国华新建材。据 Efe 报道，该交易尚需相关监管机构批准，初步计划以 5.27 亿美元（4.56 亿欧元）转让 67,6% 的股份。预计多数股权的出售将于 2027. 上半年完成。 以 7 亿欧元将菲律宾业务出售给中国华新
国家高速公路 在 2008 年金融危机后破产并于 2017 年由国家救助的收费高速公路，在 2025, 获得了 27,3 百万欧元的净利润，这意味着与前一年记录的 20,5 百万欧元相比增长了 32,9%。根据 Europa Press 查阅的 Seitt（管理这些高速公路的国有企业）年度账目，该网络通过收取过路费获得的营业额达到了 96,5 百万欧元，与 2024. 的数字相比增长了 2,2%。 2025 年利润增长 33%，达到 27,3 百万欧元
MUNICH 家族拥有的加泰罗尼亚运动鞋公司 Munich 正在协商实施一项 ERE 以解雇在西班牙门店工作的约 65 人。Munich 消息人士解释说，这是一个痛苦的决定，是由于部分零售网络出现亏损而导致的。据工人法律代表消息人士称，Munich 拥有约 40 个销售点，计划关闭其中约 15 个门店，涉及巴塞罗那、马德里、塞维利亚、马拉加、萨拉戈萨或圣塞巴斯蒂安等城市，Efe 报道。 该运动鞋品牌正在对其销售网络协商一项 ERE
Norges 以 1.500 百万欧元购买 Balkany 购物中心 与 SONAE SIERRA 共同 / 该交易包括位于马德里、巴塞罗那和阿利坎特的 8 个参考中心，整合在由 Robert de Balkany 的继承人掌控的 LSGIE 公司中。Rebeca Arroyo / Pepe Bravo。马德里
今年的最大房地产交易在 8 月开始前几小时达成，证明了西班牙零售地产板块所引发的巨大胃口。挪威银行投资管理公司 (NBIM) 于上周五签署协议，购买 Balkany 家族在西班牙的购物中心组合，估值为 1.500 百万欧元。挪威主权财富基金与其葡萄牙合作伙伴 Sonae Sierra 共同接手了位于马德里、巴塞罗那和阿利坎特的 8 个购物中心，这些中心此前隶属于西班牙通用房地产公司 (LSGIE)。
LSGIE 成立于 1973 年 5 月，旨在开发、推广和经营购物中心，一直由企业家 Robert de Balkany 掌控，直到该企业家在 2015, 年去世后传给其继承人。去年年底，现任所有者聘请了 BNP 和摩根士丹利的服务，为该组合寻找买家。该组合包括 8 个中心及超过 250.000 平方米的总可租赁面积，其中包括马德里社区的一些参考资产，如 Gran Plaza 2, Plaza Norte 2, Plaza Río 2, Plaza Moraleja, Plaza Loranca 2 或 La Vaguada（其中持有 11.300 平方米），而其余部分则由 2, 2 持有。
Unibail-Rodamco-Westfield。此外还包括位于 Llobregat 医院（巴塞罗那）的 Gran Vía 2 和位于阿利坎特的 Plaza Mar 2。这些中心引起了众多投资者的兴趣，但在最终轮中，除了挪威银行外，仅有 Grupo Lar、法国的 Klepierre 以及中东欧购物中心所有者兼运营商 Nepi 参与。在 JLL 的咨询下，挪威银行和 Sonae Sierra (葡萄牙商业地产公司) 的报价在竞标中胜出，正如《EXPANSIÓN》在 7 月 1 日预报的那样，双方在过去几个月内已在独家谈判该交易。
被收购的资产包括 Gran Plaza、Plaza Norte、Plaza Río 以及 La Vaguada 的部分资产。位于圣塞巴斯蒂安德洛斯雷耶斯（马德里）的 Plaza Norte 2 是被收购的资产之一。
通过此次收购，挪威银行投资管理公司 (NBIM) 在西班牙的规模进一步扩大。通过与 AXA Lifestyle Housing 合作，该公司参与了 The Boost Society（原 Kley 集团）的控股，后者是法国和西班牙学生公寓的综合所有者和管理公司。此外，该公司在马德里和加泰罗尼亚拥有 24 个物流资产，持股 50%，而管理权由其合作伙伴 Prologis 掌控，后者持有剩余的 50%。
通过此次操作，挪威银行全面进入零售业务，并将通过与 Sonae 建立的这家合资公司，“选择性地”评估伊比利亚半岛购物中心的新投资机会，以确保其“符合战略及盈利概况”。
就管理公司而言，Sonae Sierra (葡萄牙商业地产公司) 将负责整个资产组合的直接管理。在独立于此次联盟的情况下，该公司将收购 SCCE 公司的 100% 股权，该公司是目前管理相关资产的实体。此次操作包括整合一支由 130 多名专业人员组成的团队，他们目前负责管理被收购组合中的 8 个购物中心以及其他 10 个第三方所有资产。交易完成后，Sonae Sierra 将在 8 个国家管理 73 个购物中心，管理资产总额将达到 8,500 百万。
LGSI 组合中第一个重要资产是 La Vaguada，它于 1983 年开业，是马德里自治区建设的首个购物中心。随后是 1998 年在马德里 Fuenlabrada 开业的 Plaza Loranca 2；2002 年在 L’Hospitalet de Llobregat 开业的 Gran Vía 2；2003 年在阿利坎特开业的 Plaza Mar-2；2004 年在圣塞巴斯蒂安德洛斯雷耶斯开业的 Plaza Norte 2；以及 2012 年在马德里市 Majadahonda 开业的 Gran Plaza。2012 年 3 月，该公司以 55 百万欧元从 Niesa 手中收购了 Plaza Moraleja。最后一次重大开业是 2017 年在马德里南部 M-30 公路旁开业的 Plaza Río 2。
LSGIE 的母公司是卢森堡公司 Evermore，在法国和比利时同样拥有资产。此次交易加入了过去一年零售领域其他显著的成交案例，例如 Castellana Properties 以 3.4 亿欧元收购 Islazul。这家 Socimi 公司还以 1.08 亿欧元收购了 Logroño 的 Berceo 购物中心。仅在今年的前六个月，零售业投资额就接近 1,700 百万。7 月交易仍在继续，另一项重大交易已签署：Rivoli 从 Nuveen 手中收购了 Xanadú 50% 的股权。正如《EXPANSIÓN》上周四预报的那样，这项估值为 2.5 亿欧元的交易，使得由 Pablo Gómez-Almansa 和 Gonzalo Senra 领导的这家西班牙管理公司现在已完全控制该资产。
La Llave / 第 2 页 第 1 页 夏季管理层 / 基金
挪威人：将人工智能用于伦理投资
Arval 通过收购 Athlon 将车辆规模增加至 400.000 辆 Expansión. 马德里 Arval 是一家专注于长期车辆租赁和出行解决方案的专业公司，在获得所有必要的监管批准后，已完成对原梅赛德斯-奔驰集团子公司 Athlon 的收购。通过此次交易，该公司将共同车队规模提升至 2,3 百万辆，与 Ayvens 共同成为欧洲车辆租赁领域的共同领导者。Athlon 拥有一个超过 400.000 辆的多品牌车队，其中 56.000 辆在 10 个欧洲国家进行车队管理。另一方面，Arval 目前拥有 1,9 百万辆的车队，且在过去三年中平均年增长量超过 100.000 辆。
新阶段 通过此次操作，Arval 强化了其在荷兰、法国和德国的业务布局，在这些市场，Arval 和 Athlon 的客户组合具有很强的互补性，同时该公司也将受益于在英国、西班牙、意大利、葡萄牙、比利时、卢森堡和波兰的活动。此外，这加强了目前与梅赛德斯-奔驰集团的合作，以共同推动新的业务机会。Arval 首席执行官 Alain van Groenendael 指出，此次收购标志着公司历史上的一个新阶段。Van Groenendael 表示：“我们将两家组织中最优秀的部分结合在一起，旨在为客户提供更专业的知识、更近的距离和更多的创新，同时保留构成 Arval 和 Athlon 核心竞争力的服务质量和信任关系。”
Sonae Sierra (葡萄牙商业地产公司) 将整合管理这八个中心的 130 多名员工
本年度其他相关收购包括 Castellana 对 Islazul 的收购，以及 Rivoli 对 Xanadú 50% 股权的收购。
每周二 8:00h 探索 Expansión 的播客《工作与更多工作》(Trabajo y Más Trabajo)：面对职场挑战并提升职业生涯的实用建议。播客《工作与更多工作》，点击此处收听。
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金融与市场 2026 年 8 月 3 日 星期一 Expansión 美国财政部采取历史性干预措施 Expansión. 马德里 在亚洲今日恢复谈判之际，市场警惕日本和美国可能再次采取联合干预，此前上周在东京和纽约的协调行动引发了日元的强劲反弹。美国财政部于周五干预了日元汇率，这是近 30 年来东京和华盛顿首次通过直接购买日元的方式联手支持该国货币。据《金融时报》报道，纽约联邦储备银行采取了不同寻常的举措，代表财政部通过高盛和摩根士丹利出售欧元以购买日元。此前，财政部已告知华尔街多家银行，其正在考虑采取干预措施以支撑日元，日元在 7 月 23 日触及了自 1986. 年以来兑美元的最低水平。据知情人士透露，美国当局已就此举与欧洲央行官员取得联系。 官方公告 据彭博社报道，日本财务大臣片山聪（Satsuki Katayama）预计将于今日宣布美国和日本正开展协调工作。这一公告将强化美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）此前已暗示的联盟。尽管许多市场参与者怀疑当局在日均交易额高达 9,5 万亿美元的外汇市场中改变日元长期趋势的能力，但没人质疑其在短期内产生影响的能力。在上周结束前的短短两天内，他们通过直接购买货币、官员致电日元交易银行以及贝森特和片山的公开支持声明，成功扭转了日元超过两个月的贬值趋势。
战略计划领先 / 盈利能力、收入和效率已提前实现三年目标。人才引进推动了美国市场的佣金收入及顾问业务。 Inés Abril. 马德里 桑坦德银行 (Santander) 承诺在 2028 年赚取超过 20.000 百万欧元。这是其 2 月份提出的三年战略计划的最后一年，距离达成该目标仍有一段路要走。但在投资银行业务方面，任务在短短六个月内便已完成。该机构为服务于大型企业和金融投资者的业务设定了四个非常具体的目标。其中三个目标在计划启动年度的上半年已提前实现，第四个目标也已近在咫尺。盈利能力是集团战略的旗帜，同样也是投资银行业务的重点。企业与投资银行部 (CIB) 将 2028 年的有形资本回报率 (Rote) 目标设定为高于 20%，而目前已达到该水平。 增值服务 桑坦德银行 (Santander) 为该业务设定了达成此目标的任务。根据“投资者日”提供的关键信息，该行要求将增值解决方案与可扩展性相结合，以最大化运营收益并始终保持低风险概况。起点是 2025. 年底 18% 的 Rote。在上半年，这一数字已达到 20,3%。 效率是第二项课题。桑坦德银行 (Santander) 希望在收入增加的同时，成本...
（随着成本）减少，而这就是衡量该比率的方式。该比率越低越好，因为这意味着产生业务的支出越少。这并非投资银行业务的强项。桑坦德银行（Santander）三年来一直致力于 CIB（企业与投资银行）部门的增长计划，旨在将其打造为具有全球影响力的武器，能够与华尔街巨头正面竞争。目前已招聘了一百多名顶级投资银行家，并加强了在美国、伦敦、欧洲其他地区以及亚洲的团队。这需要资金投入，并且会恶化效率比率，CIB 的效率比率高于零售银行、商业银行或资产管理等其他子公司。
根据桑坦德银行在最近一次历史数据重新计算后发布的数据，该部门在 2025, 的效率比率为 46,8%。其目标是在 2028. 之前将该百分比降低至 43% 以下。现在已经实现了。该部门上半年以 40,8% 的比率收官。
（图片：桑坦德银行董事长 Ana Botín。摄影：Mauricio Skrycky）
但随后的三个月内，这种情况得到了补偿，半年期收盘上涨 5%，已更接近目标。
招聘 增长在很大程度上得益于银行进行的大规模招聘以及模式的转变。CIB 的收入再次创下纪录，半年内利润增长 17,2%，达到 1.742 百万欧元。美国市场和最纯粹的投资银行业务是主要驱动力。这是该集团押注的两大核心王牌，目前结果已开始显现。根据银行提供的信息，CIB 的美国分支机构将佣金收入提升了 40% 以上，而整体子公司的增幅为 7,5%。这带动了全球银行业务（Global Banking）领域，该领域涵盖与并购咨询、股票交易和融资密切相关的活动。该领域的佣金上涨了近 21%，而交易银行业务仅上涨 3%，市场业务则下降了近 8%。
桑坦德银行的投资银行业务在六个月内超越了其 2028 年的目标 尽管招聘计划导致支出增加，但效率有所提高 该部门将盈利能力从去年的 18% 提升至 20,3% 桑坦德银行在美国、伦敦及欧洲其他地区进行了一百多项招聘
这一切都基于一种能够以最低的资本消耗产生最大佣金的模式。桑坦德银行追求的是轻量化增长，避免被那些消耗偿付能力的资产所拖累。
资产收益率 有一项指标可以衡量这一点，即收入除以风险加权资产。投资银行业务被设定了一个目标：在未来三年内，前者至少应占后者的 8%。上半年财报显示，该比例已达到 8,8%，而去年年底为 7,75%。
唯一尚未完成的任务是战略计划中设定的第四个目标。即通过集团内不同部门协作而带来的收入增长，而这一项起步位置较为不利。桑坦德银行 CIB 必须将其年均增长率提升至 7%，但今年第一季度该项指标下降了 1%。
桑坦德银行 CIB 账目
项目 / 金额 / Var. 26 / 25, 在 % :--- 利息净收益 / 2.543 / 35,6 佣金 / 1.353 / 7,5 毛利润 / 4.779 / 15,9 成本 / 1.948 / 6,9 净利润 / 2.831 / 22,9 归属普通利润 / 1.742 / 17,2
数据来自第一个半年 2026. 单位：百万欧元，采用恒定汇率。来源：桑坦德银行 (Santander)
金融与市场 2026年8月3日 星期一 Expansión “自动化攻击是支付领域的新威胁” 访谈 RAJAT TANEJA Visa (维萨) 技术总裁 / 这家支付公司正加速其从卡网络向技术平台的转型。Rajat Taneja，Visa (维萨) 技术总裁。Víctor Cruzado。马德里 支付的未来已成现实，人工智能 (IA) 是演进过程中不可或缺的伙伴。配备该技术的智能体已经能够自主进行购物，这意味着需要新的安全协议、开放代码的利用以及更新的数字架构。Visa (维萨) 技术总裁 Rajat Taneja 向 EXPANSIÓN 解释了该公司为加强生态系统而带来的创新。这位专家深信，生成式 AI 将通过消除大部分摩擦和不便，对日常商业产生巨大的“积极影响”。他强调：“这是一个智能且可信的系统，将为社会的各个领域提供帮助。” 然而，他警告说，除了涉及的技术和监管变化外，绝大多数购物网页和应用程序“必须重新设计”，才能使这种智能体商业成为可能。“在 Visa (维萨)，我们一直在努力构建应对 AI 的自动化防御。第一步是理解其自身的基础设施，尤其是信任，”这位高管坚持认为。“几个世纪以来，商业一直基于人，甚至网页也是为人类创建的，因此现在需要能够提供安心保障的新协议，”Taneja 指出。转型 AI 意味着对迄今为止的主导运营模式进行彻底改变。Visa (维萨) 回顾其每日处理数十亿次交易，并强调其未来集中在三个主要问题上：个人支付、企业间转账，尤其是基于 AI 的增值服务，这些服务提供了解决方案，并预示着公司从卡网络向技术平台的转型。“多年来，我们的网络经过强化，拥有全球支付所需的规模和可靠性，[需要] 遗传防御、更快速的检测与修正，以及从遥测向自适应学习的架构转变，”他分析道。至于主要威胁，专家预测将产生于支付安全、身份验证与网络安全之间界限的模糊。“这不仅仅是确保购买点的交易安全，而是分析整个基础设施。攻击的自动化水平是新兴的威胁。我们的应对方式是做好准备、预判、重新思考我们的架构并为未来而构建，”他主张。在这场竞赛中，出现了一个非常复杂的问题：如何验证虚拟智能体的身份。虽然人类的密码正在被访问密钥和生物识别技术所取代，但虚拟化身很难识别。“在这个阶段，我们只是试图创建一个平台，让我们能够构建智能体，将数据和凭证令牌化，然后让生态系统自行创造伟大的创新和魔力，”他在提到其余合作伙伴时指出。“因此，将会出现新的身份验证技术，就像我们今天使用的一样，并且...”
“……将继续演进”，他总结道。“我们的开源解决方案非常有用；我们希望每个人都能使用它，因为目前还没有类似的东西。”“一场安全竞赛即将到来。我们在检测和纠正风险方面必须更加迅速。”
技术依赖。在 7 月初于巴黎举行的 Visa 支付论坛 (Visa Payments Forum) 上，这家支付媒体公司宣布了该工具的第二个版本。“第一个版本侧重于源代码的发现、优先级排序和分析。第二个版本则允许对解决方案进行纠正和验证。作为专业人士，这是我们每天都在使用的一套东西，我们认为我们的发行方、银行、商户和其他合作伙伴生态系统也能从中受益，”他补充道。
开源项目 Taneja 称，这并非一个商业产品，因为它是基于各方的协作而建立的。“我们的唯一目标是以正确的方式做好事，”他强调，因此解释称该平台并不出售，且旨在兼容任何当前或未来的 AI 模型。“我们希望它能成为一个真正的开源项目。一个有生命力、不断增长且越来越强大的项目，”他断言。
但每一次数字化进步都伴随着风险。Taneja 承认，他们将面临此前难以想象的攻击。“AI 也可以被用来创建自动化攻击，而这在以前是不可能的，因为攻击是由人类主导的。一场竞赛即将到来，我们必须通过……提前布局。多年来，我们的网络已经得到强化，以具备全球交易所要求的规模和可靠性。”
“锡耶纳银行 (Monte dei Paschi) 分析收购 BPM 银行” Silvia Sciorilli Borrelli / Sarah White. FT
锡耶纳银行 (Monte dei Paschi di Siena, MPS) 正在探索应对 Intesa Sanpaolo 发起的恶意收购的替代方案，其中包括可能收购 BPM 银行 (Banco BPM)，此前两家实体关于“对等合并”的谈判于周五破裂。
据知情人士透露，MPS 首席执行官 Luigi Lovaglio 正在研究的选择之一是购买 BPM 银行，这一操作他已支持多时。Lovaglio 可能会接触 BPM 银行的主要股东——法国农业信贷银行 (Crédit Agricole)。然而，在周末期间并未产生任何接触，且根据上述人士透露，如果该法国银行管理层拒绝进行对话，该操作将无法推进。
周五，法国农业信贷银行首席执行官 Olivier Gavalda 表示，该机构将“根据其战略利益、执行风险以及为所有 BPM 银行股东创造长期价值的能力，分析任何切实可行的方案”。然而，他补充道，“目前很难看出 MPS 与 BPM 银行的结合如何能为 BPM 银行的股东创造价值”。
如果 MPS 最终决定对 BPM 银行发起报价，该操作可能会被结构化为一次通过与法国农业信贷银行直接协商股份交换而达成的协议合并。MPS 和 BPM 银行将商定一个交换比例，而该法国银行将将其接近 30% 的持股注入合并后的集团。这将减少对现金的需求并简化交易执行，尽管这取决于关于公司治理、董事会代表权、商业联盟和最终持股比例的协议。
来自农业信贷银行（Crédit Agricole）。锡耶纳银行 (Monte dei Paschi) 将于本周公布业绩，该行在 2 月份曾保证拥有足够的资本盈余来进行收购。Lovaglio 的潜在行动标志着这段始于近两个月前的故事有了新的转折，当时 BPM 银行 提议启动一场对等的合并谈判。
“我们加入了 Glasswing 项目，这是 Anthropic 的一项防御性网络安全计划，旨在以人工智能的速度测试这些防御措施，并更好地了解这项技术如何在某些方面帮助我们更进一步，”Taneja 指出。在其主导下，公司创建了 Visa Vulnerability Agentic Harness，这是一个通过开源提供的解决方案，旨在帮助推动整个社区的防御性创新。“在 Visa (维萨)，我们专注于网络安全和保障支付，并拥有数十年的经验。我们将这种心态和架构应用于这一新功能，这对我们非常有用，且我们希望全世界都能使用。据我们所知，目前还没有类似的产品，”这位总裁保证道。
路易吉·洛瓦格里奥 (Luigi Lovaglio) 是锡耶纳银行 (Monte dei Paschi) 的首席执行官。MPS 启动了关于对等合并的谈判。次日，Intesa Sanpaolo 对这家托斯卡纳银行发起了一项 30.600 亿的报价，抢在 BPM 银行 的方案之前。上个月，农业信贷银行将其在 BPM 银行 的持股比例提高至 29,3%。上周五，加瓦尔达 (Gavalda) 表示这家法国银行尚未收到关于 BPM 银行 与 MPS 可能合并的信息；与此同时，该行二号人物则主张农业信贷银行的持股使其成为任何交易中不可或缺的角色。这两点共同导致 BPM 银行 放弃了与 MPS 的初步谈判。MPS 周五表示，“将继续专注于执行其增长计划并整合 Mediobanca，并将根据所有利益相关者的利益评估所有战略选择”。农业信贷银行已暗示，BPM 银行 与农业信贷银行意大利分行的整合将受到欢迎。
Lovaglio 面临的情况十分复杂，因为 MPS 的董事会对战略存在分歧。四名董事上周在信中对其收购政策提出了批评，而该行的最大股东弗朗西斯科·加埃塔诺·卡尔塔吉罗内 (Francesco Gaetano Caltagirone) 在意大利媒体上对与 BPM 的交易表示反对。只要 Intesa Sanpaolo 的报价仍然有效，MPS 就受法律规定的所谓“被动原则”约束。任何替代方案都需要在临时股东大会上获得股东批准。
金融与市场 星期一 3 8月 2026 Expansión
西班牙主要金融机构公布的半年报确认，该行业仍处于近年来最强劲的时刻之一。截至 2026, 上半年，大型银行成功维持了高水平的盈利能力，保持了稳健的资本状况，并维持了继续展现出显著韧性的信贷质量。
此外，提交的账目综合余额支持了西班牙银行近期在《金融稳定报告》中得出的大部分结论。盈利能力维持在历史高位，偿债能力和流动性指标远高于监管要求，问题资产继续处于可控状态。
这一切都发生在对该行业尤为重要的背景下，其特点是欧洲关于监管简化以及提高欧盟银行竞争力讨论的日益增加。
业绩的良好发展归功于多种因素的结合，这超越了货币政策的暂时影响。由于信贷活动的增加以及持续有利于银行业务的利率环境，净利息收益率继续增长。与此同时，各机构的佣金收入保持积极增长，反映出其通过资产管理、保险或投资服务等活动实现业务来源多样化的能力。
西班牙银行业，除了创纪录的业绩之外 Francisco Pérez Bermejo 该行业将积极的商业时刻和利润率增长与成本纪律相结合，尽管在 AI 领域进行了投资。
此外，成本纪律继续成为西班牙银行业的强项之一。技术、数字化和人工智能的投资在不断推进，但并未显著损害效率水平。与此同时，不良贷款率和风险成本保持在相对低点，有助于支撑整个行业的盈利能力。
今年上半年的业绩还纳入了 2025. 执行的一些最重要公司业务操作的影响。就 桑坦德银行 (Santander) 而言，其波兰子公司的资本利得和 TSB 的整合尤为突出；而 Sabadell 银行则在会计上反映了后者的脱离合并。虽然这些变动影响了某些财务指标，但核心信息保持不变：业绩的提升主要仍依赖于经常性因素，而非异常项目。
与欧洲大型集团的对比继续使西班牙银行业处于突出地位。平均而言，其净资产收益率（ROE）仍高于欧元区大部分机构的水平，而效率比率则继续在欧洲金融体系中名列前茅。这种盈利能力与成本控制的结合已成为该行业的主要差异化因素之一。
在如此积极的图景中，不应忘记近几个月来日益凸显的一些风险。
首先与运营韧性有关。所谓的“Mythos 案例”提醒人们，人工智能在网络安全和韧性方面可能引发的威胁已成为金融体系的主要风险之一，并引发了欧洲央行（BCE）的反应。欧洲央行已致信各机构高管，要求制定行动计划并提供与已识别的潜在漏洞相匹配的投资水平。一家机构的实力不再仅仅由其偿付能力、流动性水平或资产质量来衡量，还取决于其在日益复杂且面临威胁的技术环境中确保业务连续性的能力。
同样，尽管这听起来像是在陈词滥调，但地缘政治环境的不确定性依然存在。国际紧张局势继续影响能源价格的演变、通胀预期以及经济增长前景。尽管上周五公布的欧洲央行地缘政治风险压力测试结果显示，在压力场景下的影响将是有限的，但这无疑是一个需要监视的风险。
在这一背景下，整个年度的前景依然看好。欧洲央行（BCE）可能在 9 月再次提高官方利率，这为该行业的利润率增加了额外的支撑因素。然而，投资者和监管机构开始关注的问题不再是银行利润还能增长多少，而是哪些机构能够将目前的财务强势转化为可持续的竞争优势。在很大程度上，西班牙银行业未来几年的演变将取决于这个答案。银行业保持着高水平的盈利能力和稳健的高质量资本头寸。
OPINION 图为马德里的银行分行。
机构数据 2026 / 2025 年 1 月至 6 月差异，百分比 (%)。
2026 年上半年业绩（百万欧元） / 差异 (%) :--- 利润 / 利息利润 / 其他 / 利润 / 利息利润 8.973 / 6.051 / 3.203 / 31,3 / 11,1 / 8,5 0,5 / 7,1 / 22.711 / 15.164 / 5.390 / 1.774 / 7,1 / 20,8 2 / 1,7
数据来源：基于机构提供的数据自行编制。
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金融与市场 周一 2026 年 8 月 3 日 14 Expansión 具有如此明显的行业偏向。在他看来，盲目复制会使储蓄者面临严重的失衡。在寻求人工智能 (AI) 带来的价值时，焦点正转向辅助产业和基础设施。数据中心需要冷却技术、化学产品、水管理或核能方面的进步。“我们试图预见下一个瓶颈。我们讨论电力生成、能源、公用事业领域……这些公司在历史上吸引力较低，但可能是市场的关键点，”González 透露。这种建设性的诊断也延伸到了欧洲领域。这位高管表示乐观：“我们对欧洲持乐观态度，甚至可能高于共识。税收改革，尤其是在德国，可能会成为增长的催化剂。”
“在 AI 领域，我们在辅助产业和基础设施中寻找价值” ‘EN ACCIÓN’ 播客 / Capital Group 西班牙业务负责人 Mario González 认为，基本面的稳固支撑了对股市的乐观态度。 Ferran Serveto。马德里
每当市场出现长时间的上涨行情时，关于实体经济与股市估值之间可能脱节的争论就会再次出现。在 EXPANSIÓN 的《En Acción》播客中，Capital Group 西班牙业务负责人 Mario González 对市场给出了积极评价，强调当前的牛市是对基本面稳固的响应，尤其是对投资者而言的一大好消息：股市增长的多元化程度正在提高。
“归根结底，市场是基本面的反映。而这些基本面相当稳固，”González 在分析现状时强调。该高管提醒道，在全球范围内，经济正以接近 3% 的年增长率前进，其驱动力包括美国、新兴市场、日本或中国的复苏。这种惯性直接体现在企业的账目上：美国企业利润连续 12 个季度增长，且预计该市场增长将超过 30%，欧洲增长将达到 20%。
然而，对于该资产管理公司而言，乐观情绪的主要驱动力在于股市上涨的离散度和健康状况。这种增长并非局限于少数几家上市公司，而是在向众多行业扩散。“美国市场的离散度数据非常重要：S&P 60% 的公司表现优于指数本身，这对储蓄者和活跃投资者来说是非常好的消息，”González 强调。
在分析人工智能时，这种市场的轮换和扩大显得尤为重要。面对在热情与谨慎之间两极分化的争论，Capital Group 西班牙负责人认为，“人工智能已经到来且将长期存在，它是一个变革性元素”。
González 分析中的一个核心支柱是对被动积累资产风险的警示，特别是当资产集中在具有明显行业偏向的领域时。在他看来，盲目复制会使储蓄者面临严重的失衡。在寻求人工智能 (AI) 带来的价值时，焦点正转向辅助产业和基础设施。数据中心需要冷却技术、化学产品、水管理或核能方面的进步。“我们试图预见下一个瓶颈。我们讨论电力生成、能源、公用事业领域……这些公司在历史上吸引力较低，但可能是市场的关键点，”González 透露。
这种建设性的诊断也延伸到了欧洲领域。这位高管表示乐观：“我们对欧洲持乐观态度，甚至可能高于共识。税收改革，尤其是在德国，可能会成为增长的催化剂。”
Capital Group 是全球第五大资产管理公司。其主动管理方法重点关注具有全球业务的西班牙股票。其西班牙股票组合寻求具有良好业务、良好地理区域分布、优秀管理团队、稳健现金流且支付股息的公司。作为其选定股票的例子，他提到了 Inditex。
西班牙国家电网 (Iberdrola) 以及部分符合筛选标准的银行。在这方面，他指出银行业的标准是寻找具有全球业务且业务多元化的实体，我们希望它们能将业务扩展至纯银行以外的领域，如资产管理或私人银行……因此，他们的投资组合中包含 BBVA 或桑坦德银行，尽管他承认总体上银行业投资的权重较低。他还提到 Amadeus 是其投资组合中的选定价值股。González 提醒希望投资西班牙的投资者，“国家指数同样具有全球性”，因此，西班牙股市大盘指数 (IBEX 35) 中的公司可能会将近 50% 的投资投向海外。西班牙经济的良好表现吸引了投资者的注意力，不过该基金经理提醒，个股选择至关重要。在西班牙市场，其心仪的公司包括 Inditex、西班牙国家电网 (Iberdrola)、Amadeus、桑坦德银行和 BBVA。
Mario González，Capital Group 西班牙业务负责人。Tamara Vázquez
在可能损害该基金经理对股市乐观态度的风险中，包括人工智能可能无法如此迅速地达到预期的高度。此外，如果利率上升，高负债也将成为风险。
风险
股市不喜欢战争，也不喜欢加息。它们热爱企业利润的扩张，且通常倾向于适度的通货膨胀，虽然不能过多。但它们也不喜欢完全没有通货膨胀。在这种情况下，少量的通货膨胀结合足够的实际增长（GDP），总是好于为了获得更多实际增长而放弃通货膨胀。理论上不应该是这样，但在实践中确实如此。这就是众所周知的“货币幻觉”概念，这在理论上是有害的，但在实践中往往能带来活力。必须承认，这更多是出于心理原因而非客观理性的原因。
上述情况是否适用于现在的股市，以及这个夏天？是的，而且影响很大。首先，我们面临两场活跃的战争，它们将是长期的消耗战：乌克兰和伊朗。这些战争现在增加了通货膨胀，并且可能会使其在结构上略高一些。也就是说，这种情况将持续多年。可能比和平状态下高出 100 个基点或 1%。这使得中央银行感到不安，并更倾向于加息。欧洲央行已于 6 月 11 日采取行动。而那些原本打算继续降息的机构（例如美国联邦储备委员会）将会推迟或取消任何行动。这种情况已经在发生。更高的利率对股市没有帮助，但这并不意味着它们会封死股市。这取决于其他同样强大或更强大的因素。其中最重要的是企业利润。它们是估值的核心，进而决定了股市的走势。事实上，它们解释了目前正在发生的情况，并且在这个夏天将继续如此：波动、股市呈之字形走势，但得到了良好或优秀的企业业绩支撑。因此，在没有快速恢复的情况下出现重大下跌的风险较低。从中长期来看，股市的演变与利润一致。季度数据轻松突破预期，这导致人们上调了对下一季度及 2026 / 27 年的预测。第一季度，美国公司的利润增长了 29,5%，而预期为 14,4%（相比之下，欧元区公司为 +12,8%，预期为 +4,2%）。
（份额）。近日，第二季度业绩公布，在已经发布报告的美国上市公司中，占比超过 40% 的公司利润增长超过 60%，远高于该季度的预期（+24,4%）。这听起来非常不错，也是市场最看重的东西：利润的扩张。
有利的背景 因此，整体环境依然支持市场并有利于承担风险。原因在于此，同时也是因为任何利率的上调都将更倾向于一种预防性的微调，而非严肃的紧缩，因为尽管通胀将持续略高，但结合足够（尽管不丰厚）的实际增长率（GDP，可以说在 +1% / +2,5% 范围内）。此外，整体就业形势非常良好（实际工资则是另一回事，它取决于生产率和工作时间……这也正是我们在西班牙面临的问题）。
总而言之，缺席市场的机会成本高于面对极低概率且突然的环境恶化时可能产生的潜在损失。得益于利润的扩张，股市估值在提升，因此今年夏天假设出现的任何回撤都将是机会。此外，近期频繁的获利回吐在上涨幅度最大的板块（技术板块，特别是半导体）中更为明显……但随后立即反弹，这看起来像是一次健康的对过度扩张的“清洗”。仅此而已。因为 2026 年半导体行业预期的利润增长超过 80%，这一数字使其估值坚如磐石。
我想是马克·都温说过，担心一件不太可能发生的事情，就像是在偿还一份并不存在的债务。
Bankinter 分析与市场总监。
OPINIÓN Ramón Forcada Gallo 业绩支撑股市攀升
周一 2026 年 8 月 3 日 Expansión 关注点：关注点：重点人物 VEO7，为您提供最优质免费剧集的电视频道 拨打 38 拨打 33 拨打 166 拨打 44 一个来自 WWW.VEO7.COM 的电视频道 可在 TDT 及各大主流平台观看 今日 22:00H 更新剧集
经济 / 政治 周一 2026年8月3日 Expansión 安德烈斯·卡尔代纳斯 (Andrés Cárdenas) / 冈萨洛·D·贝尔拉尔德 (Gonzalo D. Velarde)。马德里
人口压力（就业人口日益老龄化）、部分传统上与低劣条件形象挂钩的行业缺乏吸引力，以及与企业专业需求脱节的培训方案，这些因素共同导致经济关键部门对缺乏熟练劳动力发出了警报。这种现象在许多技术职业中普遍存在，但也影响到了那些作为核心生产要素的职业，正如 《EXPANSIÓN》在酒店业、建筑业、农业、工业和运输业的主要企业组织中所进行的调查所显示的那样。
在过去几年持续增长的背景下，人员短缺已成为某些行业业务扩张的主要障碍之一，其中许多行业对 GDP 有重要影响，例如酒店业（占西班牙经济的 7%）、工业（达到 16%）和农业 (10%)。因此，这种劳动力的缺乏已成为一个挑战，危及了提高生产力和支撑竞争力企业体系的可能性，并可能影响供应链，例如在农产品食品业或运输与物流业的情况。
根据世界银行最近的一项研究，35% 的企业反映存在人员短缺。而在建筑业，在应对住房危机以及满足近年来激增的需求选项时，这一因素将成为关键——需要 700.000 名工人才能弥补 750.000 套房产的缺口。
然而，尽管就业增长强劲（根据国家统计局 INE 的数据，就业人数达到 22,7 百万），且失业率已下降至 2008, 年水平（2,4 百万人）——尽管求职者人数高达 4,1 百万——但劳动力短缺依然存在。正是在这一点上，雇主协会指责公共就业服务缺乏效率，无法通过其中介作用让失业者就业，且尽管提供了培训课程，但事实证明这些课程与市场需求明显脱节。
UNO Logística 的总裁弗朗西斯科·阿兰达 (Francisco Aranda) 批评“旨在激活劳动力市场的积极就业政策（指导、培训和中介）的失败”。此外，还加上了在补贴方面非常慷慨的消极政策，“而欧洲则将这些资源的提供条件设置为失业者必须尽快重返职场”。
事实上，尽管失业人数众多（西班牙记录了欧盟第二高的失业率），但劳动力市场在 2026 年第一季度结束时共有 159.785 个职位空缺（最新可用数据），比 2025 年同期增加 6.900 个，为自 2013. 年开始的整个历史序列中的最高数字。
人口统计 所有反映劳动力短缺的行业的一个共同原因是人口挑战和就业人口的逐渐老龄化，这与近几十年出生率的下降共同增加了世代交替的难度。在记录到的 22,7 百万就业人口中...
根据 2026 年第二季度的劳动力调查，有 500 多万名工作者超过 55 岁，占总数的 22%，而 50 岁以上的人数达到 8,2 百万（占总数的 36%）。这些规模预示着在未来 15 年内将出现大规模的退休潮，且在上述行业中很难找到替代人手。所有行业都对这一挑战发出了警告，但在运输和物流领域，由于该群体即将实施提前退休计划，情况可能会进一步恶化。
在过去十年中，餐饮业创造了超过 500.000 个直接就业岗位，平均每年增加 50.000 个岗位，至今已达到 200 万个直接就业岗位。然而，预计在接下来的十年中，每年新增就业人数将适度增长，在 30.000 到 40.000 之间。
根据西班牙餐饮业组织 (Hostelería de España) 的说法，劳动力短缺令人担忧，因为这可能会限制餐饮业以及西班牙整体经济的增长。为了避免这种情况，该行业要求采取措施推动持续培训、提高企业生产率和盈利能力，并促进家庭可用收入的增加和消费。
在需求量最大的岗位方面，厨房和前厅专业人员仍将是核心，但对于数字化、社交网络、传播、营销、质量控制、食品安全、管理、客户服务和人工智能等职位的需求将有所增长。数字化、自动化、机器人技术和人工智能将在未来几年深刻改变餐饮活动。该行业已经在制定策略，以改善企业管理并开发数字化工具，从而推动酒吧和餐厅的专业化，并应对竞争日益激烈且不断变化的环境中未来的挑战。同时，该行业呼吁制定有利于投资、创新以及能够激励企业、个体经营者和家庭消费的税收政策。该组织强调，餐饮业的未来将取决于其吸引和留住人才以满足未来几年需求的能力。
西班牙经济关键行业对劳动力短缺发出警报
增长风险 / 企业主要求培训必须与生产组织的实际需求相一致。他们警告称，对合格人员的需求危及竞争力，并可能影响供应链。
根据建筑业企业的估计，为了能够开展必要工程以缓解住房短缺（根据西班牙银行的数据，缺口约为 750.000 套），大约需要 700.000 名工人。国家建筑联盟 (CNC) 警告称，目前年均建设 95.000 套住房，而为了应对巨大的需求，每年需要建设 220.000 套。正是在这一点上，劳动力短缺成为了该行业企业加快建设速度的众多障碍之一。
据该行业协会主席 Pedro Fernández Alén 解释，该行业目前拥有近 1,5 百万专业人员，远低于在高峰时期曾达到的 2 百万人数。
具有扩张性。在这方面，雇主协会警告称，政府批准的 2026-2030 年国家住房计划（预算为 7.000 百万欧元）是一项良好措施，但如果劳动力得不到加强，该计划可能会化为泡影。CNC 将非正规移民的特赦合法化进程——已有超过 1,17 百万人申请——视为该行业的一个机遇，但同时要求政府通过建筑业劳工基金会 (Fundación Laboral de la Construcción) 等机构推动工人培训，以便为该群体提供能力培训，提供规范化培训以及进入正规经济的渠道。在需求量最大的岗位中，包括泥瓦匠和工地主管。此外，CNC 警告称，在劳动力问题之外，还共存着其他问题，如缺乏价格修订（这对公共工程尤为不利）以及材料成本上涨。解决住房危机需要 700.000 名工人。
经济 / 政治 2026 年 8 月 3 日星期一 Expansión
西班牙货运联合会 (CETM) 主席卡梅洛·冈萨雷斯 (Carmelo González) 指出，高比例的缺勤率起到了重要作用。专家们认为，人口老龄化是推动临时伤残假（bajas por incapacidad temporal）数量增加的因素之一。在企业的组织层面，由于劳动力短缺，这些缺勤情况进一步恶化，因为在许多情况下，无法为请假员工提供接替人选。国家建筑联合会 (CNC) 主席佩德罗·费尔南德斯·阿伦 (Pedro Fernández Alén) 警告说，即使在缺勤率较低的行业（如建筑业），请假也会因为影响大量流程而产生更大影响，从而阻碍生产链。此外，在劳动力短缺现象的背后，潜藏着职业培训体系的缺陷，导致无法填补对某些技术能力有要求的最高需求岗位。所有行业都要求从两个方面采取行动：一是加强职业培训计划，使其聚焦于企业的需求；二是投资于持续培训——西班牙酒店业协会 (Hostelería de España) 如此要求。在农业领域，Asaja 的组织秘书兼劳动力领域负责人胡安·何塞·阿尔瓦雷斯·阿尔卡尔德 (Juan José Álvarez Alcalde) 认为，有必要引入一些元素使农村地区更具吸引力，例如对新加入的年轻人采取正向歧视政策（优惠政策），在活动的前几年提供税收豁免，并给予优先信贷支持及简化行政程序。
经济影响 尽管如此，鉴于对经济可能产生的影响，这一挑战似乎不可回避。Confemetal 主席何塞·米格尔·盖雷罗 (José Miguel Guerrero) 提醒道，这种劳动力短缺限制了提高生产率、出口能力、战略自主和创新能力。西班牙酒店业协会在此方面警告称，由于该行业是核心部门之一，在旅游业发展中起关键作用，且雇佣了西班牙 7% 以上的劳动者，是经济增长的主要引擎之一，因此存在抑制西班牙经济潜在增长的风险。
社论 / 第 2 页 西班牙农业部门在未来十年将保持对劳动力的强劲需求，尤其是在收获季活动最频繁的时期。根据青年农民农业协会 (Asaja) 的说法，主要挑战将是结构性的工人短缺，这种情况由于农村人口流失、农场主老龄化以及缺乏代际更替而加剧。虽然农村劳动力仍然必不可少，但专业概况将向具备更高资质的工人演变，涵盖先进机械操作、高效灌溉、植物卫生、农艺数据管理和数字化等领域。与此同时，该部门在需求高峰期仍将需要农业临时工，特别是在园艺、果树、柑橘、橄榄园和葡萄园等作物种植中。Asaja 的组织秘书胡安·何塞·阿尔瓦雷斯·阿尔卡尔德警告说，如果不能保证该活动的盈利能力，自雇人士和家庭农场的流失可能会继续。面对这一局面，目前正考虑采取相关措施，以促进以下方面的加入：
年轻人，便捷融资渠道并简化行政手续。同样，机械化、精准农业和人工智能将成为提高生产力并减轻具体任务中劳动力压力的关键，尽管它们无法取代农民和畜牧业者的角色。Asaja 强调，有必要推动技术投资、专业培训以及农村地区的联网。在收获季节劳动力短缺已经导致作物损失、成本增加和采收延迟，影响了这一产业的竞争力，该产业约占西班牙 GDP 的 10% 且对农村经济至关重要。此外，该组织认为，必须加强对农业的支持政策以确保该行业的可持续性。代际交替将限制农业的
增长。工业是西班牙经济的核心部门之一。该行业的企业雇佣了 300 多万名工人，占 GDP 的 16%。这一数字比欧盟为这一高附加值活动设定的目标低四个百分点。在所有这些工人中，有 1,15 百万属于金属工业。作为该行业的主要企业组织，Confemetal 指出了导致缺乏熟练劳动力的几个因素。一方面，由于员工队伍老龄化和一大批员工进入退休年龄而带来的人口挑战。另一方面，关于工业及其他技术职业就业质量的污名化形象，令新一代人对这些活动望而却步。
Confemetal 主席 José Miguel Guerrero 在此警告称，未来几年金属工业将有近 240.000 名专业人员退休；而金属培训基金会估计，未来几年需要 350.000 名员工来填补接替空缺并扩展业务。对于企业而言，缺乏熟练劳动力已产生直接影响：项目延迟、增长能力受限、新技术引入困难以及投资运营滞后。从中长期来看，这些障碍可能会对国家经济产生影响，因为工业基础对于提高生产力、出口能力、战略自主和创新至关重要。在这一点上，为了满足工人需求，Confemetal 要求
推动职业培训，加强企业与教育系统之间的合作，此外还要改进对技术职业的引导，向年轻人传递一个更符合行业现实的形象，强调职业发展的可能性。金属行业：培训 350.000 名专业人员。运输和物流部门的劳动力问题在所有部门中极少数能如此严重地导致经济刹车，因为两者都是允许所有活动运行的供应链的脊梁。除了缺口 30.000 名司机外，还需要机械师、交通主管、车间人员和运输规划物流专家、数据分析师、配送员、叉车操作员以及重型车辆驾驶员
以及海关管理专家。一方面，西班牙货运联合会 (CETM) 主席卡梅洛·冈萨雷斯 (Carmelo González) 将劳动力短缺归因于人口问题，即员工队伍老龄化；此外，在这种情况下，如果该群体即将获批因职业艰苦程度高而提前退休，未来几年将进一步流失从业人员。而另一个普遍存在的问题是，该行业对吸引年轻人才的吸引力较低，部分原因是工作时间长且需要长时间离家，导致难以兼顾家庭。此外，薪资水平也缺乏激励作用。另一方面，UNO Logística 主席弗朗西斯科·阿兰达 (Francisco Aranda) 指出了准入门槛的问题，因为
所需的许可证成本约为 6.000 欧元，此外，职业培训未能完全适应行业的实际需求。在驾驶员方面，行业需要包括驾驶执照和专业能力证书 (CAP) 在内的综合培训。在这一点上，阿兰达谴责了积极就业政策的失败。CETM 则警告说，由于该行业是货物运输的关键，人员短缺可能会危及供应——而这对于满足工业和贸易等其他行业的的需求至关重要——。这是货物运输面临的一个核心问题。
经济 / 政治 周一 2026 年 8 月 3 日 Expansión
特朗普应中东国家请求取消对伊朗的袭击
冲突 / 美国总统确保已就结束冲突达成“协议框架”，此前几天他曾威胁将发动攻击。
Andrew England. Financial Times
在海湾盟友请求美国克制，且认为已奠定“协议基础”后，唐纳德·特朗普决定暂停对伊朗的新一轮袭击。总统本周末在社交网络上表示，美国依然“准备好”对伊斯兰共和国采取行动，但已决定暂停袭击，“只要能够迅速达成协议”。
特朗普在 Truth Social 上发布了这条消息。此前几天，他曾警告美国将“全力”攻击伊朗，从而增加了回归全面战争的威胁，试图向德黑兰施压，使其重新开放霍尔木兹海峡。
他补充说，伊朗和其他中东国家已请求美国克制，不再发动进一步袭击，且以色列也“加入了这一承诺”。他还表示，“协议框架”包括立即全面重新开放霍尔木兹海峡，以及结束伊朗核威胁。
一名知情外交官指出，卡塔尔、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国的官员联手致电其美国同行，试图说服华盛顿尊重外交倡议并暂停攻击。
沙特阿拉伯称，穆罕默德·本·萨尔曼王储也与特朗普进行了沟通，强调“尽一切努力实现平静至关重要，这将为寻求外交解决方案、维护地区安全与稳定以及避免冲突升级铺平道路”。
该外交官表示，海湾国家担心，恢复对伊朗的袭击将引发激烈的交战，导致冲突蔓延至多个战线，使该地区陷入更大的混乱。此外，人们还担心战争升级会导致伊朗盟友胡塞武装——他们在过去几周加剧了与沙特阿拉伯的冲突——试图关闭曼德海峡。这是另一条连接红海与亚丁湾，并最终连接印度洋的战略航道。
袭击降温
由沙特阿拉伯和俄罗斯领导的七个 OPEC+ 国家在周日呼吁降低针对能源基础设施袭击的强度，并强调开放海上航道对全球市场至关重要（见随附信息）。
近日，特朗普加强了发动新一轮对伊攻势的威胁，他对外交努力未能说服德黑兰接受重新开放霍尔木兹海峡而愈发感到沮丧。周五，美国总统宣布：“我们将以强力攻击他们，而且在某个时刻，他们将无法承受。”
（图片说明：美国总统唐纳德·特朗普。Efe）
另一个可能引发油价波动的因素是石油输出国组织扩大形式（OPEP+）的决定。该组织昨日宣布，根据第四次会议达成的协议，其 9 月份的原油供应量将进一步增加 188.000 桶 / 日。
据 Europa Press 昨日报道，此前阿拉伯联合酋长国在伊朗战争期间于 5 月宣布退出该组织，这一决定令人震惊。在本周日虚拟会议结束时，OPEP+ 的七个国家（阿尔及利亚、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯、哈萨克斯坦、阿曼和俄罗斯）决定继续其“致力于市场稳定”的政策，继续进行上调调整。自 2 月 28 日战争爆发以来，这些调整已为配额增加了每日 940.000 桶，相当于全球需求的近 1%。到目前为止，这些增产在理论上成立，因为战争封锁了霍尔木兹海峡，导致波斯湾成员国无法增加出口和产量。然而，自从德黑兰与华盛顿签署谅解备忘录以来，沙特及其邻国已开始恢复发运，有助于在关键的亚洲市场产生盈余。
OPEP+ 计划在 9 月份增加的每日桶数，尽管仅在书面上，但完成了对 2023 年旨在避免过剩而实施的两轮减产的逆转。在不包括阿拉伯联合酋长国参与的情况下，这些限制量约为每日 3,5 百万桶，但实际上重启的产量要少得多，因为技术限制导致许多国家无法在允许范围内最大限度地增加产量。在 9 月份增加后，预计生产配额将在年底前保持稳定。甚至在战争迫使波斯湾生产商关闭生产之前，该联盟绝大多数的闲置产能就掌握在沙特阿拉伯手中。例如，俄罗斯的抽油量一直相当低于其允许水平。
OPEP+ 将尝试从 9 月起进一步增加供应。领海穿过该海峡，（相关方）曾与伊朗进行对话，以达成一项允许恢复海运的临时协议。然而，这些谈判并未取得成功，因为伊朗试图维持对海峡的控制，而阿曼不愿在航道方面放弃其领土主权。与伊斯兰革命卫队有关联的伊朗法尔斯（Fars）通讯社引用一名匿名军事消息人士的话称，只要“美国的敌对行动继续”，该航道将“保持关闭，船舶只能在获得革命卫队海军事先授权后，经由伊朗指定的路线通行”。
这场始于六个月前的冲突在周二伊朗向该地区美国军事设施发射弹道导弹后进一步升级，随后引发了华盛顿的报复。美国和以色列于 2 月 28 日首次对伊朗发起攻击。德黑兰通过关闭霍尔木兹海峡予以回应，导致全球石油价格飙升。伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐（Abbas Araghchi）表示，他于周六晚上与巴基斯坦、沙特阿拉伯和土耳其的同行进行了电话交谈。他告知沙特外交部长费萨尔·本·法尔汉王子（Prince Faisal bin Farhan），德黑兰将对任何美国-以色列的“敌对行动”或任何国家的“参与和合作”做出“果断且对等”的回应。
地区。几个小时后，CBS News 报道称，美国和以色列正在准备一场针对伊朗能源基础设施的激进联合轰炸行动。尽管白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特（Karoline Leavitt）拒绝就此事发表评论，但她表示，伊朗已经“违反”了 6 月签署的谅解备忘录，而该备忘录本应作为结束冲突的框架。伊朗代理国防部长马吉德·埃本-雷扎（Majid Ebn-e-Reza）准将宣称，美国的言论应在“心理战和战争的背景下”来解读，但他补充说，伊朗依然准备就绪。“他们不会让我们措手不及，我们也不会坐以待毙。我们将把这些威胁视为加强我们的准备、威慑和实力的激励，”他在 X 上写道，但并未明确提及特朗普 (Trump) 最近的言论。
霍尔木兹海峡的重新开放 自 6 月 17 日谅解备忘录失败以来，调解员一直试图就重新开放霍尔木兹海峡达成协议。根据该备忘录，冲突各方同意将 4 月的停火协议延长 60 天，且通过该航道的航运流量应逐渐恢复到战前水平。在伊朗开始攻击沿阿曼海岸通过海峡的船只后，这项临时协议最终失败。德黑兰一直试图将控制这一战略要点作为对抗美国的王牌，它声称这些船只使用了“未经授权”的路线。美国通过攻击伊朗来回应其对船只的袭击，这导致伊朗军队采取反击，向位于科威特、约旦、巴林和沙特阿拉伯的美国基地发射导弹和无人机。在外交努力加强以重启谅解备忘录期间，战斗曾短暂暂停。阿曼，以及卡塔尔、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国的运动，旨在说服华盛顿
经济 / 政治 2026 年 8 月 3 日 星期一 Expansión 对西班牙的回应。因此，签署者们还赞扬了西班牙与摩洛哥之间为确保进入休达 (Ceuta) 的人员快速遣返回国而开展的合作，并相信在欧盟的支持下，局势将处于“完全控制之中”。为了在明天的会议前缓和情绪，欧盟内政与移民专员马格努斯·布伦纳 (Magnus Brunner) 在最近几小时内强调，西班牙在处理近期休达爆发的移民危机及其后果时，拥有欧盟的支持。他保证道：“我们致力于保护我们的外部边境并支持西班牙。” 值得注意的是，这不仅涉及西班牙的领土完整（桑切斯总统坚称此次事件已侵犯了领土完整）以及欧盟的领土完整，还涉及整个大陆的人员过境模式。欧洲议会的社会民主进步联盟 (S&D) 已致信欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩 (Ursula von der Leyen)，要求其在意大利对西班牙实施边境管制后“立即干预”，以澄清申根区的相关规定。该议会小组要求欧盟执行机构澄清乔治亚·梅洛尼 (Giorgia Meloni) 政府的命令是否符合法律，并确保条约得到遵守。
G. D. V. 马德里
在因摩洛哥非法移民进入休达而导致政治高度紧张的背景下，关于抵达人数、最近几小时遣返回国人数以及仍留在该自治市街道上人数的数据不断变动，唯一具体的数据是这场人道主义灾难。截至本刊截稿，西班牙当局已将边境海岸的死亡人数提高到 72 人。至于移民流动的状况，在昨天凌晨仅出现了几次游泳尝试进入的企图，已被军队人员控制；同时，遣返回摩洛哥的人数也明显减少，大多数遣返集中在周五和周六。内政部长费尔南多·格兰德-马拉斯卡 (Fernando Grande-Marlaska) 保证，几乎所有来自摩洛哥且身在休达的人员都已经返回。西班牙当局此前在休达与邻国之间的海上边界安装了一个长度为 500 米的拦截屏障。最近几小时的各方表态均集中在这一情况上。在该自治市街道上最紧张的时刻过去之后，休达市长胡安·赫苏斯·维瓦斯 (Juan Jesús Vivas, PP) 周六警告称，该市“尚未恢复”正常，因为街道上仍有“数千人”，因此他主张危机“仍在继续”。而人民党 (PP) 秘书长米格尔·特利亚多 (Miguel Tellado) 昨天表示，政府应在休达部署“国家所有安全部队和机构，以便不让任何一个近日非法入境的非法移民停留”。无论如何，该市最中心的街道，尤其是部分外部地区和山区的街道，仍然有几组于上周四入境且拒绝自愿返回原籍国的人员。据警方消息向 Efe 通讯社解释，人数
尽管在不同地区仍能看到由三到五名移民组成的小组，但拒绝离开这座城市的人数很难量化。陆军和当地警察正在告知这些人必须前往边境，因为他们是非法入境，无法通过任何方式获得合法身份，唯一的解决方案是被遣返。与此同时，昨天有 1.000 多名移民（主要是撒哈拉以南地区的人员）在移民临时安置中心 (CETI) 门口等待进入；该中心不仅 512 个可用床位已全部被占用，而且实际入住人数已超过 700 人。王室发布的一份公告中，费利佩六世国王对发生的“严重”事件表示“关注与愤慨”，并指出国家必须保障自治城市的安全，防止此类事件再次发生。非法入境的死亡人数已上升至 72 人。
费利佩六世对发生的“严重”事件表示“关注与愤慨”
西班牙在欧盟会议上面临塞乌塔危机的窘境
指责交锋 / 欧洲内政部长将于明日举行会议。桑切斯谴责缺乏团结，而 22 个国家则警告合法化进程会产生“召唤效应”。
G. D. V. 马德里 面对近日抵达塞乌塔的 50.000 至 60.000 名非法移民潮，西班牙反应冷淡，这使得欧洲合作伙伴陷入高度不安，他们认为这是对欧洲移民体系的“攻击”和“滥用”。这两个词出现在 22 个欧盟国家上周六致欧洲理事会主席安东尼奥·科斯塔 (António Costa)、欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩 (Ursula von der Leyen) 以及担任欧盟理事会轮值主席国的爱尔兰总理米歇尔·马丁 (Micheál Martin) 的信函中。
这封信是在西班牙政府主席佩德罗·桑切斯 (Pedro Sánchez) 在另一封致欧盟机构领导层的信中谴责部分成员国缺乏团结几小时后发出的。此前，部分国家通过政府代表公开表示，有可能将西班牙排除在申根区之外。这次正面冲突导致欧盟内政部长紧急召开远程会议，将于明日（周二）举行，旨在就此次危机达成共同立场。该会议最初由桑切斯主席请求召开，随后发送正式回复的 22 个欧洲国家也提出了请求。
值得回顾的是，西班牙的这次质询是在意大利宣布关闭与西班牙的申根空间（实际上是对来自西班牙领土的非欧盟人员入境加强控制）并加强与西班牙边境口岸管控几小时后发生的。无论如何，各方在明天的会议前立场依然对立。政府已为此次移民危机提供了辩护。
批评的国家警告称：“我们不能允许移民被工具化” 在塞乌塔塔拉哈尔 (Tarajal) 海滩布置用于划定领海的浮标工作。Efe
在那些对最高法院近期判决（该判决禁止对未通过非法手段越境的非正规移民进行“热退回 / 即时遣返”）做出歪曲解读的黑帮活动中。而欧盟各国则采取了更进一步的措施。尽管他们将近几日的规模化入境与最高法院的判决联系起来，但同时也警告称，诸如对“极大量”移民进行合法化处理等政策可能会起到“吸引因素”的作用。欧盟领导人在递交给欧洲最高当局的信函中警告称：“我们不能允许失控的大规模越境、移民工具化或其他混合威胁让人们产生一种认知，即可以非法进入欧盟。”
高度敏感 除了意大利采取的最强硬反应外，移民问题的高度敏感性使得欧洲各国在立场上几乎与西班牙政府一样保持中立，而西班牙政府在对此次危机的第一份评估中，排除了摩洛哥当局可能承担的责任。法国、爱尔兰、卢森堡和葡萄牙均未签署这封由 22 个欧盟国家发起的信函。
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65,80 21,93 -- EZE TEL Faes 4,560 -0,11 4,640 X 4,530 J 139.480 5,240 Fe 4,337 Mz 133.253 0,11 6,092 Ab07 0,618 My12 0,04 En-26 A 0,04 Jl-26 C 0,09 2,83 -11,63 -9,15 316.223.938 1.442 14,98 12,67 1,71 FAE FAR FCC 11,360 -4,38 11,940 L 11,360 V 20.551 12,780 Jl 10,008 Mz 20.645 0,01 20,041 Fe07 2,304 Ab13 0,50 Jl-24 A 0,65 Jl-25 A 0,50 -- 3,09 7,62 472.994.034 5.373 13,25 12,69 1,62 FCC CON Gam 1,530 3,73 1,530 V 1,470 X 12.755 1,690 En 1,370 Mz 18.762 0,05 199,158 Jl07 0,832 Se20 -- -- -- -- -- -- -3,77 -3,77 94.608.106 145 -- -- -- GAM ING Gestamp 2,930 4,64 2,930 V 2,800 L 256.574 3,392 My 2,780 Jl 310.494 0,14 5,937 Jn18 1,690 Jl20 0,10 En-26 A 0,04 Jl-26 C 0,04 2,80 -3,68 -1,04 575.514.360 1.686 7,92 6,37 0,67 GEST FAB Global Dominion 2,830 1,80 2,830 V 2,790 L 277.401 3,472 Fe 2,780 Jl 249.677 0,40 4,532 Jn18 1,887 Jn16 0,10 Jl-25 A 0,10 Jl-26 C 0,05 1,87 -14,50 -12,90 160.701.777
455 12,86 11,10 1,30 DOM TEL Grenergy Renovables 92,200 -11,69 101,000 L 88,300 X 92.483 135,000 My 82,200 En 48.992 0,44 135,000 My26 1,300 Fe17 -- -- -- -- -- -- 7,08 7,08 28.579.732 2.635 26,80 17,12 5,04 GRE ENR Grifols Cl.B 6,730 0,30 7,200 X 6,730 V 236.039 8,087 Fe 6,180 Jl 129.341 0,13 22,124 Fe20 2,891 No11 0,15 Ag-25 A 0,15 Jl-26 A 0,09 3,41 -13,94 -12,76 261.425.110 1.759 -- -- -- GRF.P FAR Grupo Sanjosé 8,300 2,09 8,300 V 7,920 L 105.470 9,170 Jn 7,510 En 70.531 0,28 11,672 Jl09 0,596 Di14 0,18 My-25 R 0,18 My-26 R 0,18 2,24 10,37 12,77 65.026.083 540 -- -- -- GSJ CON Hbx Group 7,720 4,75 7,830 J 7,545 L 496.903 8,507 En 6,005 My 368.036 0,38 11,435 Jl25 5,787 No25 -- -- -- Jn-26 A 0,08 0,96 2,93 3,93 243.800.369 1.882 -- -- -- HBX TUR Iberpapel 18,550 0,27 18,550 V 18,500 J 2.179 20,859 Fe 18,350 Jl 4.219 0,10 29,001 Jl18 4,564 Mz09 0,43 Di-25 A 0,43 Jn-26 C 0,18 3,30 -6,55
-4,38 10.964.445 203 18,74 17,84 0,62 IBG PAP Inmobiliaria Del Sur(F) 16,400 -0,61 16,800 X 16,300 J 4.254 18,400 Fe 14,105 En 3.298 0,05 29,718 No07 2,212 Jl13 0,90 En-26 A 0,35 Jl-26 C 0,39 4,54 13,10 18,21 18.669.031 306 16,82 14,71 -- ISUR INM Inmocemento 3,800 1,33 3,950 L 3,800 V 12.355 3,960 Fe 3,358 En 18.439 0,01 3,960 Fe26 2,646 Ab25 -- -- -- -- -- -- 5,85 10,03 454.878.132 1.729 -- -- -- IMC CAR Innovative Solutions Eco. 0,565 = 0,565 V 0,565 V 301 0,565 Jl 0,565 Jl 301 0,00 79.031 Se89 0,283 Oc20 -- Jl-90 U Jl-91 U -- 0,00 -- 57.688.133 33 -- -- -- ISE COM Izertis Br 8,600 4,37 8,800 J 8,200 L 6.616 10,750 En 8,140 Ab 11.739 0,08 10,950 Jl25 2,280 No19 -- -- -- -- -- -- -18,10 -18,10 35.543.982 306 -- -- -- IZER HAR ÚLTIMA SEMANA ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor
Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2026 (%) 2026 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector () 数据：Grifols 普通股数据，资本化除外。后者为普通股与优先股之和。(*) Puig Brands B 的股份数量和资本化数据为 A 系列和 B 系列之和。
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表格 周一 2026 年 8 月 3 日 Expansión 连续市场其余部分（接前页）
Libertas 7 3,000 -2,91 3,100 L 3,000 V 1.648 3,909 Fe 2,940 Jn 17.143 0,20 13,308 Jl10 0,777 Mz23 0,05 No-25 A 0,02 Jn-26 C 0,04 1,99 0,00 -- 21.914.438 66 -- -- -- LIB INM
Línea Directa 1,276 1,11 1,276 V 1,254 X 778.985 1,276 Jl 1,087 En 520.166 0,12 1,624 Jn21 0,752 Jn23 0,03 Ab-26 C 0,01 Jl-26 A 0,02 3,47 14,13 16,84 1.088.416.840 1.389 -- -- -- LDA SEG
Lingotes Especiales 5,580 -1,41 5,840 J 5,580 V 3.361 6,100 En 4,960 En 3.769 0,10 18,919 My17 1,074 Se01 -- Jl-23 U 0,40 Jl-24 U 0,40 -- 14,81 14,81 10.000.000 56 32,82 22,32 -- LGT MET
Mediaforeurope 2,598 0,31 2,650 M 2,598 V 57.346 2,989 Fe 2,214 Mz 29.378 0,02 3,574 Se25 1,504 No23 0,23 Jn-25 A 0,23 Jl-26 A 0,22 8,46 -17,52 -10,54 469.897.609 1.221 -- -- -- MFEA PUB
Meliá Hotels Int. 10,370 -0,67 10,660 J 10,370 V 270.589 12,264 Jn 7,256 En 335.427 0,39 15,818 Ab07 1,443 Mz09 0,14 Jl-25 R 0,14 Jl-26 R 0,17 1,63 30,93 33,13 220.400.000 2.286 13,83 12,96 2,38 MEL TUR
Metrovacesa 11,120 -0,18 11,120 V 10,880 X 98.872 12,220 Fe 8,633 En 138.598 0,23 12,220 Fe26 2,326 No20 -- -- -- My-26 R 0,90 8,15 18,80 28,42 151.676.341 1.687 -- -- -- MVC INM
Miquel y Costas 13,550 -1,81 13,800 X 13,550 V 3.911 14,394 Fe 13,503 Jn 5.664 0,04 14,581 Ag25 0,940 Oc08 0,62 Ab-26 A 0,12 Jl-26 C 0,14 3,62 -5,90 -4,06 40.000.000 542 -- -- -- MCM PAP
Montebalito 1,910 -0,52 1,980 J 1,910 V 751 1,990 Jl 1,680 Mz 4.480 0,04 15,727 Fe07 0,311 Di12 -- No-14 A 0,08 Jn-15 A 0,04 -- 11,70 11,70 32.000.000 61 -- -- -- MTB INM
N. Correa 9,720 3,40 9,720 V 9,400 L 2.155 10,285 Ab 8,830 En 4.228 0,09 11,631 My25 0,476 Jl12 0,30 Jn-25 U 0,30 My-26 U 0,30 3,13 8,97 12,33 12.316.627 120 11,50 11,37 1,15 NEA FAB
Naturhouse 2,560 -0,78 2,560 V 2,540 X 34.880 2,587 Ab 2,068 En 54.645 0,23 2,587 Ab26 0,648 Oc20 0,30 Ab-26 A 0,05 Jl-26 R 0,05 11,72 16,36 25,45 60.000.000 154 17,07 -- -- NTH ALI
Neinor Homes 15,840 -0,13 16,270 M 15,730 X 409.105 18,826 Fe 14,740 Jn 230.731 0,60 18,826 Fe26 4,284 Mz20 -- -- -- -- -- -- -16,63 -14,66 98.862.691 1.566 12,09 10,49 1,37 HOME INM
Nextil 1,062 3,71 1,078 J 1,020 L 879.780 1,078 Jl 0,772 Mz 977.325 0,58 12,072 Fe99 0,121 Ag14 -- -- -- -- -- -- 15,43 15,43 430.705.533 457 -- -- -- NXT TEX
Nyesa 0,003 13,33 0,004 X 0,003 L 274.535.362 0,011 En 0,003 Jl 43.419.368 2,39 371,464 Fe07 0,003 Jl26 -- Jl-06 U 0,12 Jl-07 U 0,12 -- -56,41 -56,41 4.624.263.482 16 -- -- -- NYE INM
OHLA 0,432 -1,82 0,438 J 0,422 M 9.161.106 0,512 My 0,350 Fe 9.257.554 1,71 13,597 Jn14 0,223 Oc24 -- Jl-16 U 0,05 Jn-18 A 0,35 -- 20,84 20,84 1.383.432.275 598 33,23 21,07 -- OHL CON
Oryzon Genomics 2,880 -2,64 2,986 L 2,880 V 328.026 3,310 En 2,680 Mz 622.675 1,88 5,140 No16 1,400 Di24 -- -- -- -- -- -- -7,40 -7,40 84.332.150 243 -- -- 2,59 ORY FAR
Pescanova 0,239 = 0,245 J 0,239 V 21.460 0,287 Fe 0,231 Jl 82.774 0,73 30,577 No07 0,200 Fe24 -- Ab-11 U 0,50 Ab-12 U 0,55 -- -14,64 -14,64 28.737.718 7 -- -- -- PVA ALI
PharmaMar 79,050 -0,32 81,000 X 78,500 M 42.710 102,351 My 66,192 Jn 60.089 0,85 125,736 Jl20 10,216 Oc18 -- Jl-22 A 0,65 Jn-23 A 0,65 -- 5,54 6,88 18.000.000 1.423 27,40 19,89 4,10 PHM FAR
Prim 13,350 = 13,350 V 13,250 X 4.870 13,388 Mz 12,071 Mz 4.081 0,06 13,540 Ab22 1,263 En00 0,47 Mz-26 A 0,13 Jl-26 C 0,27 3,96 1,14 4,16 17.036.578 227 11,51 10,04 1,54 PRM FAR
Prisa 3,030 3,41 3,030 V 2,890 M 20.513 3,640 En 2,840 Jl 80.182 0,15 4.325 Se00 2,720 En24 -- Mz-07 U 0,16 Mz-08 U 0,18 -- -14,65 -14,65 134.914.212 409 -- -- -- PRS PUB
Prosegur 3,020 -6,79 3,300 X 3,020 V 388.013 3,300 Jl 2,540 Mz 206.849 0,10 4,533 En18
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0,305 Oc99 0,16 Di-24 R 0,15 Di-25 R 0,16 4,90 16,15 16,15 548.604.222 1.657 12,08 10,79 2,12 PSG SER Prosegur Cash 0,669 -1,76 0,684 M 0,669 V 512.191 0,691 Jl 0,592 Jn 854.065 0,15 2,035 En18 0,398 Fe24 0,04 Di-24 R 0,01 Di-25 R 0,04 6,32 5,52 5,52 1.473.235.487 986 9,56 8,36 4,73 CASH SER Realia Business 1,015 -0,49 1,050 X 1,015 V 22.481 1,075 Fe 0,990 Mz 23.317 0,00 5,472 Jl07 0,301 Jl12 -- Jn-08 A 0,06 Jl-23 R 0,05 -- 3,15 3,15 1.509.588.251 1.532 -- -- -- RLIA INM Reig Jofre 2,660 0,76 2,700 M 2,650 J 14.455 2,790 My 2,313 Mz 24.241 0,08 32,444 Fe07 1,554 My12 0,05 Jn-25 R 0,05 Jn-26 A 0,02 0,91 3,50 5,21 82.219.241 219 22,17 21,28 -- RJF FAR Renta Corp. 0,718 -6,99 0,788 M 0,718 V 162.637 0,920 Ab 0,682 En 32.185 0,25 32,207 Fe07 0,495 Di12 -- Ab-22 C 0,07 Ab-26 A 0,02 3,43 1,90 5,39 32.888.511 24 -- -- -- REN INM Renta 4 Banco 19,450 1,83 19,450 V 19,350 M 1.517 19,900 Ab
17,914 En 2.444 0,02 19,993 Di25 2,332 Mz09 0,61 No-25 A 0,45 Ab-26 C 0,25 3,60 -3,71 -2,48 40.693.203 791 -- -- -- R4 CAR Soltec Power Holdings 0,840 -1,75 0,860 L 0,840 V 323.994 2,150 En 0,530 Fe 1.820.122 0,62 2,150 En26 0,082 Di25 -- -- -- -- -- -- -16,83 -16,83 456.933.585 384 -- -- -- SOL ENE Squirrel 2,170 2,84 2,170 V 2,050 X 22.570 2,660 Ab 2,050 Jl 33.082 0,09 115,100 Di07 1,210 No24 -- -- -- -- -- -- -6,06 -6,06 95.953.640 208 16,69 13,15 2,67 SQRL PUB Talgo 2,725 = 2,745 M 2,715 J 74.607 3,145 En 2,610 Jl 165.006 0,31 7,975 My15 2,403 Oc22 -- Jn-17 A 0,07 Ab-22 U 0,08 -- -2,68 -2,68 134.448.449 366 -- 23,70 1,77 TLGO TRS Técnicas Reunidas 28,280 -2,95 28,580 L 27,400 X 291.586 36,960 Fe 27,060 Mz 187.710 0,60 38,288 Ag15 5,353 Ag22 -- En-18 A 0,67 Jl-18 R 0,26 -- 2,32 2,32 80.301.265 2.271 12,89 8,87 3,16 TRE ING TSK 6,035 0,50 6,035 V 5,705 M 160.886 7,470 Jn 5,300 My
288.755 0,14 7,470 Jn26 5,300 My26 -- -- -- -- -- -- -- 119.758.415 723 -- -- -- TSK ING Tubacex 3,035 -2,57 3,170 L 3,025 X 223.735 3,564 En 2,712 Mz 320.972 0,65 10,221 Se87 0,774 Se01 0,20 Jl-24 A 0,12 My-25 A 0,20 -- -9,00 -7,49 126.549.251 384 51,44 11,63 1,33 TUB MET Tubos Reunidos 0,144 = 0,144 V 0,144 V 1.115.886 0,335 En 0,140 Ab 904.632 1,32 4,851 Oc07 0,102 Mz20 -- Jn-14 A 0,02 Jn-15 A 0,01 -- -54,64 -54,64 174.680.888 25 -- -- -- TRG MET Urbas Gr.Financiero 0,002 = 0,002 V 0,002 V 19.558.100 0,002 Jl 0,002 Ab 19.558.100 0,31 3,400 En07 0,002 Ab25 -- Fe-90 A Jl-90 C -- 4,76 4,76 15.965.047.650 35 -- -- -- UBS INM Vidrala 87,600 1,86 89,900 X 87,600 V 43.566 90,800 Jl 71,378 Mz 37.188 0,27 94,974 Jn24 1,570 Di00 1,55 Fe-26 A 1,23 Jl-26 C 0,47 1,90 -2,77 -0,89 35.206.258 3.084 13,54 12,76 1,96 VID CON Viscofan 57,400 3,05 57,700 J 55,600 L 121.893 60,286 Ab 52,229 En 89.829
0,50 62,279 Ab25 2,099 Se01 1,40 Di-24 A 1,44 Di-25 A 1,40 2,43 7,49 10,67 46.000.000 2.640 16,63 15,11 2,75 VIS ALI Vocento 0,830 6,14 0,830 V 0,786 L 10.639 0,982 Jn 0,640 Fe 37.078 0,08 11,459 No07 0,500 Fe24 -- My-24 C 0,01 My-24 A 0,04 -- 20,29 20,29 124.319.743 103 -- -- 0,90 VOC PUB ÚLTIMA SEMANA ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2026 (%) 2026 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector Semana 27-07-2026 al 31-07-2026 BME GROWTH Semana 27-07-2026 al 31-07-2026 Adriano Care Socimi 9,850 -4,37 10,300 M 9,850 V 540 10,300 Jl 8,544 En 503 0,01 10,300 Jl26 6,972 Jn24 1,10 Jl-26 E 1,25 Jl-26 A 0,10 13,50 -0,51 13,13 12.000.000 118 -- -- -- YADR INM Advero
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13,600 = 13,600 V 13,600 V 100 14,300 En 13,400 Jn 244 0,01 14,300 En26 6,500 No19 0,06 Jl-23 A 0,03 Jn-25 A 0,06 -- -4,90 -4,90 6.908.633 94 -- -- -- YADV INM Aeternal Mentis 8,550 = 8,550 V 8,550 V 5 8,550 Jl 8,550 Jl 6 0,00 22,000 En22 4,400 Jl21 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 13.232.166 113 -- -- -- AMEN HAR Agile Content 2,200 = 2,200 V 2,200 V 134.500 2,220 Jn 1,980 Mz 19.521 0,21 11,000 En21 1,259 Di18 -- -- -- -- -- -- 0,92 0,92 23.207.112 51 -- -- -- AGIL ELE Akiles Corporacion 0,113 = 0,113 V 0,113 V 298.609 0,113 Jl 0,113 Jl 297.542 2,74 4,004 Mz14 0,080 Mz20 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 27.367.811 3 -- -- -- AKL ENR All Iron Re I Socimi 14,300 0,70 14,300 V 14,100 X 344 15,089 My 13,905 Ab 1.502 0,02 15,089 My26 8,416 Jl23 0,14 Jl-25 A 0,14 Jl-26 A 0,21 1,45 0,70 2,17 15.553.223 222 -- -- -- YAI1 ING Alquiber Qua 17,000 -1,16 17,100 J 17,000 V 803 17,300 Jl 11,774 Ab 695 0,03 17,300
Jl26 4,275 Ag21 0,30 Jn-25 R 0,30 Jn-26 A 0,33 1,93 34,92 37,54 5.614.783 95 -- -- -- ALQ INM Altia 6,800 1,49 6,800 V 6,600 X 960 7,500 Ab 6,200 Jn 2.075 0,01 7,500 Ab26 0,188 Di12 0,02 No-25 A 0,00 Jn-26 A 0,03 0,45 -4,23 -3,80 68.781.850 468 -- -- -- ALC ELE Andino Inv. 2,880 = 2,880 V 2,880 V 169 3,500 My 2,880 Jl 1.116 0,00 3,500 My26 2,880 Jl26 -- -- -- -- -- -- -- 20.582.313 59 -- -- -- AIG CAR Arrienda Rental 2,840 = 2,840 V 2,840 V 1.838 2,840 Jl 2,701 My 829 0,01 2,840 Jl26 2,332 Di18 0,09 Jl-25 A 0,09 Jl-26 A 0,13 4,73 0,71 5,47 20.605.753 59 -- -- -- YARP INM Atom Hoteles 17,500 0,57 17,500 V 17,400 L 237 17,500 Jl 13,859 En 602 0,00 17,500 Jl26 5,043 No20 1,73 Jl-26 A 1,25 Jl-26 A 0,57 10,36 10,06 21,47 32.288.750 565 -- -- -- YATO INM Axon Partners 17,000 = 17,000 V 17,000 V 90 17,500 Jl 14,123 Ab 394 0,02 17,941 En25 12,119 My25 -- Jl-24 A 0,63 Jl-26 A 0,89 5,24 13,33
19,27 5.307.435 90 -- -- -- APG CAR Azaria Rental 8,400 = 8,400 V 8,400 V 110 8,400 Jl 8,400 Jl 110 0,00 8,788 Di20 3,346 Di19 0,03 Fe-25 A 0,03 Jl-26 A 0,80 9,51 0,00 -- 9.510.604 80 -- -- -- YAZR INM Barcino Property Socimi 1,450 = 1,450 V 1,450 V 56.896 1,450 Jl 1,450 Jl 43.682 0,49 1,571 My21 0,976 Ag24 0,03 -- -- Jn-25 A 0,03 -- 0,00 -- 22.415.170 33 -- -- -- YBAR INM Biotechnology 0,217 2,36 0,217 V 0,203 J 139.585 0,279 Ab 0,183 En 291.769 0,99 13,400 Jn14 0,094 Se22 -- -- -- -- -- -- 10,71 10,71 75.074.892 16 -- -- -- BST FAR Bytetravel 5,000 = 5,000 V 5,000 V 1.504 5,250 Jl 5,000 Jl 1.189 -- 5,250 Jl26 5,000 Jl26 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- BYTE TUR Castellana Prop 9,650 = 9,650 V 9,650 V 1.340 9,699 My 7,238 En 312 0,00 9,699 My26 4,100 Jl18 0,86 Di-25 A 0,11 Jn-26 A 0,09 2,07 31,29 33,47 147.027.250 1.419 -- -- -- YCPS INM Catenon 0,970 -2,02 1,030 X 0,964 M 17.739 1,140 Jn
0,827 Mz 14.403 0,20 3,445 Jn11 0,187 Mz20 -- Oc-23 A 0,03 My-26 A 0,04 4,08 -2,02 2,02 18.733.848 18 -- -- -- COM ELE Clerhp 21,400 4,90 23,700 X 21,400 V 68.898 23,700 Jl 5,300 En 26.157 0,37 23,700 Jl26 0,800 Ab18 -- -- -- -- -- -- 265,19 265,19 18.171.923 389 -- -- -- CLR ING Cox de M xico 1,730 = 1,730 V 1,730 V 234.994 1,930 Jn 1,280 Mz 14.544 0,02 2,830 Jl23 1,170 No25 -- -- -- -- -- -- 33,08 33,08 184.927.922 320 -- -- -- COXE ENR Cuatroochenta 18,000 = 18,000 V 18,000 V 635 18,000 Jl 14,100 Mz 1.051 0,10 27,508 Di20 6,900 Mz24 -- -- -- -- -- -- 16,13 16,13 2.732.362 49 -- -- -- 480S ELE Domo Activos 1,390 = 1,390 V 1,390 V 2 1,420 Jn 1,220 Ab 2.300 0,05 1,638 Se20 1,220 Ab26 -- Jl-20 A 0,27 Jn-23 A 0,22 -- 13,01 13,01 11.455.015 16 -- -- -- YDOM INM Ebro EV Motors 9,400 = 9,600 J 9,300 L 4.677 12,450 Fe 8,950 Jl 3.862 0,02 12,450 Fe26 6,260 My25 -- -- -- -- -- -- -20,00 -20,00
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48.620.420 457 -- -- -- EBRON AUT EIDF 0,440 = 0,440 V 0,440 V 53.396 1,154 En 0,440 Jl 58.915 0,23 31,060 Mz23 0,440 Jl26 -- -- -- -- -- -- -56,09 -56,09 66.042.222 29 -- -- -- EIDF ENR Elaia Investment 0,815 = 0,815 V 0,815 V 11.398 0,833 Jn 0,761 Jn 2.816 0,06 1,091 Ag21 0,479 My25 0,35 Jn-24 A 0,65 Di-25 A 0,35 43,47 -8,43 -8,43 11.292.420 9 -- -- -- YEIS INM Elzinc 0,075 -7,39 0,082 M 0,075 V 81.860 0,113 Fe 0,075 Jl 267.028 0,53 0,520 Jn21 0,053 En25 -- -- -- -- -- -- -4,81 -4,81 128.551.665 10 -- -- -- ELZ MET Emperador Propierties 10,400 = 10,400 V 10,400 V 100 10,400 Jl 6,300 Fe 779 0,00 10,400 Jl26 4,200 Ab25 -- -- -- -- -- -- 65,08 67,01 121.424.402 1.263 -- -- -- YEPSA INM Endurance Motive 3,430 4,26 3,450 J 3,200 M 46.153 3,500 Fe 2,760 En 31.012 0,63 5,400 No21 1,030 Ab25 -- -- -- -- -- -- 0,59 0,59 12.488.526 43 -- -- -- END ELE Energy Solar Tech. 1,315 -1,13 1,385 X
1,315 V 7.816 2,960 En 1,315 Jl 12.734 0,12 9,700 Mz23 1,315 Jl26 -- -- -- -- -- -- -54,66 -54,66 26.832.788 35 -- -- -- ETC ENR Enerside Energy 0,346 -17,62 0,396 M 0,346 V 93.797 1,300 En 0,320 Jl 28.734 0,17 6,920 My22 0,320 Jl26 -- -- -- -- -- -- -60,68 -60,68 43.964.285 15 -- -- -- ENRS ENR Entrecampos 1,780 = 1,780 V 1,780 V 1.320 1,780 Jl 1,750 En 877 0,00 2,504 Mz14 1,429 Di24 -- Jl-22 A 0,03 Jl-23 A 0,02 -- 0,56 0,57 56.994.552 101 -- -- -- YENT INM Euro Cervantes 31,800 = 31,800 V 31,800 V 155 31,800 Jl 31,200 My 176 0,01 31,800 Jl26 31,000 Fe25 -- -- -- -- -- -- 1,92 1,92 5.000.000 159 -- -- -- YEUR INM Euroespes 0,340 = 0,340 V 0,340 V 188 0,340 Jl 0,340 Jl 188 0,00 3,020 Fe11 0,310 Di13 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 10.780.173 4 -- -- -- EEP FAR Facephi Biometr a 1,710 -2,01 1,820 M 1,710 V 28.088 2,650 En 1,710 Jl 20.988 0,20 8,980 Fe20 0,290 Di15 -- -- -- -- -- -- -32,41
-32,41 26.624.087 46 -- -- -- FACE HAR Fidere 40,000 = 40,000 V 40,000 V 4 40,800 My 37,200 En 127 0,00 42,608 My22 5,984 Ab16 -- Jl-23 R 3,14 My-26 A 48,87 122,17 11,73 148,23 10.074.324 403 -- -- -- YFID INM Gigas Hosting 3,160 2,93 3,200 X 3,130 J 8.238 3,900 Fe 2,900 Jl 7.736 0,16 12,700 En21 2,180 Ab17 -- -- -- -- -- -- 10,49 10,49 12.568.520 40 -- -- -- GIGA HAR GMP Property Socimi 62,000 0,81 62,000 V 61,500 L 206 62,000 Jl 61,500 Jn 35 0,00 62,000 Jl26 34,291 Jl16 1,86 Jl-25 A 1,86 Jn-26 A 3,29 5,31 -3,88 1,23 19.124.270 1.186 -- -- -- YGMP MAT Gop Properties 17,400 = 17,400 V 17,400 V 52 17,600 Jl 16,316 Fe 1.649 0,06 17,600 Jl26 11,013 Se17 0,19 Ab-24 A 0,20 Ab-25 A 0,19 -- 2,96 7,40 6.924.685 120 -- -- -- YGOP INM Greening Group Global 2,000 32,01 2,000 V 1,535 L 156.688 4,700 My 1,515 Jl 22.334 0,10 7,295 Ab23 1,515 Jl26 -- -- -- -- -- -- -50,00 -49,50 57.265.261 115 -- --
-- GGR ENR Greenoak 1,660 = 1,660 V 1,660 V 49 1,660 Jl 1,660 Jl 61 0,00 3,142 Jl22 1,373 Di19 0,02 Di-24 C 0,12 Jl-25 A 0,02 -- 0,00 -- 6.595.006 11 -- -- -- YGO2 INM Griñó 1,580 2,60 1,580 V 1,540 M 530 1,580 Jl 0,930 Ab 1.187 0,01 4,740 Mz14 0,880 My25 -- -- -- -- -- -- 58,00 58,00 30.601.387 48 -- -- -- GRI ING Hannun 0,185 = 0,185 V 0,185 V 5.000 0,187 Jl 0,138 Jl 20.889 0,10 1,130 Jn22 0,137 Di25 -- -- -- -- -- -- 23,33 23,33 50.443.678 9 -- -- -- HAN COM Hispanotels 9,300 = 9,300 V 9,250 L 276 9,300 Jl 8,416 Mz 627 0,01 9,300 Jl26 3,640 Di19 0,82 Jn-26 A 0,17 Jn-26 C 0,34 7,31 3,33 10,88 11.174.900 104 -- -- -- YHSP INM Holaluz-Clidom 0,826 = 0,826 V 0,826 V 240 1,000 En 0,726 En 11.065 0,09 14,600 Jl21 0,708 Di25 -- -- -- -- -- -- 16,67 16,67 32.879.195 27 -- -- -- HLZ ENE Home Capital Rentals 6,000 = 6,000 V 6,000 V 32 6,000 Jl 6,000 Jl 381 0,02 7,133 My20 6,000 Jl26 0,01 -- --
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Jl-25 A 0,01 -- -3,23 0,16 6.003.025 36 -- -- -- YHCR INM Hotei Propierties 3,020 -0,66 3,040 M 2,900 J 1.602 3,080 Jl 2,627 En 17.856 0,06 3,161 En20 1,276 Ab24 0,12 Jl-25 A 0,12 Jn-26 A 0,08 2,67 8,63 11,42 76.926.101 232 -- -- -- YHTI INM Ibi Lion 1,310 = 1,310 V 1,310 V 500 1,310 Jl 1,080 Ab 2.597 0,01 1,310 Jl26 0,825 Jn22 -- Di-22 A 0,04 Ag-23 A 0,03 -- 15,93 18,56 78.045.117 102 -- -- -- YIBI INM Iflex Flexible 1,570 -1,26 1,590 X 1,570 V 2.461 1,769 En 1,511 My 3.728 0,09 2,116 No23 1,366 Jn24 0,05 Oc-25 A 0,02 Jl-26 A 0,02 2,49 -11,80 -10,89 10.849.578 17 -- -- -- IFLEX SER Inbest Pr I In Br 1,130 = 1,130 V 1,130 V 34.465 1,160 En 1,130 Jl 18.362 0,09 1,160 En26 0,923 No21 0,02 Jl-24 A 0,00 Ab-25 R 0,02 -- -2,59 -2,59 50.000.000 57 -- -- -- YINB1 INM Inbest Pr II In Br 0,990 = 0,990 V 0,990 V 5.050 0,990 Jl 0,990 Jl 5.058 0,05 0,990 Jl26 0,882 Oc24 0,02 Jl-24 A 0,00 Ab-25 R
0,02 -- 0,00 -- 25.000.000 25 -- -- -- YINB2 INM Inbest Pr III In Br 0,990 = 0,990 V 0,990 V 5.025 0,990 Jl 0,990 Jl 5.043 0,05 0,990 Jl26 0,886 Oc24 0,02 Jl-24 A 0,00 Ab-25 R 0,02 -- 0,00 -- 25.000.000 25 -- -- -- YINB3 INM Inbest Pr IV In Br 0,945 = 0,945 V 0,945 V 15 0,945 Jl 0,945 Jl 2.203 0,01 1,029 Jn24 0,901 En22 0,02 Jl-24 A 0,00 Ab-25 R 0,02 -- 0,00 -- 50.000.000 47 -- -- -- YINB4 INM
最后一周 年度 交易 12个月 历史 股息 收益率 市值 估值 年份 / 每股股息 / 重估 / 总计（含股息） / 股票数量 / 市值 / (百万) / PER / 价值 / 收盘价 / 差异 (%) / 最高 / 最低 / 股票数量 / 换手率 / 最高 / 最低 / 前 12 个月 / (%) / 2026 (%) / 2026 / 股份 / 化 / 代码 / 行业 (*)
Puig Brands B 的股票数量和市值数据对应于 A 系列和 B 系列的总和。
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半个世纪后，唐纳德·特朗普（Donald Trump）厚颜无耻地将其称为“筹码”，而当时处于垂死之年的弗朗哥时代的西班牙则毫无筹码。当时的美国国务卿亨利·基辛格（Henry Kissinger）主导签署了与摩洛哥和毛里塔尼亚（这两个国家当时均接收美国的发展援助）的三方协议，即所谓的《马德里协议》，因为他宁愿看到西撒哈拉由拉巴特和努克肖特统治，也不愿看到它在西班牙承诺的去殖民化之后，成为一个由波利萨里阵线控制、表面独立但实则受亲苏联阿尔及利亚政权操纵的国家。
狭小的操作空间
当穆罕默德六世——他在 1999 年继承其父王位——组织一场针对休达（Ceuta）的“绿色进军 2.0”时，如今的马德里是否拥有“筹码”来捍卫西班牙的特质及其在摩洛哥领土内自治城市的独立性？如果这位阿拉维王朝的君主愿意，对该地的入侵之后将紧随对梅利利亚（Melilla）的入侵。与哈桑二世一样，穆罕默德六世认为这两者都是“被占领领土”。
五十年前摩洛哥群众运动的有效性与如今相比，一个理论上的区别在于，西班牙作为欧盟成员国，不再像弗朗哥时期那样在政治上被孤立。但在实践中，这种支持并非板上钉钉。西班牙的伙伴们指责佩德罗·桑切斯（Pedro Sánchez）政府未能预见，更不用说避免大规模非法移民进入所有成员国共有的申根区。在桑切斯治下，休达成了利用马格里布移民的筛子，而对于欧洲阵营的其他 26 个政府来说，边境安全才是首要议题。
不要指望美国会做出任何团结的姿态。根据特朗普的说法，西班牙“不知道该怎么做”，而危机源于“法律执行力度弱、管理不善以及过于进步的法律”。拉巴特政府不会收到华盛顿的任何公开指责，因为穆罕默德六世领导下的摩洛哥是美国最忠诚的阿拉伯盟友之一。它同样也是以色列的盟友。
桑切斯在三年前承认拉巴特对西撒哈拉的主权，以及他反复声称西摩关系享有前所未有的“互信氛围和全面合作”，这一切都毫无用处。穆罕默德六世已经摸透了桑切斯领导下的西班牙，并像哈桑二世应对弗朗哥晚期政府那样玩弄它。如今，即使是最经验丰富的政治家也无法管控一场新“绿色进军”的通过。
自由主义论文 在佩德罗·桑切斯治下，休达成了利用马格里布移民的筛子。上周五，佩德罗·桑切斯访问了休达自治市。西班牙的伙伴们指责政府未能预见并避免非法移民的进入。
夏季高管 Ana Medina. 马德里 “人工智能 (IA) 正在改变我们作为投资者的工作方式，” 挪威银行投资管理公司 (NBIM) —— 挪威养老基金管理机构的首席执行官 尼古拉·坦根 在今年 2 月宣布。作为全球最大的主权财富基金，其投资组合超过 2,26 万亿美元，该基金支持将人工智能整合到投资决策中，利用其在其涵盖 60 个国家 7.200 多家公司的投资组合中寻找潜在的名誉和伦理风险。它持有全球所有上市公司的近 1,5% 的股份。这个挪威国家工具将该北欧国家通过销售石油和天然气获得的收入，按照环境、社会和治理 (ESG) 标准进行投资，以保障其公民的养老金，且该基金对这项技术探测那些可能被忽视的风险（例如外部供应商可能忽视的风险）的能力感到印象深刻，能够识别出表现最好和最差的公司。在今年 2 月的年度负责任投资报告中，该基金再次提到人工智能的影响，指出基金团队将其用于为投资组合管理人提供有关治理和可持续性的信息。“这项技术允许扩大所分析信息的范围和规模，从而有助于识别重大风险，”报告指出。事实上，风险监控团队自 2024 年 11 月起就在日常工作中采用了 Anthropic 的 Claude 模型。“这些工具帮助我们快速扫描广泛的公共信息，其范围超出了数据供应商通常涵盖的内容，”报告称。“当围绕关键议题出现风险时，大语言模型会进行更深层的搜索，提供背景摘要，”报告补充道。
风险评估 NBIM 每天都会收到由人工智能生成的针对前一日投资的风险评估，基金管理团队表示，这使得他们能够立即考虑减轻风险的方法。“在 24 小时内 [此处文本中断]”
挪威基金：用于伦理投资的人工智能 分析 利用该技术评估其操作中潜在的名誉和道德风险。 尼古拉·坦根，挪威银行投资管理公司 (NBIM) 首席执行官。 使用 Anthropic 的 Claude 人工智能模型来审查具有伦理影响的投资。 人工智能泡沫的风险可能会使这家全球最大主权财富基金损失其价值的 35% 彭博新闻社 (Bloomberg News)
在西班牙股市和固定收益市场的投资 根据挪威银行投资管理公司 (NBIM) 的数据，截至去年年底，挪威养老基金在西班牙市场的投资额为 24.765 百万欧元，比 2024, 年增长了 21%。西班牙占该基金全球总投资组合的 1,3%。投资的大部分集中在股票，其中 15.745 百万欧元分布在 49 家西班牙上市企业中，包括 ArcelorMittal、Coca-Cola Europacific Partners 或 IAG（伊比利亚航空和英国航空的控股公司），这些公司在西班牙没有运营总部。此外，该基金在西班牙固定收益产品中持有近 9.270 百万欧元，参与了 24 次银行、企业和自治区（仅限安达卢西亚自治区议会）的企业债券发行，但主要集中在政府债务的 [此处文本中断]
西班牙政府，在该领域持有 56.15 亿欧元。西班牙债务在其债券组合中权重排名第十。同样，它还参与西班牙的可再生能源项目，其中西班牙国家电网 (Iberdrola) 是其战略合作伙伴之一；并参与非上市房地产领域，在马德里和巴塞罗那拥有物流资产，以及在市场需求较高的学生公寓业务中进行投资。
“在我们的投资之后，人工智能工具能够识别基金股票组合中可能与强迫劳动、腐败或欺诈等问题有关的新公司，”挪威银行投资管理公司 (NBIM) 在责任投资报告中声明道。“通常，这些信息并未被国际媒体报道，也没有被数据提供商的警报所捕捉，”该报告强调。
尽管由人工智能进行分析，但基金团队在做出投资或风险决策前，始终负责审核所有信息。“在多次情况下，我们在整体市场对风险做出反应之前，就识别并出售了这些投资，从而避免了潜在损失，”该机构指出。
根据挪威银行投资管理公司 (NBIM) 的说法，这种形式的人工智能在研究新兴市场的较小公司时尤为有价值，因为这些公司的新闻可能仅限于使用当地语言的小型媒体。
NBIM 首席执行官尼古拉·坦根 (Nicolai Tangen) 去年已表示，管理公司一直在努力促使员工最大限度地利用这项技术，甚至声称拒绝使用人工智能的员工“永远不会获得晋升”。
但对于这家为全球投资组合管理提供范例的基金而言，人工智能的应用才刚刚开始。“我们在投资组合风险管理中发现了越来越多的人工智能使用案例，并且正在探索如何利用它来加强我们的归因分析，并解释基金所资助的排放量的变化，”一名发言人解释道。
威胁
但尼古拉·坦根 (Nicolai Tangen) 认为，人工智能泡沫与地缘政治风险的交汇是全球市场面临的最大威胁。该管理公司将人工智能泡沫认定为一个重大风险场景，这可能导致这个全球最大主权基金损失其价值的 35%。而地缘政治风险（包括全球投资限制和关税）在最坏的情况下可能会削减该基金高达 37% 的价值。
（注：图片说明：位于奥斯陆的挪威银行投资管理公司 (NBIM) 交易室，该机构管理着挪威养老基金。）
周一 2026 年 8 月 3 日 Expansión 夏季管理层 Artur Zanón。伦敦 皇家宫殿、穷富皆入之狱，甚至是铸币厂。伦敦塔是这座城市保存最古老的古迹之一。一千年后，历经数次战争，凭借其围墙内蕴含的丰富历史与轶事，它已成为英国首都最热门的景点之一。威廉一世在黑斯廷斯战役中击败哈罗德王（盎格鲁-撒克逊人）后，成为了第一位诺曼王朝国王，并于 1066 年在威斯敏斯特加冕。不久，他下令建造塔楼、堡垒和其他军事建筑，以防止像他那样发生叛乱。其中最著名的是伦敦塔，其内部设有白塔。这座石制堡垒耗时 20 年建成。建筑材料来自诺曼底，劳动力则来自当地。该区域除了防御功能外，还用于展示皇权。英格兰此前从未出现过类似建筑，这座塔不仅要俯瞰城市景观，还要震慑一个战败民族的心灵。在 500 年间，伦敦塔被用作皇家宫殿，承担了多种皇家职能。这里设有办公、经商、睡眠、祈祷和娱乐的空间。据信在中世纪，该综合体有数百人在职，以满足王室需求并协助皇权治理。例如，据估计有数十名信使负责将指令传达到所有领地。此外，书记员也很多，他们是确保皇家机器高效运转的关键。
奢华的首次扩建 随后，在亨利三世及其儿子爱德华一世（其首任妻子为卡斯蒂利亚的埃莉诺）的推动下，扩建工程随即开始。他们投入巨资，在泰晤士河畔建造了在当时看来极其奢华的房间。两者的统治时期在 1216 和 1307, 之间延伸，在这个世纪里，人们建造了第二道防御环（呈两个同心圆状），并扩大了护城河以扩张堡垒。该区域呈不规则五边形，面积约五公顷。外墙包含六座塔楼和两个堡垒，任何想要进入核心区域的人必须通过一个拥有 13 座塔楼的屏障。这种防御功能用于保护君主的财产，因此今天这里展出了一些英国皇冠上的珠宝。事实上，它们自 1660. 年代起就被保护在此。在最珍贵的物品中，包括加冕典礼上使用的神圣器物。其中最重要的是 1661 年——为查理二世加冕而制——的圣爱德华王冠，含有 2,23 公斤的黄金和半宝石。它仅在加冕礼期间使用；最近一次是在五月
伦敦塔：宫殿、工厂与监狱 军事建筑 存放着圣爱德华王冠，含两公斤黄金。 伦敦标志 玛丽一世被她的继姐囚禁，被囚禁了两个月，但随后以女王身份回归 在这座堡垒中可以睡眠、经商、祈祷、密谋甚至铸造货币
几乎所有的官方生活都围绕着伦敦塔展开。在那里，铸币塔在 500 年间一直铸造货币。你可以想象这对员工的健康、视力以及身体完整性产生的影响。
2023年，查理三世。当被问及这些物品由于其不可估量的经济和历史价值，究竟是真品还是复制品时，答案始终如一：“是的”。大多数珠宝的年代均在1660年之后，因为许多珠宝在1649年查理一世被处决后，在克伦威尔统治期间被熔毁。其中最引人注目的故事之一与年轻的伊丽莎白公主有关，她是安妮·博林和亨利八世的女儿，后者为了离婚结婚而强行催生了英国国教。她的同父异母姐姐玛丽一世认为她在密谋反对自己，于是下令将其监禁。她享受着其他囚犯没有的舒适条件，并在被监禁两个月后，于安妮·博林被处决的周年纪念日被释放，而那次处决也发生在同一地点。1559年1月，她再次穿过城墙，准备加冕为伊丽莎白。
I. 伦敦塔在800年间被用作监狱，也是行刑地；最后一次行刑发生在1941年，第二次世界大战期间，处决了一名纳粹间谍。几个世纪以来，伦敦最便捷的交通方式是通过泰晤士河航行，许多被定罪者从威斯敏斯特顺流而下抵达伦敦塔服刑，并从一扇明确标为“叛徒之门”的门进入。除了参观珠宝，如今游客还会参加伦敦塔的开闭门“钥匙仪式”。仪式由身着特殊场合红色制服的伦敦塔守卫（yeomen warders）执行。最初，他们是君主旅行时的私人卫队。亨利八世下令，其中一些人必须执行一项噪音极大且因使用化学品和工具而非常危险的任务，直到1600年实现机械化。这项活动在1810年转移到附近的一栋外部建筑中，如今中国计划在那里建设一座超大型大使馆，该计划因其规模以及被视为潜在的西欧间谍巢穴而引起争议。另一个趣闻是：1699年，由于能够识别伪造货币，一位名叫艾萨克·牛顿的人出任该机构负责人（造币厂厂长）。
公爵、勋爵与大主教 这座要塞在当时也是英格兰最大的监狱，尽管其设计初衷并非如此：法国公爵、苏格兰国王、年轻的王子和公主、大主教、阴谋家、政治家和勋爵们在此经历了长短不一的监禁时光。有些人被允许去狩猎或购物，而另一些人则遭受非人的待遇。
1300年左右伦敦塔规模扩张时的外观插图。
Historic Royal Palaces Historic Royal Palaces
伦敦塔在第一次世界大战期间曾被炸弹击中，但在第二次世界大战期间受到的损害——如照片中的北堡——则更为严重。伦敦塔及其城墙的全景图，标志性的塔桥于19世纪在城墙旁建成。
2026 年 8 月 3 日，星期一 Expansión Carlos Rodríguez Braun。 Sotogrande 佩德罗·桑切斯在蒙克洛亚宫已经执政八年了。我称他为“沃伦·桑切斯”，就像 Les Luthiers 乐队里的那个角色一样，因为他自以为拥有所有答案，而实际上，他是一个试图掩盖其在政府和西班牙社会工人党 (PSOE) 内部效率低下（甚至涉嫌违法）且极不自由的管理方式的骗子；这种管理影响到了该党最重要的领导人、前社会党总统罗德里格斯·萨帕特罗，甚至包括他自己的家人。但桑切斯在镜中看到的却是英雄，是权利的征服者，是面对可怕右翼时人民的捍卫者。
让我们首先来看看经济。显然，政府坚持认为其“改善了人们的生活”，这对他非常有益，可以“将公众的注意力从西班牙社会工人党所面临的司法苦难中转移开”。但撇开腐败不谈，经济数据并不支持这种凯旋主义。养老金和最低工资 (SMI) 的名义上涨是真实的，但社会保障基金财务失衡的加剧、低工资，以及由于影响购物篮（尤其是住房）的更高通胀而导致的贫困化同样也是真实的。失业率的降低是通过一些“不连续”的技巧掩盖的。更高的公共支出是通过加税来融资的，这惩罚了大多数人口，原因之一是个人所得税 (IRPF) 税率未进行反通胀调整，以及公共债务的增加。我们经济的增长能力继续受到低迷生产力的拖累，而当局没有采取任何措施来增强生产力。
公民在多个相关领域的福祉受到了削减。毫无疑问，火灾、火山、大雪或洪水并非政治家的责任，但预防措施、公共工程和水利计划确实是。能源规划和基础设施维护也是如此，这些方面的缺陷导致了罕见的停电以及亚达穆斯 (Adamuz) 的悲剧，同时还出现了一种令人惊讶的“第三世界化”现象，摧毁了曾经作为国家骄傲的高铁。大流行病的管理是发达国家中最糟糕的之一。
官方和非官方的宣传日益活跃，既竭力强调功绩——见“夏季高管”自由派肖像：佩德罗·桑切斯在蒙克洛亚宫已执政八年——如各种“援助”、“盾牌”等的激增，又声称“进步”政府总是比另一种选择更好，而后者被妖魔化为极端主义，并被认为对于通过左翼而“赢得的权利”具有危险性。
这种策略的问题在于，人们越来越清晰地意识到，桑切斯主义所标榜的慷慨实际上是由这些人自己买单的，而且右翼在实践中并非一个削减预算的怪物。事实上，它在干预主义方面与左翼相似，加上其在改革上的胆怯。在桑切斯主义将留下的不负责任的经济失衡之外，镜子映射出的最糟糕形象无疑是腐败，这具有双重含义。一方面，是与权力、权力的规模及其随意性始终联系在一起的裙带关系、任人唯亲和传统的盗窃。另一方面，是一种甚至更严重的腐败，与权力的行使有关：操纵、谣言、两极分化以及阻碍一切轮替。面对这些毁灭性的形象，桑切斯的反应是典型的：这一切都是一场阴谋，而他没有
...不承担责任。但事实上他承担责任，正如他在征服和破坏机构的努力中所见，这侵蚀了人民自由的关键：权力的限制。Sigma Dos 为《世界报》(El Mundo) 进行的一项调查显示，社会党选民倾向于轻视 UCO（中央运营局）、Udef（经济与财政犯罪局）、检察官办公室以及国家法院。该报副主编兼新闻总监 Roberto Benito 将其定义为“sanchismo（桑切斯主义）最终崩塌的最佳成熟点”。
侧写 佩德罗·桑切斯在镜子前：他将自己视为英雄和权利的征服者。他对批评的反应是典型的：一切都是阴谋，而他没有责任。
绝大多数公共支出是通过提高税收来资助的，这惩罚了大多数人。
伦敦塔的交接钥匙仪式。
一直留在该区域内。当亨利七世允许他们在他的餐桌上随意食用尽可能多的牛肉时，他们赢得了“beef-eaters”（牛肉食者 / 守卫）之名。
只要乌鸦还在 塔楼守护着它们自己的历史和奇闻。韦克菲尔德塔（Wakefield）在 1968 年之前存放着王室珠宝，但也是亨利六世（兰开斯特王朝的最后一位国王）在祈祷时被暗杀的现场。另一座塔的名字本身就是一种意图宣告：血塔。理查三世将两名 10 和 12 岁的孩子（爱德华四世之子）囚禁在其中。骨骸在 200 年后被发现，现代技术结论证实他们确实是两名 10 和 12 岁的少年。最后一座关于乌鸦：“如果居住在堡垒中的六只乌鸦离开，王国和伦敦塔将覆灭”，这是 17 世纪关于它们的传说。Harris, Jubilee, Poppy, Edgar, Georgie, Chaos, Henry 和 Poe —— 共有八只，为了避免不必要的惊吓 —— 确保了英国王室的长治久安。
Ryal Collection Trust。爱德华王冠可追溯至 1661 年，是英格兰最重要的王冠。它重 2,23 公斤，最后一次使用是在 2023 年 5 月查尔斯三世的加冕礼上。
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周一 2026 年 8 月 3 日 Expansión 夏季高管 (DIRECTIVOS EN VERANO) 玛尔塔·费尔南德斯·瓜达尼奥 (Marta Fernández Guadaño)。马德里。这是由一个酒店业家族——埃斯卡赖 (Ezcaray) Echaurren 的所有者 Paniego 家族所创造的款待之道的最高体现。“这是一个跨越五代人的项目，自 1898 年一家驿站开业以来，一直致力于服务和关怀每一位客人。随着时间的推移，酒店不断演进，直到 2011 年我们进行了翻新，旨在符合我们传承的质量标准、客人的期望，以及作为 Relais & Châteaux 成员的四星级酒店标准，”Echaurren 酒店经理 Francis Paniego 阐述道。这家位于里奥哈自治区埃斯卡赖镇的精品住宿场所，仅是 Paniego 家族业务的一环，该姓氏因其卓越的餐饮声誉而闻名。该家族经营着多家餐厅。其中之一是 El Portal de Echaurren，拥有米其林两星和 Repsol 指南三阳之誉，Francis Paniego 在此处担任主厨，而他的兄弟 Chefe 则负责餐厅管理，提供基于两套品鉴菜单的现代里奥哈料理，价格分别为 170 和 225 欧元。另一个用餐选择是 Echaurren Tradición，拥有一阳，该家族在此传承其母亲 Marisa Sánchez 执掌数十年的烹饪风格；该餐厅提供单点和 45 及 97 欧元的套餐。此外，他们还拥有两家更休闲的选项：Tapas Bar 和 El Cuartito。
精品酒店 十五年前的酒店现代化改造是从重新设计建筑的一层以及包含前台和餐厅的底层开始的。结果是一个由知名事务所打造的现代前卫空间。“我们这座百年住宅由 Picado de Blas 建筑工作室进行修复，他们完成了一次……”
Paniego 家族在埃斯卡赖的住宅 拉里奥哈 (LA RIOJA) 凭借 El Portal 的米其林两星，Echaurren 以 17 间客房完善了其餐饮服务。
美食度假 “在 Echaurren 酒店，我们认为了解一个地方有很多种方式，但很少有像在餐桌旁这样真诚的方式，”Francis Paniego 认为。这一哲学被充分应用在早餐中。“在黎明的第一道光芒下，以埃斯卡赖山谷的景色为背景，我们的早餐区邀请人们让时间静止，细品这片土地，”他补充道。一天的第一餐是各种产品的结合，因此“每一样东西都在讲述一个故事”，从新鲜出炉的面点到自制香肠，不忘山谷的蜂蜜、附近奶酪厂的酸奶以及酒店旁烘焙坊的手工面包。此外，他们强调还有新鲜水果、天然果汁、咖啡和热饮，“由我们的团队细心提供”。早餐时间的目标客户显然是美食爱好者，“不过一旦来到这里，顾客就会发现埃斯卡赖及其巨大的文化和自然遗产”。
扩建 在 2011 年重新开业后，原酒店的一部分仍未翻新。“那是酒店中我们父母曾经居住的区域，就在 El Portal 餐厅正上方。在他们居住期间，我们从未想过打扰他们。今年计划继续对 Echaurren R&C 酒店进行全面翻新，以便在目前 17 间可用客房的基础上，额外提供 7 间套房，从而达到 24 间客房。此外，我们将建立一个新的创意工作室，”主厨解释道。第六代成员早已开始参与业务，包括在餐厅工作的表亲 Arantza Paniego，在厨房工作的 Gonzalo，以及在管理层工作的 Berta。
酒店。弗朗西斯·帕涅戈 (Francis Paniego) 解释道，这三个人“带来了焕然一新的希望和新鲜的活力；此外，他们的参与标志着一个新阶段的到来，这个阶段既尊重过去，又展望 Echaurren 的未来”。Echaurren 酒店的一间客房。Echaurren 酒店的早餐桌。Echaurren 酒店，其底楼设有餐厅，可俯瞰埃斯卡雷 (Ezcaray) 广场。这是对该空间及其优越环境所蕴藏的所有历史的一种当代解读。弗朗西斯·帕涅戈详细介绍道：“这次装修通过材料、布料、家具以及面向室外的优雅开放空间，向所继承的所有遗产致敬，这些空间面向美丽的广场，那里坐落着宏伟的埃斯卡雷哥特式要塞教堂，建于 12 至 14 世纪之间”。Echaurren 酒店全年营业——除 1 月份的几天、6 月份的一周和 12 月份的十天外——拥有 17 间客房，价格从 195 到 450 欧元不等。客房细节包括选用来自拉里奥哈 (Rioja) 品牌 Uvas Frescas 的生态洗护用品，可欣赏村庄景色，其设计理念是“邀请客人在埃斯卡雷谷地探索一天后放松身心，或享受一段宁静时光”。关于帕涅戈家族通常接待的客人类型，主要是“国内客人，来自马德里、巴斯克地区和巴塞罗那。同时，我们也有来自美国、法国、英国、中国等地的客户”。此外，“入住客房的客人通常会光顾 Echaurren 的所有餐厅”。
我们的“入住登记 (CHECK IN)” Echaurren 酒店 K 所有者：帕涅戈 (Paniego) 家族 K 地点：Padre José García, 19. Ezcaray (La Rioja) K 网址：echaurren.com K 客房数量：17. K 客房价格：195-450 欧元 K El Portal de Echaurren 菜单价格：170 和 225 欧元 K Echaurren Tradición 菜单价格：45 和 97 欧元
Echaurren 的所有者：弗朗西斯 (Francis)、玛丽莎 (Marisa) 和切费·帕涅戈 (Chefe Paniego) 兄妹。
周一，2026 年 8 月 3 日 Expansión 夏季高管 PISTAS Beefeater 与 Jamiroquai 合作，为流行音乐史上最标志性的时刻之一带来出人意料的转变。在 Beefeater 0.0%（这款英国金酒的无酒精替代品）的新广告活动中，他们重新演绎了该乐队经典的《Virtual Insanity》音乐录影带。在那个令人沉醉的“触及并滑动”动作风靡全球 30 年后，此次演绎旨在展示如何在无酒精的情况下继续尽情享受生活，而这也是当下的趋势之一。珊瑚礁、泻湖和卓越的海洋生物多样性定义了马尔代夫的景观，并构成了该群岛最重要的自然资产。意识到保护这些生态系统的重要性，Atmosphere Core 在其度假村中开展了多项海洋保护计划。2025 年，该公司的海洋团队安装了 360 个珊瑚结构，并播种了 16.643 个珊瑚碎片。Dante’s HiFi 在 Nômade Temple Ibiza 开业，其灵感源自“听音酒吧”（listening bars）传统，并围绕一套高保真音响系统构建，旨在恢复一种以音乐为夜生活主角的生活方式。通过黑胶唱片环节、国际艺术家以及被构思为“声音之旅”的节目编排，这个新空间为该岛传统的俱乐部模式提供了一种替代方案。一种伊比萨岛音乐休闲的替代方案 为了保护马尔代夫的珊瑚礁 Jamiroquai 的“新”舞步 Montse Mateos. 马德里 Ana García Orden 练习三项全能。“如果状态不错，我通常一年参加两次中距离赛——Ironman 70.3——以及所有能参加的比赛。”正因如此，她推动了诸如 Planeta Triatlón 等数字化项目，这是一个致力于该项运动及体育运动的网站。她解释说自己从小就做体育运动，“我从学校跑步开始，后来增加了自行车和游泳”，并且通常在马德里的阿尔科本达斯（Alcobendas）地区训练，“离公司近”。作为 Bankinter 的内部沟通总监兼员工福祉负责人，她是体育活动的爱好者，这或许是她一直留在该机构的原因之一，她于 1997 年加入该公司。“在我入职两周后，我就被邀请加入他们的跑步俱乐部。”她强调，当时她意识到员工的健康和福祉是弥漫在环境中的东西，“空间、舒适的椅子、餐厅……所有这一切，无论在当时还是现在，都属于一种横向愿景，让员工感到舒适。”Bankinter 将内部沟通预算（该领域涵盖员工福祉）的 25% 用于与健康（wellbeing）相关的活动。这是一项有回报的投资：2025 年，该行的缺勤率为 2,4%——而金融行业的平均数据为 3,06%。Bankinter 的 Wellbeing 应用程序拥有 2.693 名用户，几乎占该机构员工总数的一半。 – 健康与福祉的概念是如何演变的？我们对健康和福祉持有非常综合的看法。多年前，人们将其视为体育活动或营养，但我们意识到它涉及多个领域：房地产（空间和物理安全）、内部沟通、劳动风险预防（PRL）和培训……我们还整合了设施管理。我们并没有一个专门的福祉部门，而是通过内部沟通部门管理，并由 PRL、培训和房地产部门参与的月度委员会共同协作。我出身于体育界，我认为之间存在明显的正相关关系
福祉与生产力。我们通过团队挑战开始——步数、游泳、正念——。它以游戏模式运行，设有每月排名和奖项以提高参与度。虽然是自愿参加，但人们非常沉迷。此外，我们还提供 Wellhub，以便员工以极具竞争力的价格进入健身房，并获取大量关于营养、网络研讨会和情感福祉的数字化内容。
“福祉与生产力之间存在明确的关联” BANKINTER 内部沟通总监兼福祉负责人 Ana García Orden
非常私人 一个目的地：科纳（夏威夷），为了参加铁人三项世界锦标赛。一个梦想：成为一名职业运动员。一个爱好：铁人三项。
企业健康 jMCadenas 我们最近为全体员工获得了 Copilot Premium 的许可。我们希望整个团队，无论年轻还是年长，都能适应这些工具，以提高生产力并减轻重复性任务带来的压力。我们是唯一一家将人工智能提供给所有员工的银行。我们看到了生产力的实际提升：2026 年上半年比 2025 年增长了 6%。这让员工感到安心，因为他们知道自己拥有前沿的培训和工具。
– 你们如何跟踪数字化断连（digital disconnection）情况？ 我们通过两个应用程序与员工互动。一个用于
就像 2014 年的健康周、培训方面的夏季学校等，并且在 2016 年我们签署了关于最佳实践的卢森堡协议。2019 年，我们创建了“Bankinter 关爱你”计划，以结构化我们所做的一切。目前，它基于五个支柱：身体、智力、情感、经济和社会。
– 2020 年是否成为心理健康问题的转折点？ 经验告诉我们，在心理健康问题上，员工倾向于保守。在疫情期间，业务合作伙伴（business partner）扮演了关键角色，他们在区域组织中担任导师，并与团队保持直接联系。在封锁期间，他们进行了个体化跟踪，以评估每位员工的个人福祉以及对远程办公的适应情况。目前，业务合作伙伴以匿名方式将心理健康案例引导至人力管理部门进行评估。我们采用基于敏感性和个性化关注的方法；然而，
数据： 营业额 *：3.047 百万欧元 * 毛利 员工数：6.600 人
我们针对实体办公室中的关键情况（如抢劫）拥有严格的安全和职业风险预防 (PRL) 协议。在这种情况下，会立即启动心理支持，以管理情感压力和冲击。
– 你们是否将高管的奖金与健康指标挂钩？ 在绩效评估中，高管拥有与气候调查挂钩的目标。调查会询问员工是否能够平衡生活与工作，环境是否促进健康……如果气候调查结果不理想，则无法达到最高绩效水平，因此会影响奖金。
– 你们如何利用技术提供健康解决方案？
周一 2026 年 8 月 3 日 Expansión 夏季高管专栏 Antonio Núñez。马德里
几十年来，工作在很大程度上被理解为一种手段。一种产生收入、构建职业生涯、获得地位的手段。然而，在发达社会中——尤其是在最高责任层级——这种观点变得越来越不足。在管理者的生命中，会出现这样一个时刻：工作不再仅仅是一个工具，而变成了一个问题：我每天做的事情有什么意义？是什么让我每天早晨起床？
这次转变再次标志着从“成就”向“意义”的跨越。而正是在这里，维克多·弗兰克尔（Viktor Frankl）的反思具有了非凡的现实意义。基于其极限体验，弗兰克尔捍卫了一个直接挑战商业世界的观点：“如果工作被视为一种贡献，那么它就能赋予生命意义。”
不是将其视为一种义务。不是将其视为一种常规。而是将其视为一种贡献。这个差别并不小。它改变了对领导者角色及其影响力，尤其是其影响力的理解方式。
在我作为专门从事高级管理层猎头的工作中，我有机会在许多组织中证实，工作仍然是以功能性术语来定义的：职责、目标、结果。这无疑是必要的，但还不够。
如果工作被简化为功能，它就失去了最人性化的维度：使命感（la vocación）。这并不一定意味着某种宏大的甚至超凡的召唤。相反，它意味着意识到自己所做的事情具有超越个人的价值，能够为改善他人的生活做出贡献。
案例
Patagonia 创始人 Yvon Chouinard 将整个组织建立在这种理念之上。在 Patagonia，业务绝不仅仅是卖衣服，而是保护地球。在这种背景下，工作获得了不同的维度：每一个决定、每一件产品、每一次行动都与一个更高的目标相连。
格莱美银行（Grameen Bank）创始人、诺贝尔和平奖得主穆罕默德·尤努斯（Muhammad Yunus）的情况也与之类似，我有机会在 IESE 认识他。他的微型金融模型不仅改变了信贷获取方式，还改变了数百万人的尊严。他的工作不仅仅是创建一家金融机构，而是重新定义了金钱作为人类发展工具的角色。
这些例子并非个案。它们代表了一种日益增长的趋势：将工作视为一种贡献形式的企业负责人。并且，在这种程度上，工作成为了一种意义的来源。
问题不在于工作没有意义。问题在于，在许多情况下，这种意义被对短期结果的压力、过度官僚的结构或那些口喊目标却不付诸实践的企业文化所冲淡。于是，出现了一种最常见的……
为什么不应将工作视为一种义务
使命 当岗位被简化为功能时，它就失去了最人性化的维度：使命感。
意义与管理 Bloomberg News 格莱美银行创始人、诺贝尔和平奖得主穆罕默德·尤努斯通过其微型金融模型改变了信贷获取方式。
每一次对话都在构建或侵蚀其团队工作的意义。 优秀的领导者能帮助员工理解，除了眼前的任务之外，他人的工作创造了怎样的价值。
Parangon Partners 高级合伙人，专注于人文领导力，“镜中领导者”播客作者
职业倦怠的无声折磨：脱节。这不仅仅是身体上的疲惫，而是更深层的东西。这是一种感觉，觉得一个人每天所做的事情其实并不重要，努力没有产生显著的影响。弗兰克尔将其描述为一种应用于办公室的“存在之虚无”的形式。
“……那些时候是我与人们接触最多、共同参与项目、共享愿景的时候。”这段反思包含了一个核心关键：意义并非强加的，而是在日常互动中构建的。仅定义一个企业宗旨是不够的，必须将其转化为具体体验、共同项目，以及能将个人工作与集体影响联系起来的对话。在这种意义上，组织负责人充当的是“意义的诠释者”。他帮助人们理解为什么他们的工作很重要，如何为整体做出贡献，以及在眼前任务之外产生了什么样的价值。
一致性 近年来，我们见证了关于企业宗旨论调的激增。然而，真正能够产生意义的组织与仅仅在传播意义的组织之间的区别在于一致性。在这里，像 B Corp 这样企业的运动获得了关注，不仅是因为认证，还因为对社会和环境影响的真实承诺。
从根本上说，所有这些都指向一个每位管理人员都应该问自己的问题：我领导的工作是否为从事该工作的人的生活赋予了意义？这并非一个简单的问题，但它是决定性的。因为正如弗兰克尔提醒我们的，人类追求的不仅仅是快感或权力，而是追求意义。而工作占据了生活的如此核心的部分，以至于它不能被排除在这场追寻之外。领导者的成功不仅在于他构建了什么，而在于他为陪伴在路上的人们留下了什么样的意义。
在职场领域，其后果显而易见：缺乏动力、愤世嫉俗、人员流动、人才流失。在这种背景下，关键问题不是如何让人们工作更多，而是如何让他们的工作更有意义。而这项责任在很大程度上落在领导者身上。其中一个想法……
艺术 直到 8 月 30 日，位于 Empordà 地区、坐落在 18 世纪庄园内的 Mas de Torrent 将在 El Taller 举办名为“CRU. 物质的助手”的展览。这是一个由 Taïs Botinas 策划的展览，汇集了日本雕塑家 Hiroshi Kitamura 和马略卡纺织艺术家 Adriana Meunié 的作品。回收木材、原色羊毛、esparto 草、carritx 草、拉菲草及其他天然纤维构建了一场对话，其中物质不再仅仅是支撑物，而成为了主角。
展览 玛丽亚·克里斯蒂娜·马萨韦乌·彼得森基金会 (Fundación María Cristina Masaveu Peterson) 参加第 69 届阿斯图里亚斯国际样本展 (Fidma)。该展会在希洪 Luis Adaro 展馆举行，持续至 8 月 16 日，展出主题为《在阿斯图里亚斯的 20 年 (2006-2026)》。本次展览展示了该基金会在过去 20 年中在该地区开展的一些最突出的项目。
休闲 在马德里市中心，Tablao La Carmela 的露台将美食、文化与现场弗拉门舞结合在一起。今年 8 月的节目单包括 Juan Andrés Maya 和 Cynthia Cano，从今天起至 14 日，随后在 15 日至 19 日期间由 El Truco 和 Cynthia Cano 轮番演出。Juan Andrés Maya 将与 Cynthia Cano 在 20 日至 23 日期间再次回归。
放松时刻 Mas de Torrent 酒店举办“CRU. 物质的助手”展。舞者 Juan Andrés Maya。
在当代管理学中，最强大——且最缺乏开发——的观点之一是：管理者的角色不仅是管理资源或做出决策，他们还创造“意义”。每一次对话、每一项优先事项、每一次认可，都在构建（或侵蚀）其团队对工作的意义感。正如拿破仑所言，领导者是希望的谈判者。在这一点上，诺华国际 (Novartis Internacional) 高级副总裁赫苏斯·蓬塞 (Jesús Ponce) 的见解尤为启发。他在播客《镜前的领导者》(El líder ante el espejo) 中评论道：“那些我带着最满意心情回家的一天是……”
周一 2026 年 8 月 3 日 Expansión 高管之夏 Luis Monserrate，Create 的 CEO，建议在这个夏天重读一位必读作者的冷门作品。《岛》(La Isla)，由 Aldous Huxley 撰写，于 1962 年首次出版，是一位主要因《美丽新世界》而载入史册的作家的最后一部小说。“在反乌托邦成为我们构建的所有想象中的常态之时，我们需要接触一些乌托邦，”Monserrate 如此定义，他补充道：“在一部清新有趣的小说框架内，它引入了哲学、人类学和社会结构的元素，邀请人们思考在我们当前的社会模式和对福祉的看法中被视为理所当然的许多方面。”对于这家设计小家电公司的 CEO 来说，“主角 Will Farnaby 因意外原因来到这座岛上，并作为外部观察者观察那里发展出的社会类型，这种对比尤其有趣且令人愉悦。”
高管在读：在反乌托邦的世界中，让自己沉浸在乌托邦里 《岛》(LA ISLA) 作者：Aldous Huxley 出版社：Hispano Americana Luis Monserrate Create CEO
Mathieu Carenzo. 马德里 Uber 对 Delivery Hero 可能发起的要约收购不仅是技术领域的一次普通财务操作。它代表了更深层的东西：全球配送业务一个阶段的终结，同时再次证明了欧洲技术模式的脆弱性，尤其是西班牙的模式。作为 Glovo 早期阶段的私人投资者，我有机会看到一家诞生于巴塞罗那的初创公司如何能够与拥有几乎无限资源的国际巨头竞争。我看到了才华、全球野心和非凡的执行速度。但我也验证了在西班牙不断重复的一件事：当一家技术公司开始成为战略资产时，国内生态系统很少有能力——或意愿——陪同它走到最后。
现在，Uber 想要收购 Glovo 的当前母公司 Delivery Hero，如果最终与 DoorDash 爆发出价格战，这笔交易可能会超过 13.000 百万欧元。最初 33 欧元的每股报价已经推高了这家德国公司的股价，因为市场认为价格将会有显著提高。然而，真正重要的一点不是 Uber 最终将支付多少。关键在于这次操作所象征的意义。
就在几年前，Glovo 还是少数能够挑战美国在数字平台主导地位的欧洲初创公司之一。如今，全球格局简化为一小群巨头在争夺城市物流、即时零售（quick commerce）以及数百万用户的消费数据的控制权。配送已不再是应用程序之间的战争，而是一场争夺城市消费者控制权的战略之战。
这里出现了一个令西班牙不安的问题：一家成立于巴塞罗那、成长为全球参与者的公司，为何最终先被德国控制，现在又可能进入 Uber 的生态系统？答案相当明显。西班牙在打造大型独立技术公司方面仍然面临巨大困难。我们知道如何创建初创公司，但我们仍然无法将它们巩固。
Glovo 重新引发了关于西班牙技术模式的讨论 脆弱的
Uber 可能发起的要约收购表明，欧洲难以留住其冠军企业。
历史性交易 Uber 正在敲定对 Glovo 所有者 Delivery Hero 的收购。
在创新方面存在制度兴趣和营销宣传，但缺乏将其整合的实际能力。结果是，欧洲技术在达到国际影响力时，对外部资本的依赖程度日益增加。
IESE 创业计划部门教授
多年来，我们一直听到关于技术中心、创新和创业的论述。但现实情况远没有那么复杂。西班牙的大型企业继续在远处观察初创企业生态系统。在创新方面存在制度兴趣和营销宣传，但缺乏将新兴技术整合到雄心勃勃的企业战略中的实际能力。
我们喜欢庆祝融资轮次、独角兽公司和数百万美元的退出事件。但当需要打造真正的全球技术领导者时，财务实力却消失了。
巨额投资 如果没有外国资本，Glovo 永远无法在国际上竞争。配送行业需要巨额投资、极强的技术能力，并且在达到足够的规模之前需要承受多年的亏损。此外，疫情后市场发生了根本性变化。基于不计成本增长的模型不再奏效，投资者开始要求盈利能力和整合。
这种新局面解释了当前的商业运作。Uber 已经控制了近 20% 的 [此处文本中断] 建立能够收购其他初创公司并围绕它们构建自身生态系统的企业。结果是，欧洲创新在规模化过程中对外部资本的依赖日益增加。而这带来的后果比看起来要深远得多。知识产权、未来的投资以及部分人才也在逐渐转移。
讽刺的是，西班牙在创业质量方面可能正处于历史上的最佳时刻。从未有过这么多准备充分的创始人、具有竞争力的工程师以及专业基金。人才存在，雄心也存在。而这恰恰揭示了该国主要的结构性问题之一：大型企业与初创公司之间的脱节。许多传统企业仍将创新视为次要之物，而非战略重点。与此同时，另一些人则充分意识到，技术领导力将在很大程度上决定未来几十年的经济竞争力。
Uber 对 Delivery Hero 可能发起的要约收购还确认了一件不可避免的事：成熟的数字市场倾向于整合。配送行业已无法支撑数十个平台在极低利润率和高监管成本的情况下竞争。全球规模已成为一种生存机制。因此，这次交易远不止于食物配送。它关乎在未来十年中，谁将控制城市物流、消费数据以及城市部分数字化基础设施。
当 Uber 或 Doordash 参与这场全球博弈时，欧洲面临的风险是，最终仅成为外国公司的技术与创新人才工厂。这也许才是真正悬而未决的辩论。Glovo 取得了成功，但我们仍然无法想象一家诞生于西班牙的技术公司能够保持独立并 [此处文本中断]
在自身的资本和战略愿景下成为全球领导者。除非我们能解决这一矛盾，否则我们将继续庆祝那些数百万欧元的退出交易（exits），而这些交易在本质上也代表了错失的机会。Delivery Hero。DoorDash 也在研究可能的战略举措。我们正看到经典的科技整合手册：逐步进入资本层面，等待合适的时机，并在估值稳定时发起收购。这为欧洲创业者留下了另一个重要教训。许多初创公司认为自己正在构建独立的公司，而实际上他们是在为规模大得多的全球平台开发未来的战略资产。问题在于，欧洲，特别是西班牙，几乎没有能够领导这种整合的科技巨头。我们相当擅长创建初创公司。但我们在……方面糟糕得多。
周一，2026 年 8 月 3 日 Expansión 在此自填填字游戏中，高亮显示的定义表明它们与照片中的人物相关。血压 美洲驯鹿 河流支流 铼符号 名字 羊叫声 氢氧化物 听到声音 揭露 表示所属 没有任何... 走向那里 PD 几乎所有 基础 有效，合适 加勒比海岛屿 环礁 损害 绘画织物 2.ª 组合 我选择了 姓氏 德克萨斯州首府 地震波 入住 芬兰领域 书面协议 露骨 破烂 头部 惊讶之声 歌剧演员 叹词 与游戏相关 选拔者 西藏牛类 缝纫工具 时期 正面 驴队 法国国王名字 凯尔特祭司 这个和那个 贵重的纸牌 面孔 要求 停止，不行动 上升，提升绳索 胸部 妈妈 昏厥 司法诉讼 行李，包 祭品，证词 宽阔的，
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一个 9 x 9 的方格（即 81 格）组成，分为 9 个 3 x 3 的“宫格”。在游戏开始时，只有部分方格包含 1 到 9 的数字。游戏的目标是用 1 到 9 的数字填满剩余的方格，使得每一行、每一列和每一个“宫格”中这九个数字都恰好出现一次且不重复。游戏规则 夏季高管
Expansión - 03.08.2026.pdfGlobalvia refinancia 1.700 millones de euros en Go-Ahead para crecer P6 PwC refuerza su equipo en España con 30 nuevos socios P8 La moto eléctrica estrena un nuevo plan de ayudas P6/LA LLAVE Norges y Sonae compran los centros comerciales de Balkany por 1.500 millones P10 Monte dei Paschi analiza la adquisición de Banco BPM P12 La FIFA renuncia a crear una filial para comercializar la Copa del Mundo P8 Gianni Infantino, presidente de la FIFA. Lunes 3 de agosto de 2026 | 2€ | Año XL | nº 12.194 | Primera Edición www.expansion.com Haz crecer el dinero en tu cuenta Nuevos clientes e incrementos de saldo Este número es indicativo del riesgo del producto siendo 1/6 indicativo de menor riesgo y 6/6 de mayor riesgo. 1/6 MyInvestor Banco S.A está adherido al Fondo Español de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito. El fondo garantiza los depósitos de dinero hasta 100.000 euros por titular y por entidad. Consulta condiciones en: myinvestor.es Fondo Noruego: IA para la inversión ética DIRECTIVOS EN VERANO Nicolai Tangen, CEO de Norges Bank. La casa de los Paniego en Ezcaray La Torre de Londres: palacio, fábrica y cárcel MENSUAL DE BOLSA ESTE MIÉRCOLES Trump cancela ataques contra Irán a petición de países del Golfo P18 Récord de inversión exterior de las empresas del Ibex La mayor apuesta inversora fuera de España en 20 años: 19.000 millones Operaciones en Ayesa, Arania, ITP Aero, Talgo o Uvesco P2 y 3 “Los ataques automatizados son el nuevo peligro en pagos” P12 RAJAT TANEJA Presidente de Tecnología de Visa Santander supera ya su meta para 2028 en banca de inversión P11 TOM BURNS La indefensión de Ceuta P31 Mañana se reúnen los ministros de Interior de la Unión Europea tras las críticas a España P19 El caos en Ceuta tensa el debate migratorio europeo Francia ha reforzado durante el fin de semana los controles de carretera con España. Efe Iberdrola, Santander o Ac- ciona lideran la ofensiva in- versora en el exterior de las empresas del Ibex en el se- mestre, con 19.000 millones de euros, la mayor cifra desde la crisis financiera. Buscan abrir vías de negocio o refor- zarse en algún mercado. P5 Destacan Iberdrola, Santander, Acciona, Amadeus, Mapfre, Aena, Abertis, Enagás y Audax Ignacio Galán preside Iberdrola. Alarma en sectores clave de la economía por falta de mano de obra P16-17/EDITORIAL Gobierno vasco y empresarios entran en compañías estratégicas Las ‘telecos’ alertan de que vetar a Huawei costará 64.000 millones P4/LA LLAVE José Manuel Entrecanales preside Acciona. Ana Botín preside Santander.
Editorial La Llave Lunes 3 agosto 2026 Expansión Ofensiva inversora en empresas vascas La llamativa ofensiva inversora en las empresas impulsada por el Gobierno vasco representa uno de los movimientos de política in- dustrial más significativos en España en los últimos años. El Ejecutivo vasco dice que preten- de preservar el arraigo de las prin- cipales empresas de la región, evi- tando la pérdida de centros de de- cisión y capacidad industrial. En apenas cinco años se han promo- vido operaciones corporativas por 6.000 millones de euros, que afectan a compañías como ITP Aero, Salto Systems, Uvesco, Aye- sa Digital, Talgo o Azkoyen, ade- más de inversiones relevantes en cotizadas como Iberdrola, CAF o Gestamp. La característica dife- rencial de este modelo es la coin- cidencia de intereses entre el Go- bierno vasco, Kutxabank, las fun- daciones BBK, Kutxa y Vital, em- presarios locales y grandes patri- monios familiares, todos ellos con vocación industrial y de perma- nencia a largo plazo. El esquema, a través del que el capital público entra en empresas privadas, se abre a diferentes interpretacio- nes. Por un lado, sus protagonis- tas defienden que se trata de una ventaja competitiva para impul- sar el crecimiento de empresas estratégicas, facilitar procesos de consolidación y evitar adquisicio- nes que supongan deslocalizacio- nes o pérdida de capacidad tecno- lógica. Por otro, la entrada de ca- pital público en las empresas con frecuencia persigue fines de in- fluencia más allá de los criterios económicos. Las telecos europeas están preocu- padas. Además de la fragmentación a la que han sido sometidas por la re- gulación, con la consiguiente des- trucción de valor –con márgenes a la baja en casi toda Europa–, hay otra iniciativa política de Bruselas que amenaza con crearles quebraderos de cabeza adicionales. La Comisión Europea lleva intentando desterrar la tecnología china de las redes de te- lecomunicaciones europeas desde principios de década. Pero como ini- cialmente se trataba solo de una re- comendación, la respuesta ha sido la típica de Europa: un reino de taifas en el que cada uno ha hecho de su capa un sayo dependiendo de su in- tereses. Desde la prudencia alemana para no perjudicar las exportaciones de su industria al gran mercado asiá- tico, a la abierta simpatía del Gobier- no español con el régimen chino. Por eso, la CE ha puesto pie en pa- red. La nueva norma que propone (denominada CSA2) ya no es una re- comendación, sino una prohibición tajante. Y no se limita al 5G sino a to- das las redes de telecos, móviles, fijas y de transporte. El órdago ha pillado con el pie cambiado a muchas ope- radoras. Aunque el conflicto con China se veía venir, muchas telecos, en ausencia de un veto formal, han seguido comprando redes chinas, más baratas que las occidentales y de gran calidad. Pero ahora llega la hora de los lobbies y antes de que la norma CSA2 entre en vigor, las telecos están exponiendo el duro impacto que tendría de aprobarse en las condicio- nes que plantea la CE. Probablemen- te, el resultado final de la norma re- baje el alcance de CSA2 de alguna forma, fruto de las transacciones y componendas con el Parlamento Europeo y el Consejo. O con menos negocios y tecnologías afectadas, o con plazos más amplios para llevarse a cabo. Solo esa ampliación de plazos ya supondría un gran alivio, porque las tecnologías tienen que renovarse periódicamente y si la sustitución coincidiera con el despliegue de las nuevas redes de 6G, el impacto nega- tivo del veto para las telecos sería me- nos relevante. El Auto+ no enamora a las dos ruedas Con una dotación de 400 millones de euros, el nuevo plan Auto+ busca dar continuidad a los incentivos para la movilidad eléctrica tras el fin del Mo- ves III. Es una buena noticia para el sector de las dos ruedas, que llevaba meses esperando un nuevo marco de ayudas y necesita certidumbre para planificar sus ventas. Pero también reabre un debate que trasciende a la propia moto eléctrica. Si bien las po- líticas públicas suelen medirse por los recursos que movilizan, con fre- cuencia resulta más determinante la forma en que estos llegan a sus desti- natarios. La experiencia de los últi- mos años demuestra que estas políti- cas pierden parte de su capacidad para incentivar cuando exigen de- masiados trámites, tardan en resol- verse o generan incertidumbre sobre quién puede acceder a ella y en qué condiciones. El sector de la moto co- noce bien esa realidad tras todos los planes anteriores. La patronal Anes- dor ha recibido positivamente la aprobación de este nuevo programa, pero advierte de que sigue sin res- ponder plenamente a las característi- cas del mercado. La exclusión de los ciclomotores, el límite de precio para las motos subvencionables o unas cuantías que considera insuficientes son, a su juicio, aspectos que debe- rían revisarse si el objetivo es acele- rar la electrificación. El reto es ahora que el objetivo del Auto+ se traduzca en instrumentos sencillos, estables y adaptados a la realidad de cada seg- mento. Incentivar no consiste solo en destinar recursos, tiene que elimi- nar las barreras para acceder a ellos. Norges sube la puja por el inmobilario El Fondo Noruego de Pensiones, considerado el mayor fondo sobera- no del mundo, sube la apuesta por el inmobiliario en España, en concreto, por los centros comerciales. A través de su gestora Norges Bank Invest- ment Management (NBIM) ha ce- rrado la mayor operación del año en el sector con la compra de una carte- ra de ocho centros comerciales en manos hasta ahora de la familia Balkany. La operación está valorada en 1.500 millones e incluye la inte- gración de un equipo de más de 130 profesionales que gestionan los ocho centros comerciales de la cartera ad- quirida, así como otros diez activos propiedad de terceros. Se trata de ocho activos repartidos por Madrid, Barcelona y Alicante con más de 250.000 metros cuadrados de su- perficie. Norges ya estaba presente en el negocio del ladrillo en España. En colaboración con AXA Lifestyle Housing, Nbim participa en el hól- ding de The Boost Society (antiguo Grupo Kley), propietaria y gestora de viviendas para estudiantes en Francia y España. Cuenta, además, con 24 activos logísticos en Madrid y Cataluña, en los que posee el 50%, mientras que la gestión queda en manos de su socio Prologis, que con- trola el 50% restante. Para esta tran- sacción Norges se ha aliado a Sonae Sierra, empresa portuguesa especia- lizada en la gestión de espacios co- merciales. Al margen de inmobilia- rio, a cierre de 2025, el fondo de No- ruega tenía 15.745 millones en 49 empresas que cotizan en la Bolsa española. EN BOLSA Fuente: Bloomberg 31 JUL 26 31 ENE 26 3,2 3,0 2,8 2,6 2,4 Talgo, en euros. 2,72 Las ‘telecos’ se quejan del veto a Huawei D os fenómenos contrapuestos del mercado laboral han ac- tivado la alerta para muchas empresas este verano. De un lado, los descontrolados niveles de absentismo, que ade- más de disparar su impacto sobre la tesorería están tensionando al extremo la gestión de las plantillas. Del otro, una sostenida fal- ta de aspirantes a los puestos de trabajo que se ofertan en secto- res clave para la economía. Frente a esta situación surge de for- ma irremediable una pregunta: ¿cómo es posible que la econo- mía con la segunda tasa de paro más elevada de toda Europa pe- ro que ha alcanzado su máximo de afiliaciones la Seguridad So- cial tenga, a su vez, una tasa promedio del 7% de asalariados que no acuden cada día a su puesto de trabajo y una bolsa en aumen- to de ocupaciones no cubiertas? Mar de fondo. No hay una explicación única. A la falta de re- levo generacional en ciertas ocupaciones –que no sólo afecta a pequeños negocios, sino también a la industria– se suman la fal- ta de formación para las nuevas tareas especializadas derivadas de la robotización y el vuelco en las preferencias laborales de los trabajadores más jóvenes, que prefieren empleos con horarios fijos y compatibles con la conci- liación familiar y personal. El re- sultado es que sectores como el del transporte y la logística cada vez tienen más problemas para encontrar empleados, debiendo salir a buscarlos en otros países europeos, e incluso formándolos antes de que lleguen a España en sus localidades de origen. Algo similar ocurre en la hostelería, que paradójicamente ha sido el subsector donde más ha crecido la ocupación durante los dos últimos años, si bien esos empleos han beneficiado sobre todo a la población inmigrante, y la media de edad de los asalariados no deja de aumentar cada año. Ambas industrias encaran un boom histórico de demanda con plantillas envejecidas, lo que redunda en un mayor número de bajas y difi- culta enormemente la gestión de sus equipos. El agujero de la construcción. Pero si hay un sector en el que la falta de trabajadores roza el paroxismo es el de la construc- ción. En una economía que arrastra un déficit de 750.000 pisos, de acuerdo a la última estimación del Banco de España, las em- presas del ramo cifran en 700.000 las vacantes laborales que no logran cubrir y que son imprescindibles para poder incrementar el ritmo de edificación para aproximarlo al número de nuevos hogares que se crean cada año (unos 200.000). Un desequilibrio estructural que se ha visto agravado por la presión sobre la de- manda que ejercen los inmigrantes que llegan a trabajar a nues- tro país y precisan un alojamiento, por lo general en régimen de alquiler, que debería impulsar la edificación. Pero la maraña bu- rocrática, el súbito encareci- miento de los costes, la elevada carga fiscal y de cotizaciones so- ciales, y sin duda la falta de tra- bajadores especializados man- tienen paralizadas muchas pro- mociones. España ha pasado en dos décadas de registrar el mayor porcentaje de ocupados en la construcción sobre el total de la población activa en la Unión Europea a registrar un creciente déficit de trabajadores en este sector clave, en parte porque muchos de los profesionales que protagonizaron la burbuja inmobiliaria que colapsó a partir de 2008 ya se han jubilado. Freno a la competitividad. Por si fuera poco, la falta de mano de obra compromete la capacidad de competir de la economía española en un momento de acelerada carrera global por liderar las transformaciones críticas para el futuro. La industria precisa de 350.000 trabajadores especializados para no quedarse atrás respecto a sus rivales y ve con preocupación la preocupante fuga de talento por los mejores salarios que ofrecen países de nuestro entorno con menor carga fiscal sobre las empresas que los con- tratan. Todo lo cual exige una estrategia transversal para que las empresas puedan contratar a los empleados que precisan, que éstos encuentren las oportunidades que buscan y que la fuerza laboral sea suficiente para sostener el Estado de bienestar. Transporte y turismo afrontan un ‘boom’ de actividad con las plantillas más envejecidas Alerta ante la falta de trabajadores Faltan 700.000 trabajadores en la construcción para cubrir la demanda de nuevos pisos
EMPRESAS Lunes 3 agosto 2026 Expansión La ofensiva empresarial del País Vasco desata operaciones por 6.000 millones EN CINCO AÑOS/ La petición a empresarios y financieros del Gobierno Vasco para que le acompañen en su estrategia de arraigo provoca movimientos en Ayesa, Arania, Innometal, ITP Aero, Talgo o Uvesco. Pepe Bravo/Iratxe Bernal. Madrid/Bilbao La estrategia del Gobierno del País Vasco para, acompañado de empresarios y financieros, arraigar en Euskadi a las em- presas tractoras de la región ha desatado una oleada de operaciones corporativas por valor (enterprise value) supe- rior a 6.000 millones de euros en los últimos cinco años. Desde la entrada del Ejecu- tivo autonómico en el accio- nariado del fabricante de mo- tores de avión ITP Aero hasta la reciente oferta pública de adquisición (opa) sobre Azko- yen liderada por el empresario José Antonio Jainaga, presi- dente de Sidenor, se han suce- dido transacciones protagoni- zadas por inversores vascos en torno a empresas vincula- das a la región como Ayesa Di- gital, Grupo Arania, Innome- tal, Iparlat, Kaiku, Ohmnia, Salto Systems, Talgo, USA Group, Uvesco o Vicinay Ma- rine, entre otras. A estas transacciones, ade- más, hay que sumar la compra de participaciones en el mer- cado por más de 300 millones de euros en empresas como Arteche, CAF, Faes Farma, Gestamp, Iberdrola, NBI, Vi- drala o Viscofan. Pese a que en algunas de las operaciones el objetivo era dar salida a fondos de capital ries- go, en otras acompañarles y en otros casos simplemente aportar recursos a las compa- ñías para impulsar el creci- miento, existe, en práctica- mente todas ellas, un hilo con- ductor: frenar la deslocaliza- ción del tejido industrial del País Vasco y vincular a las em- presas con el territorio, impi- diendo la salida de los centros de producción y de decisión. Deslocalización Se trata de evitar casos como los de Euskaltel (diluida en el grupo francés Orange), Game- sa (que forma parte de la ale- mana Siemens), Ibermática (vendida a ProA, luego a A&M Capital Europe y que ahora vuelve a País Vasco como par- te de Ayesa Digital) o Panda Security (integrada en la esta- dounidense WatchGuard Te- chnologies). Además, desde principios de siglo, la que fue durante décadas la gran com- pañía industrial vasca, Altos La iniciativa busca impedir casos como Euskaltel o Gamesa, diluidas en grandes corporaciones OPERACIONES EN LAS QUE PARTICIPAN INVERSORESVASCOS Operaciones corporativas por valor, en millones de euros. Fuente: Elaboración propia Solo se ha lanzado la opa. ** Sin deuda. ITP Aero Salto Systems Talgo Uvesco Ayesa Digital Azkoyen Arania USA Group Ohmnia e Innometal Agile Content ≈1.600 ≈1.500 ≈900 ≈730 ≈480 ≈250 ≈240 ≈150 ≈140 ≈100 COMPRA DE ACCIONES EN MERCADO POR VALOR DE ≈300 mill. € EN: Arteche, CAF, Faes Farma, Gestamp, Iberdrola, NBI, Vidrala y Viscofan. Algunas de las principales fortunas del País Vasco están invirtiendo junto al Ejecutivo regional Las cajas vascas BBK, Kutxa y Vital también participan en el plan de inversiones Sánchez, que frenó la oferta húngara por el fabricante de trenes y apoyó la vía vasca a través de la Sepi. No se espera, por tanto, que Jainaga se en- cuentre mucha oposición de la socialista María Chivite, presidenta de Navarra, en su opa sobre Azkoyen. El empresario también cuenta con el respaldo del Go- bierno vasco en los grupos in- dustriales Innometal y Ohmnia. Otro empresario que tiene el favor del ejecutivo re- gional es Dámaso Quintana, que ya contaba con el Gobier- no vasco en el capital de Hai- zea y que lo va a tener también en el de Vicinay. Más inversiones Tanto Quintana como Finka- tuz, así como la familia Yba- rra Careaga, participan en Arteche, empresa controlada por la familia homónima que se está beneficiando del boom por las redes eléctricas y que se valoró en cerca de 2.000 millones de euros en su reciente ampliación de ca- pital. Otro empresario que se ha aliado al Gobierno regional es Joseba Lekube, vinculado al PNV, y que participó en la compra de Ayesa Digital a tra- vés de Teknei junto el Ejecuti- vo vasco y las cajas regionales. La intención a futuro es fusio- nar Teknei y Ayesa para crear un gigante digital. En la operación de Salto Systems, además de los ya mencionados Indar, Galíndez y Poza, también entró la fami- lia Urrutia, cuya fortuna pro- cede de las bodegas CVNE y que este año, además, ha aflo- rado una participación supe- rior al 5% en la farmacéutica vasca Faes Farma. Otras cotizadas en la que el Gobierno vasco reforzó su participación en los últimos años son CAF, donde alcanzó el 3% en 2022 (Kutxabank y BBK también forman parte del capital), mientras que BBK afloró un 3% en Gestamp du- rante el año pasado y se afian- zó en Iberdrola. Los Ybarra Careaga también afloraron un 3% en la navarra Viscofan y, junto a Poza e Inveready, lan- zaron un opa por el grupo Agi- le Content. La Llave / Página 2 Hornos de Vizcaya, está den- tro del conglomerado Arce- lorMittal. Un ejemplo que ilustra per- fectamente esta política nacio- nalista es que Indar –hólding de inversión de Kutxabank– y Stellum Capital –vehículo im- pulsado por la Fundación Ar- tizarra, en la que participan empresarios como José Poza (Ibercom), Ignacio Martín (Gamesa y Cie Atomotive) o José Galíndez (Solarpack)– pueden vetar en Uvesco cual- quier acuerdo que implique reducir el empleo en País Vas- co en más de un 10% de la plantilla o cualquier decisión que suponga el traslado de la gestión efectiva del grupo fue- ra de la región. Adquirieron estos derechos pese a que son accionistas mi- noritarios del grupo dueño de BM Supermercados y es pre- visible que los inversores vas- cos cuenten con derechos se- mejantes en algunas de las otras operaciones que se han cerrado en los últimos años. El punto de partida de esta iniciativa es la creación en 2021, bajo el mandato del exlehendakari Íñigo Urkullu, de Finkatuz, fondo público que significa afincar en euske- ra. Imanol Pradales aceleró la estrategia y ya con él al frente del Ejecutivo del País Vasco se constituyó la Alianza Finan- ciera Vasca (AFV) en 2025. En el marco de la AFV se lanzó, bajo el paraguas de Kutxabank, Indar Kartera. Las fundaciones tradicionales vascas BBK, Kutxa y Vital, en- tre otros socios, también for- man parte del plan, que pro- mueve inversiones de carác- ter público-privado, pues siempre se busca vincular ca- da proyecto a un empresario local. José Antonio Jainaga se ha destacado como el mayor alia- do del Gobierno vasco en la compra de empresas vincula- das a la región. Lideró la oferta por Talgo y ahora trata de ha- cerse con el control de la nava- rra Azkoyen. El empresario vizcaíno, además, cuenta con el favor del Gobierno de Pedro Imanol Pradales, lehendakari del Gobierno Vasco. Efe Imanol Pradales, lehendakari vasco, ha acelerado la iniciativa lanzada por su antecesor, Íñigo Urkullu. Dice que busca arraigar en el País Vasco a las empresas tractoras de la región y evitar la deslocalización del tejido industrial. Estrategia José Antonio Jainaga es el presidente de Sidenor. José Antonio Jainaga es el principal aliado de los gobiernos central y vasco en su estrategia de arraigo. Lideró la opa sobre Talgo, dio entrada al Ejecutivo regional en Innometal y Ohmnia y ha lanzado otra opa sobre Azkoyen. Aliado Pedro Sánchez es el presidente del Gobierno. Europa Press El Gobierno de Pedro Sánchez respaldó a Jainaga en Talgo vetando la vía húngara y apoyando la operación a través de la Sepi. No se espera que se oponga a la opa en Azkoyen. Sánchez ha necesitado el apoyo del PNV en la actual legislatura. Respaldo La estrategia nacio- nalista del País Vasco busca impedir la salida de la región de los centros de pro- ducción y de decisión de las empresas. NACIONALISTA
EMPRESAS Lunes 3 agosto 2026 Expansión Las ‘telecos’ denuncian que el veto a Huawei costará hasta 64.000 millones DESAFÍO/ Estiman un coste directo de hasta 40.000 millones para reemplazar todos los equipos chinos en las redes europeas y de otros 24.000 millones por la inflación generada ante la menor competencia. Ignacio del Castillo. Madrid Las telecos europeas, entre las que figuran empresas como Telefónica, Orange, Vodafo- ne, Deutsche Telekom o la suiza-italiana Fastweb, han publicado un informe, –a tra- vés de la patronal GSMA– en el que denuncian el coste mil- millonario de sustituir todos los equipos de tecnología chi- na –principalmente de los fa- bricantes Huawei y ZTE– de las redes europeas, tal y como establece la propuesta de la Comisión Europea (CE) de la nueva ley de ciberseguridad (Cibersecurity Act II o CSA2). La propuesta de CSA2, pre- sentada en enero, cambiaría, de aprobarse sin modificacio- nes, el statu quo, ya que se pa- saría de una recomendación de no usar equipos chinos – equipos de fabricantes de alto riesgo o High Risk Vendor (HRV)– en las redes 5G a una prohibición total y no solo en las redes móviles sino también en las redes de fibra FTTH y en las de transporte. La propuesta tiene que ser negociada ahora entre la Co- misión, el Parlamento y el Consejo Europeo y se prevé que se apruebe en 2027. El informe de la GSMA, que ha salido a la luz en julio, seña- la que el coste total de reem- plazar todos los equipos de los HRV se situaría en una hor- quilla entre 30.000 y 40.000 millones de euros –con un es- cenario central en unos 35.000 millones de euros–, como adelantó EXPANSIÓN el pasado 15 de junio. El doble que Bruselas Esta cifra duplica las estima- ciones de la Comisión Europea que situaron el coste total entre 17.000 millones y 21.500 millones. El reparto de los costes del informe sitúa el mayor peso en las redes móviles, con un coste de entre 16.000 millones y 22.000 millones, debido a la extensión capilar de las redes móviles y la alta penetración de proveedores chinos en este área. Para las redes fijas de fi- bra FTTH establece más de 5.000 millones para la sustitu- ción de los equipos de las cen- trales y los routers y equipos ópticos de los hogares. Y, ade- más, suma entre 9.000 y 12.000 millones adicionales por las redes de transporte troncales de fibra óptica como tre operadores móviles, la ma- yor parte del aumento de cos- tes se traducirá en una reduc- ción y un retraso en las mejo- ras de las redes”. Igualmente explica que “los mayores costes limitarán la capacidad de las telecos para ampliar la cobertura, mejorar la capacidad y desplegar tec- nología avanzada, ralentizan- do el ritmo del desarrollo de infraestructuras digitales en todo el continente”. El documento resalta que “limitaciones adicionales de capacidad derivan de la enor- me cantidad de recursos nece- sarios para reemplazar la in- fraestructura por parte de los operadores y para aumentar la producción de equipos por parte de los proveedores res- tantes”. Por último, señala que esta situación “introduce una incertidumbre significativa y riesgos adicionales en torno a la resiliencia de la red, cuyo coste no puede cuantificarse razonablemente”. La Llave / Página 2 JMCadenas los equipos de conmutación óptica con capacidades de transmisión muy elevadas. Inflación Pero, además, el documento establece otros costes extra no directos, procedentes del alza de precios en los equipos de los fabricantes occidentales por el efecto de librarse de la competencia china que estima en 24.000 millones que habría que sumar a los hasta 40.000 millones del coste directo del reemplazo para totalizar hasta 64.000 millones. Así, el informe señala que “las consecuencias en los pre- cios debido a la menor compe- tencia serán duraderas” y que “el impacto acumulado en los costes entre 2027 y 2035 po- dría ascender a 24.000 millo- nes de euros, de los cuales 19.000 millones corresponde- rían a telefonía móvil, 3.000 millones a telefonía fija y 2.000 millones a redes de transporte”. El informe de la GSMA se ha realizado con la contribu- ción de las grandes operado- ras europeas, entre las que se- ñala específicamente a las cin- co mencionadas inicialmente. Estas telecos han trasladado confidencialmente sus costes a la GSMA, de forma que la asociación ha recibido los da- tos y ha actuado como caja ne- gra para que las estimaciones de cada operador no se hagan públicas. Retraso tecnológico El informe alerta de otras con- secuencias de los vetos a los equipos chinos. Explica que “debido a la estructura del mercado y a los altos niveles de competencia de precios en- TELEFÓNICA La operadora presidida por Marc Murtra (en la imagen) es una de las contribuyentes al informe de la GSMA, que atribuye un coste medio de 35.000 millones de euros del reemplazo de todos los equipos chinos para las ‘telecos’ europeas. ORANGE El grupo controlado por el Estado francés y dirigido por Chrystel Heydemann (en la imagen) suscribe el informe que considera un coste adicional de hasta 24.000 millones por el efecto de la subida de precios que aplicarían los fabricantes occidentales tras el veto a sus competidores chinos. VODAFONE El grupo de ‘telecos’ británico, dirigido por Margherita Della Valle (en la foto), también ha participado en la elaboración del informe que señala como una consecuencia del veto a lo chino un retraso en los despliegues de infraestructuras digitales en Europa y una amenaza a su resiliencia. Bloomberg News Efe El documento de la GSMA incluye también una estimación de las modificaciones de las cuotas de mercado entre los principales fabricantes de cada segmento de negocio antes y después del veto a los fabricantes chinos Huawei y ZTE. Y la principal conclusión que se obtiene es obvia: los grandes beneficiados serían la sueca Ericsson y la finlandesa Nokia, junto con la americana Cisco. En el negocio móvil, GSMA asigna una cuota del 25% en Europa a Huawei y del 7% a ZTE que bajarían a cero, mientras que el 40% actual de Ericsson pasaría a un potente 58,8% y la cuota del 25% de Nokia se elevaría a un 36,8%. En el caso de las redes fija de fibra FTTH, la cuota actual de Huawei se situaría en el 27,5% mientras que la de ZTE sería del 7,5%. Y el gran ganador sería Nokia, que pasaría del actual 30% a un 49,6%. Por último, en el segmento de las grandes redes de transporte, las participaciones de Huawei (20%) y de ZTE (7,5%) servirían para engordar las cuotas de Nokia (del actual 22,5% al 31%) y también de las americanas Cisco (del 12,5% al 17,2%) y Ciena (del 17,5% al 24,1%). Ericsson y Nokia, los grandes beneficiados
EMPRESAS Lunes 3 agosto 2026 Expansión OFENSIVA/ Las firmas españolas, lideradas por grupos como Iberdrola, Santander, Acciona, Amadeus y Enagás, suman operaciones en el exterior por casi 19.000 millones de euros hasta junio de este año. Roberto Casado. Madrid Las empresas españolas van camino de batir en 2026 su ré- cord de adquisiciones en el extranjero desde la crisis fi- nanciera, como resultado de la ofensiva lanzada por varios grupos del Ibex para consoli- dar sus posiciones en varios mercados o abrir nuevas vías de negocio. Según datos recopilados por el servicio de información de London Stock Exchange Group (LSEG), entre enero y junio de este año, las firmas con sede en España han anunciado compras en otros países por 21.513 millones de dólares (unos 18.700 millones de euros), cifra que supera en un 51% la del mismo periodo de 2025. Entre las transacciones más destacadas figuran el acuerdo alcanzado por San- tander para adquirir el banco estadounidense Webster Fi- nancial y el de Iberdrola para tomar el 80% de la distribui- dora eléctrica finlandesa Ca- runa. Dos décadas después La cifra total de operaciones supone un récord para las in- versiones foráneas del Ibex desde 2006. Ese año y los pre- cedentes, compañías como Telefónica, Iberdrola, Ferro- vial y Santander ejecutaron grandes adquisiciones (varias por encima de los 10.000 mi- llones de euros), principal- mente en el Reino Unido. La crisis financiera y la pos- terior del euro obligaron a que los grupos españoles se con- centraran en reducir deuda, por lo que las compras en el exterior se redujeron en nú- mero e importe. En la última década, el año de más actividad fue 2021, cuando durante la recupera- ción económica tras la pande- mia del Covid y con los tipos de interés a cero hubo com- pras españolas en el extranje- ro por 23.000 millones de dó- lares, gracias sobre todo a la expansión en esa época de Cellnex. Por tanto, teniendo en cuenta que los grupos espa- Los grupos del Ibex baten su récord de compras extranjeras en 20 años ñoles ya han anunciado com- pras internacionales por 21.000 millones de dólares en los siete primeros meses de 2026, bastarán compras por otros 2.000 millones de dóla- res en los próximos cinco me- ses para batir el registro de 2021 y sellar la mayor ofensiva internacional en veinte años. Telefónica y Naturgy son candidatos a realizar alguna adquisición o fusión en el ex- terior, por ejemplo. En el ám- bito de las renovables, la ges- tora española de fondos Qua- litas Energy forma parte de un consorcio que negocia la com- pra de Lightsource, la división de generación eléctrica solar de la petrolera británica BP. Las transacciones españo- las en el exterior anunciadas en lo que va de año siguen es- tando dominadas por el deseo de consolidar posiciones y ga- nar escala en determinados países. El caso más claro es Santander, que crece en Esta- dos Unidos con Webster y que acaba de lanzar una opa para comprar las participacio- nes de los minoritarios en su filial brasileña. Acciona, por su parte, se ha hecho con el 80% del contra- tista Vertical Earth, con sede en Atlanta, para reforzarse en el mercado de infraestructu- ras en Estados Unidos. Telefónica, a través de su sociedad conjunta con Li- berty Global en Reino Unido, ha comprado el operador de fibra Netomnia para comple- mentar su red actual. Nuevos horizontes Pero también empiezan a lle- gar operaciones para abrir nuevos mercados. Iberdrola, que en años anteriores se cen- tró en reforzarse en países co- mo Estados Unidos, Reino Unido o Brasil, va a entrar en Finlandia con la adquisición de la distribuidora eléctrica Caruna. Enagás se ha estrenado en Francia con la adquisición del 31,5% del operador de infraes- tructuras gasistas Teréga. Ante los cambios tecnológi- cos, también empiezan a pro- ducirse adquisiciones desti- nadas a contar con nuevas aplicaciones. Amadeus ha pactado la compra de la firma francesa Idemia Public Secu- rity (IPS), especializada en re- conocimiento biométrico, pa- ra integrarla con su servicio de reservas de viajes. Uno de los motivos de la nueva ofensiva internacional de estas compañías es que apenas pueden crecer en Es- paña (por motivos de compe- tencia) y ahora cuentan con una financiación asequible (las cotizaciones del Ibex es- tán en máximos y la deuda es- tá relativamente barata) para ejecutar adquisiciones en otros países de activos con va- loraciones inferiores a las que ahora disfrutan los grupos es- pañoles. Además, las empresas han contado con pulmón financie- ro para las adquisiciones al tratar de mantener saneados sus balances durante los últi- mos años, en algunos casos con la venta de activos en paí- ses que ya no consideran es- tratégicos, como Telefónica en buena parte de Hispanoa- mérica. Pendientes de Europa Pese a todo, siguen sin llegar las grandes fusiones europeas con las que Bruselas quiere crear campeones continenta- les que hagan frente a los gi- gantes estadounidenses y chi- nos en sectores como la ban- ca, la Defensa, la industria o la energía. Por una parte, las empresas están pendientes del plan de la Comisión Europea para re- lajar el marco de control de concentraciones. Y por otra, la realidad es que las distintas capitales no quieren perder de vista a sus “campeones na- cionales” y van a poner trabas a integraciones con firmas de otros países que muevan sus centros de decisión. Es la mayor ola de operaciones internacionales desde la que se vivió de 2004 a 2006 Las firmas ganan escala en países, pero también buscan nuevos mercados y tecnologías Ignacio Sánchez Galán, presidente de Iberdrola. El valor de las com- pras en el exterior anunciadas hasta el 31 de julio implica un aumento del 51% respecto a las cifras del año pasado. SUBE UN 51% Ana Botín, presidenta de Santander. José Manuel Entrecanales, presidente de Acciona. Luis Maroto, consejero delegado de Amadeus. Arturo Gonzalo Aizpiri, consejero delegado de Enagás. El aumento de adquisiciones españolas en el exterior va acompañado este ejercicio también de un incremento de las inversiones foráneas en España, sobre todo por la adquisición de Urbaser. El tipo de actividad que baja es el de las compras y fusiones domésticas, entre empresas españolas. En el primer semestre se situaron en 2.900 millones de dólares, según LSEG, un 63% menos. La única opa lanzada este año es la que llevo a cabo Ohmnia sobre Azkoyen. Menos fusiones en el mercado doméstico OFENSIVAEXTERIOR 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 Fuente: LSEG Valor de las adquisiciones de activos internacionales por empresas españolas, en millones de dólares, entre enero y el 31 de julio de cada año. Las compras en el extranjero Valor de adquisiciones anunciadas hasta julio por grupos españoles en el exterior, en millones de $. Santander compra Webster 12.191 2.299 2.180 1.581 1.542 Aena se adjudica el aeropuerto de Rio Iberdrola compra el 80% de Caruna Opa de Santander por su filial brasileña Amadeus adquiere Idemia Public Security Mapfre compra Safety Insurance Abertis adquiere Atlandes Enagás compra el 31,5% de Teréga Audax lanza una opa por Elmera Las principales operaciones de 2026 21.513 5.408
EMPRESAS Lunes 3 agosto 2026 Expansión Del Moves al Auto+: la moto eléctrica busca el empuje definitivo NUEVO PROGRAMA/ Contempla subvenciones de hasta 1.100 euros para motos y triciclos, y 1.500 para microcoches. Florián R.S. Madrid La moto eléctrica estrena, una vez más, un nuevo plan de ayudas. Cuatro meses des- pués de que el Gobierno apro- bara, mediante el Real Decre- to-ley 7/2026, una dotación de 400 millones de euros para poner en marcha el Programa Auto+, el Consejo de Minis- tros ha dado luz verde a la norma que desarrolla esta nueva línea de incentivos, lla- mada a sustituir al Plan Mo- ves III. El programa contem- pla subvenciones de hasta 1.100 euros para motocicletas y triciclos eléctricos y de hasta 1.500 euros en el caso de los microcoches. Más que un nuevo nombre, Auto+ representa el último capítulo de una política de in- centivos que, durante los últi- mos seis años, ha ido acumu- lando cambios de normativa, prórrogas, convocatorias in- termitentes y una burocracia que el propio sector señala co- mo uno de los grandes obstá- culos para impulsar la electri- ficación de las dos ruedas. La idea siempre ha sido sencilla: rebajar el precio de adquisición para los clientes con el fin de acelerar la transi- ción hacia vehículos de cero emisiones. La ejecución, sin embargo, ha sido bastante más compleja. Las ayudas de- pendían de las convocatorias de las comunidades autóno- mas, los plazos de resolución variaban de un territorio a otro y, en muchos casos, el comprador debía adelantar el importe íntegro de la motoci- cleta para esperar después meses –e incluso más de un año– hasta recibir la subven- ción en cuestión. Hasta el punto de que fue- ron las propias empresas las que decidieron buscar solu- ciones. La española Velca lanzó hace unos años sus pro- pios programas de incenti- vos, adelantando al cliente un descuento equivalente al del Plan Moves y encargándose posteriormente de tramitar las ayudas. Más allá del efecto comercial, aquella decisión evidenciaba que el problema ya no era únicamente la cuantía de las subvenciones, sino la complejidad del siste- ma diseñado para acceder a ellas. positivamente la recupera- ción de los incentivos, pero con matices. “El Programa Auto+ no se adapta bien a la realidad de nuestro sector”, resume José María Riaño, se- cretario general de Anesdor. La patronal reclama la incor- poración de los ciclomotores eléctricos, una revisión de las cuantías y la eliminación del límite de precio de 10.000 eu- ros para las motocicletas sub- vencionables que deja fuera las de mejores prestaciones. Mientras el conjunto del mercado español de las dos ruedas creció un 24,3% du- rante el primer semestre, las matriculaciones de vehículos eléctricos de categoría L au- mentaron apenas un 7,5%. Seis años después de los pri- meros planes de ayuda, la mo- to eléctrica sigue esperando que los incentivos públicos dejen de ser una sucesión de programas para convertirse, por fin, en una auténtica pa- lanca de mercado. La Llave / Página 2 Con Auto+, el Ejecutivo ha querido corregir parte de esas deficiencias experimentadas en iniciativas previas. El pro- grama tendrá carácter re- troactivo desde el 1 de enero de 2026, será compatible con la deducción del 15% en el IRPF y permitirá operaciones mediante leasing. Además, in- corpora un nuevo sistema de cálculo, bajo el esquema de las tres E (Eléctrico, Económico y Europeo), que vincula parte de la ayuda a criterios indus- triales, como que el montaje final se haga en la Unión Eu- ropea o el origen europeo de la batería. En la práctica, las ayudas para motocicletas par- tirán de 825 euros y podrán alcanzar los 1.100 euros pre- vistos para quienes cumplan todos los requisitos. La patronal Anesdor valora Anesdor reclama la incorporación de los ciclomotores, mayores cuantías y eliminar el límite de precio La matriculación eléctrica del sector creció un 7,5% en el semestre. Las motocicletas (L3e y L4e) y triciclos (L5e) deben ser de propulsión eléctrica pura para poder acogerse al programa, y existe un tope de precio de 10.000 euros (sin impuestos, tras descuentos, incluyendo extras, accesorios y servicios asociados). Para los cuatriciclos ligeros y pesados –microcoches, microvans, quads y ATV– (L6e y L7e) no se ha establecido un límite específico de precio. Particulares: L3e, L4e y L5e, hasta 1.100 euros; y L6e y L7e, hasta 1.500 euros. Autónomos, microempresas y otras empresas: L3e, L4e y L5e, optarán hasta 1.100 euros; L6e y L7e, hasta 1.500 euros. Régimen especial (autónomos y microempresas del programa de transporte ligero profesional): L3e, L4e y L5e, hasta 2.000 euros, y L6e y L7e, hasta 2.000 euros. Así son las ayudas Artur Zanón / Carlos Morán. Londres / Madrid Go-Ahead, compañía británi- ca de movilidad participada en un 49% por Globalvia y en un 51% por la compañía aus- traliana Kinetic desde 2022, ha refinanciado 1.700 millo- nes de euros, lo que le ayudará a ejecutar un plan de negocio que busca impulsar su creci- miento a cinco años en Reino Unido y en otros países donde busca oportunidades. La refinanciación, que se completó el pasado abril, ha reforzado la estructura de capital de Go-Ahead, flexibi- lizado el acceso a fuentes de financiación adicionales y reducido la factura financie- ra, según explican fuentes del sector consultadas por EXPANSIÓN. El plazo de vencimiento de la deuda se ha alargado en cinco años, con la opción de un ejercicio más. Entre el gru- po de entidades que han par- ticipado destacan las británi- cas, pero también las hay de Italia o Alemania. Se trata de Intesa San Paolo, ABN Amro, OCBC, Nord LB, Rabobank, ING, HSBC, MUFG, Lloyds Banking, Natwest y KfW Bank, entre otras. La operación permite, ade- más, ampliar la disponibili- dad de recursos para proyec- tos ya comprometidos o que están en desarrollo. En con- creto, los fondos se han desti- nado a refinanciar la deuda ya existente y a ampliar las líneas disponibles, especialmente en tres ámbitos: movilidad ver- de, como autobuses eléctricos e infraestructuras de electrifi- cación; crecimiento general del negocio, y una línea revol- ving para circulante y uso ge- neral, según añaden las mis- mas fuentes. En mejor situación La compañía británica consi- dera que, con esta inyección, se encuentra en mejor situa- ción para afrontar una nueva etapa de crecimiento a la vez que reorienta su negocio. Bá- sicamente, Go-Ahead ha afrontado la nacionalización de los servicios ferroviarios en Reino Unido. La más im- portante ha sido GTR, la em- presa que explotaba rutas ha- cia el sur, entre las que figura- ba con Brighton y el aero- puerto de Gatwick, el segun- do en importancia de la capi- tal británica. No obstante, este es un negocio que mueve mu- cho dinero, pero donde los márgenes son muy reducidos, en comparación con otro tipo de contratos. La compañía está centrada ahora en una doble estrategia: ganar tamaño, con un creci- miento que se producirá de forma orgánica o a través de adquisiciones, y la descarbo- nización a largo plazo, con la meta de 2035. El plan de negocio tiene puesta la mirada en el autobús y en la internacionalización, lo que implica consolidar su presencia en Londres, apro- vechar las colaboraciones pú- blico-privadas que podría im- pulsar el nuevo Gobierno de Andy Burnham si apuesta por el modelo que él mismo desa- rrolló en Mánchester cuando era alcalde y tratar de dar nue- vos pasos en los países nórdi- cos, Singapur e Irlanda. Go-Ahead es uno de los principales operadores de au- tobuses en Reino Unido y también está en este negocio en Singapur, Irlanda, Suecia, Noruega, Alemania y Austra- lia, si bien este último país no se encuentra entre las priori- dades para ganar tamaño, da- do que el accionista principal es de esa nacionalidad. Autobuses rojos En Reino Unido, Go-Ahead opera la cuarta parte de los autobuses de la capital, Lon- dres, con 2.500 de los célebres vehículos de dos pisos para 17 rutas y un millón de pasajeros diarios, además de una red de varias rutas regionales. En Londres, donde casi la mitad de su flota es eléctrica, su es- trategia para tratar de ganar nuevos contratos pasa por ex- tender su red de cocheras, ya que la cercanía de estas insta- laciones a la operativa real permite acudir a los concur- sos con mayores garantías. También se adjudicó, jun- to con Tokyo Metro y Sumi- tomo Corporation, la explo- tación de la Elizabeth Line, la línea más moderna del Me- tro de Londres, y opera servi- cios ferroviarios en Noruega y el Metro de Estocolmo, en este último caso junto con ComfortDelGro. Estos tres servicios suman unos 640 mi- llones de usuarios anuales. Globalvia refinancia 1.700 millones en Go-Ahead para impulsar su crecimiento Go-Ahead explota la cuarta parte de los autobuses de Londres. La filial británica se dota de músculo para optar a nuevos contratos en Reino Unido y otros países El grupo ha alargado vencimientos por un mínimo de cinco años y ha reducido el coste financiero
Lunes 3 agosto 2026 Expansión Official Car Media Partner Host Region Supporting Partners Official Car Información e Inscripciones en este QR y en: spain.worldcorporategolfchallenge.com FASE CLASIFICATORIA - CHAPARRAL GOLF CLUB - SÁBADO, 15 AGOSTO 2026 MODALIDAD PAREJA MEJOR BOLA STABLEFORD SALIDA A TIRO A LAS 09:00 CATEGORÍAS CATEGORÍA ÚNICA PRECIOS 65 € /SOCIO 95 € /JUGADOR PREMIOS 2 PRIMERAS PAREJAS CLASIFICADAS PARA LA FINAL NACIONAL PREMIOS ESPECIALES · BOLA MÁS CERCANA (INDISTINTA) · DRIVE MÁS LARGO (MASCULINO Y FEMENINO) · EDICIÓN ESPECIAL POLESTAR DE LA MOCHILA MARCA DB Y UN FIN DE SEMANA DE TEST DRIVE CON EL MODELO POLESTAR 4 LA INSCRIPCIÓN INCLUYE · WELCOME PACK: POLO DE GOLF CALVIN KLEIN, PACK 3 BOLAS GOLF, CREMAS DE NATURA BISSÉ Y MÁS SORPRESAS... · AVITUALLAMIENTO A MITAD DE RECORRIDO · CÓCTEL ENTREGA DE PREMIOS & CÓRNER DE DEGUSTACIÓN · MÚSICA EN VIVO · ENTREGA DE PREMIOS Y SORTEO
EMPRESAS Lunes 3 agosto 2026 Expansión PwC acelera y refuerza su equipo en España con 30 nuevos socios TRES MÁS QUE EN 2025/ Siete de los nuevos socios de la firma de servicios profesionales participan en el capital de la misma. Además, PwC ha promocionado a 943 empleados de todas sus líneas de negocio. N. San Esteban. Madrid PwC refuerza su equipo en España. La firma de servicios profesionales ha dado luz ver- de al nombramiento de 30 nuevos socios –tres más que hace un año– y 943 promo- ciones entre los profesionales de todas sus líneas de negocio, coincidiendo con la conclu- sión de su ejercicio fiscal, ce- rrado el pasado 30 de junio. Para la compañía, estos da- tos “reflejan la positiva evolu- ción de todas las divisiones y el compromiso de la firma con el desarrollo y la progre- sión de sus más de 5.500 pro- fesionales”. Según detallan desde la empresa, entre los 30 nuevos socios, siete de ellos han sido nombrados socios equity, lo que significa que participan en el capital de la firma. Los nuevos socios son Esteban Cobo, Iván López y José An- tonio Martínez, en Auditoría; Jesús Urien, en Consultoría; Amaia Otaola y Lucía Coto, en PwC Tax & Legal; y Héctor Aralucea, en Transacciones. Por otro lado, los 23 nuevos socios nacionales son Antonio de Calatayud, Alberto Martín, Iñigo Martínez, Lorena Vi- ñoly, José Manuel Navarro, Pablo Suárez y Alejandro Po- ciña, en Auditoría; Alberto Gutiérrez, Richard Lane, Adolfo Rodero, Fernando An- tolín y Beatriz Quintana, en Consultoría; Carlos Bravo, Enrique Pinazo, Estanislao Domec, Gabriela Bergareche, Los nuevos socios pertenecen a Auditoría, PwC Tax & Legal, Consultoría y Transacciones Expansión. Madrid La FIFA desiste de su inten- ción de crear una filial para comercializar la Copa del Mundo, cediendo así a la presión de algunas de las principales potencias del fútbol. “Tras escuchar aten- tamente todas las opiniones, ha quedado claro que el pro- yecto ha creado divisiones de tal naturaleza que, inde- pendientemente del nivel de apoyo, ya no ofrece el benefi- cio objetivo planteado ini- cialmente”, afirmó la enti- dad rectora del fútbol. Desde la FIFA apostillan que el propósito siempre ha sido, y siempre será, “unir- nos y mejorar”. “En conse- cuencia, esta propuesta no seguirá adelante”, añaden. El pasado miércoles, la FI- FA anunció su intención de vender el 20% de FIFA For- ward Enterprise (FFE), la nueva filial que buscaba crear para manejar las ope- raciones comerciales y los eventos de la organización, como el Mundial de fútbol, su principal producto. La FIFA había asegurado que la nueva filial estaría va- lorada en unos 20.000 millo- nes de dólares (17.600 millo- nes de euros), de acuerdo con JPMorgan. Según el dia- rio británico The Times, la entidad rectora del fútbol también había dado a las 211 federaciones que la forman un plazo de poco más de 50 días para que comunicaran si aceptaban los 53 millones de dólares que pretendía otorgar a cada una si respal- daban la propuesta, según recoge Efe. “El proyecto FIFA For- ward Enterprise tenía como objetivo sentar las bases para fortalecer aún más a nues- tras asociaciones miembro y a nuestro deporte a nivel mundial, especialmente en aquellos países donde el apoyo es más necesario. Y, como dijimos desde el prin- cipio, esto solo se lograría si la mayoría de las asociacio- nes de la FIFA lo respalda- ban y siempre sujeto a un proceso de consulta con ellas, el consejo de la FIFA, las confederaciones y demás partes interesadas”, añade. El proyecto recibió el jue- ves un varapalo con la nega- tiva de la UEFA, que alertó de que sus federaciones na- cionales no participarían en las competiciones de la FIFA si la propuesta se mantenía. La FIFA renuncia a crear una filial para comercializar la Copa del Mundo Planeaba vender un 20% de una filial diseñada para comercializar la Copa del Mundo El presidente de la FIFA, Gianni Infantino. Efe Los nuevos socios de PwC con el presidente de la firma, Gonzalo Sánchez (en el centro de la imagen). Luciano Muriel, Verónica Aberturas, Emilio Gómez, Alex Santacana y Andrés Mo- chales, en PwC Tax & Legal; y Andrew Phillip y Javier Kin- delán, en Transacciones. Como anotan desde PwC, las áreas de especialidad de estos socios son muy diversas y van desde la auditoría, la tecnología, la ciberseguridad, la estrategia y el asesoramien- to en riesgos hasta el M&A, la empresa familiar y el ámbito legal y fiscal. “Su actividad cubre algu- nos de los principales sectores de la firma como servicios fi- nancieros, seguros, energía, industria, telecomunicacio- nes, inmobiliario, automo- ción, retail y consumo, trans- porte y logística, sector públi- co y medios y entretenimien- to, entre otros”, comentan. Los nuevos socios pertenecen a las oficinas de PwC en Ma- drid, Bilbao, Valencia y Mála- ga. “Ser nombrado socio en PwC es uno de los hitos más significativos en la trayectoria profesional dentro de la fir- ma”, apunta el presidente de PwC España, Gonzalo Sán- chez, que apostilla: “Recono- cemos a quienes han destaca- do por su talento, su compro- miso con nuestros valores y su capacidad para generar impacto a lo largo de su tra- yectoria. Su incorporación como socios refuerza nuestra ambición de seguir creciendo y nuestro compromiso con la excelencia, la ética y la cali- dad”. Más de 900 promociones En cuanto a las promociones, este año han sido 943 profe- sionales, pertenecientes a to- das las líneas de negocio de la firma: 523 en Auditoría, 135 en PwC Tax & Legal, el des- pacho de abogados y aseso- res fiscales, y 184 en Consul- toría y 101 en Transacciones. Para la firma, estas cifras constatan su compromiso “con el desarrollo del talento en un ejercicio en el que cerca de 800 profesionales de PwC han celebrado la segunda gra- duación del programa de ta- lento PwC Work Academy, un proyecto pionero en Euro- pa que permite acreditar tan- to la experiencia profesional como la formación que reci- ben los profesionales de la fir- ma con un título universita- rio”. La compañía estima que cerca de 4.500 profesionales obtendrán un título universi- La firma de servicios profesionales, que cerró su ejercicio el 30 de junio, contrata anualmente a más de 1.000 trabajadores en España. INCREMENTO tario en los próximos cuatro años. PwC cuenta actualmente con más de veinte oficinas en España y ha reforzado sus equipos en las principales geografías. No en vano, da empleo a más de 5.500 profe- sionales y contrata anualmen- te a cerca de 1.000 personas. Según los últimos datos re- portados por la compañía pa- ra el ránking de EXPAN- SIÓN, PwC se anotó en el ejercicio 2024-2025, que va desde el 1 de julio de 2024 hasta el 30 de junio de 2025, un crecimiento del 8,9% de sus ingresos, hasta 981 millo- nes de euros. En ellos destaca el área de auditoría, que cre- ció un 9,7%, hasta los 422 mi- llones de euros. Sánchez, reelegido A mediados de este mes, la asamblea de socios de PwC España reeligió a Gonzalo Sánchez presidente para un nuevo mandato de cuatro años. El actual concluye en ju- nio de 2027, por lo que Sán- chez seguirá ocupando el asiento hasta 2031. El directivo asumió la pre- sidencia en abril de 2015. Tras conocerse su reelección, con el 100% de los votos a favor, Sánchez dijo que agradecía “profundamente” el respaldo de los socios y “la confianza renovada en este nuevo man- dato, así como su apuesta por la estrategia de largo plazo que compartimos juntos”. Más del 50% de los profesionales promocionados es de la línea de negocio de auditoría PwC, que emplea a más de 5.500 trabajadores, cuenta con veinte oficinas en España
Lunes 3 agosto 2026 Expansión MENSUAL DE BOLSA Evolución de la bolsa en el mes y perspectivas para el siguiente IZAR PARA GANAR ANALI ESTE MIÉRCOLES SOLO CON
EMPRESAS Lunes 3 agosto 2026 10 Expansión HOLCIM La multinacional suiza Holcim, una de las mayores pro- ductoras mundiales de cemento y otros materiales de construc- ción, vende su negocio en Filipinas a la china Huaxin Building Mate- rials por 807 millones de dólares (700 millones de euros). La opera- ción, pendiente de ser aprobada por las autoridades reguladoras pertinentes, contempla inicialmente el traspaso de una participa- ción del 67,6% por 527 millones de dólares (456 millones de euros), informa Efe. Se espera que la venta de la participación mayoritaria se complete en el primer semestre de 2027. Vende a la china Huaxin sus operaciones en Filipinas por 700 millones AUTOPISTAS DEL ESTADO Las autopistas de peaje que quebra- ron tras la crisis financiera de 2008 y que el Estado rescató en 2017 obtuvieron un beneficio neto conjunto de 27,3 millones en 2025, lo que supone un incremento del 32,9% respecto a los 20,5 millones registrados el año anterior. Según figura en las cuentas anuales con- sultadas por Europa Press de Seitt, la empresa pública que gestiona estas autopistas, la cifra de negocios procedente del cobro de pea- jes en esta red ascendió a 96,5 millones de euros, lo que representa un repunte del 2,2% respecto a la cifra alcanzada en 2024. Elevaron un 33% su beneficio en 2025 hasta los 27,3 millones MUNICH La compañía catalana de calzado deportivo Munich, de propiedad familiar, está negociando la aplicación de un ERE para despedir a unas 65 personas que trabajan en sus tiendas en Espa- ña. Fuentes de Munich han explicado que se trata de una decisión dolorosa, motivada por las pérdidas registradas en una parte de la red. Con unos 40 puntos de venta, Munich quiere cerrar en torno a una quincena de estos establecimientos, en ciudades como Barce- lona, Madrid, Sevilla, Málaga, Zaragoza o San Sebastián, según fuen- tes de la representación legal de los trabajadores, informa Efe. La marca de calzado deportivo negocia un ERE en su red de puntos de venta Norges compra los centros comerciales de Balkany por 1.500 millones de euros JUNTO CON SONAE SIERRA/ La operación incluye ocho centros de referencia en Madrid, Barcelona y Alicante, integrados en la sociedad LSGIE, en manos de los herederos de Robert de Balkany. Rebeca Arroyo/Pepe Bravo. Madrid La mayor operación inmobi- liaria del año se cerró pocas horas antes de empezar agos- to, demostrando el enorme apetito que despierta en Es- paña el segmento de retail. Norges Bank Investment Management (NBIM,) firmó el pasado viernes la compra de la cartera de centros co- merciales de la familia Balka- ny en España, valorada en 1.500 millones de euros. El Fondo soberano de No- ruega, junto con su socio por- tugués Sonae Sierra, se han hecho con ocho centros co- merciales en Madrid, Barce- lona y Alicante que colgaban hasta ahora de Sociedad Ge- neral Inmobiliaria de España (LSGIE). LSGIE se fundó en mayo de 1973 para el desarrollo, promoción y explotación de centros comerciales y estuvo en manos del empresario Ro- bert de Balkany hasta la muerte del empresario en 2015, cuando pasó a sus here- deros. A finales del pasado año, los actuales propietarios contrataron los servicios de BNP y Morgan Stanley para buscar compradores de una cartera que incluía ocho cen- tros y más de 250.000 metros cuadrados de superficie bru- ta alquilable, incluyendo al- gunos activos de referencia de la Comunidad de Madrid, como Gran Plaza 2, Plaza Norte 2, Plaza Río 2, Plaza Moraleja, Plaza Loranca 2 o La Vaguada, donde cuenta con 11.300 metros cuadrados, mientras que el resto está en manos de Unibail-Rodamco- Westfield. A estos se suman Gran Vía 2, en Hospitalet de Llobregat (Barcelona), y Pla- za Mar 2, en Alicante. Estos centros han desper- tado el interés de múltiples inversores, pero a la ronda fi- Entre los activos adquiridos está Gran Plaza, Plaza Norte, Plaza Río y parte de La Vaguada Plaza Norte 2, en San Sebastián de los Reyes (Madrid), es uno de los activos adquiridos. nal solo llegaron, además de Norges, Grupo Lar, la france- sa Klepierre y Nepi, propieta- rio y operador de centros co- merciales de Europa Central y Oriental. La oferta de Nor- ges y Sonae, asesorados por JLL, se impuso en la puja, co- mo adelantó EXPANSIÓN el pasado 1 de julio, y en los últi- mos meses negociaban la operación ya en exclusiva. Con la compra NBIM cre- ce en España. En colabora- ción con AXA Lifestyle Hou- sing, participa en el hólding de The Boost Society (anti- guo Grupo Kley), propietario y gestor integrado de vivien- das para estudiantes en Fran- cia y España. Cuenta, ade- más, con 24 activos logísticos en Madrid y Cataluña, en los que posee el 50%, mientras que la gestión queda en ma- nos de su socio Prologis, que controla el 50% restante. Con esta operación, Nor- ges irrumpe de lleno en el ne- gocio de retail y, a través de esta joint venture con Sonae, evaluará de “forma selectiva” nuevas oportunidades de in- versión en centros comercia- les de la Península Ibérica que “encajen con su perfil es- tratégico y de rentabilidad”. Adquisición de la gestora Sonae Sierra, por su parte, asumirá la gestión directa de toda la cartera y, de forma in- dependiente a esta alianza, adquirirá el 100% de la firma SCCE, empresa a través de la cual se gestionan los activos. Esta operación incluye así la integración de un equipo de más de 130 profesionales que actualmente gestionan los ocho centros comerciales de la cartera adquirida, así como otros diez activos propiedad de terceros. Una vez comple- tada la transacción, Sonae Sierra pasará a gestionar 73 centros comerciales en ocho países, alcanzando un volu- men total de activos bajo ges- tión de 8.500 millones. El primer activo relevante de la cartera de LGSI fue La Vaguada, inaugurado en 1983 como el primer centro co- mercial construido en la Co- munidad de Madrid. Le si- guieron Plaza Loranca 2, en Fuenlabrada (Madrid), abier- to en 1998; Gran Vía 2, en L’Hospitalet de Llobregat (2002); Plaza Mar-2, en Ali- cante (2003); Plaza Norte 2, en San Sebastián de los Reyes (2004); y Gran Plaza, en el municipio madrileño de Ma- jadahonda, inaugurado en 2012. En marzo de 2012, com- pró Plaza Moraleja a Niesa por 55 millones de euros. La última gran apertura fue Plaza Río 2, al lado de la M-30, al sur de Madrid, en 2017. La matriz de LSGIE es la firma luxemburguesa Evermore, con activos tam- bién en Francia y en Bélgica. Esta operación se suma a otras destacadas que se han cerrado en el segmento de re- tail en el último año como la compra de Islazul por 340 millones por parte de Caste- llana Properties. Esta Socimi se ha hecho también con el centro comercial Berceo de Logroño por 108 millones. Solo en los seis primeros del año, la inversión en retail rondó los 1.700 millones. En julio las operaciones han se- guido y se ha firmado otra transacción relevante, con la adquisición del 50% de Xa- nadú a Nuveen por parte de Rivoli. Con esta operación, valorada en 250 millones, la gestora española liderada por Pablo Gómez-Almansa y Gonzalo Senra ya controla la totalidad de este activo, se- gún adelantó EXPANSIÓN el pasado jueves. La Llave / Página 2 Página 1 Directivos de verano / Fon- do Noruego: IA para la inversión ética Arval suma 400.000 vehículos con la compra de Athlon Expansión. Madrid Arval, empresa especializada en arrendamiento de vehícu- los a largo plazo y especialista en soluciones de movilidad, ha cerrado la adquisición de Athlon, antigua filial del gru- po Mercedes-Benz, tras la ob- tención de todas las autoriza- ciones regulatorias necesa- rias. Con esta operación la compañía eleva la flota con- junta hasta los 2,3 millones de vehículos y da lugar a un nue- vo coliderazgo europeo en el sector del rénting de vehícu- los junto con Ayvens. Athlon cuenta con una flota multimarca de más de 400.000 vehículos, de los cuales 56.000 están bajo ges- tión de flota en 10 países euro- peos. Por su parte, Arval dis- pone de una flota actual de 1,9 millones de vehículos y un crecimiento anual promedio de más de 100.000 unidades en los últimos tres años. Nueva etapa Con esta operación Arval re- fuerza su presencia en Países Bajos, Francia y Alemania, donde las carteras de clientes de Arval y Athlon son muy complementarias, al tiempo que se beneficia de las activi- dades en el Reino Unido, Es- paña, Italia, Portugal, Bélgica, Luxemburgo y Polonia. Ade- más se fortalece la colabora- ción actual con el grupo Mer- cedes-Benz para impulsar mutuamente nuevas oportu- nidades de negocio. Alain van Groenendael, di- rector general de Arval, seña- ló que la adquisición marca una nueva etapa en la historia de la compañía. “Juntos, reu- nimos lo mejor de nuestras dos organizaciones para ofre- cer a nuestros clientes más ex- pertise, proximidad e innova- ción, preservando al mismo tiempo la calidad de servicio y la relación de confianza que constituyen la fuerza de Arval y Athlon”, indica Van Groe- nendael. Sonae Sierra integrará a los más de 130 empleados que gestionan los ocho centros Otras compras del año relevantes han sido la de Islazul por Castellana y el 50% de Xanadú por Rivoli
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FINANZAS & MERCADOS Lunes 3 agosto 2026 Expansión El Tesoro de EEUU lleva a cabo una intervención histórica Expansión. Madrid Alerta ante la posibilidad de una nueva intervención con- junta de Japón y Estados Uni- dos cuando hoy se reanude la negociación en Asia, después de que las actuaciones coordi- nadas en Tokio y Nueva York la semana pasada provocaran un fuerte rebote del yen. El Tesoro estadounidense intervino el viernes en los ti- pos de cambio del yen, lo que supone la primera vez en casi 30 años que Tokio y Wa- shington unen fuerzas para apoyar la moneda japonesa mediante compras directas. Según Financial Times, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York llevó a cabo la inusual medida de vender eu- ros para comprar yenes en nombre del Tesoro a través de Goldman Sachs y Morgan Stanley. El Tesoro había comunica- do previamente a varios ban- cos de Wall Street que estaba considerando una interven- ción para respaldar la mone- da japonesa, que el 23 de julio alcanzó su nivel más bajo frente al dólar desde 1986. Según fuentes familiariza- das con el asunto, las autori- dades estadounidenses se pu- sieron en contacto con fun- cionarios del Banco Central Europeo en relación con esta medida. Anuncio oficial La ministra de Finanzas japo- nesa, Satsuki Katayama, anunciará previsiblemente hoy que EEUU y Japón traba- jan de forma coordinada, se- gún Bloomberg. El anuncio reforzará una alianza que el secretario del Tesoro esta- dounidense, Scott Bessent, ya había insinuado. Aunque muchos partici- pantes del mercado dudan de la capacidad de las autorida- des para modificar la tenden- cia de largo plazo del yen en un mercado de divisas que mueve 9,5 billones de dólares al día, nadie cuestiona su ca- pacidad para influir en el cor- to plazo. En apenas dos días, al final de la semana pasada, lograron revertir más de dos meses de depreciación del yen mediante una combina- ción de compras directas de la divisa, llamadas de responsa- bles oficiales a bancos que operan con el yen y declara- ciones de apoyo por parte de Bessent y Katayama. POR DELANTE EN EL PLAN ESTRATÉGICO/ La rentabilidad, los ingresos y la eficiencia mejoran ya los objetivos a tres años. Los fichajes disparan los ingresos por comisiones en EEUU y el negocio de asesoramiento. Inés Abril. Madrid Santander ha prometido ga- nar más de 20.000 millones de euros en 2028. Es el último año del plan estratégico tria- nual que presentó en febrero y todavía le queda camino por andar para llegar a esa meta. En banca de inversión los de- beres se han hecho en solo seis meses. La entidad se fijó cuatro ob- jetivos muy concretos para el negocio que da servicio y ase- soramiento a las grandes em- presas y a los inversores fi- nancieros. Tres de ellos han sido superados en el primer semestre del ejercicio inicial del plan y el cuarto está más cerca. La rentabilidad es el estan- darte de la estrategia del gru- po. También de la banca de inversión. La división de Cor- porate & Investment Banking (CIB) tenía como meta una Rote (retorno sobre capital tangible) superior al 20% en 2028 y ya está ahí. Valor añadido Santander dio una encomien- da al negocio para llegar a ese destino. Pidió combinar las soluciones de valor añadido con la escalabilidad para sacar más partido a sus operaciones y mantener siempre un perfil de riesgo bajo, según las cla- ves aportadas en el Día del In- versor. El punto de partida era una Rote del 18% a cierre de 2025. En el primer semestre está en el 20,3%. La eficiencia es la segunda asignatura. Santander quiere que los ingresos se eleven mientras los costes se redu- cen y eso es lo que mide la ra- tio que los combina, que es mejor cuanto más baja sea porque significa que se gasta menos para generar negocio. No es el punto fuerte de la banca de inversión. Santan- der lleva tres años embarcado en un plan de crecimiento en la división de CIB para con- vertirla en un arma de alcance global, capaz de competir de tú a tú con los grandes de Wall Street. Ha habido más de un cen- tenar de fichajes de banque- ros de inversión de primera fi- la y se han reforzado los equi- pos en Estados Unidos, Lon- dres, el resto de Europa y Asia. Eso cuesta dinero y em- Ana Botín, presidenta de Banco Santander. Mauricio Skrycky Pero en los tres meses siguien- tes lo ha compensado y cierra el semestre con un alza del 5%, más cerca ya del objetivo. Contrataciones Buena parte del crecimiento es fruto de los fichajes masi- vos que ha hecho el banco y del cambio de modelo. Los ingresos de CIB han vuelto a ser récord y los beneficios han crecido un 17,2% en el se- mestre, hasta los 1.742 millo- nes de euros. Estados Unidos y el nego- cio más puro de banca de in- versión han sido los impulso- res. Son las dos bazas princi- pales por las que ha apostado el grupo y los resultados es- tán comenzando a llegar. La pata estadounidense de CIB ha elevado los ingresos por comisiones más de un 40%, según la información del banco, frente al 7,5% de la filial en su conjunto. Y eso ha tirado del área de Global Ban- king, la que recoge las activi- dades más ligadas a la aseso- ría de fusiones y adquisicio- nes, las operaciones en Bolsa y la financiación. Las comisiones en esta área suben casi un 21%, fren- te al menos del 3% de la banca transaccional y de la caída de casi el 8% en el negocio de mercados. peora la ratio de eficiencia, que es más elevada en CIB que en otras filiales, como la banca minorista y comercial o la gestión de activos. La división partía de un 46,8% en 2025, según los da- tos publicados por Santander tras la última reformulación de las series históricas. Su me- ta era reducir el porcentaje por debajo del 43% para 2028. Ya lo ha conseguido. Ha ce- rrado el semestre con el 40,8%. Todo ello, con un modelo La división ha elevado su rentabilidad hasta el 20,3%, desde el 18% del año pasado La eficiencia ha mejorado, a pesar del crecimiento de los gastos por el plan de contrataciones La banca de inversión de Santander supera en seis meses sus metas a 2028 Santander ha realizado más de un centenar de fichajes en EEUU, Londres y el resto de Europa que genera las máximas co- misiones posibles con el me- nor consumo de capital. San- tander quiere un crecimiento ligero, sin lastres en forma de activos que drenen solvencia. Más ingresos sobre activos Hay una métrica que lo calcu- la y son los ingresos divididos entre los activos ponderados por riesgo. A la banca de in- versión se le puso como obje- tivo que los primeros supu- sieran al menos el 8% de los segundos a tres años vista. Las cuentas del primer se- mestre dicen que está en el 8,8%, desde el 7,75% a cierre del año pasado. La única tarea pendiente es la cuarta meta establecida en el plan estratégico. Es el cre- cimiento de los ingresos fruto de la colaboración entre las diferentes unidades del gru- po y partía en una posición comprometida. Santander CIB debe elevar- los a una tasa anual media del 7% y en el primer trimestre de este año los redujo un 1%. LAS CUENTAS DE SANTANDER CIB Margen de intereses Comisiones Margen bruto Costes Margen neto Beneficio ordinario atribuido 2.543 1.353 4.779 1.948 2.831 1.742 35,6 7,5 15,9 6,9 22,9 17,2 Var. 26/25, en % Datos del primer semestre de 2026. En millones de euros y tipos de cambio constantes. Fuente: Santander
FINANZAS & MERCADOS Lunes 3 agosto 2026 Expansión “Los ataques automatizados son el nuevo peligro en pagos” ENTREVISTA RAJAT TANEJA Presidente de Tecnología de Visa/ La compañía de medios de pago acelera su transformación de red de tarjetas a plataforma tecnológica. Rajat Taneja, presidente de Tecnología de Visa. Víctor Cruzado. Madrid El futuro de los pagos ya es presente y la inteligencia arti- ficial (IA) es la compañera im- prescindible para la evolu- ción. Agentes dotados con es- ta tecnología ya son capaces de realizar compras de forma autónoma, lo que conlleva nuevos protocolos de seguri- dad, la utilización de códigos abiertos y una renovada ar- quitectura digital. Rajat Tane- ja, presidente de Tecnología de Visa, explica a EXPAN- SIÓN las novedades aporta- das por la compañía para for- talecer el ecosistema. El experto está convencido del gran “impacto positivo” que la IA generativa tendrá en el comercio cotidiano, al eli- minar gran parte de las fric- ciones e inconvenientes. “Es un sistema inteligente y de confianza que ayudará en to- dos los ámbitos de la socie- dad”, destaca. No obstante, además de los cambios tecno- lógicos y regulatorios que im- plica, la gran mayoría de pági- nas web y aplicaciones de compra “tendrán que ser re- diseñadas” para que este co- mercio agéntico sea posible, alerta. “En Visa, hemos trabajado muy duro para crear defensas automatizadas ante la IA. El primer paso es comprender su propia infraestructura y, sobre todo, la confianza”, in- siste el directivo. “Durante si- glos el comercio estuvo basa- do en las personas e incluso las páginas web se crearon pa- ra ellas, por eso ahora son ne- cesarios nuevos protocolos que aporten tranquilidad”, in- cide Taneja. Transformación La IA supone un cambio radi- cal en la operativa dominante hasta el momento. Visa re- cuerda que mueve miles de millones de transacciones diarias y recalca que su futuro se centra en tres cuestiones principales: pagos de particu- lares, transferencias entre empresas y, sobre todo, servi- cios de valor añadido basados en la IA, que aportan solucio- nes y que anticipan la trans- formación de la compañía de red de tarjetas a plataforma tecnológica. “Nuestra red se ha reforza- do durante muchos años para contar con la escala y fiabili- dad que exigen los pagos glo- defensas genéticas, detección y corrección más rápidas, así como con un cambio arqui- tectónico que pase de la tele- metría al aprendizaje adapta- tivo”, disecciona. En cuanto a las principales amenazas, el experto antici- pa que surgirán de la difumi- nación de los límites entre la seguridad de los pagos, la identidad y la ciberseguri- dad. “No se trata solo de ase- gurar la transacción en el punto de compra, sino de analizar toda la infraestruc- tura. El nivel de automatiza- ción de los ataques es la ame- naza emergente. Responde- mos preparándonos, antici- pándonos, replanteando nuestras arquitecturas y construyendo para el futu- ro”, sostiene. En esta carrera, aparece una cuestión muy compleja: cómo verificar la identidad del agente virtual. Mientras que las contraseñas ya se es- tán sustituyendo por las cla- ves de acceso y la biometría para los humanos, un avatar es difícil de identificar. “En esta etapa, solo estamos tra- tando de crear la plataforma que nos permita construir los agentes, tokenizar los datos y las credenciales y luego dejar que el ecosistema cree gran- des innovaciones y magia por su cuenta” señala, en referen- cia al resto de sus socios. “Así que habrá nuevas técnicas de autenticación que se usarán, como las que usamos hoy, y que seguirán evolucionan- do”, concluye. Nuestra solución de código abierto es muy útil; queremos que la utilice todo el mundo, ya que no existe nada similar” “ Se avecina una carrera por la seguridad. Debemos ser más rápidos en la detección y corrección de los riesgos” “ dente tecnológico. En el Visa Payments Fo- rum, celebrado a inicios del mes de julio en París, la firma de medios de pago anunció la segunda versión de esta he- rramienta. “La primera se centraba en el descubrimien- to, la priorización y el análisis del código fuente. La segunda permite la corrección y la vali- dación de las soluciones. Es algo que usamos a diario co- mo profesionales y creemos que nuestro ecosistema de emisores, bancos, comercian- tes y otros socios también pueden beneficiarse”, añade. Proyecto abierto Taneja afirma que no se trata de un producto comercial, ya que está basado en la colabo- ración de todas las partes. “Nuestro único objetivo es hacer el bien de la manera co- rrecta”, destaca, por lo que ex- plica que la plataforma no es- tá a la venta y fue diseñada pa- ra funcionar con cualquier modelo de IA, presente o fu- turo. “Esperamos que sea un verdadero proyecto de código abierto. Algo vivo, en constan- te crecimiento y cada vez más potente”, sentencia. Pero todo avance digital trae aparejados riesgos. Tane- ja reconoce que recibirán asaltos que antes eran impen- sables. “La IA también pue- den utilizarse para crear ata- ques automatizados, que an- tes eran imposibles por estar dirigidos por humanos. Se avecina una carrera y debe- mos adelantarnos mediante Nuestra red se ha reforzado durante años para contar con la escala y fiabilidad que exigen las transacciones globales” “ Monte dei Paschi analiza la compra de Banco BPM Silvia Sciorilli Borrelli /Sarah White. FT Monte dei Paschi di Siena (MPS) explora alternativas para hacer frente a la opa hos- til lanzada por Intesa Sanpao- lo, entre ellas una posible ad- quisición de Banco BPM, des- pués de que el viernes fraca- saran las conversaciones para una “fusión entre iguales” en- tre ambas entidades. Una de las opciones que es- tudia el consejero delegado de MPS, Luigi Lovaglio, es la compra de Banco BPM, una operación que lleva tiempo defendiendo, según fuentes conocedoras. Lovaglio estaría valorando dirigirse al princi- pal accionista de Banco BPM, Crédit Agricole. No obstante, durante el fin de semana no se produjo ningún contacto y, de acuerdo con las mismas per- sonas, la operación no segui- ría adelante si la dirección del banco francés rechazara en- tablar conversaciones. El viernes, el consejero de- legado de Crédit Agricole, Olivier Gavalda, afirmó que la entidad “analizará cualquier proyecto sólido atendiendo a su interés estratégico, al ries- go de ejecución y a su capaci- dad para crear valor a largo plazo para todos los accionis- tas de Banco BPM”. Sin em- bargo, añadió que “en este momento resulta muy difícil ver cómo una combinación entre MPS y Banco BPM po- dría generar valor para los ac- cionistas de Banco BPM”. Si finalmente MPS decidie- ra lanzar una oferta sobre Banco BPM, la operación po- dría estructurarse como una fusión pactada con un canje de acciones negociado direc- tamente con Crédit Agricole. MPS y Banco BPM acorda- rían una ecuación de canje y el banco francés aportaría su participación cercana al 30% al grupo resultante. Permitiría reducir la nece- sidad de efectivo y facilitaría la ejecución de la transacción, aunque dependería de acuer- dos sobre el gobierno corpo- rativo, la representación en el consejo, las alianzas comer- ciales y la participación final de Crédit Agricole. MPS, que esta semana pre- sentará sus resultados, asegu- ró en febrero que disponía de suficiente exceso de capital para acometer adquisiciones. El posible movimiento de Lovaglio supone un nuevo gi- ro en una historia que comen- zó hace casi dos meses, cuan- do Banco BPM propuso a bales. Nos unimos al Proyecto Glasswing, la iniciativa de ci- berseguridad defensiva de Anthropic, para probar esas defensas a velocidad de IA y entender mejor dónde esta tecnología puede ayudarnos a ir más allá”, señala Taneja. De su mano, la compañía creó el Visa Vulnerability Agentic Harness, una solu- ción disponible a través de código abierto, para ayudar a impulsar la innovación de- fensiva en toda la comunidad. “En Visa, nos centramos en la ciberseguridad y en garanti- zar los pagos, y contamos con décadas de experiencia. Apli- camos esta mentalidad y ar- quitectura a esta nueva fun- cionalidad, lo que nos ha re- sultado muy útil y queremos que el mundo la utilice. Hasta donde sabemos, no existe na- da similar”, asegura el presi- Luigi Lovaglio, consejero delega- do de Monte dei Paschi. MPS iniciar conversaciones para una fusión entre iguales. Al día siguiente, Intesa Sanpaolo lanzó una oferta de 30.600 millones sobre el ban- co toscano, adelantándose a la iniciativa de Banco BPM. El mes pasado, Crédit Agricole elevó su participación en Ban- co BPM hasta el 29,3%. Las declaraciones de Ga- valda del viernes, en las que aseguró que el banco francés no había recibido informa- ción sobre una posible fusión entre Banco BPM y MPS, jun- to con las palabras de su nú- mero dos defendiendo que la participación de Crédit Agri- cole le convertía en un actor imprescindible en cualquier operación, llevaron a BPM a abandonar las conversacio- nes preliminares con MPS. MPS dijo el viernes que “si- gue centrado en ejecutar su plan de crecimiento e integrar Mediobanca, y evaluará todas las opciones estratégicas en interés de todos los grupos de interés”. Crédit Agricole ha dejado entrever que una inte- gración entre Banco BPM y Crédit Agricole Italia se vería con buenos ojos. Lovaglio afronta una situa- ción complicada, ya que el consejo de administración de MPS está dividido respecto a su estrategia. Cuatro conseje- ros criticaron la semana pasa- da su política de adquisicio- nes en una carta, mientras que el principal accionista del banco, Francesco Gaetano Caltagirone, se manifestó en contra de una operación con BPM en medios italianos. MPS está sujeto a la deno- minada regla de pasividad de la legislación mientras per- manezca abierta la oferta de Intesa Sanpaolo. Cualquier operación alternativa reque- riría la aprobación de los ac- cionistas en una junta ex- traordinaria.
FINANZAS & MERCADOS Lunes 3 agosto 2026 Expansión L os resultados semestrales pu- blicados por las principales entidades financieras españo- las confirman que el sector sigue atravesando uno de los momentos de mayor fortaleza de los últimos años. A cierre del primer semestre de 2026, los grandes bancos han lo- grado preservar elevados niveles de rentabilidad, mantener una sólida posición de capital y sostener una ca- lidad crediticia que continúa mos- trando una notable resistencia. El balance agregado de las cuentas presentadas respalda, además, mu- chas de las conclusiones recogidas recientemente por el Banco de Espa- ña en su Informe de Estabilidad Fi- nanciera. La rentabilidad se mantie- ne en niveles históricamente eleva- dos, los indicadores de solvencia y li- quidez permanecen ampliamente por encima de las exigencias regula- torias y los activos problemáticos continúan bajo control. Todo ello en un contexto especialmente relevan- te para el sector, marcado por el cre- ciente debate europeo sobre la sim- plificación regulatoria y la mejora de la competitividad de la banca de la Unión Europea. La buena evolución de los resulta- dos responde a una combinación de factores que trasciende el impacto puntual de la política monetaria. El margen de intereses sigue creciendo gracias tanto al aumento de la activi- dad crediticia como a un entorno de tipos que continúa favoreciendo el negocio bancario. Paralelamente, las entidades mantienen una evolución positiva de los ingresos por comisio- nes, reflejo de su capacidad para di- versificar sus fuentes de negocio me- La banca española, más allá de los resultados récord Francisco Pérez Bermejo El sector conjuga un momento comercial positivo y el crecimiento de los márgenes con la disciplina en costes pese a las inversiones en IA. diante actividades como la gestión de activos, los seguros o los servicios de inversión. A ello se suma una disciplina en costes, que continúa siendo una de las principales fortalezas de la banca española. La inversión en tecnología, digitalización e inteligencia artificial siguen avanzando, pero sin compro- meter significativamente los niveles de eficiencia. Al mismo tiempo, la morosidad y el coste del riesgo per- manecen en mínimos relativos, con- tribuyendo a sostener la rentabilidad del conjunto del sector. Los resultados de este primer se- mestre también incorporan los efec- tos de algunas de las operaciones corporativas más relevantes ejecuta- das durante 2025. En el caso de San- tander, destacan la plusvalía deriva- da de su filial polaca y la integración de TSB, mientras que Banco Saba- dell ha reflejado contablemente la desconsolidación de esta última. Aunque estos movimientos han te- nido impacto sobre determinadas magnitudes financieras, el mensaje de fondo permanece inalterado: la mejora de los resultados sigue apo- yándose mayoritariamente en facto- res recurrentes y no en elementos extraordinarios. La comparación con los grandes grupos europeos continúa situando a la banca española en una posición destacada. Los niveles de rentabili- dad sobre recursos propios perma- necen, en promedio, por encima de los registrados por buena parte de las entidades de la eurozona, mientras que las ratios de eficiencia siguen fi- gurando entre las más competitivas del sistema financiero europeo. Esta combinación de rentabilidad y con- trol de costes se ha convertido en uno de los principales elementos di- ferenciales del sector. En este pano- rama tan positivo, no conviene olvi- dar algunos riesgos que han ganado protagonismo en los últimos meses. El primero tiene que ver con la resi- liencia operativa. El denominado caso Mythos ha servido como re- cordatorio de que las amenazas que la inteligencia artificial puede de- sencadenar en materia de ciberse- guridad y resiliencia se han conver- tido en uno de los principales ries- gos para el sistema financiero y ha provocado la reacción del BCE, que ha dirigido una carta a los primeros directivos de las entidades, recla- mando un plan de acción y niveles de inversión acordes a las posibles vulnerabilidades identificadas. La fortaleza de una entidad ya no se mide únicamente por sus niveles de solvencia y liquidez o por la calidad de sus activos; sino también por su capacidad para garantizar la conti- nuidad de sus operaciones en un entorno tecnológico cada vez más complejo y sujeto a amenazas. También, y aunque empieza a so- nar a tópico, se mantiene la incerti- dumbre del entorno geopolítico. Las tensiones internacionales si- guen condicionando la evolución de los precios energéticos, las ex- pectativas de inflación y las pers- pectivas de crecimiento económi- co. Aunque la publicación, el vier- nes pasado, de los resultados de las pruebas de resistencia sobre riesgos geopolíticos del BCE revela que los impactos en un escenario estresado serían limitados, este es sin duda un riesgo a vigilar. Con este panorama, las perspecti- vas para el conjunto del ejercicio continúan siendo favorables. La po- sibilidad de una nueva subida de los tipos oficiales por parte del Banco Central Europeo (BCE) en septiem- bre añade un elemento adicional de apoyo para los márgenes del sector. Sin embargo, la cuestión que empie- za a ocupar a inversores y superviso- res ya no es cuánto más pueden cre- cer los beneficios de la banca, sino qué entidades serán capaces de transformar la actual fortaleza finan- ciera en una ventaja competitiva sos- tenible. De esa respuesta dependerá, en buena medida, la evolución de la banca española durante los próxi- mos años. La banca preserva altos niveles de rentabilidad y sólidas posiciones de capital de calidad OPINIÓN En la imagen, sucursales bancarias en Madrid. DATOS DE LAS ENTIDADES Diferencia enero-junio 2026/2025, en %. Beneficio Margen intereses Fuente: Elaboración propia a partir de datos facilitados por las entidades 8.973 6.051 3.203 31,3 11,1 8,5 -0,5 7,1 22.711 15.164 5.390 1.774 7,1 20,8 -2 1,7 Resultados del primer semestre 2026, en millones de euros. Socio responsable del Sector Financiero de KPMG en España *Máster/Especialista y Experto en ECONOMÍA CIRCULAR Y DESARROLLO SOSTENIBLE SI EL FUTURO TE IMPORTA Titulación de: Con la colaboración de: Con el aval de: www.escuelaunidadeditorial.es Becas de hasta el y hasta 6 meses de prácticas 25%
FINANZAS & MERCADOS Lunes 3 agosto 2026 14 Expansión torno con sesgos sectoriales tan acusados. A su juicio, la replicación ciega expone al ahorrador a desequilibrios severos. En esta búsqueda de valor derivado de la IA, el foco se desplaza hacia industrias au- xiliares e infraestructuras. Los centros de datos deman- dan avances en refrigera- ción, productos químicos, gestión de agua o energía nu- clear. “Nosotros tratamos de anticiparnos al siguiente cuello de botella. Hablamos del mundo de la generación de electricidad, de la energía, utilities… Compañías que históricamente han sido me- nos atractivas pero que pue- den ser posibles puntos críti- cos en el mercado”, revela González. El diagnóstico constructivo se extiende también al ámbito europeo. El directivo se muestra optimista: “Vemos con buenos ojos a Europa, quizás por encima del con- senso. Los cambios fiscales, sobre todo en Alemania, pue- den ser catalizadores para el crecimiento”. “En IA buscamos valor en auxiliares e infraestructuras” PÓDCAST ‘EN ACCIÓN’/ Mario González, responsable del negocio de Capital Group en España, asegura que la solidez de los fundamentales avala el optimismo en Bolsa. Ferran Serveto. Madrid Cada vez que los mercados acumulan rachas prolonga- das de subidas, resurge el de- bate sobre una posible desco- nexión entre la economía real y las valoraciones bursátiles. En el pódcast En Acción de EXPANSIÓN, Mario Gonzá- lez, responsable del negocio de Capital Group en España, ofrece una valoración positiva de los mercados, destacando que el actual ciclo alcista res- ponde a la solidez de los fun- damentales y, sobre todo, a una gran noticia para los in- versores: la creciente diversi- ficación en el crecimiento bursátil. “Al final, los mercados son un reflejo de los fundamenta- les. Y estos son bastante sóli- dos”, subraya González para enmarcar la situación actual. El directivo recuerda que la economía global avanza a un ritmo cercano al 3% anual, impulsada por motores como Estados Unidos, los mercados emergentes, Japón o la reacti- vación de China. Esta inercia se traslada directamente a las cuentas empresariales, con doce trimestres seguidos de crecimiento en los beneficios en EEUU y perspectivas de aumentos superiores al 30% en dicho mercado y del 20% en Europa. Sin embargo, el gran vec- tor de optimismo para la ges- tora reside en la dispersión y la salud del rally bursátil. Le- jos de ser un fenómeno aco- tado a unas pocas cotizadas, el crecimiento se está exten- diendo a multitud de secto- res. “El dato de la dispersión en Estados Unidos es muy importante: que el 60% de las compañías del S&P lo esté haciendo mejor que el pro- pio índice es muy buena no- ticia para los ahorradores y los inversores activos”, enfa- tiza González. Esta rotación y ampliación del mercado cobra especial relevancia al analizar la inte- ligencia artificial. Frente a un debate polarizado entre el entusiasmo y la cautela, el responsable de Capital Group en España sostiene que “la inteligencia artificial ha venido para quedarse, es un elemento transformador”. Un pilar central en el análisis de González es la alerta sobre el riesgo de acumular patri- monio pasivamente en un en- Capital Group es la quinta mayor gestora de patrimonios del mundo. Su metodología de gestión activa pone el acento en valores españoles con presencia global. Su cartera española de valores busca empresas con buen negocio, buena exposición por áreas geográficas, buenos equipos directivos, flujos de caja sólidos y pagadoras de dividendos. Y como ejemplo de sus valores seleccionados cita a Inditex, Iberdrola y algunos bancos con criterio selectivo. En este sentido indica que el criterio en banca es buscar entidades con negocio global y con negocio diversificado, nos gusta que diversifiquen en negocios distintos al puro bancario, como gestión de activos o banca privada... En este sentido tienen en cartera entidades como BBVA o Santander, aunque reconoce que en general la inversión en banca está infraponderada. También cita a Amadeus como valor elegido en sus carteras. González recuerda al inversor que quiera invertir en España que “los índices nacionales también son globales” y, por tanto, puede haber empresas del Ibex 35 que destinen cerca del 50% de sus inversiones al extranjero. El buen comportamiento de la economía española atrae la atención de los inversores, aunque, recuerda esta gestora prima la selección de valores. Inditex, Iberdrola, Amadeus, Santander y BBVA, entre sus favoritos en España Mario González, responsable del negocio de Capital Group en España. Tamara Vázquez Entre los riesgos que puede penalizar el opti- mismo de la gestora por las bolsas está la posibilidad de que la inteligencia artificial no alcance las altas expectativas tan rápido como se espe- ra. También su elevado endeudamiento si suben los tipos. RIESGOS A las bolsas no les gustan las guerras, ni las subidas de tipos. Les encantan los beneficios empresariales ex- pansivos y suelen preferir algo de inflación, aunque no mucha. Pero tampoco les gusta la ausencia absoluta de in- flación. Siempre es mejor un poco de inflación en combina- ción con suficiente crecimiento real (PIB), que ninguna in- flación a cambio de algo más de crecimiento real. Teórica- mente no debería ser así, pero en la práctica funciona así. Se trata del bien conocido concepto de “ilusión monetaria”, que teóricamente es perniciosa, pero en la práctica tiende a im- primir dinamismo. Más por razones psicológicas que objeti- vamente racionales, eso hay que admitirlo. ¿Aplica lo anterior a las bolsas ahora, este verano? Sí y mucho. Para empezar, porque tenemos dos guerras activas, que serán de desgaste de largo plazo: Ucrania e Irán. Esas guerras aumen- tan la inflación ahora y probablemente harán que sea estructu- ralmente algo más elevada. Es decir, durante años. Probable- mente unos 100 puntos básicos o 1% superior a la que tendría- mos en situación de paz. Eso hace que los bancos centrales se sientan inseguros y se vuelvan más inclinados a subir tipos. El BCE ya lo hizo el 11 de junio. Y los que iban a seguir bajando ti- pos (la Reserva Federal americana, por ejemplo), retrasarán o cancelarán cualquier movimiento. Esto ya sucede. Y tipos supe- riores no ayudan a las bolsas, pero no significa que las bloqueen. Depende de otros factores tan o más potentes. El más impor- tante, los beneficios empresariales. Son la clave de bóveda para las valoraciones y, por extensión, para la evolución de las bolsas. En realidad, explican lo que está sucediendo ahora, y continua- rá sucediendo este verano: volatilidad, bolsas en zig zag, pero bien soportadas por buenos o excelentes resultados empresa- riales. Por eso, el riesgo de una caída relevante sin recuperación rápida posterior es reducido. En el medio y largo plazo, las bol- sas evolucionan coherentemente con los beneficios. Las cifras trimestrales baten holgadamente expectativas y eso lleva a revisar al alza las estimaciones para siguientes tri- mestres y 2026/27. En el primer trimestre los beneficios de las compañías americanas se expandieron un 29,5% frente al 14,4% esperado (+12,8% frente al +4,2% en el caso de las euro- peas). Estos días se publican los beneficios del segundo tri- mestre y, con algo más del 40% de las compañías americanas cotizadas que ya han publicado, se expanden algo más del 60%, muy por encima de lo esperado para el trimestre (+24,4%). Suena bastante bien y es lo que más le gusta al mer- cado: la expansión de los beneficios. Contexto a favor Por eso, el contexto continúa siendo promercado y favorable a la aceptación de riesgos. Por eso y, también, porque cualquier subida de tipos de interés será más bien un ajuste fino preven- tivo que un endurecimiento serio, porque la inflación será per- sistentemente algo superior, pero en combinación con ritmos de crecimiento reales (PIB) suficientes, aunque no generosos (en el rango, digamos, +1%/+2,5%). Y porque la situación gene- ralizada del empleo es francamente buena (otra cosa son los salarios reales, que dependen de la productividad y las horas trabajadas… Y, por eso, en España tenemos un problema). En resumen, el coste de oportunidad de quedarse fuera es superior a la pérdida potencial ante un improbable y repen- tino deterioro del contexto. Las valoraciones de las bolsas mejoran gracias a la expansión de los beneficios, así que hi- potéticos retrocesos durante este verano serían oportunida- des. Además, las últimamente frecuentes tomas de benefi- cios se producen más acusadamente sobre los sectores que más habían subido (tecnología y, particularmente, semicon- ductores)… para rebotar enseguida, en lo que parece una sa- na “limpieza” de excesos. Nada más. Porque el incremento esperado de los beneficios 2026 de los semiconductores su- pera el 80%, cifra que vuelve sólidas como el cemento sus va- loraciones. Creo que fue Mark Twain quien dijo que preocu- parse por algo que improbablemente sucederá es como pa- gar una deuda que no se tiene. Director de Análsis y Mercados de Bankinter. OPINIÓN Ramón Forcada Gallo Los resultados apuntalan la escalada bursátil
Lunes 3 agosto 2026 Expansión VIGILADOS: VIGILADOS: PERSON OF INTEREST VEO7, TU CANAL DE TELEVISIÓN CON LAS MEJORES SERIES GRATIS DIAL 38 DIAL 33 DIAL 166 DIAL 44 Un canal de televisión de WWW.VEO7.COM DISPONIBLE EN TDT Y PRINCIPALES PLATAFORMAS NUEVOS EPISODIOS HOY 22:00H
ECONOMÍA / POLÍTICA Lunes 3 agosto 2026 Expansión Andrés Cárdenas / Gonzalo D. Velarde. Madrid La presión demográfica con una población ocupada cada vez más envejecida, la falta de atractivo de algunos sectores tradicionalmente vinculados a una imagen de condiciones precarias, además de una ofer- ta formativa desalineada con la demanda de profesionales de las empresas son algunos de los factores que han hecho saltar las alarmas entre los sectores clave de la economía ante la fal- ta de mano de obra cualificada. Este fenómeno es transversal a muchos de los oficios técnicos, pero también afecta a aquellos que son factores productivos esenciales, tal y como se des- prende del sondeo realizado por EXPANSIÓN entre las principales organizaciones empresariales de la hostelería, construcción, agricultura, in- dustria y transportes. En un contexto de creci- miento sostenido a lo largo de los últimos años, la falta de per- sonal se ha convertido en uno de los principales obstáculos para la expansión de los nego- cios en ciertos sectores, mu- chos de ellos con una implica- ción relevante en el PIB, como el caso de la hostelería –que su- pone el 7% la economía espa- ñola– o la industria, que alcan- za el 16% y la agricultura (10%). Por ello, el impacto de esta falta de mano de obra constitu- ye ya un reto que compromete la posibilidad de ganar pro- ductividad y de apuntalar un tejido empresarial competiti- vo, pudiendo además afectar a la cadena de suministros como en el caso del sector agroali- mentario o del transporte y la logística. Según un reciente es- tudio del Banco Mundial, un 35% de las empresas acusa es- ta falta de personal. Mientras que en la construc- ción este elemento será dife- rencial a la hora de afrontar la crisis de vivienda y las opciones para poder nutrir la demanda disparada en los últimos años –se precisan de 700.000 traba- jadores para poder cubrir el dé- ficit de 750.000 inmuebles–. Esta escasez de mano de obra tiene lugar, no obstante, a pesar del fuerte crecimiento del empleo, que alcanza 22,7 millones de ocupados según el INE, y de la caída del paro a ni- veles de 2008, con 2,4 millones de personas, –aunque los de- mandantes de empleo ascien- den a 4,1 millones –. Es aquí donde las patrona- les acusan una falta de eficacia de los servicios públicos de empleo, incapaces de insertar a los parados a través de su in- termediación y pese a ofrecer cursos de formación –que se demuestran claramente desa- lineados con las necesidades del mercado–. El presidente de UNO Lo- gística, Francisco Aranda, cri- tica así el “fracaso de las políti- cas activas de empleo (orienta- ción, formación e intermedia- ción) que son las que dinami- zan el mercado laboral”. A lo que se suman unas políticas pasivas muy generosas en tér- minos de subsidios, “mientras que en Europa esos recursos los condicionan a que el de- sempleado se incorpore cuan- to antes al mundo laboral”. De hecho, a pesar del abul- tado desempleo –España re- gistra la segunda tasa de paro más alta de la UE–, el mercado laboral cerró el primer trimes- tre de 2026 con un total de 159.785 vacantes –último dato disponible–, 6.900 más que en el mismo periodo de 2025 y la cifra más alta de toda la serie histórica, que arrancó en 2013. Demografía Una de las causas transversa- les a todos los sectores que acusan la falta de mano de obra es el reto demográfico y el progresivo envejecimiento de la población ocupada, que jun- to a la caída de la natalidad de las última décadas está dificul- tando el relevo generacional. De los 22,7 millones de ocu- pados que registraba la En- cuesta de Población Activa del segundo trimestre de 2026, al- go más de 5 millones de traba- jadores superan los 55 años, un 22% del total y 8,2 millones tienen más de 50 años (el 36% del total). Unas magnitudes que anticipan un abultado vo- lumen de jubilaciones en los próximos quince años difícil- mente reemplazables en los mencionados sectores. De este reto advierten todos los sectores, pero en el caso del transporte y la logística podría verse agravado por una próxi- ma implantación de la jubila- ción anticipada para los traba- jadores del colectivo, tal y co- Fotos: Dreamstime En los últimos diez años, el sector hostelero ha creado más de 500.000 empleos directos, a un ritmo medio de 50.000 puestos anuales, hasta llegar hoy a los dos millones de empleos directos. Sin embargo, se prevé para la próxima década un crecimiento moderado entre 30.000 y 40.000 nuevos empleos cada año. Según la organización Hostelería de España, la escasez de mano de obra preocupa porque podría limitar el crecimiento de la hostelería y del conjunto de la economía española. Para evitarlo, el sector reclama medidas que impulsen la formación continua, la productividad y la rentabilidad de las empresas, además de favorecer el aumento de la renta disponible de los hogares y el consumo. En cuanto a los perfiles más demandados, los profesionales de cocina y sala seguirán siendo esenciales, aunque crecerá la demanda de cargos como digitalización, redes sociales, comunicación, comercialización, control de calidad, seguridad alimentaria, gestión, atención al cliente e inteligencia artificial. La digitalización, la automatización, la robotización y la inteligencia artificial transformarán profundamente la actividad hostelera durante los próximos años. El sector ya trabaja en estrategias para mejorar la gestión empresarial y desarrollar herramientas digitales que impulsen la profesionalización de bares y restaurantes, además de adelantarse a los futuros retos del sector en un entorno cada vez más competitivo y cambiante. Asimismo, reclama políticas que favorezcan la inversión, la innovación y una fiscalidad que impulse tanto a empresas y autónomos como al consumo de las familias. La organización subraya que el futuro de la hostelería dependerá de su capacidad de atraer y retener talento para responder a la demanda de los próximos años. Uno de los elementos que puede moderar el crecimiento en hostelería Alarma en sectores clave de la economía española por la escasez de mano de obra RIESGOS PARA EL CRECIMIENTO/ Los empresarios piden que la formación se alinee con las demandas del tejido productivo. Avisan de que la necesidad de personal cualificado compromete la competitividad y puede afectar a la cadena de suministro. Según las estimaciones de las empresas del sector de la construcción, se precisaría de unos 700.000 trabajadores para poder acometer las obras necesarias para paliar el déficit de viviendas, que se sitúa en torno a 750.000 según el Banco de España. Desde la Confederación Nacional de la Construcción (CNC), advierten de que se construyen 95.000 viviendas al año de media, mientras que para poder dar respuesta a la elevada demanda sería necesario levantar cada año 220.000. Es en este punto donde la falta de mano de obra opera como uno de los muchos frenos que encuentran las empresas del sector para aumentar el ritmo de construcción. Según explica el presidente de la patronal, Pedro Fernández Alén, el sector cuenta ahora con cerca de 1,5 millones de profesionales, lejos de los 2 millones que llegó a emplear en los momentos más expansivos. En este sentido, la patronal advierte de que el Plan Estatal de Vivienda 2026-2030, dotado con 7.000 millones de euros, aprobado por el Gobierno es una buena medida que puede caer en saco roto si no se produce un refuerzo de la mano de obra. Desde la CNC ven como una oportunidad para el sector el proceso de regularización extraordinaria de inmigrantes –al que se han acogido más de 1,17 millones de personas– si bien reclaman al Ejecutivo un impulso a la formación de los trabajadores, mediante entidades como la Fundación Laboral de la Construcción para poder capacitar al colectivo, ofreciendo una formación reglada y una vía de acceso a la economía formal. Entre los perfiles más demandados están los albañiles y los jefes de obra. Desde la CNC advierten, además, que junto a los problemas de mano de obra coexisten otros como la falta de revisión de precios –especialmente dañino para la obra pública– y la subida de costes de los materiales. Acometer la crisis de vivienda precisa de 700.000 trabajadores
ECONOMÍA / POLÍTICA Lunes 3 agosto 2026 Expansión mo señala el presidente de la Confederación Española de Transporte de Mercancías (CETM), Carmelo González. Los elevados volúmenes de absentismo juegan un papel importante. Los expertos se- ñalan al envejecimiento como uno de los elementos que es- tán impulsado el volumen de las bajas por incapacidad tem- poral. A efectos organizativos para las empresas, estas au- sencias se agravan ante la es- casez de mano de obra, ya que en muchos casos se imposibi- lita las suplencias de los em- pleados de baja. Incluso en los sectores con menor índice de absentismo como en el caso de la construc- ción, las bajas tienen un mayor impacto al afectar a un amplio número de procesos, obstacu- lizando la cadena de produc- ción, como advierte el presi- dente de la Confederación Na- cional de la Construcción (CNC), Pedro Fernández Alén. Más allá, tras el fenómeno de la falta de mano de obra sub- yacen deficiencias en el siste- ma de formación profesional que impide cubrir los perfiles más demandados y que re- quieren cierta capacitación técnica. Todos los sectores re- claman actuar desde dos flan- cos: el refuerzo de los planes de Formación Profesional, enfo- cándolos en las necesidades de las empresas, e invertir en for- mación continua –reclaman desde Hostelería de España–. En el medio agrícola, desde Asaja, su secretario de organi- zación y responsable del área laboral, Juan José Álvarez Al- calde, considera necesario in- corporar elementos que hagan más atractivo el campo con una discriminación positiva para los jóvenes que se incor- poran, con exenciones fiscales durante los primeros años de actividad, y con acceso prefe- rente al crédito y una simplifi- cación administrativa. Impacto económico Con todo, el reto parece insos- layable a tenor del posible im- pacto para la economía. José Miguel Guerrero, presidente de Confemetal, recuerda que esta falta de mano de obra li- mita la capacidad para ganar productividad, capacidad ex- portadora, autonomía estraté- gica e innovación. Hostelería de España ad- vierte en este sentido del ries- go de freno para el crecimien- to potencial de la economía es- pañola, al tratarse de uno de los sectores esenciales, clave en el desarrollo del turismo y que ocupa a más del 7% de los trabajadores en España y constituye uno de los motores principales del crecimiento económico. Editorial / Página 2 El sector agrario español mantendrá una alta demanda de mano de obra durante la próxima década, especialmente en los periodos de mayor actividad de las campañas de recolección. Según la Asociación Agraria de Jóvenes Agricultores (Asaja), el principal desafío será el déficit estructural de trabajadores que se intensifica por la despoblación rural, el envejecimiento de los titulares de las explotaciones y la falta de relevo generacional. Aunque la mano de obra en el campo seguirá siendo imprescindible, el perfil profesional evolucionará hacia trabajadores con mayor cualificación en áreas como el manejo de maquinaria avanzada, el riego eficiente, la sanidad vegetal, la gestión de datos agronómicos y la digitalización. Al mismo tiempo, el sector continuará necesitando peones agrícolas en campañas de alta demanda, especialmente en cultivos como horticultura, frutales, cítricos, olivar y viñedo. El secretario de organización de Asaja, Juan José Álvarez Alcalde, advierte que la pérdida de autónomos y explotaciones familiares podría continuar si no se garantiza la rentabilidad de la actividad. Frente a este escenario, se plantean medidas que favorezcan la incorporación de jóvenes, faciliten el acceso a la financiación y simplifiquen los trámites administrativos. Asimismo, la mecanización, la agricultura de precisión y la inteligencia artificial serán claves para mejorar la productividad y reducir la presión laboral en tareas concretas, aunque no sustituirán el papel del agricultor y el ganadero. Asaja destaca la necesidad de impulsar la inversión tecnológica, la formación especializada y la conectividad en las zonas rurales. La falta de trabajadores durante las campañas ya genera pérdidas de cosecha, mayores costes y retrasos en la recolección, afectando a la competitividad de un sector que representa cerca del 10% del PIB español y es esencial para la economía rural. Además, la organización considera imprescindible reforzar las políticas de apoyo al campo para garantizar la sostenibilidad del sector. El relevo generacional podrá limitar que el agro crezca La industria es uno de los sectores troncales de la economía española. Las empresas del sector ocupan a algo más de 3 millones de trabajadores, con un peso sobre el total de la economía del 16% del PIB. Una cifra que se encuentra cuatro puntos por debajo del objetivo fijado por la UE, para una de las actividades de mayor valor añadido. De todos estos trabajadores, 1,15 millones corresponden a la industrial del metal. Desde Confemetal, la principal organización empresarial del sector identifican varios factores causantes de la falta de mano de obra cualificada. Por un lado está el reto demográfico derivado del envejecimiento de las plantillas y de la jubilación de una generación de empleados muy numerosa. Por otro, está la imagen estigmatizada sobre la calidad del empleo en la industria y otros oficios técnicos que a ahuyentado a las nuevas generaciones de estas actividades. José Miguel Guerrero, presidente de Confemetal, advierte en este sentido de que en los próximos años se jubilarán cerca de 240.000 profesionales en la industria metalúrgica, mientras que la Fundación del Metal para la Formación cifra en 350.000 el número de empleados que se precisarán en los próximos años para cubrir los relevos y poder expandir la actividad. Para las empresas, la falta de mano de obra cualificada ya tiene efectos directos: retrasos en los proyectos, limitación de la capacidad de crecimiento, dificultad para la incorporación de nuevas tecnologías y retrasos en operaciones de inversión. A medio plazo, estas trabas pueden tener un impacto para la economía del país ya que la base industrial resulta esencial para ganar productividad, capacidad exportadora, autonomía estratégica e innovación. En este punto para cubrir la demanda de trabajadores desde Confemetal reclaman un impulso a la Formación Profesional y fortalecer la colaboración entre las empresas y el sistema educativo, además de mejorar la orientación hacia las profesiones técnicas trasladando a los jóvenes una imagen más ajustada de la realidad del sector, haciendo hincapié en las posibilidades de desarrollo laboral. El sector del metal: formar a 350.000 profesionales Los problemas de mano de obra en los sectores del transporte y la logística pueden provocar como pocos un frenazo de la economía, ya que ambos son la columna vertebral de la cadena de suministros que permiten el funcionamiento de todas las actividades. A la falta de 30.000 conductores se suma también la necesidad de mecánicos, jefes de tráfico, personal de talleres y especialistas de logística para planificación del transporte, analistas de datos, repartidores, operadores de carretillas elevadoras, conductores de vehículos pesados y expertos en gestión aduanera. Por un lado, el presidente de la Confederación Española de Transporte de Mercancías (CETM), Carmelo González, atribuye esta escasez de mano de obra al problema demográfico, con unas plantillas envejecidas, al que se suma en este caso la posibilidad de que se apruebe próximamente para este colectivo la jubilación anticipada por profesión del alta penosidad, lo que drenaría aún más trabajadores en los próximos años. Mientras que otro aspecto transversal es el poco atractivo del sector para captar talento joven, entre otras cuestiones por unas condiciones de trabajo marcadas por largas jornadas y la necesidad de pasar mucho tiempo fuera de casa, lo que dificulta la conciliación familiar. A lo que se suma unos niveles salariales que no suponen un incentivo. Por otro lado el presidente de UNO Logística, Francisco Aranda, añade las barreras de acceso, ya que las licencias necesarias tienen un coste de en torno a 6.000 euros, a lo que se suma que la Formación Profesional no se adecua del todo a las necesidades del sector. En el caso de los conductores, se demanda una formación integral que incluya directamente el permiso de conducir y el Certificado de Aptitud Profesional (CAP). En este punto, Aranda denuncia el fracaso de las políticas activas de empleo. Desde la CETM, por su parte, advierten de que al ser un sector clave para el movimiento de mercancías, la falta de personal puede comprometer el abastecimiento –esencial para atender la demanda otros sectores como la industrial y el comercio–. Un problema clave para el transporte de mercancías
ECONOMÍA / POLÍTICA Lunes 3 agosto 2026 Expansión Trump cancela ataques contra Irán a petición de países de Oriente Próximo CONFLICTO/ El presidente estadounidense asegura que se han acordado “los perímetros de un acuerdo” para poner fin al conflicto, días después de haber amenazado con un ataque. Andrew England. Financial Times Donald Trump ha decidido suspender un nuevo ataque contra Irán después de que los aliados del Golfo le pidieran a Estados Unidos que se abstu- viera, ya que se habían senta- do “las bases de un acuerdo”. El presidente afirmó este fin de semana en redes sociales que EEUU seguía “listo para actuar” contra la República Is- lámica, pero que había decidi- do suspender el ataque “siem- pre y cuando se pueda alcan- zar rápidamente un acuerdo”. Trump publicó el mensaje en Truth Social días después de advertir que EEUU atacaría Irán “con toda la fuerza”, au- mentando la amenaza de un regreso a una guerra total en un intento de presionar a Teherán para que reabriera el estrecho de Ormuz. Añadió que Irán y otros paí- ses de Oriente Próximo le ha- bían pedido a EEUU que se abstuviera de realizar más ata- ques y que Israel “se ha suma- do a este compromiso”. Aña- dió que los “perímetros del acuerdo” incluían la reapertu- ra inmediata y completa del estrecho de Ormuz y el fin de la amenaza nuclear iraní. Un diplomático al tanto de las conversaciones indicó que funcionarios de Catar, Arabia Saudí y Emiratos Árabes Uni- dos llamaron a sus homólogos estadounidenses en un inten- to conjunto de convencer a Washington de que respetara la iniciativa diplomática y sus- pendiera los ataques. Arabia Saudí afirmó que el príncipe heredero Moham- med bin Salman también ha- bía hablado con Trump para insistir en “la importancia de hacer todo lo posible para lo- grar la calma que allane el te- rreno para encontrar solucio- nes diplomáticas, preservar la seguridad y la estabilidad de la región y evitar una escalada del conflicto”. Los países del Golfo temen que la reanudación de los ata- ques contra Irán desencadene una intensa ronda de comba- tes que se extienda a múltiples frentes y suma a la región en un mayor caos, según el diplo- mático. También preocupa que un recrudecimiento de la guerra lleve a los hutíes, alia- dos de Irán, que han intensifi- cado su conflicto con Arabia Saudí en las últimas semanas, a intentar cerrar el estrecho de Bab al-Mandeb. Se trata de otra vía marítima estratégica que conecta el mar Rojo con el golfo de Adén y, en última ins- tancia, con el océano Índico. Desescalada de ataques Siete países de la OPEP+, lide- rados por Arabia Saudí y Ru- sia, pidieron el domingo una desescalada de los ataques contra la infraestructura ener- gética e insistieron en que la apertura de las rutas maríti- mas es fundamental para los mercados mundiales (ver in- formación adjunta). En los últimos días, Trump ha intensificado sus amenazas de lanzar una nueva ofensiva contra Irán, cada vez más frustrado por el fracaso de los intentos diplomáticos para convencer a Teherán de que acepte reabrir el estrecho de Ormuz. El viernes, el presi- dente estadounidense declaró que “los atacaremos con mu- cha fuerza y, en algún mo- mento, no podrán soportarlo El presidente de Estados Unidos, Donald Trump. Efe Otro elemento que puede provocar movimientos en el precio del petróleo es la decisión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo en su formato ampliado, OPEP+. Esta organización anunció ayer que incrementará en otros 188.000 barriles diarios de crudo su oferta para septiembre, según un acuerdo alcanzado en su cuarta reunión tras la sorprendente decisión anunciada en mayo por Emiratos Árabes Unidos de retirarse del grupo en plena guerra de Irán, recogía ayer Europa Press. Al término de su reunión virtual de este domingo, los siete países de la OPEP+ (Argelia, Iraq, Kuwait, Arabia Saudí, Kazajistán, Omán y Rusia) decidieron proseguir su política de “compromiso con la estabilidad del mercado” en la continuación de unos ajustes al alza que han agregado 940.000 barriles por día a las cuotas, equivalente a casi el 1% de la demanda global, desde que comenzó la guerra el pasado 28 de febrero. Hasta ahora, esos aumentos han sido teóricos porque la guerra ha bloqueado el estrecho de Ormuz e impedido que los miembros del golfo Pérsico aumentaran las exportaciones y la producción. Sin embargo, desde la firma del Memorándum de Entendimiento entre Teherán y Washington, los saudíes y sus vecinos han comenzado a restablecer los envíos, ayudando a generar un superávit en mercados asiáticos clave. El aumento de barriles por día programado por la OPEP+ para septiembre completa, aunque solo sea sobre el papel, la reversión de dos capas de recortes de producción realizados en 2023 cuando la coalición buscaba evitar un exceso. Excluyendo la participación de Emiratos Árabes Unidos, estas restricciones ascendieron a alrededor de 3,5 millones de barriles por día, aunque en realidad se ha reactivado mucho menos, ya que las limitaciones técnicas impiden a muchos países aumentar la producción tanto como se les permite. Después de un aumento en septiembre, se espera que las cuotas de producción se mantengan estables hasta fin de año. Incluso antes de que la guerra obligara a los productores del golfo Pérsico a cerrar la producción, la gran mayoría de la capacidad ociosa de la alianza estaba en manos de Arabia Saudí. Rusia, por ejemplo, ha estado bombeando considerablemente por debajo de su nivel permitido. La OPEP+ intentará aumentar más su oferta a partir de septiembre aguas territoriales atraviesan el estrecho, mantuvo conver- saciones con Irán para alcan- zar un acuerdo provisional que permitiera la reanudación del tráfico marítimo. Sin em- bargo, estas negociaciones no han prosperado, ya que Irán intenta mantener el control del estrecho, mientras que Omán se muestra reacio a ce- der su soberanía territorial en relación con la vía marítima. La agencia de noticias iraní Fars, vinculada a la Guardia Revolucionaria Islámica, citó a una fuente militar anónima que afirmó que la vía marítima “permanecerá cerrada y que los buques solo podrán transi- tar por la ruta designada por Irán, previa autorización de la Armada del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria, mientras continúen las accio- nes hostiles de EEUU”. El conflicto, que se inició hace seis meses, se recrudeció des- pués de que Irán lanzara el martes misiles balísticos con- tra instalaciones militares es- tadounidenses en la región, lo que provocó represalias por parte de Washington. EEUU e Israel lanzaron los primeros ataques contra Irán el 28 de fe- brero. Teherán respondió ce- rrando el estrecho de Ormuz, lo que disparó los precios mundiales del petróleo. El ministro de Asuntos Ex- teriores iraní, Abbas Araghchi, declaró que había mantenido conversaciones telefónicas con sus homólogos de Pakis- tán, Arabia Saudí y Turquía la noche del sábado. Le comuni- có al ministro de Asuntos Ex- teriores saudí, el príncipe Fai- sal bin Farhan, que Teherán daría una respuesta “decisiva y proporcionada” a cualquier “acción hostil” estadouniden- se-israelí o a cualquier “parti- cipación y cooperación” de los estados de la región. más”. Horas después, CBS News informó que EEUU e Is- rael preparaban una agresiva campaña conjunta de bom- bardeos contra la infraestruc- tura energética iraní. Aunque la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, declinó hacer comentarios al respecto, afirmó que Irán ha- bía “incumplido” el memo- rando de entendimiento fir- mado en junio, que debía ser- vir de marco para poner fin al conflicto. El ministro de Defensa inte- rino de Irán, el general de bri- gada Majid Ebn-e-Reza, de- claró que la retórica estadou- nidense debía interpretarse “en el contexto de una opera- ción psicológica y una guerra”, pero añadió que Irán seguía preparado. “No nos tomarán por sorpresa ni nos manten- dremos pasivos. Interpretare- mos esas amenazas como un incentivo para reforzar nues- tra preparación, disuasión y poder”, escribió en X, sin ha- cer referencia explícita a las últimas declaraciones de Trump. Reapertura de Ormuz Los mediadores han estado intentando alcanzar un acuer- do para reabrir Ormuz desde el fracaso del memorando de entendimiento del 17 de junio, en virtud del cual las partes en conflicto acordaron extender el alto el fuego de abril por 60 días y que el tráfico marítimo a través de la vía marítima vol- viera gradualmente a los nive- les anteriores a la guerra. El acuerdo provisional acabó fra- casando después de que Irán comenzara a atacar barcos que transitaban por el estre- cho a lo largo de la costa de Omán. Teherán, que ha inten- tado mantener el control de este punto estratégico como su principal baza frente a EEUU, afirmó que los barcos utilizaban una ruta “no autori- zada”. EEUU respondió a los ata- ques contra los buques ata- cando a Irán, lo que provocó que el ejército iraní respondie- ra lanzando misiles y drones contra bases estadounidenses en Kuwait, Jordania, Baréin y Arabia Saudí. Hubo una breve pausa en los combates mien- tras se intensificaron los es- fuerzos diplomáticos para reactivar el memorando de entendimiento. Omán, cuyas Movimiento de Catar, Arabia Saudí y Emiratos Árabes para convencer a Washington
ECONOMÍA / POLÍTICA Lunes 3 agosto 2026 Expansión respuesta a España. Así, los firmantes también celebraron la cooperación entre España y Marruecos para garantizar el rápido retorno de las perso- nas que accedieron a Ceuta y han confiado en que, con el respaldo de la Unión, la situa- ción quede “completamente bajo control”. Para tratar de templar los ánimos antes de encuentro de maña, el comisario europeo de Asuntos de Interior y Mi- gración, Magnus Brunner, in- sistió en la últimas horas en que España cuenta con el res- paldo de la UE a la hora de li- diar con la reciente crisis mi- gratoria desatada en Ceuta y sus consecuencias. “Estamos comprometidos con la pro- tección de nuestras fronteras exteriores y con el apoyo a Es- paña”, aseguró. Cabe recordar que en juego está no solo la integridad te- rritorial de España, que el presidente Sánchez asegura que ha sido violada por este episodio, y por ende de la UE, sino también el modelo de tránsito de personas por el continente. El Grupo de los Socialistas y Demócratas (S&D) del Parlamento Euro- peo ha exigido por carta a la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Le- yen, “intervenir de inmedia- to” para aclarar las normas del espacio Schengen, des- pués de que Italia impusiera controles fronterizos a Espa- ña. El grupo parlamentario pide al Ejecutivo que aclare se ha cumplido la ley con la or- den del Gobierno de Giorgia Meloni, y que se vele por el cumplimiento del Tratado. G. D. V. Madrid En el contexto de alta crispa- ción política por el episodio de entrada de irregulares a Ceuta procedentes de Ma- rruecos, y con el baile de ci- fras sobre el volumen de lle- gadas, de regresos en las últi- mas horas, de personas que aún permanecen en las calles de la ciudad autónoma, los únicos datos concretos son los de la catástrofe humana. A cierre de esta edición, las au- toridades españolas habían elevado a 72 los fallecidos en la costa fronteriza. En cuanto a la situación del flujo de inmigrantes, en la madrugada de ayer apenas se produjeron algunos intentos de entrada a nado que fueron controlados por personal del Ejército, y también se habían reducido sensiblemente los retornos a Marruecos, que se concentraron la mayoría du- rante el viernes y sábado. El ministro de Interior, Fernan- do Grande-Marlaska, asegu- ró que prácticamente todas las personas procedentes de Marruecos que estaban en Ceuta ya habían regresado. Las autoridades españolas habían instalado previamen- te una barrera de contención de 500 metros de longitud en la frontera marítima entre Ceuta y el país vecino. Sobre esta circunstancia se ha centrado el cruce de decla- raciones en las últimas horas. Tras haberse superado los peores momentos de tensión en las calles de la ciudad autó- noma, el presidente de Ceuta, Juan Jesús Vivas (PP), advir- tió el sábado de que la ciudad “no ha recuperado” la nor- malidad porque todavía hay “miles de personas” por las calles, por lo que ha sostenido que la crisis “sigue abierta”. Mientras que el secretario ge- neral del PP, Miguel Tellado, dijo ayer que el Gobierno de- bería desplegar “todas las fuerzas y cuerpos de seguri- dad del Estado en Ceuta para que no quede ni uno de los in- migrantes ilegales que han entrado de forma ilegal” en los últimos días. En todo caso, las calles más céntricas de la ciudad, y sobre todo algunas del exterior y en la zona de monte, todavía mantienen la presencia de va- rios grupos de migrantes que entraron el pasado jueves y que se niegan a retornar de forma voluntaria a su país de origen. Según explicaron a Efe fuentes policiales, el nú- mero de estas personas que se niegan a irse de la ciudad es muy difícil de cuantificar, a pesar de que se aprecian pe- queños grupos de entre tres y cinco migrantes que siguen por distintas zonas. Los efectivos del Ejército de Tierra y de la Policía Local están informando a estas per- sonas que se tienen que ir ha- cia la frontera ya que no van a ser regularizados de ninguna de las maneras por haber en- trado de forma ilegal en el pa- ís y que la única solución es su deportación. Mientras, más de 1.000 migrantes, princi- palmente subsaharianos, es- peraban ayer a las puertas del Centro de Estancia Temporal de Inmigrantes (CETI) para poder acceder, que no sólo tiene ocupadas sus 512 plazas disponibles sino que, además, mantiene una ocupación de más de 700 personas. La Casa Real emitió un co- municado en el que el Rey Fe- lipe VI expresó su “preocu- pación e indignación” por los “graves” acontecimientos ocurridos, señalando que el Estado debe velar por la segu- ridad de las ciudades autóno- mas y evitar que estos hechos vuelvan a repetirse. Ascienden a 72 los fallecidos en la entrada irregular Felipe VI muestra su “preocupación e indignación” por los “graves” hechos acontecidos España, arrinconada ante la reunión de la UE por la crisis en Ceuta CRUCE DE ACUSACIONES/ Los ministros de Interior europeos se reúnen mañana. Sánchez denuncia la falta de solidaridad, mientras que 22 países avisan del efecto llamada del proceso de regularización. G. D. V. Madrid La tibia respuesta de España ante la avalancha de inmi- grantes irregulares llegados a Ceuta en los últimos días, en- tre 50.000 y 60.000, ha insta- lado un estado de alta preocu- pación entre los socios euro- peos por lo que consideran un “ataque” y un “abuso” del sis- tema de migración europeo. Son dos de los términos plas- mados por los 22 países de la Unión Europa en una carta que remitieron el pasado sá- bado a los presidentes del Consejo Europeo y de la Co- misión Europea, António Costa y Ursula von der Leyen, –y al primer ministro de Ir- landa, Micheál Martin, cuyo país ejerce la Presidencia ro- tatoria del Consejo de la UE–. Esta misiva se produjo ho- ras después de que el presi- dente del Gobierno español, Pedro Sánchez, denunciase la falta de solidaridad de algu- nos Estados miembro, tam- bién en otra carta remitida a la cúpula de las de las institucio- nes comunitarias, después de que algunos países sostuvie- ran públicamente a través de representantes gubernamen- tales la posibilidad de excluir a España del espacio Schen- gen. El choque frontal ha resul- tado en la convocatoria ur- gente de una reunión telemá- tica de los ministros de Inte- rior de la UE que tendrá lugar mañana martes, en la que se tratará de alcanzar una posi- Los países críticos avisan: “No podemos permitir la instrumentalización de la inmigración” Trabajos para la colocación de la boya flotante para delimitar las aguas territoriales de la playa del Tarajal de Ceuta. Efe ción común ante la crisis. La reunión fue solicitada prime- ro por el presidente Sánchez y también posteriormente por los 22 países europeos que en- viaron una respuesta formal. Cabe recordar que esta in- terpelación de España tuvo lugar una horas después de que Italia anunciara el cierre del espacio Schengen con Es- paña –a efectos prácticos, un mayor control sobre las llega- da de extracomunitarios pro- cedentes de suelo español– y de un endurecimiento de los controles en los pasos fronte- rizos con España. En todo caso, las posturas parten enfrentadas de cara a la reunión de mañana. El Go- bierno ha justificado la crisis migratoria en la acción de las mafias que han realizado una interpretación espuria de la reciente sentencia del Tribu- nal Supremo –que impide las devoluciones en caliente de irregulares– que no hayan sorteado obstáculos para cru- zar la frontera. Mientras que los países de la UE van más allá. Aunque vinculan la entrada masiva de los últimos días con la senten- cia del Supremo, también ad- vierten de que políticas como la regularización de un “nú- mero muy elevado” de mi- grantes pueden actuar como “factores de atracción”. “No podemos permitir que los cruces masivos descontro- lados, la instrumentalización de la migración u otras ame- nazas híbridas creen la per- cepción de que es posible en- trar ilegalmente en la Unión Europea”, avisan los dirigen- tes comunitarios en la carta elevada a las máximas autori- dades europeas. Elevada sensibilidad Más allá de la respuesta más contundente ejecutada por Italia, la elevada sensibilidad del tema migratorio ha hecho que los países europeos se muevan en la equidistancia casi tanto como el Gobierno de España, que en su primer balance de la crisis despejó de la ecuación una posible res- ponsabilidad de las autorida- des marroquíes. Ni Francia, ni Irlanda, ni Luxemburgo o Portugal firmaron la carta de Francia, Irlanda, Luxemburgo y Portugal no firman la carta de 22 países de la Unión Europea
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo CUADROS Lunes 3 agosto 2026 20 Expansión Acciona 238,600 -3,63 252,200 J 237,800 M 66.267 278,422 Jn 172,007 En 70.261 0,33 278,422 Jn26 15,890 My00 5,25 Jl-25 A 5,25 Jl-26 A 5,75 2,28 28,35 31,44 54.856.653 13.089 25,49 26,22 2,60 ANA CON Acciona Ener 21,700 0,09 22,520 J 21,060 M 394.214 24,379 My 19,643 Mz 247.864 0,19 40,765 Ag22 14,417 Ab25 0,44 Jn-25 U 0,44 Jn-26 U 0,03 0,13 -3,13 -2,99 324.761.830 7.047 26,29 31,91 1,15 ANE ENR Acerinox 17,380 -4,56 18,060 M 17,360 X 727.416 18,210 Jl 11,637 Mz 881.822 0,90 18,210 Jl26 1,944 En99 0,62 En-26 A 0,31 Jl-26 C 0,31 3,56 37,28 42,18 249.335.371 4.333 19,86 11,43 2,03 ACX MET ACS 110,300 -3,84 110,300 V 106,100 X 730.869 138,425 My 83,990 En 347.182 0,32 138,425 My26 1,765 Fe00 2,01 Jl-25 A 1,56 Fe-26 C 0,46 0,42 29,99 33,20 277.097.885 30.564 26,58 23,27 5,49 ACS CON Aena 26,680 -0,07 27,200 L 26,280 X 1.595.573 27,610 Fe 22,703 En 1.435.330 0,24 27,610 Fe26 4,340 Fe15 9,76 Ab-25 A 9,76 Ab-26 A 1,09 4,07 12,01 16,58 1.500.000.000 40.020 -- -- -- AENA TRS Amadeus 53,340 7,26 53,840 X 51,360 L 899.511 63,475 En 45,727 Fe 828.808 0,47 74,881 Oc18 8,329 My10 0,50 En-25 A 0,50 Jn-26 A 1,01 1,90 -15,12 -13,51 450.499.205 24.030 15,53 13,83 4,06 AMS TUR ArcelorMittal 60,640 2,95 60,640 V 57,780 X 245.202 62,120 Jn 39,334 En 211.189 0,06 117,655 Jn08 5,695 Fe16 0,41 Mz-26 A 0,10 Jn-26 A 0,15 0,76 55,21 55,85 852.810.000 51.714 12,85 8,85 0,79 MTS MET B. 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CLNX TEL Colonial SFL 5,550 -0,98 5,655 L 5,550 V 1.306.053 5,655 Jl 4,631 Mz 1.265.132 0,51 943,417 Di06 1,107 Jl12 0,30 Jn-25 A 0,30 Jl-26 A 0,26 4,61 1,56 7,41 627.344.687 3.482 16,32 15,68 0,60 COL INM Enagás 16,920 -3,75 17,580 L 16,920 V 689.491 17,580 Jl 12,909 En 1.011.287 0,98 17,580 Jl26 1,282 Se02 1,00 Di-25 A 0,40 Jl-26 C 0,60 5,91 28,67 33,23 261.990.074 4.433 18,80 14,87 1,99 ENG ENE Endesa 42,360 2,92 42,360 V 40,250 M 877.942 42,360 Jl 29,133 En 783.004 0,19 42,360 Jl26 0,912 Se02 1,32 En-26 A 0,50 Jl-26 C 1,08 3,80 38,30 43,47 1.041.744.551 44.128 18,44 18,03 4,86 ELE ENE Ferrovial N.V. 56,740 1,87 56,740 V 54,220 M 945.656 62,659 Fe 53,016 Mz 733.673 0,26 62,659 Fe26 26,457 Oc23 0,74 Di-25 A 0,08 Jn-26 A 0,56 1,84 2,53 3,54 729.555.372 41.395 -- -- -- FER ATP Fluidra 19,280 5,41 19,520 J 18,660 L 484.052 25,522 Fe 17,890 Jl 316.372 0,41 32,394 Oc21 1,361 Di11 0,60 Di-25 R 0,30 Jl-26 A 0,32 3,18 -16,75 -15,37 195.629.070 3.772 14,01 12,52 2,10 FDR ING Grifols 9,964 3,19 10,385 J 9,846 L 3.251.171 11,569 En 8,587 Mz 1.809.731 1,08 32,734 Fe20 1,855 My06 0,15 Ag-25 A 0,15 Jl-26 A 0,08 2,24 -6,88 -6,11 426.129.798 6.005 11,32 9,18 1,01 GRF FAR IAG 5,054 -0,55 5,204 M 5,054 V 7.268.219 5,664 Jl 3,938 Mz 8.250.800 0,46 5,664 Jl26 0,749 No11 0,11 Di-25 A 0,05 Jn-26 A 0,05 1,91 6,42 7,48 4.611.669.527 23.307 7,79 6,48 2,07 IAG TRS Iberdrola 20,650 -2,64 21,230 L 20,520 J 6.906.600 21,419 Jn 17,898 En 7.839.583 0,30 21,419 Jn26 0,910 Oc02 0,64 Fe-26 A 0,25 Jl-26 C 0,43 3,31 11,83 19,17 6.673.141.516 137.800 20,86 19,69 2,69 IBE ENE Inditex 56,440 3,64 57,480 J 55,480 L 1.555.969 57,480 Jl 48,424 Mz 1.794.361 0,15 57,480 Jl26 1,706 Se01 1,68 No-25 C 0,29 My-26 A 0,88 2,98 0,18 1,73 3.116.652.000 175.904 28,28 25,85 8,32 ITX TEX Indra 56,800 6,45 57,360 M 55,960 X 1.412.022 64,130 Mz 44,742 Mz 1.053.202 1,52 64,130 Mz26 2,650 My99 0,25 Jl-25 R 0,25 Jl-26 A 0,30 0,53 17,02 17,63 176.654.402 10.034 21,15 17,86 4,37 IDR ELE Logista 37,000 5,71 37,560 X 36,000 L 185.384 37,560 Jl 28,721 En 199.918 0,38 37,560 Jl26 6,712 Oc14 2,09 Fe-26 E 0,08 Fe-26 C 1,45 5,62 22,84 27,92 132.750.000 4.912 15,35 15,55 7,32 LOG TRS Mapfre 4,434 2,45 4,434 V 4,350 L 2.181.068 4,566 Jl 3,537 Mz 3.002.151 0,25 4,566 Jl26 0,246 Jl00 0,17 No-25 A 0,07 My-26 A 0,11 4,10 3,55 6,13 3.079.553.273 13.655 11,03 10,56 1,37 MAP SEG Merlin Properties 15,060 -1,83 15,300 L 14,500 X 984.744 15,750 Jn 12,043 En 1.025.258 0,42 15,750 Jn26 4,177 Oc20 0,22 Di-25 A 0,20 My-26 A 0,02 1,45 21,16 22,93 619.090.000 9.323 28,42 26,21 0,99 MRL INM Naturgy 28,960 -1,63 29,760 L 28,940 J 1.430.352 29,760 Jl 23,506 Mz 1.399.665 0,37 29,760 Jl26 3,094 Mz09 1,80 Mz-26 C 0,54 Jl-26 A 0,60 6,01 11,73 16,13 969.613.801 28.080 13,41 14,16 2,94 NTGY ENE Puig Brands B 16,690 1,21 16,690 V 16,370 X 587.280 18,197 Ab 14,327 Mz 787.273 0,35 26,322 Jn24 12,846 Oc25 0,38 Jn-25 A 0,38 Jn-26 A 0,42 2,53 12,24 15,07 568.187.026 9.483 -- -- -- PUIG TEX Redeia 15,320 -2,54 15,710 M 15,320 V 1.157.599 15,720 Jl 13,657 Mz 1.310.979 0,62 17,713 Ab25 0,437 Fe00 0,80 En-26 A 0,20 Jl-26 C 0,60 5,22 2,33 7,67 541.080.000 8.289 16,30 15,96 1,54 RED ENE Repsol 26,380 2,17 26,500 J 25,290 M 2.756.726 26,500 Jl 15,294 En 3.939.783 0,91 26,500 Jl26 2,945 Jn02 0,98 En-26 R 0,50 Jl-26 A 0,55 3,97 65,65 72,25 1.105.374.336 29.160 6,46 8,09 0,97 REP PET ROVI 58,550 -0,43 59,650 M 58,550 V 92.494 84,098 Ab 53,650 Jl 119.672 0,60 87,355 My24 2,872 Mz09 0,94 Jl-25 U 0,94 Jl-26 A 0,96 1,62 -7,80 -6,28 51.235.762 3.000 23,33 17,07 3,70 ROVI FAR Sacyr 4,700 -2,08 4,824 J 4,574 X 2.362.461 4,924 Jl 3,797 En 1.942.100 0,61 25,366 No06 0,613 Jl12 0,12 En-26 A 0,05 Jl-26 R 0,10 3,09 21,57 26,72 805.780.142 3.787 22,38 18,80 3,29 SCYR CON Solaria 16,820 -7,91 17,915 L 16,525 X 921.609 25,750 Ab 16,525 Jl 1.023.335 1,97 30,940 En21 0,300 My12 -- My-11 A 0,02 Oc-11 A 0,02 -- -7,33 -7,33 132.638.164 2.231 13,37 9,72 2,35 SLR ENE Telefónica 3,584 -0,39 3,726 M 3,584 V 12.438.194 3,946 My 3,112 En 11.076.196 0,50 7,184 Mz00 1,642 Oc02 0,30 Di-25 R 0,15 Jn-26 R 0,15 8,33 2,61 6,90 5.670.161.554 20.322 11,20 8,53 1,40 TEF TEL Unicaja Banco 3,326 -1,31 3,350 L 3,180 X 4.664.504 3,370 Jl 2,355 Mz 5.069.505 0,50 3,370 Jl26 0,315 My20 0,14 Se-25 A 0,07 Ab-26 C 0,11 5,30 19,73 23,56 2.571.434.468 8.553 12,79 12,09 1,28 UNI BCO ÚLTIMA SEMANA ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2026 (%) 2026 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector IBEX Semana 27-07-2026 al 31-07-2026 RESTO DE MERCADO CONTINUO Semana 27-07-2026 al 31-07-2026 Adolfo Domínguez 6,000 0,84 6,000 V 5,950 L 2.991 6,450 Jl 4,780 Ab 3.136 0,09 48,819 No06 3,050 Jl16 -- Jl-09 U 0,15 Jl-10 U 0,07 -- 18,81 18,81 9.276.108 56 33,33 18,18 -- ADZ TEX Aedas Homes 21,600 -2,26 21,650 L 21,300 J 2.780 24,050 Fe 21,300 Jl 28.429 0,15 26,805 Fe25 5,604 Mz20 2,58 Ag-24 C 0,24 Jl-25 A 2,58 -- -9,62 -9,62 46.806.537 1.011 -- -- -- AEDAS INM Airbus SE 202,750 -1,36 212,500 M 202,750 V 9.208 216,100 En 156,342 Mz 5.914 0,00 216,100 En26 4,942 Mz03 -- Ab-24 U 1,80 Ab-26 A 3,20 1,57 2,25 3,87 792.283.683 160.636 27,89 23,77 5,58 AIR AER Airtificial 0,092 -1,18 0,093 M 0,091 X 587.313 0,101 Fe 0,084 Mz 1.682.770 0,28 2,256 Fe07 0,045 Mz20 -- Jl-06 C 0,01 Jl-07 U 0,01 -- -0,97 -0,97 1.555.841.159 143 -- -- -- AI ING Alantra Part 10,150 0,50 10,200 X 10,150 V 11.140 10,500 Jl 8,110 Mz 30.216 0,20 14,271 Ab22 1,055 Jn12 0,15 My-25 A 0,15 My-26 R 0,50 4,93 20,83 26,79 38.631.404 392 -- -- -- ALNT CAR Almirall 11,100 -0,89 11,660 M 11,100 V 140.029 13,606 Fe 10,640 Jl 137.837 0,16 16,000 Ag15 3,279 Oc08 0,18 Jn-25 R 0,18 Jn-26 A 0,19 1,67 -13,55 -10,64 217.777.331 2.417 26,33 19,79 1,52 ALM FAR Amper 4,738 2,55 4,952 J 4,590 M 595.935 5,450 Jl 3,795 Mz 11.247.430 -- 56,315 Jl87 1,068 En15 -- Jn-08 U 0,13 Jl-09 U 0,15 -- 11,88 11,88 91.044.963 431 -- -- -- AMP ELE Amrest Holdings 2,440 1,67 2,440 V 2,410 L 9.358 3,480 En 2,315 My 22.165 0,03 11,173 Mz19 2,315 My26 0,07 Di-24 A 0,07 Di-25 A 0,07 2,87 -21,79 -21,79 219.554.183 536 -- -- -- EAT TUR Aperam 45,520 -9,14 49,580 L 45,520 V 3.588 52,950 Jn 32,715 Mz 2.875 0,01 52,950 Jn26 5,233 Jl13 1,70 Mz-26 A 0,43 Jn-26 A 0,43 3,73 28,59 30,99 79.996.280 3.641 -- -- -- APAM MET Arima 10,400 = 10,400 V 10,400 V 37 14,100 My 9,620 En 419 0,00 17,030 Fe20 7,826 My24 -- -- -- -- -- -- 8,11 8,11 24.457.510 254 -- -- -- ARM INM Arteche 29,100 -4,90 30,600 L 27,800 X 49.240 44,000 My 21,434 En 20.013 0,09 44,000 My26 2,603 Ab22 0,17 My-25 U 0,17 My-26 A 0,40 1,35 28,76 30,52 58.104.114 1.691 -- -- -- ART ENE Atresmedia 5,210 2,56 5,270 X 5,210 V 542.239 5,270 Jl 4,481 Mz 366.422 0,41 6,550 Jl15 0,924 Mz09 0,65 Di-25 A 0,18 Jn-26 R 0,21 7,43 6,76 11,07 225.732.800 1.176 11,58 10,85 1,50 A3M PUB Atrys Health 2,600 4,84 2,645 J 2,510 M 36.054 3,100 Fe 2,340 Jl 63.171 0,21 11,200 Ag21 1,293 Ag17 -- -- -- -- -- -- -11,26 -11,26 76.014.193 198 -- 52,00 1,09 ATRY SER Audax Renovables 1,200 -0,66 1,216 J 1,200 V 128.652 1,454 Ab 1,189 Mz 364.501 0,21 8,863 Jl07 0,251 Ab13 -- Jl-10 U 0,01 Jl-21 A 0,02 -- -12,92 -10,48 453.430.779 544 10,00 8,57 2,24 ADX ENR Azkoyen 10,600 -7,02 11,100 L 10,600 V 91.904 13,711 Jl 7,846 Mz 18.042 0,19 13,711 Jl26 0,628 Di11 0,38 Jl-26 E 0,64 Jl-26 A 0,36 9,39 21,84 33,33 24.450.000 259 -- -- -- AZK FAB Berkeley Energía 0,293 1,04 0,299 M 0,288 X 2.238.884 0,336 En 0,237 Ab 1.407.700 0,80 3,270 Ag18 0,072 Mz20 -- -- -- -- -- -- 6,36 6,36 446.293.143 131 -- -- -- BKY ENE Bodegas Riojanas 0,945 2,72 0,945 V 0,910 X 9.577 2,419 En 0,910 Jl 11.980 0,60 10,525 Mz98 0,910 Jl26 -- Jl-22 A 0,10 Se-23 A 0,10 -- -58,97 -58,97 5.057.310 5 -- -- -- RIO ALI C. A. F. 68,400 10,50 68,400 V 60,400 M 46.434 68,400 Jl 52,737 Mz 29.803 0,22 68,400 Jl26 0,983 Fe00 1,34 Jl-25 A 1,34 Jl-26 A 1,52 2,44 16,13 18,71 34.280.750 2.345 12,76 11,12 1,93 CAF FAB CAM 1,340 = 1,340 V 1,340 V -- 1,340 Jl 1,340 Jl -- -- 7,370 No10 0,880 No11 -- Di-09 A 0,07 Jn-10 C 0,09 -- 0,00 -- 50.000.000 67 -- -- -- CAM BCO Cementos Molins 42,000 = 42,400 X 42,000 V 3.902 44,598 Jl 31,120 En 1.249 0,00 44,598 Jl26 5,888 En13 1,11 Jl-25 A 0,56 Di-25 A 0,55 1,31 33,76 33,76 66.115.670 2.777 -- -- -- CMO CON Cevasa 9,000 -10,00 10,000 L 9,000 V 156 11,015 Jn 7,018 Mz 905 0,01 11,015 Jn26 1,739 Jn99 0,23 Jl-25 R 0,23 Jl-26 R 0,25 2,78 11,11 14,20 23.253.800 209 -- -- -- CEV INM Cie Automotive 26,450 2,52 26,450 V 25,850 L 74.493 31,449 Fe 25,367 Mz 65.086 0,14 31,449 Fe26 0,567 Oc02 0,92 En-26 A 0,47 Jl-26 C 0,47 3,57 -9,75 -6,55 122.550.000 3.241 8,56 8,04 1,74 CIE MET Cirsa 13,280 2,15 13,540 M 13,000 J 157.268 14,756 Fe 12,220 Jn 121.532 0,18 16,245 Se25 12,220 Jn26 -- -- -- -- -- -- -10,27 -7,23 167.992.667 2.231 -- -- -- CIRSA TUR Cleop 1,150 = 1,150 V 1,150 V 6.500 1,150 Jl 1,150 Jl 6.500 0,17 25,188 Fe07 1,030 Jn12 -- Jn-07 U 0,07 Jn-08 U 0,09 -- 0,00 -- 9.843.618 11 -- -- -- CLEO CON Clínica Baviera 59,600 4,20 59,600 V 58,000 X 2.045 60,200 Jl 46,583 Mz 3.208 0,05 60,200 Jl26 2,198 Di12 1,57 Jn-25 A 1,57 Jn-26 A 0,16 0,27 19,92 20,24 16.307.580 972 20,84 18,25 -- CBAV SER Coca-Cola Europ 95,800 4,93 99,400 M 94,000 L 1.242 99,400 Jl 72,552 En 3.154 0,00 99,400 Jl26 22,505 Di16 2,04 Di-25 A 1,25 My-26 A 0,82 2,14 22,66 23,71 446.057.946 42.732 21,53 19,67 5,78 CCEP ALI Cox Infrastucture 11,200 = 11,600 L 11,200 V 8.931 14,350 My 9,340 En 14.821 0,04 14,350 My26 8,000 My25 -- -- -- -- -- -- 19,40 19,40 84.898.834 951 -- -- -- COXG AGU Deoleo 0,328 -3,53 0,345 L 0,328 V 1.152.316 0,350 Jl 0,183 En 1.046.557 0,53 58,123 Ab07 0,123 Fe20 -- Jl-07 U 0,02 Jn-08 U 0,04 -- 82,22 82,22 500.000.004 164 16,40 32,80 -- OLE ALI Desa 24,200 0,00 24,200 V 24,200 V 66 24,795 Jn 16,694 Mz 640 0,09 24,795 Jn26 5,740 Ab17 1,12 Mz-26 A 0,28 Jl-26 A 0,28 4,64 28,72 31,71 1.788.176 43 -- -- -- DES FAB Dia 39,850 -5,46 42,050 X 39,850 V 50.200 43,700 Jl 36,150 En 35.502 0,16 852,400 Ab15 10,800 Mz22 -- Jl-17 U 0,21 Jl-18 U 0,18 -- 8,73 8,73 58.058.898 2.314 -- -- -- DIA ALI Digi 5,500 1,29 5,545 L 5,350 X 228.630 5,800 Jl 5,150 Jl 1.018.399 0,04 5,800 Jl26 5,150 Jl26 -- -- -- -- -- -- -- 296.800.000 1.632 -- -- -- DIGIS TEL Duro Felguera 0,194 -2,51 0,202 J 0,194 V 175.148 0,268 Jn 0,150 Mz 678.521 0,80 29,280 Se13 0,150 Mz26 -- Jl-15 C 0,04 Se-15 A 0,02 -- 13,98 13,98 215.179.431 42 -- -- -- MDF ING Ebro Foods 18,300 1,22 18,300 V 18,200 X 43.594 19,035 Fe 17,544 My 48.498 0,08 19,035 Fe26 2,640 Fe03 0,69 Ab-26 A 0,23 Jn-26 A 0,23 3,78 -0,65 1,85 153.865.392 2.816 13,17 12,62 1,17 EBRO ALI Ecoener 4,100 2,24 4,100 V 3,980 M 7.648 5,240 En 3,980 Jl 9.769 0,04 6,385 Jl22 3,016 Oc23 -- -- -- No-24 A 0,09 -- -18,33 -18,33 56.949.150 233 -- -- -- ENER ENR Edreams Odigeo 5,440 8,37 5,540 J 5,190 L 717.525 5,540 Jl 2,735 Mz 690.562 1,52 11,400 Ab14 1,023 Oc14 -- -- -- -- -- -- 36,34 36,34 115.625.059 629 8,63 19,02 2,14 EDR TUR Elecnor 34,200 -7,82 35,700 L 33,050 M 149.709 41,221 My 24,198 En 104.791 0,31 41,221 My26 0,745 No02 3,22 Di-25 A 0,09 Jn-26 C 0,43 1,49 39,88 41,63 87.000.000 2.975 23,42 21,36 3,16 ENO FAB Ence 2,570 0,23 2,630 M 2,530 L 337.723 2,678 Jl 2,204 Mz 395.429 0,41 6,407 Oc18 0,654 Mz09 -- Ag-24 A 0,11 No-24 A 0,03 -- 6,82 6,82 246.272.500 633 -- 17,13 1,22 ENC PAP Ercros 3,480 0,14 3,485 X 3,475 M 41.335 3,485 Jl 3,040 Mz 108.281 0,30 192,403 Se87 0,302 Jn13 -- Jn-23 C 0,15 Jl-24 A 0,10 -- 1,61 1,61 91.436.199 318 -- -- -- ECR QUI Ezentis 0,066 0,92 0,066 V 0,064 L 855.687 0,096 En 0,064 Jl 1.768.538 0,56 53,908 Ag98 0,038 Oc22 -- Ab-91 C Ab-92 U -- -13,31 -10,28 801.886.689 53 65,80 21,93 -- EZE TEL Faes 4,560 -0,11 4,640 X 4,530 J 139.480 5,240 Fe 4,337 Mz 133.253 0,11 6,092 Ab07 0,618 My12 0,04 En-26 A 0,04 Jl-26 C 0,09 2,83 -11,63 -9,15 316.223.938 1.442 14,98 12,67 1,71 FAE FAR FCC 11,360 -4,38 11,940 L 11,360 V 20.551 12,780 Jl 10,008 Mz 20.645 0,01 20,041 Fe07 2,304 Ab13 0,50 Jl-24 A 0,65 Jl-25 A 0,50 -- 3,09 7,62 472.994.034 5.373 13,25 12,69 1,62 FCC CON Gam 1,530 3,73 1,530 V 1,470 X 12.755 1,690 En 1,370 Mz 18.762 0,05 199,158 Jl07 0,832 Se20 -- -- -- -- -- -- -3,77 -3,77 94.608.106 145 -- -- -- GAM ING Gestamp 2,930 4,64 2,930 V 2,800 L 256.574 3,392 My 2,780 Jl 310.494 0,14 5,937 Jn18 1,690 Jl20 0,10 En-26 A 0,04 Jl-26 C 0,04 2,80 -3,68 -1,04 575.514.360 1.686 7,92 6,37 0,67 GEST FAB Global Dominion 2,830 1,80 2,830 V 2,790 L 277.401 3,472 Fe 2,780 Jl 249.677 0,40 4,532 Jn18 1,887 Jn16 0,10 Jl-25 A 0,10 Jl-26 C 0,05 1,87 -14,50 -12,90 160.701.777 455 12,86 11,10 1,30 DOM TEL Grenergy Renovables 92,200 -11,69 101,000 L 88,300 X 92.483 135,000 My 82,200 En 48.992 0,44 135,000 My26 1,300 Fe17 -- -- -- -- -- -- 7,08 7,08 28.579.732 2.635 26,80 17,12 5,04 GRE ENR Grifols Cl.B 6,730 0,30 7,200 X 6,730 V 236.039 8,087 Fe 6,180 Jl 129.341 0,13 22,124 Fe20 2,891 No11 0,15 Ag-25 A 0,15 Jl-26 A 0,09 3,41 -13,94 -12,76 261.425.110 1.759 -- -- -- GRF.P FAR Grupo Sanjosé 8,300 2,09 8,300 V 7,920 L 105.470 9,170 Jn 7,510 En 70.531 0,28 11,672 Jl09 0,596 Di14 0,18 My-25 R 0,18 My-26 R 0,18 2,24 10,37 12,77 65.026.083 540 -- -- -- GSJ CON Hbx Group 7,720 4,75 7,830 J 7,545 L 496.903 8,507 En 6,005 My 368.036 0,38 11,435 Jl25 5,787 No25 -- -- -- Jn-26 A 0,08 0,96 2,93 3,93 243.800.369 1.882 -- -- -- HBX TUR Iberpapel 18,550 0,27 18,550 V 18,500 J 2.179 20,859 Fe 18,350 Jl 4.219 0,10 29,001 Jl18 4,564 Mz09 0,43 Di-25 A 0,43 Jn-26 C 0,18 3,30 -6,55 -4,38 10.964.445 203 18,74 17,84 0,62 IBG PAP Inmobiliaria Del Sur(F) 16,400 -0,61 16,800 X 16,300 J 4.254 18,400 Fe 14,105 En 3.298 0,05 29,718 No07 2,212 Jl13 0,90 En-26 A 0,35 Jl-26 C 0,39 4,54 13,10 18,21 18.669.031 306 16,82 14,71 -- ISUR INM Inmocemento 3,800 1,33 3,950 L 3,800 V 12.355 3,960 Fe 3,358 En 18.439 0,01 3,960 Fe26 2,646 Ab25 -- -- -- -- -- -- 5,85 10,03 454.878.132 1.729 -- -- -- IMC CAR Innovative Solutions Eco. 0,565 = 0,565 V 0,565 V 301 0,565 Jl 0,565 Jl 301 0,00 79.031 Se89 0,283 Oc20 -- Jl-90 U Jl-91 U -- 0,00 -- 57.688.133 33 -- -- -- ISE COM Izertis Br 8,600 4,37 8,800 J 8,200 L 6.616 10,750 En 8,140 Ab 11.739 0,08 10,950 Jl25 2,280 No19 -- -- -- -- -- -- -18,10 -18,10 35.543.982 306 -- -- -- IZER HAR ÚLTIMA SEMANA ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2026 (%) 2026 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector () Datos de las acciones ordinarias de Grifols, a excepción de la capitalización. Ésta corresponde a la suma de las acciones ordinarias y las acciones preferentes. (**) Los datos del número de acciones y capitalización de Puig Brands B corresponden a la suma de la serie A y la serie B.
CUADROS Lunes 3 agosto 2026 Expansión RESTO DE MERCADO CONTINUO (Continuación) Libertas 7 3,000 -2,91 3,100 L 3,000 V 1.648 3,909 Fe 2,940 Jn 17.143 0,20 13,308 Jl10 0,777 Mz23 0,05 No-25 A 0,02 Jn-26 C 0,04 1,99 0,00 -- 21.914.438 66 -- -- -- LIB INM Línea Directa 1,276 1,11 1,276 V 1,254 X 778.985 1,276 Jl 1,087 En 520.166 0,12 1,624 Jn21 0,752 Jn23 0,03 Ab-26 C 0,01 Jl-26 A 0,02 3,47 14,13 16,84 1.088.416.840 1.389 -- -- -- LDA SEG Lingotes Especiales 5,580 -1,41 5,840 J 5,580 V 3.361 6,100 En 4,960 En 3.769 0,10 18,919 My17 1,074 Se01 -- Jl-23 U 0,40 Jl-24 U 0,40 -- 14,81 14,81 10.000.000 56 32,82 22,32 -- LGT MET Mediaforeurope 2,598 0,31 2,650 M 2,598 V 57.346 2,989 Fe 2,214 Mz 29.378 0,02 3,574 Se25 1,504 No23 0,23 Jn-25 A 0,23 Jl-26 A 0,22 8,46 -17,52 -10,54 469.897.609 1.221 -- -- -- MFEA PUB Meliá Hotels Int. 10,370 -0,67 10,660 J 10,370 V 270.589 12,264 Jn 7,256 En 335.427 0,39 15,818 Ab07 1,443 Mz09 0,14 Jl-25 R 0,14 Jl-26 R 0,17 1,63 30,93 33,13 220.400.000 2.286 13,83 12,96 2,38 MEL TUR Metrovacesa 11,120 -0,18 11,120 V 10,880 X 98.872 12,220 Fe 8,633 En 138.598 0,23 12,220 Fe26 2,326 No20 -- -- -- My-26 R 0,90 8,15 18,80 28,42 151.676.341 1.687 -- -- -- MVC INM Miquel y Costas 13,550 -1,81 13,800 X 13,550 V 3.911 14,394 Fe 13,503 Jn 5.664 0,04 14,581 Ag25 0,940 Oc08 0,62 Ab-26 A 0,12 Jl-26 C 0,14 3,62 -5,90 -4,06 40.000.000 542 -- -- -- MCM PAP Montebalito 1,910 -0,52 1,980 J 1,910 V 751 1,990 Jl 1,680 Mz 4.480 0,04 15,727 Fe07 0,311 Di12 -- No-14 A 0,08 Jn-15 A 0,04 -- 11,70 11,70 32.000.000 61 -- -- -- MTB INM N. Correa 9,720 3,40 9,720 V 9,400 L 2.155 10,285 Ab 8,830 En 4.228 0,09 11,631 My25 0,476 Jl12 0,30 Jn-25 U 0,30 My-26 U 0,30 3,13 8,97 12,33 12.316.627 120 11,50 11,37 1,15 NEA FAB Naturhouse 2,560 -0,78 2,560 V 2,540 X 34.880 2,587 Ab 2,068 En 54.645 0,23 2,587 Ab26 0,648 Oc20 0,30 Ab-26 A 0,05 Jl-26 R 0,05 11,72 16,36 25,45 60.000.000 154 17,07 -- -- NTH ALI Neinor Homes 15,840 -0,13 16,270 M 15,730 X 409.105 18,826 Fe 14,740 Jn 230.731 0,60 18,826 Fe26 4,284 Mz20 -- -- -- -- -- -- -16,63 -14,66 98.862.691 1.566 12,09 10,49 1,37 HOME INM Nextil 1,062 3,71 1,078 J 1,020 L 879.780 1,078 Jl 0,772 Mz 977.325 0,58 12,072 Fe99 0,121 Ag14 -- -- -- -- -- -- 15,43 15,43 430.705.533 457 -- -- -- NXT TEX Nyesa 0,003 13,33 0,004 X 0,003 L 274.535.362 0,011 En 0,003 Jl 43.419.368 2,39 371,464 Fe07 0,003 Jl26 -- Jl-06 U 0,12 Jl-07 U 0,12 -- -56,41 -56,41 4.624.263.482 16 -- -- -- NYE INM OHLA 0,432 -1,82 0,438 J 0,422 M 9.161.106 0,512 My 0,350 Fe 9.257.554 1,71 13,597 Jn14 0,223 Oc24 -- Jl-16 U 0,05 Jn-18 A 0,35 -- 20,84 20,84 1.383.432.275 598 33,23 21,07 -- OHL CON Oryzon Genomics 2,880 -2,64 2,986 L 2,880 V 328.026 3,310 En 2,680 Mz 622.675 1,88 5,140 No16 1,400 Di24 -- -- -- -- -- -- -7,40 -7,40 84.332.150 243 -- -- 2,59 ORY FAR Pescanova 0,239 = 0,245 J 0,239 V 21.460 0,287 Fe 0,231 Jl 82.774 0,73 30,577 No07 0,200 Fe24 -- Ab-11 U 0,50 Ab-12 U 0,55 -- -14,64 -14,64 28.737.718 7 -- -- -- PVA ALI PharmaMar 79,050 -0,32 81,000 X 78,500 M 42.710 102,351 My 66,192 Jn 60.089 0,85 125,736 Jl20 10,216 Oc18 -- Jl-22 A 0,65 Jn-23 A 0,65 -- 5,54 6,88 18.000.000 1.423 27,40 19,89 4,10 PHM FAR Prim 13,350 = 13,350 V 13,250 X 4.870 13,388 Mz 12,071 Mz 4.081 0,06 13,540 Ab22 1,263 En00 0,47 Mz-26 A 0,13 Jl-26 C 0,27 3,96 1,14 4,16 17.036.578 227 11,51 10,04 1,54 PRM FAR Prisa 3,030 3,41 3,030 V 2,890 M 20.513 3,640 En 2,840 Jl 80.182 0,15 4.325 Se00 2,720 En24 -- Mz-07 U 0,16 Mz-08 U 0,18 -- -14,65 -14,65 134.914.212 409 -- -- -- PRS PUB Prosegur 3,020 -6,79 3,300 X 3,020 V 388.013 3,300 Jl 2,540 Mz 206.849 0,10 4,533 En18 0,305 Oc99 0,16 Di-24 R 0,15 Di-25 R 0,16 4,90 16,15 16,15 548.604.222 1.657 12,08 10,79 2,12 PSG SER Prosegur Cash 0,669 -1,76 0,684 M 0,669 V 512.191 0,691 Jl 0,592 Jn 854.065 0,15 2,035 En18 0,398 Fe24 0,04 Di-24 R 0,01 Di-25 R 0,04 6,32 5,52 5,52 1.473.235.487 986 9,56 8,36 4,73 CASH SER Realia Business 1,015 -0,49 1,050 X 1,015 V 22.481 1,075 Fe 0,990 Mz 23.317 0,00 5,472 Jl07 0,301 Jl12 -- Jn-08 A 0,06 Jl-23 R 0,05 -- 3,15 3,15 1.509.588.251 1.532 -- -- -- RLIA INM Reig Jofre 2,660 0,76 2,700 M 2,650 J 14.455 2,790 My 2,313 Mz 24.241 0,08 32,444 Fe07 1,554 My12 0,05 Jn-25 R 0,05 Jn-26 A 0,02 0,91 3,50 5,21 82.219.241 219 22,17 21,28 -- RJF FAR Renta Corp. 0,718 -6,99 0,788 M 0,718 V 162.637 0,920 Ab 0,682 En 32.185 0,25 32,207 Fe07 0,495 Di12 -- Ab-22 C 0,07 Ab-26 A 0,02 3,43 1,90 5,39 32.888.511 24 -- -- -- REN INM Renta 4 Banco 19,450 1,83 19,450 V 19,350 M 1.517 19,900 Ab 17,914 En 2.444 0,02 19,993 Di25 2,332 Mz09 0,61 No-25 A 0,45 Ab-26 C 0,25 3,60 -3,71 -2,48 40.693.203 791 -- -- -- R4 CAR Soltec Power Holdings 0,840 -1,75 0,860 L 0,840 V 323.994 2,150 En 0,530 Fe 1.820.122 0,62 2,150 En26 0,082 Di25 -- -- -- -- -- -- -16,83 -16,83 456.933.585 384 -- -- -- SOL ENE Squirrel 2,170 2,84 2,170 V 2,050 X 22.570 2,660 Ab 2,050 Jl 33.082 0,09 115,100 Di07 1,210 No24 -- -- -- -- -- -- -6,06 -6,06 95.953.640 208 16,69 13,15 2,67 SQRL PUB Talgo 2,725 = 2,745 M 2,715 J 74.607 3,145 En 2,610 Jl 165.006 0,31 7,975 My15 2,403 Oc22 -- Jn-17 A 0,07 Ab-22 U 0,08 -- -2,68 -2,68 134.448.449 366 -- 23,70 1,77 TLGO TRS Técnicas Reunidas 28,280 -2,95 28,580 L 27,400 X 291.586 36,960 Fe 27,060 Mz 187.710 0,60 38,288 Ag15 5,353 Ag22 -- En-18 A 0,67 Jl-18 R 0,26 -- 2,32 2,32 80.301.265 2.271 12,89 8,87 3,16 TRE ING TSK 6,035 0,50 6,035 V 5,705 M 160.886 7,470 Jn 5,300 My 288.755 0,14 7,470 Jn26 5,300 My26 -- -- -- -- -- -- -- 119.758.415 723 -- -- -- TSK ING Tubacex 3,035 -2,57 3,170 L 3,025 X 223.735 3,564 En 2,712 Mz 320.972 0,65 10,221 Se87 0,774 Se01 0,20 Jl-24 A 0,12 My-25 A 0,20 -- -9,00 -7,49 126.549.251 384 51,44 11,63 1,33 TUB MET Tubos Reunidos 0,144 = 0,144 V 0,144 V 1.115.886 0,335 En 0,140 Ab 904.632 1,32 4,851 Oc07 0,102 Mz20 -- Jn-14 A 0,02 Jn-15 A 0,01 -- -54,64 -54,64 174.680.888 25 -- -- -- TRG MET Urbas Gr.Financiero 0,002 = 0,002 V 0,002 V 19.558.100 0,002 Jl 0,002 Ab 19.558.100 0,31 3,400 En07 0,002 Ab25 -- Fe-90 A Jl-90 C -- 4,76 4,76 15.965.047.650 35 -- -- -- UBS INM Vidrala 87,600 1,86 89,900 X 87,600 V 43.566 90,800 Jl 71,378 Mz 37.188 0,27 94,974 Jn24 1,570 Di00 1,55 Fe-26 A 1,23 Jl-26 C 0,47 1,90 -2,77 -0,89 35.206.258 3.084 13,54 12,76 1,96 VID CON Viscofan 57,400 3,05 57,700 J 55,600 L 121.893 60,286 Ab 52,229 En 89.829 0,50 62,279 Ab25 2,099 Se01 1,40 Di-24 A 1,44 Di-25 A 1,40 2,43 7,49 10,67 46.000.000 2.640 16,63 15,11 2,75 VIS ALI Vocento 0,830 6,14 0,830 V 0,786 L 10.639 0,982 Jn 0,640 Fe 37.078 0,08 11,459 No07 0,500 Fe24 -- My-24 C 0,01 My-24 A 0,04 -- 20,29 20,29 124.319.743 103 -- -- 0,90 VOC PUB ÚLTIMA SEMANA ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2026 (%) 2026 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector Semana 27-07-2026 al 31-07-2026 BME GROWTH Semana 27-07-2026 al 31-07-2026 Adriano Care Socimi 9,850 -4,37 10,300 M 9,850 V 540 10,300 Jl 8,544 En 503 0,01 10,300 Jl26 6,972 Jn24 1,10 Jl-26 E 1,25 Jl-26 A 0,10 13,50 -0,51 13,13 12.000.000 118 -- -- -- YADR INM Advero 13,600 = 13,600 V 13,600 V 100 14,300 En 13,400 Jn 244 0,01 14,300 En26 6,500 No19 0,06 Jl-23 A 0,03 Jn-25 A 0,06 -- -4,90 -4,90 6.908.633 94 -- -- -- YADV INM Aeternal Mentis 8,550 = 8,550 V 8,550 V 5 8,550 Jl 8,550 Jl 6 0,00 22,000 En22 4,400 Jl21 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 13.232.166 113 -- -- -- AMEN HAR Agile Content 2,200 = 2,200 V 2,200 V 134.500 2,220 Jn 1,980 Mz 19.521 0,21 11,000 En21 1,259 Di18 -- -- -- -- -- -- 0,92 0,92 23.207.112 51 -- -- -- AGIL ELE Akiles Corporacion 0,113 = 0,113 V 0,113 V 298.609 0,113 Jl 0,113 Jl 297.542 2,74 4,004 Mz14 0,080 Mz20 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 27.367.811 3 -- -- -- AKL ENR All Iron Re I Socimi 14,300 0,70 14,300 V 14,100 X 344 15,089 My 13,905 Ab 1.502 0,02 15,089 My26 8,416 Jl23 0,14 Jl-25 A 0,14 Jl-26 A 0,21 1,45 0,70 2,17 15.553.223 222 -- -- -- YAI1 ING Alquiber Qua 17,000 -1,16 17,100 J 17,000 V 803 17,300 Jl 11,774 Ab 695 0,03 17,300 Jl26 4,275 Ag21 0,30 Jn-25 R 0,30 Jn-26 A 0,33 1,93 34,92 37,54 5.614.783 95 -- -- -- ALQ INM Altia 6,800 1,49 6,800 V 6,600 X 960 7,500 Ab 6,200 Jn 2.075 0,01 7,500 Ab26 0,188 Di12 0,02 No-25 A 0,00 Jn-26 A 0,03 0,45 -4,23 -3,80 68.781.850 468 -- -- -- ALC ELE Andino Inv. 2,880 = 2,880 V 2,880 V 169 3,500 My 2,880 Jl 1.116 0,00 3,500 My26 2,880 Jl26 -- -- -- -- -- -- -- 20.582.313 59 -- -- -- AIG CAR Arrienda Rental 2,840 = 2,840 V 2,840 V 1.838 2,840 Jl 2,701 My 829 0,01 2,840 Jl26 2,332 Di18 0,09 Jl-25 A 0,09 Jl-26 A 0,13 4,73 0,71 5,47 20.605.753 59 -- -- -- YARP INM Atom Hoteles 17,500 0,57 17,500 V 17,400 L 237 17,500 Jl 13,859 En 602 0,00 17,500 Jl26 5,043 No20 1,73 Jl-26 A 1,25 Jl-26 A 0,57 10,36 10,06 21,47 32.288.750 565 -- -- -- YATO INM Axon Partners 17,000 = 17,000 V 17,000 V 90 17,500 Jl 14,123 Ab 394 0,02 17,941 En25 12,119 My25 -- Jl-24 A 0,63 Jl-26 A 0,89 5,24 13,33 19,27 5.307.435 90 -- -- -- APG CAR Azaria Rental 8,400 = 8,400 V 8,400 V 110 8,400 Jl 8,400 Jl 110 0,00 8,788 Di20 3,346 Di19 0,03 Fe-25 A 0,03 Jl-26 A 0,80 9,51 0,00 -- 9.510.604 80 -- -- -- YAZR INM Barcino Property Socimi 1,450 = 1,450 V 1,450 V 56.896 1,450 Jl 1,450 Jl 43.682 0,49 1,571 My21 0,976 Ag24 0,03 -- -- Jn-25 A 0,03 -- 0,00 -- 22.415.170 33 -- -- -- YBAR INM Biotechnology 0,217 2,36 0,217 V 0,203 J 139.585 0,279 Ab 0,183 En 291.769 0,99 13,400 Jn14 0,094 Se22 -- -- -- -- -- -- 10,71 10,71 75.074.892 16 -- -- -- BST FAR Bytetravel 5,000 = 5,000 V 5,000 V 1.504 5,250 Jl 5,000 Jl 1.189 -- 5,250 Jl26 5,000 Jl26 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- BYTE TUR Castellana Prop 9,650 = 9,650 V 9,650 V 1.340 9,699 My 7,238 En 312 0,00 9,699 My26 4,100 Jl18 0,86 Di-25 A 0,11 Jn-26 A 0,09 2,07 31,29 33,47 147.027.250 1.419 -- -- -- YCPS INM Catenon 0,970 -2,02 1,030 X 0,964 M 17.739 1,140 Jn 0,827 Mz 14.403 0,20 3,445 Jn11 0,187 Mz20 -- Oc-23 A 0,03 My-26 A 0,04 4,08 -2,02 2,02 18.733.848 18 -- -- -- COM ELE Clerhp 21,400 4,90 23,700 X 21,400 V 68.898 23,700 Jl 5,300 En 26.157 0,37 23,700 Jl26 0,800 Ab18 -- -- -- -- -- -- 265,19 265,19 18.171.923 389 -- -- -- CLR ING Cox de M xico 1,730 = 1,730 V 1,730 V 234.994 1,930 Jn 1,280 Mz 14.544 0,02 2,830 Jl23 1,170 No25 -- -- -- -- -- -- 33,08 33,08 184.927.922 320 -- -- -- COXE ENR Cuatroochenta 18,000 = 18,000 V 18,000 V 635 18,000 Jl 14,100 Mz 1.051 0,10 27,508 Di20 6,900 Mz24 -- -- -- -- -- -- 16,13 16,13 2.732.362 49 -- -- -- 480S ELE Domo Activos 1,390 = 1,390 V 1,390 V 2 1,420 Jn 1,220 Ab 2.300 0,05 1,638 Se20 1,220 Ab26 -- Jl-20 A 0,27 Jn-23 A 0,22 -- 13,01 13,01 11.455.015 16 -- -- -- YDOM INM Ebro EV Motors 9,400 = 9,600 J 9,300 L 4.677 12,450 Fe 8,950 Jl 3.862 0,02 12,450 Fe26 6,260 My25 -- -- -- -- -- -- -20,00 -20,00 48.620.420 457 -- -- -- EBRON AUT EIDF 0,440 = 0,440 V 0,440 V 53.396 1,154 En 0,440 Jl 58.915 0,23 31,060 Mz23 0,440 Jl26 -- -- -- -- -- -- -56,09 -56,09 66.042.222 29 -- -- -- EIDF ENR Elaia Investment 0,815 = 0,815 V 0,815 V 11.398 0,833 Jn 0,761 Jn 2.816 0,06 1,091 Ag21 0,479 My25 0,35 Jn-24 A 0,65 Di-25 A 0,35 43,47 -8,43 -8,43 11.292.420 9 -- -- -- YEIS INM Elzinc 0,075 -7,39 0,082 M 0,075 V 81.860 0,113 Fe 0,075 Jl 267.028 0,53 0,520 Jn21 0,053 En25 -- -- -- -- -- -- -4,81 -4,81 128.551.665 10 -- -- -- ELZ MET Emperador Propierties 10,400 = 10,400 V 10,400 V 100 10,400 Jl 6,300 Fe 779 0,00 10,400 Jl26 4,200 Ab25 -- -- -- -- -- -- 65,08 67,01 121.424.402 1.263 -- -- -- YEPSA INM Endurance Motive 3,430 4,26 3,450 J 3,200 M 46.153 3,500 Fe 2,760 En 31.012 0,63 5,400 No21 1,030 Ab25 -- -- -- -- -- -- 0,59 0,59 12.488.526 43 -- -- -- END ELE Energy Solar Tech. 1,315 -1,13 1,385 X 1,315 V 7.816 2,960 En 1,315 Jl 12.734 0,12 9,700 Mz23 1,315 Jl26 -- -- -- -- -- -- -54,66 -54,66 26.832.788 35 -- -- -- ETC ENR Enerside Energy 0,346 -17,62 0,396 M 0,346 V 93.797 1,300 En 0,320 Jl 28.734 0,17 6,920 My22 0,320 Jl26 -- -- -- -- -- -- -60,68 -60,68 43.964.285 15 -- -- -- ENRS ENR Entrecampos 1,780 = 1,780 V 1,780 V 1.320 1,780 Jl 1,750 En 877 0,00 2,504 Mz14 1,429 Di24 -- Jl-22 A 0,03 Jl-23 A 0,02 -- 0,56 0,57 56.994.552 101 -- -- -- YENT INM Euro Cervantes 31,800 = 31,800 V 31,800 V 155 31,800 Jl 31,200 My 176 0,01 31,800 Jl26 31,000 Fe25 -- -- -- -- -- -- 1,92 1,92 5.000.000 159 -- -- -- YEUR INM Euroespes 0,340 = 0,340 V 0,340 V 188 0,340 Jl 0,340 Jl 188 0,00 3,020 Fe11 0,310 Di13 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 10.780.173 4 -- -- -- EEP FAR Facephi Biometr a 1,710 -2,01 1,820 M 1,710 V 28.088 2,650 En 1,710 Jl 20.988 0,20 8,980 Fe20 0,290 Di15 -- -- -- -- -- -- -32,41 -32,41 26.624.087 46 -- -- -- FACE HAR Fidere 40,000 = 40,000 V 40,000 V 4 40,800 My 37,200 En 127 0,00 42,608 My22 5,984 Ab16 -- Jl-23 R 3,14 My-26 A 48,87 122,17 11,73 148,23 10.074.324 403 -- -- -- YFID INM Gigas Hosting 3,160 2,93 3,200 X 3,130 J 8.238 3,900 Fe 2,900 Jl 7.736 0,16 12,700 En21 2,180 Ab17 -- -- -- -- -- -- 10,49 10,49 12.568.520 40 -- -- -- GIGA HAR GMP Property Socimi 62,000 0,81 62,000 V 61,500 L 206 62,000 Jl 61,500 Jn 35 0,00 62,000 Jl26 34,291 Jl16 1,86 Jl-25 A 1,86 Jn-26 A 3,29 5,31 -3,88 1,23 19.124.270 1.186 -- -- -- YGMP MAT Gop Properties 17,400 = 17,400 V 17,400 V 52 17,600 Jl 16,316 Fe 1.649 0,06 17,600 Jl26 11,013 Se17 0,19 Ab-24 A 0,20 Ab-25 A 0,19 -- 2,96 7,40 6.924.685 120 -- -- -- YGOP INM Greening Group Global 2,000 32,01 2,000 V 1,535 L 156.688 4,700 My 1,515 Jl 22.334 0,10 7,295 Ab23 1,515 Jl26 -- -- -- -- -- -- -50,00 -49,50 57.265.261 115 -- -- -- GGR ENR Greenoak 1,660 = 1,660 V 1,660 V 49 1,660 Jl 1,660 Jl 61 0,00 3,142 Jl22 1,373 Di19 0,02 Di-24 C 0,12 Jl-25 A 0,02 -- 0,00 -- 6.595.006 11 -- -- -- YGO2 INM Griñó 1,580 2,60 1,580 V 1,540 M 530 1,580 Jl 0,930 Ab 1.187 0,01 4,740 Mz14 0,880 My25 -- -- -- -- -- -- 58,00 58,00 30.601.387 48 -- -- -- GRI ING Hannun 0,185 = 0,185 V 0,185 V 5.000 0,187 Jl 0,138 Jl 20.889 0,10 1,130 Jn22 0,137 Di25 -- -- -- -- -- -- 23,33 23,33 50.443.678 9 -- -- -- HAN COM Hispanotels 9,300 = 9,300 V 9,250 L 276 9,300 Jl 8,416 Mz 627 0,01 9,300 Jl26 3,640 Di19 0,82 Jn-26 A 0,17 Jn-26 C 0,34 7,31 3,33 10,88 11.174.900 104 -- -- -- YHSP INM Holaluz-Clidom 0,826 = 0,826 V 0,826 V 240 1,000 En 0,726 En 11.065 0,09 14,600 Jl21 0,708 Di25 -- -- -- -- -- -- 16,67 16,67 32.879.195 27 -- -- -- HLZ ENE Home Capital Rentals 6,000 = 6,000 V 6,000 V 32 6,000 Jl 6,000 Jl 381 0,02 7,133 My20 6,000 Jl26 0,01 -- -- Jl-25 A 0,01 -- -3,23 0,16 6.003.025 36 -- -- -- YHCR INM Hotei Propierties 3,020 -0,66 3,040 M 2,900 J 1.602 3,080 Jl 2,627 En 17.856 0,06 3,161 En20 1,276 Ab24 0,12 Jl-25 A 0,12 Jn-26 A 0,08 2,67 8,63 11,42 76.926.101 232 -- -- -- YHTI INM Ibi Lion 1,310 = 1,310 V 1,310 V 500 1,310 Jl 1,080 Ab 2.597 0,01 1,310 Jl26 0,825 Jn22 -- Di-22 A 0,04 Ag-23 A 0,03 -- 15,93 18,56 78.045.117 102 -- -- -- YIBI INM Iflex Flexible 1,570 -1,26 1,590 X 1,570 V 2.461 1,769 En 1,511 My 3.728 0,09 2,116 No23 1,366 Jn24 0,05 Oc-25 A 0,02 Jl-26 A 0,02 2,49 -11,80 -10,89 10.849.578 17 -- -- -- IFLEX SER Inbest Pr I In Br 1,130 = 1,130 V 1,130 V 34.465 1,160 En 1,130 Jl 18.362 0,09 1,160 En26 0,923 No21 0,02 Jl-24 A 0,00 Ab-25 R 0,02 -- -2,59 -2,59 50.000.000 57 -- -- -- YINB1 INM Inbest Pr II In Br 0,990 = 0,990 V 0,990 V 5.050 0,990 Jl 0,990 Jl 5.058 0,05 0,990 Jl26 0,882 Oc24 0,02 Jl-24 A 0,00 Ab-25 R 0,02 -- 0,00 -- 25.000.000 25 -- -- -- YINB2 INM Inbest Pr III In Br 0,990 = 0,990 V 0,990 V 5.025 0,990 Jl 0,990 Jl 5.043 0,05 0,990 Jl26 0,886 Oc24 0,02 Jl-24 A 0,00 Ab-25 R 0,02 -- 0,00 -- 25.000.000 25 -- -- -- YINB3 INM Inbest Pr IV In Br 0,945 = 0,945 V 0,945 V 15 0,945 Jl 0,945 Jl 2.203 0,01 1,029 Jn24 0,901 En22 0,02 Jl-24 A 0,00 Ab-25 R 0,02 -- 0,00 -- 50.000.000 47 -- -- -- YINB4 INM ÚLTIMA SEMANA ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2026 (%) 2026 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector (*) Los datos del número de acciones y capitalización de Puig Brands B corresponden a la suma de la serie A y la serie B.
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo CUADROS Lunes 3 agosto 2026 22 Expansión Ayco 0,545 = 6 0,570 My 0,545 Jl MAD Cevasa 9,000 -1,00 930 11,015 Jn 7,018 Mz Ecolumber 1,000 Jl. 25 -- -- -- BAR Liwe España 12,800 En. 23 -- -- -- MAD Minersa 8,000 Di. 25 -- -- -- MAD Ronsa 50,000 Fe. 18 -- -- -- BIL Tr Hotel 1,000 Jl. 23 -- -- -- BAR Unión Europea Inv. 0,030 Se. 17 -- -- -- MAD Urbar Ingenieros 0,073 Di. 25 -- -- -- MAD ÚLTIMA SEMANA ANUAL Sigla Valor Cierre Dif.(%) Títulos Máximo Mínimo Bolsa ÚLTIMA SEMANA ANUAL Sigla Valor Cierre Dif.(%) Títulos Máximo Mínimo Bolsa ÚLTIMA SEMANA ANUAL Sigla Valor Cierre Dif.(%) Títulos Máximo Mínimo Bolsa CORROS Semana 27-07-2026 al 31-07-2026 ÚLTIMA SEMANA: los datos son en euros. Cierre: cuando un valor no cotiza en el día, el dato de cierre aparece en gris, no en negrita, y con la fecha de la última cotización. Títulos: en número de acciones negociadas en el día. NEGOCIACIÓN 12 MESES: Títulos: número de acciones que se han negociado de media en los últimos doce meses. Rotación: número de veces que rota anualmente el capital de la empresa. HISTÓRICO: En los máximos y mínimos históricos los datos del valor se actualizan si es preciso desde la modificación del valor nominal de las acciones, en función de las ampliaciones de capital, los dividendos y operaciones especiales, como splits y contrasplits. La base histórica del valor se calcula según el tipo de conversión fijado por el BCE el 31 de diciembre de 1998, de 1 euro: 166,386 pesetas. DIVIDENDOS: Se indica el importe bruto del dividendo. Se indica el tipo de dividendo: Ac: a cuenta; Co: complementa- rio; Un: único; Vr: varios; Pa: pasivos; Ex: extraordinarios; Cr: con cargo a reservas. RENTABILIDAD: 12m(%): rentabilidad por dividendo expresada en porcentaje tomando el dividendo bruto a doce meses y la cotización del valor ese día; anual: diferencial entre el cierre de la sesión y el último día del ejercicio anterior, en porcentaje; Anual+div: rentabilidad del valor desde principios del año en porcentaje, añadiendo el dividendo bruto abonado durante el año en curso, el valor teórico del derecho de suscripción de las ampliaciones realizadas y las devoluciones de aportación al accionista. CAPITAL: Número de acciones admitidas a contratación. Capitalización: valor de la empresa con los precios en bolsa del día, en millones de euros. VALORACIÓN: PER: número de veces que se recoge en la cotización del día los beneficios, según los resultados de la compañía de ese año y del año siguiente. Cuanto más alto sea la ratio, más cara está la empresa. Valor contable: número de veces que se recoge en la cotización de la acción el valor en libros de la empresa, calculado con el cierre del día anterior. Si no aparecen ratios se debe a la baja capitalización del valor, al poco capital libre existente en el mercado o las previsiones de pérdida. Al lado del nombre (F): cotiza en mercado fixing. (P): ver cuadro de acciones preferentes. (*) Mercado Alternativo Bursátil, bajo las condiciones de fixing. SECTOR: se incluye la sigla, que son las siguientes: AER: Aeroespacial. AGU: Agua. ALI: Alimentación. ATP: Autopistas. AUT: Automóvil. BCO: Bancos. CAR: Cartera. COM: Comercio. COS: Consumo. CON: Construcción. ELE: Electrónica. ENE: Energía. FAB: Fab. Equipo. FAR: Farmacia. HAR: Hardware. ING: Ingeniería. INM: Inmobiliarias. MAT: Materiales. MET: Metales. PAP: Papel. PET: Petróleo. PUB: Publicidad. QUI: Química. SEG: Seguros. SER: Otros Servic. SIC: SICAV. TEL: Telecomunic. TEX: Textil. TRS: Transporte. TUR: Turismo. La información para la realización de los cuadros de Bolsa Española son facilitados por SIX Financial Information. LATIBEX ÚLTIMA SEMANA ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2026 (%) 2026 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector Semana 27-07-2026 al 31-07-2026 B. Bradesco 3,200 -1,84 3,300 L 3,160 J 39 3,660 Ab 2,880 En 3.032 0,00 32,751 Mz06 0,895 Se02 0,49 Jl-25 A 0,02 Ag-25 A 0,02 0,60 11,89 11,89 5.333.350.358 17.067 -- -- -- XBBDC BCO Banco Bbva Argentina 4,400 -16,98 5,300 L 4,400 V 3.383 5,850 En 3,940 My 2.319 0,00 11,010 En01 0,520 Mz09 -- Mz-26 A 20,32 Jn-26 A 37,54 1.751,43 -20,00 1.381,15 612.659.638 2.696 -- -- -- XXBBAR BCO Banorte O 9,250 = 9,250 V 9,250 V 35 12,000 Fe 7,000 My 358 0,00 12,000 Fe26 1,605 Jn09 -- Se-16 A 0,08 Se-17 A 0,15 -- 3,35 3,35 2.018.347.548 18.670 -- -- -- XNOR BCO Bradespar Or. 3,140 -1,88 3,140 V 3,140 V 500 3,580 Fe 2,860 En 1.148 0,01 11,029 En11 0,115 Se02 0,74 Di-23 C 1,08 No-25 A 0,74 23,59 10,56 10,56 26.193.920 82 -- -- -- XBRPO CAR Bradespar Pr. 3,720 -1,06 3,720 V 3,700 X 112 4,300 Ab 3,120 En 1.312 0,00 11,066 En11 0,141 Se02 0,81 Di-23 A 0,60 No-25 A 0,81 21,90 20,00 20,00 225.862.596 840 -- -- -- XBRPP CAR Braskem 1,020 -4,67 1,050 M 1,000 J 763 2,200 My 1,000 Jl 3.275 0,00 40,850 Fe05 0,990 Oc25 -- My-18 A 0,43 Di-21 A 7,54 -- -18,40 -18,40 345.060.392 352 -- -- -- XBRK PET Cemig Pref. 1,930 = 1,950 M 1,920 X 1.707 2,400 Ab 1,710 En 5.306 0,00 43,690 Mz06 0,950 En16 -- Jn-17 A 0,06 Mz-24 A 0,18 -- 10,92 10,92 1.437.415.777 2.774 -- -- -- XCMIG ENE Copel Ordinarias 2,540 = 2,580 M 2,520 J 47 2,840 Ab 1,880 En 3.311 0,00 2,840 Ab26 0,935 My22 -- -- -- -- -- -- 27,64 27,64 1.054.090.460 2.677 -- -- -- XCOPO ENE Gerdau Pref. 4,180 = 4,300 M 4,160 L 2.340 4,300 Jl 2,860 Mz 2.779 0,00 15,639 Jn08 0,747 En16 -- Mz-22 A 0,20 Mz-26 A 0,10 2,36 31,45 34,59 1.387.848.730 5.801 -- -- -- XGGB MET Petrobas O. 7,926 -2,21 8,010 X 7,743 M 16.809 9,060 My 5,098 En 49.580 0,00 24,450 My08 1,242 Oc02 0,45 Ag-25 A 0,45 My-26 A 0,33 9,77 49,52 55,67 7.442.454.142 58.989 -- -- -- XPBR PET Petrobas P. 7,395 1,02 7,395 V 7,095 L 1.011 8,195 My 4,859 En 34.632 0,00 20,480 My08 0,930 Fe16 -- Ag-22 C 0,43 My-26 A 0,33 4,45 49,24 55,83 5.602.042.788 41.427 -- -- -- XPBRA PET Sigma Foods 0,745 -6,88 0,800 M 0,745 V 1.076 1,050 Ab 0,715 En 679 0,00 14,005 Ag12 0,246 Ab20 -- Mz-19 A 0,00 Mz-22 U 0,04 -- -0,67 -0,67 5.558.536.508 4.141 -- -- -- XALFA CAR Usiminas 1,140 -10,24 1,300 M 1,140 V 8 1,790 Jn 0,930 En 2.792 0,00 21,667 No07 0,635 Jl25 -- Jn-21 C 0,01 Di-21 A 0,18 -- 23,24 23,24 705.260.684 804 -- -- -- XUSIO MET Usiminas Pref. Serie A 1,290 -11,64 1,470 M 1,290 V 32.749 1,990 Jn 0,930 En 18.454 0,01 18,560 My08 0,189 Fe16 -- Mz-12 A 0,04 Di-21 A 0,19 -- 39,46 39,46 547.752.163 707 -- -- -- XUSI ENE Vale Rio Or. 12,464 -2,09 12,746 L 12,464 V 908 14,634 Ab 11,486 En 8.630 0,00 28,180 My08 1,990 En16 -- Se-22 A 3,57 Mz-23 C 1,83 -- 9,33 9,33 5.284.474.770 65.866 -- -- -- XVALO MET Volcan Cia. Minera B 0,232 0,87 0,232 V 0,226 L 29.371 0,272 En 0,170 Ab 41.700 0,00 4,546 My07 0,038 Se24 -- En-15 A 0,00 Fe-17 A 0,03 -- 33,33 33,33 2.443.157.621 567 -- -- -- XVOLB MET BME GROWTH (Continuación) Semana 27-07-2026 al 31-07-2026 Inbest Prime VI 0,985 = 0,985 V 0,985 V 5.000 0,985 Jl 0,985 Jl 5.000 0,03 1,034 Jl23 0,888 Oc24 0,03 Jl-24 A 0,00 Ab-25 R 0,03 -- 0,00 -- 41.100.000 40 -- -- -- YINB6 CAR Inbest Prime VII 0,920 = 0,920 V 0,920 V 10.812 0,990 Fe 0,920 Jl 7.393 0,12 0,990 Fe26 0,760 Se24 0,02 Jl-24 A 0,00 Ab-25 R 0,02 -- -7,07 -7,07 15.000.000 14 -- -- -- YINB7 INM Inbest Prime VIII 1,100 = 1,100 V 1,100 V 4.536 1,100 Jl 1,100 Jl 4.536 -- 1,100 Jl26 0,900 Ag21 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 23.100 0 -- -- -- YINB8 CAR Indexa Capital 15,600 -0,64 15,700 X 15,600 V 784 15,900 Jl 11,700 Mz 1.059 0,19 16,900 Jl23 7,600 Mz25 -- -- -- -- -- -- 13,87 13,87 1.458.300 23 -- -- -- INDXA SER Intercity 0,030 -12,94 0,032 M 0,030 V 8.807.323 0,072 En 0,029 Jl 4.057.565 -- 40,000 No21 0,029 Jl26 -- -- -- -- -- -- -57,23 -57,23 193.732.570 6 -- -- -- CITY SER Inv. Doalca 25,200 = 25,200 V 25,200 V 20 25,597 My 25,200 Jl 147 0,01 25,597 My26 22,461 Jl17 0,96 My-26 A 0,18 Jl-26 A 0,34 3,82 -1,56 0,48 6.123.000 154 -- -- -- YDOA INM Inversa Prime 0,740 = 0,740 V 0,740 V 135 0,855 En 0,702 Jl 18.035 0,06 0,855 En26 0,540 Mz19 0,07 Ab-26 A 0,04 Jl-26 A 0,06 19,16 -20,86 -9,56 76.377.213 57 -- -- -- YAC1 INM IRG10 Socimi 5,650 = 5,650 V 5,650 V 87 6,000 En 5,650 Jl 145 0,00 6,300 Se25 5,421 No23 0,02 Di-24 A 0,15 Jn-25 A 0,02 -- -5,83 -5,83 42.089.313 238 -- -- -- YIRG INM Isc Fresh Water 15,100 = 15,100 V 15,100 V 263 15,100 Jl 15,100 Jl 263 0,01 15,100 Jl26 12,459 Jl22 1,47 Ab-26 A 0,44 Jl-26 A 0,79 10,97 -9,04 0,94 7.497.003 113 -- -- -- YISC INM Jaba I Inversiones 1,030 = 1,030 V 1,030 V 5.846 1,030 Jl 1,030 Jl 4.803 0,04 1,120 Jl20 1,021 Ab16 -- -- -- Jl-17 A 0,01 -- 0,00 -- 33.623.028 35 -- -- -- YABA INM Knowmad Mood 4,000 = 4,000 V 4,000 V 1.790 4,680 En 4,000 Jl 1.226 0,01 7,719 En23 2,747 Ab24 0,02 Se-24 A 0,01 Se-25 A 0,02 0,50 -15,97 -15,97 50.000.000 200 -- -- -- ATSI HAR Kompuestos 0,830 = 0,830 V 0,830 V 1.445 0,880 En 0,740 Jn 1.785 0,03 3,600 Fe20 0,630 Ag24 -- -- -- -- -- -- -5,68 -5,63 13.498.901 11 -- -- -- KOM FAB Ktesios 21,200 2,91 21,200 V 20,600 X 643 21,200 Jl 19,000 My 413 0,05 21,200 Jl26 13,922 My23 0,10 My-25 A 0,10 Jn-26 A 0,02 0,12 6,00 6,12 1.924.966 41 -- -- -- YKTS INM Labiana Health 6,300 -0,79 6,350 J 6,250 M 10.123 7,550 My 4,280 Fe 6.960 0,21 7,550 My26 1,080 Oc23 -- -- -- -- -- -- 30,17 31,95 8.489.255 53 -- -- -- LAB FAR Lafinca 4,180 = 4,180 V 4,180 V 487 4,180 Jl 3,989 Fe 1.091 0,01 4,180 Jl26 2,986 No21 0,19 Jl-25 A 0,19 Jn-26 A 0,22 5,18 -0,95 4,18 37.817.310 158 -- -- -- YLFG INM Lleidanetworks 1,270 7,63 1,400 L 1,270 V 108.090 1,400 Jl 1,020 Jn 23.848 0,38 10,328 Oc20 0,506 Oc17 -- Jn-21 A 0,02 Jn-22 A 0,02 -- 3,25 3,25 16.049.943 20 -- -- -- LLN TEL LLYC 4,640 -5,31 4,960 M 4,640 V 2.894 7,050 En 4,640 Jl 2.278 0,05 13,335 Fe22 4,640 Jl26 -- Jl-22 U 0,13 Jl-23 E 0,13 -- -34,18 -34,18 11.639.570 54 -- -- -- LLYC PUB Making Science 6,550 -2,24 6,800 J 6,550 V 2.352 8,538 Fe 6,550 Jl 2.442 0,07 32,228 Mz21 3,097 Fe20 -- -- -- Ab-26 A 0,22 3,27 -24,71 -22,16 9.091.646 60 -- -- -- MAKS HAR Matritense 1,010 = 1,010 V 1,010 V 200 1,010 Jl 1,010 Jl 200 0,00 1,010 Jl26 0,918 Ag22 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 20.275.817 20 -- -- -- YMAT INM Meridia Real Estate III 0,770 = 0,770 V 0,770 V 3.000 0,800 Fe 0,770 Jl 5.413 0,01 0,880 Fe25 0,322 Di17 -- Se-22 A 0,01 Mz-23 A 0,11 -- -3,75 -3,75 122.723.624 94 -- -- -- YMRE INM Miciso Real 1,000 = 1,000 V 1,000 V 10 1,000 Jl 1,000 Jl 10 0,00 1,010 My23 1,000 Jl26 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 19.452.103 19 -- -- -- YMCS INM Milepro 18,500 = 18,500 V 18,500 V 271 18,500 Jl 16,327 En 227 0,02 18,500 Jl26 15,493 Jl23 -- Jl-26 A 0,83 Jl-26 E 10,43 60,91 -30,45 51,13 2.399.200 44 -- -- -- YMIL INM Mistral Iberia Br 0,995 3,65 0,995 V 0,960 L 5.001 0,995 Jl 0,933 Ab 4.172 0,05 0,995 Jl26 0,726 Jn23 0,13 Jl-26 E 0,07 Jl-26 A 0,04 10,26 -6,13 3,50 22.011.618 22 -- -- -- YMIB INM Natac Natural Ingr. 0,565 -3,42 0,600 M 0,565 V 8.247 0,840 En 0,565 Jl 29.902 0,02 2,000 Ag19 0,302 Jn21 -- -- -- Jn-14 A 0,00 -- -29,38 -29,38 434.830.325 246 -- -- -- NAT FAR NBI Bearings Europe 3,060 -2,55 3,140 L 3,060 V 1.218 3,400 Mz 2,800 My 3.410 0,07 7,400 Ab21 1,049 Mz16 -- My-18 A 0,03 Di-18 A 0,04 -- 6,25 6,25 12.330.268 38 -- -- -- NBI ING Nextpoint Cap. 8,850 = 8,850 V 8,850 V 565 9,550 En 8,850 Jl 980 0,24 10,700 Jn23 8,850 Jl26 -- -- -- -- -- -- -9,23 -9,23 1.043.783 9 -- -- -- YNPC INM Numulae 2,320 = 2,320 V 2,320 V 7.000 2,320 Jl 1,940 Ab 8.922 0,15 2,320 Jl26 1,659 No19 -- Jl-22 A 0,02 Jl-26 A 0,06 2,56 16,58 20,92 15.018.111 35 -- -- -- YNUM INM NZI Helmets 1,020 = 1,020 V 1,020 V 250 1,140 En 0,810 Mz 704 0,01 1,250 Jn25 0,755 Oc24 -- -- -- -- -- -- -10,53 -10,53 16.490.102 17 -- -- -- NZI AUT Optare Solutions 7,300 = 7,300 V 7,300 V 154 7,600 Ab 6,800 En 336 0,02 8,600 En25 6,000 Di25 0,04 Jl-25 A 0,04 Jl-26 A 0,04 0,55 9,77 10,38 3.523.555 26 -- -- -- OPTS ELE Ores 0,985 -0,51 0,990 J 0,985 V 24.376 1,000 Jn 0,931 Fe 10.600 0,01 1,000 Jn26 0,519 Jn20 0,12 Di-25 A 0,09 My-26 A 0,01 10,02 3,68 6,62 196.695.211 194 -- -- -- YORE INM Pangaea Oncology 1,550 = 1,550 V 1,550 V 840 1,730 En 1,500 Jl 1.534 0,01 3,128 En17 0,958 Ag20 -- -- -- -- -- -- -10,40 -10,40 36.193.355 56 -- -- -- PANG FAR Parlem 0,860 -6,52 0,930 X 0,860 V 44.575 2,860 En 0,690 My 9.988 0,13 7,820 No21 0,690 My26 -- -- -- -- -- -- -69,50 -69,50 19.865.753 17 -- -- -- PAR TEL Prevision Sanitaria Ntl Socimi 16,100 = 16,100 V 16,100 V 850 16,100 Jl 15,800 Jl 315 0,04 16,100 Jl26 11,390 Se19 0,39 No-25 A 0,14 Jn-26 A 0,29 2,67 0,00 -- 1.979.469 32 -- -- -- YPSN INM Quonia Socimi 1,180 -1,67 1,200 X 1,180 V 6.662 1,250 My 1,180 Jl 6.967 0,06 1,825 Mz18 1,071 Jl24 0,03 Jl-24 A 0,16 My-25 A 0,03 -- -9,23 -9,23 27.301.408 32 -- -- -- YQUO INM Redegal 0,910 -0,55 0,920 J 0,910 V 2.284 0,920 Jl 0,645 En 1.508 0,02 0,920 Jl26 0,645 En26 -- -- -- -- -- -- 35,82 35,82 23.791.210 22 -- -- -- RDG ELE Revenga Smart Solutions 0,750 = 0,750 V 0,750 V 1.400 0,750 Jl 0,750 Jl 1.646 0,04 3,440 Oc23 0,700 No25 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 11.055.967 8 -- -- -- RSS HAR Robot 4,800 5,26 4,800 V 4,500 X 766 8,300 My 2,920 En 2.101 0,19 8,300 My26 1,140 Ag24 -- -- -- Jl-18 A 0,05 -- 64,38 64,38 2.779.314 13 -- -- -- RBT ELE Santa Ana 15,400 = 15,400 V 15,400 V 1.700 15,400 Jl 13,000 Ab 416 0,02 19,500 En25 13,000 Ab26 -- -- -- -- -- -- 18,46 18,46 6.521.073 100 -- -- -- STNA CON Secuoya 30,400 = 30,400 V 30,400 V 9 31,800 Mz 30,400 Jl 89 0,00 31,800 Mz26 2,892 My14 0,21 Di-25 A 0,09 Ab-26 A 0,09 0,99 -1,94 -1,65 8.073.574 245 -- -- -- SEC PUB Seresco 5,800 2,65 5,800 V 5,650 M 1.084 7,487 En 5,600 Jl 2.584 0,07 8,925 Jn25 2,873 No23 0,07 Jn-25 A 0,07 Jn-26 A 0,07 1,20 -12,78 -11,75 9.017.140 52 -- -- -- SCO HAR Serrano 61 Desarrollo Socimi 19,800 = 19,800 V 19,800 V 54 19,800 Jl 19,800 Jl 54 0,00 21,400 Se24 19,800 Jl26 -- Jl-19 A 0,29 Jl-20 A 0,14 -- 0,00 -- 5.000.014 99 -- -- -- YSRR INM Silicius 10,700 = 10,700 V 10,700 V 3 10,700 Jl 10,603 Fe 94 0,00 16,488 Ab22 10,603 Fe26 -- Jl-23 A 0,28 Jl-26 A 0,33 3,07 -1,83 1,18 31.393.925 336 -- -- -- YSIL INM Singular People 2,060 -0,48 2,090 X 2,060 V 7.876 2,557 Jn 1,889 Fe 8.136 0,04 4,294 Fe22 1,666 Ab25 0,03 My-25 A 0,03 Jn-26 A 0,04 1,92 0,98 2,94 53.852.526 111 -- -- -- SNG SER SolarProfit 0,500 = 0,500 V 0,500 V 334.325 0,720 Mz 0,185 Mz 127.608 1,64 10,200 Di21 0,184 My24 -- -- -- -- -- -- 100,00 100,00 19.629.000 10 -- -- -- SPH ENR Substrate Artificial 0,072 19,83 0,072 V 0,060 X 19.303.004 0,659 Jl 0,023 Jn 4.231.675 -- 4,100 My22 0,023 Jn26 -- -- -- -- -- -- 1,84 1,84 325.528.958 23 -- -- -- SAI HAR Substrate B 0,120 -4,00 0,120 V 0,120 V 22.730 0,185 En 0,120 Jl 12.261 0,02 0,476 Jn23 0,120 Jl26 -- -- -- -- -- -- -35,14 -35,14 138.638.460 17 -- -- -- SAI.B HAR Tander Inver Br 11,900 = 11,900 V 11,900 V 428 11,900 Jl 11,900 Jl 429 0,01 11,900 Jl26 8,282 My19 0,22 Jl-25 A 0,22 Jn-26 A 0,27 2,24 -1,65 0,55 9.389.399 112 -- -- -- YTAN INM Techo Hogar 1,110 = 1,110 V 1,110 V 283 1,120 Jl 1,050 En 20.303 0,11 1,120 Jl26 0,972 Ab24 0,01 Jn-25 A 0,01 Fe-26 A 0,03 2,54 3,74 6,37 47.790.283 53 -- -- -- YTCH INM Testa Resid 3,220 -0,62 3,240 L 3,220 V 107 3,280 Jn 2,574 Fe 408 0,00 5,403 No18 2,574 Fe26 -- -- -- -- -- -- 3,21 21,71 132.270.202 426 -- -- -- YTST INM Torimbia Br 25,600 = 25,600 V 25,600 V 158 25,600 Jl 23,800 My 602 0,03 25,600 Jl26 20,646 Jl19 1,91 My-25 A 1,10 Oc-25 A 0,81 3,17 7,56 7,56 5.119.074 131 -- -- -- YTRM INM Tree Technology 2,420 -2,42 2,480 M 2,420 V 2.800 3,000 En 2,060 Jl 2.113 0,05 3,000 En26 2,060 Jl26 -- -- -- -- -- -- -- 6.037.520 15 -- -- -- TRTK ELE Trivium 39,000 = 39,000 V 39,000 V 15 39,197 Ab 39,000 Jn 123 0,01 39,197 Ab26 36,500 Se19 1,31 Mz-26 A 0,77 Jn-26 A 0,59 6,19 -2,99 0,38 5.040.911 197 -- -- -- YTRI INM Umbrella Global 3,160 -0,63 3,160 V 3,160 V 1.351 3,400 Fe 3,160 Jl 1.645 0,02 7,300 Se22 3,160 Jl26 -- -- -- -- -- -- -7,06 -7,06 23.850.917 75 -- -- -- UMB ENR Vanadi Coffee 0,022 -2,71 0,023 L 0,021 J 2.495.608 0,162 En 0,021 Jn 3.383.760 -- 32,800 Jl23 0,021 Jn26 -- -- -- -- -- -- -86,73 -86,73 185.727.490 4 -- -- -- VANA ALI Veracruz Properties 31,200 = 31,200 V 31,200 V 250 31,200 Jl 29,831 En 322 0,03 31,200 Jl26 27,621 No19 1,34 My-26 A 0,38 Jl-26 A 0,41 4,92 1,96 5,81 3.055.398 95 -- -- -- YVCP INM Vitruvio Real Estate 18,000 -1,10 18,200 L 18,000 V 3.820 18,200 Jl 16,117 En 3.912 0,06 18,200 Jl26 9,162 No22 0,84 Ab-26 A 0,15 Jl-26 C 0,15 3,07 9,76 12,41 16.947.283 305 -- -- -- YVIT INM Vivenio Residencial 1,330 = 1,330 V 1,330 V 900 1,340 Fe 1,330 Jl 887 0,00 1,360 Oc25 1,123 Jl21 0,01 Jl-25 A 0,01 Jl-26 A 0,02 1,70 -2,21 -0,54 732.298.121 974 -- -- -- YVIV INM Vytrus Biotech 17,000 = 17,800 M 17,000 V 2.589 19,800 Ab 8,300 En 8.242 0,28 19,800 Ab26 1,720 Mz22 -- -- -- -- -- -- 98,83 98,83 7.635.100 130 -- -- -- VYT FAR Zambal Spain 0,905 = 0,905 V 0,905 V 500 0,905 Jl 0,867 My 1.195 0,00 1,054 Jl21 0,820 Di17 0,04 Jl-25 A 0,04 Jl-26 A 0,04 4,77 0,00 -- 646.006.452 585 -- -- -- YZBL INM 1nKemia 0,310 = 0,310 V 0,310 V 10 0,310 Jl 0,310 Jl 10 0,00 2,714 Mz14 0,280 En19 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 26.981.821 8 -- -- -- IKM SER ÚLTIMA SEMANA ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2026 (%) 2026 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
CUADROS Lunes 3 agosto 2026 Expansión Rentabilidad Riesgo Patrimo. 36 12 Desde Últimos Volati- miles Comis. Fondo meses meses ene. 26 30 días lidad de euros anual Rentabilidad Riesgo Patrimo. 36 12 Desde Últimos Volati- miles Comis. Fondo meses meses ene. 26 30 días lidad de euros anual Rentabilidad Riesgo Patrimo. 36 12 Desde Últimos Volati- miles Comis. Fondo meses meses ene. 26 30 días lidad de euros anual Rentabilidad Riesgo Patrimo. 36 12 Desde Últimos Volati- miles Comis. Fondo meses meses ene. 26 30 días lidad de euros anual RENTABILIDADES MEDIAS POR CATEGORÍAS MONETARIO Monetario Dólar 8,37 3,73 4,05 -0,17 3,69 1.113.519 0,63 Monetario Euro 8,58 1,76 1,00 0,13 1,43 655.007 0,44 Monetario Libra 13,63 4,29 3,84 0,82 0,49 41.913 0,50 Monetario Otras Divisas 12,31 12,02 9,28 0,98 0,40 97.128 0,14 RENTA FIJA CORTO RF CP Estados Unidos 8,09 2,74 2,48 -0,37 3,57 154.215 0,70 RF CP Otras Divisas 1,86 0,49 1,02 -0,11 5,37 41.916 1,16 RF CP Reino Unido 8,07 2,56 2,72 0,61 0,71 163.608 ,00 RF CP Zona Euro 9,17 1,41 0,70 -0,06 4,48 358.020 0,59 RENTA FIJA LARGO RF LP Asia 8,39 1,96 0,87 -0,47 5,78 1.052 1,25 RF LP Estados Unidos 5,77 1,35 0,35 -1,74 7,60 38.180 0,91 RF LP Europa 17,73 1,63 0,61 -0,45 2,82 130.652 0,42 RF LP Global 7,13 0,69 0,01 -0,96 5,07 113.240 1,02 RF LP Reino Unido 1,86 -0,76 0,18 -0,09 3,02 45.098 ,00 RF LP Zona Euro 9,18 0,38 -0,25 -0,87 17,21 303.731 0,83 OTRA RENTA FIJA RF Bonos Convertibles 20,34 11,28 7,97 -1,70 9,19 39.630 1,63 RF Bonos Ligados a Inflación 3,88 1,79 2,39 -1,43 4,99 26.939 0,75 RF Bonos Subordinados 22,08 2,40 1,15 -0,38 9,53 33.489 1,08 RF Deuda Corporativa 10,31 0,94 0,33 -0,70 4,98 185.154 1,04 RF High Yield 14,19 2,30 1,21 -0,70 8,00 132.787 1,30 RF Mercados Emergentes 15,26 5,28 1,52 -1,19 9,33 91.584 1,25 MIXTOS Mixtos Flexibles 25,34 9,01 5,00 -0,38 10,23 105.848 1,20 MIXTOS FIJOS Mixtos RF Europa 16,54 4,03 2,30 -0,40 4,93 146.866 0,87 Mixtos RF Global 14,63 3,86 1,85 -0,64 10,77 267.340 1,00 MIXTOS VARIABLES Mixtos RV Asia 17,94 12,94 7,15 -0,24 11,46 27.615 0,02 Mixtos RV Estados Unidos 25,45 7,96 5,91 -2,79 10,90 45.140 1,25 Mixtos RV Europa 26,35 9,18 5,20 -0,11 9,31 27.194 1,24 Mixtos RV Global 25,36 9,19 5,08 -0,75 15,11 280.402 1,24 RENTA VARIABLE RV Alemania 30,89 2,94 4,17 0,47 19,38 44.179 1,64 RV Asia 43,58 24,85 14,59 -6,01 18,56 100.620 2,33 RV Asia (ex Japón) 54,69 28,97 17,79 -7,77 17,77 45.294 1,46 RV Brasil 12,95 34,43 13,04 2,91 31,44 1,75 RV China y Hong Kong 16,82 15,10 4,35 -4,20 30,62 324.695 1,68 RV España 86,62 26,77 10,89 1,63 18,41 76.600 1,58 RV Estados Unidos 43,92 10,47 5,88 -1,60 17,91 243.565 1,54 RV Europa 41,38 17,80 10,12 1,41 15,72 200.703 1,65 RV Global 39,30 16,28 9,55 0,06 15,06 174.970 1,38 RV India -0,43 -11,63 -8,04 0,61 24,56 160.759 1,20 RV Italia 73,85 21,63 11,69 0,75 19,37 159.410 1,86 RV Japón 73,41 33,31 16,82 -2,70 15,80 79.419 1,64 RV Latinoamérica 23,80 31,25 12,24 1,58 26,97 46.394 1,66 RV Mercados Emergentes Global 41,04 23,95 13,71 -6,38 15,55 106.865 1,52 RV Zona Euro 43,26 18,31 11,02 -0,21 43,03 231.148 1,39 R.V. EMPRESAS PEQ./MED. CAPITALIZACION RV Pequeñas/Med. comp. Europa 39,50 13,60 9,79 0,85 18,69 151.174 1,44 RV Pequeñas/Med. comp. Global 18,55 2,09 2,59 -0,14 16,82 17.028 1,72 RV Pequeñas/Med. comp. Suiza -- 7,01 6,84 -2,14 6.377 RV Pequeñas/Med. comp. USA 27,30 20,26 17,06 -4,55 22,82 72.030 1,77 SECTOR Agricultura y Alimentación 0,52 3,47 6,55 2,88 12,31 26.179 0,90 Bienes de Consumo 5,57 -1,43 1,87 -0,18 14,95 1.475 1,55 Biotecnología y Sanidad 12,07 16,21 5,15 1,13 17,20 72.839 1,80 Construcción e Infraestructuras 25,20 13,48 12,35 0,31 11,97 39.864 1,97 Ecología y Medio Ambiente 24,39 13,91 10,42 -4,90 16,22 104.745 1,20 Energía 17,96 30,46 20,66 -3,08 23,95 174.075 0,97 Finanzas 93,53 22,15 11,91 3,17 18,50 201.822 1,63 Industria 41,41 14,20 11,77 -2,76 30,01 858.589 1,77 Inmobiliarios (RV) 32,49 13,11 12,12 1,48 15,84 8.889 2,03 Materias Primas 53,61 44,66 17,24 5,30 265,00 138.692 1,50 Metales Preciosos 104,71 47,23 -2,76 -0,67 28,62 147.020 1,63 Ocio 27,68 10,42 6,61 -1,92 24,97 50.561 1,53 Tecnología y Telecomunicaciones 59,87 16,35 11,18 -8,07 25,50 411.676 1,51 GARANTIZADOS Garant. Renta Fija 9,10 0,89 0,24 -0,16 5,20 110.956 0,53 Garant. Renta Variable 20,95 6,01 2,44 0,12 4,01 28.409 0,54 INVERSIONES ALTERNATIVAS Objetivo Volatilidad (0% - 2%) 11,02 1,93 0,78 0,11 1,14 301.089 0,55 Objetivo Volatilidad (2% - 4%) 12,62 3,13 1,47 -0,79 4,20 248.137 0,99 Objetivo Volatilidad (4% - 7%) 14,77 2,64 2,53 0,14 8,29 91.107 0,94 Objetivo Volatilidad (7% - 10%) 22,95 6,80 4,05 -0,22 7,31 160.848 1,17 Objetivo Volatilidad (10% - 15%) 29,70 9,82 6,01 0,70 8,30 39.589 0,96 Rentabilidad Absoluta 16,39 3,57 0,99 -0,78 7,08 84.385 1,13 Fondo de Fondos Inv. Libre (FoFIL) 17,38 4,04 1,29 -- 1,88 37.133 0,89 Inv. Alt. Derivados 12,49 2,76 2,02 1,61 6,69 234.767 1,35 Inversión Libre (FIL) 61,63 21,97 9,64 -0,95 10,93 33.425 1,09 Solidarios 15,25 3,68 2,06 -0,87 5,26 119.233 1,37 OTROS Otros 11,87 3,59 0,67 0,08 8,60 11.420 0,96 FONDOS DE INVERSIÓN Monetario Monetario Dólar 1 JPM USD Liq LVNAV W-Acc 10,22 4,40 4,56 -0,41 0,11 JPMorgan Asset M. 2 JPM USD St MM VNAV A-Acc 9,77 4,26 4,42 -0,42 0,60 JPMorgan Asset M. 3 JPM USD Tr. CNAV W Acc 9,70 4,25 4,49 -0,43 1,10 JPMorgan Asset M. 4 JPM USD St MM VNAV D-Acc 9,54 4,21 4,39 -0,42 0,45 JPMorgan Asset M. 5 JPM US Dollar Mon.Mk AAcc 9,30 4,12 4,41 -0,43 0,15 JPMorgan Asset M. 6 JPM USD Liq LVNAV A-Acc 9,14 4,10 4,38 -0,43 0,40 JPMorgan Asset M. 7 Cha. Liquidity USD L 7,79 4,05 4,62 0,55 0,81 Mediolanum 8 JPM Managed Res.A-acc-USD 9,53 4,03 4,12 -0,45 0,40 JPMorgan Asset M. 9 Cha. Liquidity USD S 7,48 3,97 4,58 0,54 0,81 Mediolanum 10 JPM USD Tr. CNAV A Acc 8,62 3,95 4,32 -0,45 0,40 JPMorgan Asset M. 11 BBVA Bonos Dólar CP 7,28 3,94 4,15 0,03 1,10 BBVA 12 Fondmapfre Rentadólar 4,15 3,40 4,16 0,45 0,93 Mapfre Asset Mgmt. 13 Ibercaja Dólar A 6,51 1,93 3,31 -0,64 1,15 Ibercaja 14 JPM Manag.Reser.A-Acc Hdg 8,22 1,59 0,71 0,12 0,40 JPMorgan Asset M. Monetario Euro 1 BK Objetivo Europa 2027 14,25 6,91 3,91 0,04 0,80 Bankinter Gestión 2 Profit Corto Plazo 11,49 2,80 1,50 0,14 0,32 Gesprofit 3 Gesconsult Corto Plazo I 11,34 2,47 1,32 0,09 0,35 Gesconsult 4 Sab Bonos Flot Eur/Cart 10,30 2,33 1,33 0,21 0,40 Sabadell Asset Mgmt 5 Sab Bonos Flot Eur/Prem 10,14 2,28 1,30 0,20 0,45 Sabadell Asset Mgmt 6 EDM Renta L 9,83 2,25 1,29 0,18 0,66 EDM Gestión S.A 7 Gesconsult Corto Plazo 10,34 2,17 1,15 0,07 0,65 Gesconsult 8 Renta 4 RF 6 meses 9,48 2,10 1,23 0,18 0,50 Renta 4 9 JPM EUR St M Mkt VNAV W 9,38 2,10 1,23 0,18 1,10 JPMorgan Asset M. 10 Sab Bonos Flot Eur/Plus 9,48 2,07 1,18 0,18 0,65 Sabadell Asset Mgmt 11 Sab Bonos Flot Eur/Empr 9,48 2,07 1,18 0,19 0,65 Sabadell Asset Mgmt 12 March RF Corto Plazo S -- 2,07 1,18 0,13 0,14 March 13 March RF Corto Plazo C -- 2,07 1,18 0,13 0,14 March 14 Mediolanum Fondcuenta E 9,90 2,06 1,20 0,18 0,35 Mediolanum Gestión 15 AGI Securicash SRI 9,26 2,06 1,23 0,20 0,12 Allianz Global Invest 16 CBNK Fondepósito Pr -- 2,03 1,16 0,18 0,00 CBNK 17 March Pagarés C 10,09 2,02 1,10 0,12 0,18 March 18 JPM EUR Liq LVNAV W-Acc 8,94 1,98 1,16 0,18 0,11 JPMorgan Asset M. 19 CBK Monetario Rdto. Plat. 9,03 1,96 1,14 0,16 0,26 CaixaBank AM 20 Trea Cajamar Corto Plazo 9,46 1,93 1,12 0,16 0,45 Trea Asset Mgmt. 21 CI Fondtesoro CP I 8,69 1,93 1,14 0,16 0,20 C. Ingenieros 22 ATL Capital Corto Plazo 8,79 1,93 1,14 0,16 0,42 Atl Capital Gestión 23 Mutuafondo Dinero L 8,79 1,92 1,11 0,18 0,06 Mutuactivos 24 Sab Bonos Flot Eur/Pyme 8,98 1,92 1,09 0,17 0,80 Sabadell Asset Mgmt 25 Solventis Atenea GD 8,91 1,92 1,08 0,16 0,25 Solventis 26 Amundi Corto Plazo 8,41 1,91 1,05 0,15 0,55 Amundi Iberia 27 CBNK Fondepósito B -- 1,91 1,10 0,17 0,00 CBNK 28 JPM EUR G CNAV W T0 acc -- 1,89 1,11 0,17 0,00 JPMorgan Asset M. 29 Kutxabank RF Empresas 9,06 1,89 1,07 0,11 0,22 Kutxabank Gestión 30 BBVA Ahorro Empresas 8,79 1,87 1,08 0,13 0,15 BBVA 31 AGI Enhanced ST Eur AT 9,31 1,86 1,04 0,09 0,15 Allianz Global Invest 32 Sabadell Buy & W.06 2026 -- 1,86 1,10 0,13 0,56 Sabadell Asset Mgmt 33 JPM Eur Std MM VNAV A Ac 8,30 1,80 1,06 0,16 0,00 JPMorgan Asset M. 34 Abante R. F. Corto Plazo 8,47 1,80 1,07 0,17 0,15 Abante Asesores 35 Solventis Atenea R 8,51 1,79 1,01 0,15 0,37 Solventis 36 DB Corto Plazo 8,13 1,79 0,98 0,14 0,00 Deutsche Wealth Mngmt 37 Panza Corto Plazo 8,08 1,78 1,06 0,18 0,17 Panza Capital, SGIIC, 38 BK Capital 4 8,23 1,77 1,04 0,16 0,35 Bankinter Gestión 39 March RF Corto Plazo A 9,10 1,77 1,06 0,12 0,43 March 40 Sab Bonos Flot Eur/Base 8,49 1,77 1,01 0,16 0,95 Sabadell Asset Mgmt 41 Fon Fineco Base 8,24 1,75 1,02 0,17 0,24 Fineco 42 CBK Monetario Rdto. Prem. 8,34 1,74 1,02 0,15 0,28 CaixaBank AM 43 Fonditel RF Corto Plazo 8,33 1,74 1,00 0,14 0,04 Fonditel 44 Imantia Fondepósito Inst 7,67 1,74 1,00 0,15 0,31 ABANCA Gestión de Act 45 JPM EUR Mon Mkt VNAV AAcc 8,12 1,74 1,02 0,16 0,15 JPMorgan Asset M. 46 Ibercaja R. Fija Empresas 10,33 1,74 0,88 0,03 0,15 Ibercaja 47 Renta 4 Foncuenta Ahorro 8,25 1,72 0,98 0,15 0,30 Renta 4 48 Sabadell Gob C/P Cart -- 1,71 1,01 0,16 0,30 Sabadell Asset Mgmt 49 Mediolanum Fondcuenta 8,86 1,71 0,99 0,15 0,67 Mediolanum Gestión 50 March Pagarés I 9,00 1,70 0,92 0,09 0,33 March 51 JPM EUR Liq LVNAV A-Acc 7,87 1,69 0,99 0,15 0,40 JPMorgan Asset M. 52 March RF Corto Plazo B -- 1,68 1,05 0,13 0,63 March 53 Kutxabank Monetario Ahorr -- 1,66 0,98 0,17 0,38 Kutxabank Gestión 54 CI Fondtesoro CP A 7,75 1,65 0,98 0,14 0,50 C. Ingenieros 55 March Pagarés 8,94 1,61 0,87 0,09 0,43 March 56 Sant. Rendimiento Clase C 8,03 1,61 0,95 0,12 0,56 Santander Asset Mg. 57 Laboral Kutxa Ahorro CP -- 1,59 0,88 0,12 0,00 C. Laboral 58 BK Capital Plus 7,65 1,59 0,92 0,13 0,50 Bankinter Gestión 59 AF Cash EUR 7,86 1,58 0,87 0,15 0,00 Amundi Iberia 60 March Renta Fija 2026 9,60 1,58 0,94 0,14 0,00 March 61 U.Renta F. Corto Plazo A 7,86 1,58 0,94 0,14 0,44 Unicaja Asset Mgmt 62 BK Capital 2 7,47 1,56 0,92 0,14 0,60 Bankinter Gestión 63 U.Rent.Objetivo 2026 VIII -- 1,56 1,01 0,16 0,50 Unicaja Asset Mgmt 64 GVC Gaesco Constantfons 7,28 1,55 0,93 0,14 0,60 GVC Gaesco Gestión 65 CBK Monetario Rdto. Plus 7,58 1,51 0,88 0,13 0,31 CaixaBank AM 66 JPM EUR Mon Mkt VNAV DAcc 7,30 1,50 0,88 0,14 0,50 JPMorgan Asset M. 67 Sabadell Gob C/P Emp -- 1,45 0,86 0,14 0,55 Sabadell Asset Mgmt 68 Evo Fondo Int. RF.CP 8,86 1,45 0,83 0,12 0,70 Gesconsult 69 BK Ahorro Activos Euro 7,66 1,44 0,84 0,11 0,70 Bankinter Gestión 70 Creand Buy & Hold 2026 A 10,26 1,43 0,81 -0,16 0,26 Creand Wealth Mngmt. 71 Sant. Rendimiento B 7,38 1,41 0,83 0,10 0,80 Santander Asset Mg. 72 Sabadell Gobiernos CP -- 1,35 0,80 0,13 0,65 Sabadell Asset Mgmt 73 GVC Gaesco Fondo FT CP 6,47 1,31 0,79 0,11 0,60 GVC Gaesco Gestión 74 BBVA Ahorro Corto Plazo 7,03 1,29 0,74 0,06 0,75 BBVA 75 CABK Interes 5 Estandar 7,65 1,27 0,68 0,02 0,85 CaixaBank AM 76 BBVA Fondt. CP 6,79 1,24 0,70 0,06 0,65 BBVA 77 CBK Monetario Rdto. Est 6,70 1,23 0,72 0,10 0,33 CaixaBank AM 78 Abanca R.Fija Patrimonio 10,44 1,22 0,46 -0,20 0,67 ABANCA Gestión de Act 79 Sant. Rendimiento Clase A 6,58 1,16 0,69 0,08 1,01 Santander Asset Mg. 80 BK Objetivo Enero 2027 6,87 1,15 0,62 0,14 0,65 Bankinter Gestión 81 Rural Deuda Publica CP -- 0,94 0,47 0,04 0,00 Gescooperativo 82 CBK Renta Fija CP 7,07 0,89 0,45 -0,01 1,07 CaixaBank AM 83 Creand Buy & Hold 2026 R 0,92 -1,52 -2,12 -0,15 0,06 Creand Wealth Mngmt. Acacia Renta Corto Plazo -- -- 1,38 0,21 0,45 Acacia Inversión Eurocash Clase A -- -- 1,09 0,16 0,25 Mapfre Asset Mgmt. Eurocash Clase R -- -- 1,01 0,16 0,35 Mapfre Asset Mgmt. Abanca Fondepósito Cart -- -- -- 0,16 0,14 ABANCA Gestión de Act CBK RF Enero 2026 Pla -- -- -- -- 0,00 CaixaBank AM Monetario Libra 1 JPM GBP St MM VNAV A-Acc 13,90 4,37 3,87 0,82 0,65 JPMorgan Asset M. 2 JPM GBP St MM VNAV D-Acc 13,67 4,32 3,84 0,82 0,45 JPMorgan Asset M. 3 JPM GBP St MM VNAVMorgAcc 13,64 4,27 3,81 0,81 0,50 JPMorgan Asset M. 4 JPM GBP Liq LVNAV A-Acc 13,31 4,22 3,85 0,82 0,40 JPMorgan Asset M. Monetario Otras Divisas 1 JPM AUD Liq LVNAV A-Acc 12,31 12,02 9,28 0,98 0,14 JPMorgan Asset M. Renta Fija Corto RF CP Estados Unidos 1 JPMUSU-SIcAcETFUSac 11,34 4,58 4,40 -0,43 0,00 JPMorgan Asset M. 2 JPMBeBuUSTrBd0-1y-USD acc 9,80 4,31 4,45 -0,41 0,00 JPMorgan Asset M. 3 CBK Renta Fija Dólar 7,69 3,68 4,01 0,00 1,31 CaixaBank AM 4 JPM BetaBuiUSTreasBd1-3UE 8,74 3,58 3,20 -0,53 0,00 JPMorgan Asset M. 5 Sant.Go Short Dur.DollarB 14,28 3,55 1,73 0,22 0,29 Santander SICAV 6 Sant.GO Short Dur.DollarA 13,25 3,24 1,55 0,20 0,54 Santander SICAV 7 SWM RF Objet 2026 USD Z -- 2,85 3,78 -0,62 0,68 Singular Asset Mgmt 8 JPM BetaBuiUS TreasBd UE 4,40 2,61 1,73 -1,68 0,00 JPMorgan Asset M. 9 SWM RF Objet 2026 USD A -- 2,54 3,60 -0,65 0,68 Singular Asset Mgmt 10 JPM US ShtDurBd AAcc(hgd) 7,81 0,94 -0,31 -0,07 0,60 JPMorgan Asset M. 11 JPM US ShtDurBd DAcc(hgd) 6,84 0,63 -0,48 -0,10 0,60 JPMorgan Asset M. 12 JPMUSU-SIcAcETFUSdi -3,23 0,39 2,05 -0,71 0,00 JPMorgan Asset M. Fondmapfre Rentadólar A -- -- -- 0,00 0,93 Mapfre Asset Mgmt. RF CP Otras Divisas 1 Cha. In.Income L B Units 0,82 1,45 2,70 0,02 1,06 Mediolanum 2 Cha. Int.Income S B Units 0,29 1,31 2,64 0,01 1,26 Mediolanum 3 Cha Int. Income Hed. L-B 3,19 0,62 0,67 -0,24 1,06 Mediolanum 4 Cha Int. Income Hed. S-B 2,77 0,54 0,23 -0,23 1,26 Mediolanum 5 Cha. In.Income L A Units 0,97 0,45 1,70 0,00 1,06 Mediolanum 6 Cha. Int.Income S A Units 0,42 0,33 1,66 0,01 1,26 Mediolanum 7 Cha Int. Income Hed. L-A 3,48 -0,38 -0,70 -0,23 1,06 Mediolanum 8 Cha Int. Income Hed. S-A 2,96 -0,40 -0,71 -0,23 1,26 Mediolanum RF CP Reino Unido 1 JPMGBU-SIcAcETFGBac 15,52 4,71 3,96 0,77 0,00 JPMorgan Asset M. 2 JPMGBU-SIcAcETFGBdi 0,63 0,41 1,48 0,45 0,00 JPMorgan Asset M. RF CP Zona Euro 1 Solventis Horizon.2029 GD 13,10 2,72 1,23 -0,16 0,32 Solventis 2 Solventis Horizon.2029 R 12,59 2,57 1,15 -0,17 0,47 Solventis 3 Wam Duración 0-3 A 13,84 2,52 1,44 0,04 0,38 Welcome Asset Mgmt. 4 DWS Float Rate Notes LC 11,00 2,48 1,41 0,21 0,29 DWS International Esp 5 GVC Gaesco RF Horiz. 2028 -- 2,48 1,25 0,02 0,30 GVC Gaesco Gestión 6 DWS Eur Ultra Short FI 11,13 2,45 1,40 0,21 1,45 DWS International Esp 7 DWS Inv ESG Float Rate No 10,98 2,40 1,38 0,21 0,00 DWS International Esp 8 Fon Fineco Interés I 10,00 2,30 1,33 0,22 0,09 Fineco 9 Loreto Premium RF CP 9,64 2,28 1,39 0,03 0,25 Loreto Inversiones 10 BB Euro Fixed Income L B 7,09 2,23 1,63 0,04 1,41 Mediolanum 11 BB Euro Fixed Income S B 6,89 2,22 1,63 0,03 1,71 Mediolanum 12 Sabadell Buy & W 06 2027 -- 2,22 1,21 0,10 0,65 Sabadell Asset Mgmt 13 Sabadell Buy & W 03 2029 -- 2,22 0,93 -0,24 0,65 Sabadell Asset Mgmt 14 AM Enhncd Ultra ST Bd SRI 11,39 2,18 1,08 0,15 0,00 Amundi Iberia 15 Sabadell Buy & W 06 2029 -- 2,17 0,93 -0,33 0,11 Sabadell Asset Mgmt 16 Fon Fienco InterésI A 9,51 2,15 1,25 0,20 0,00 Fineco 17 Sabadell Rendimiento -Z 10,13 2,15 1,23 0,16 0,12 Sabadell Asset Mgmt 18 Arquia Ahorro CP 9,46 2,13 1,24 0,16 0,00 Arquia Banca 19 JPMEUU-SIcAcETFEUac 10,03 2,11 1,21 0,11 0,00 JPMorgan Asset M. 20 CBNK RF C. Plazo B 9,96 2,08 1,15 0,11 0,11 CBNK 21 Mutuafondo Corto Plazo A 10,78 2,06 1,14 0,09 0,20 Mutuactivos 22 Finaccess RF Corto Plazo 9,47 2,06 1,18 0,17 0,38 Renta 4 23 CBNK RF C. Plazo A 9,87 2,04 1,14 0,13 0,35 CBNK 24 Bestinver Corto Plazo 10,58 2,04 1,17 0,12 0,17 Bestinver 25 U.Rentab.Objetivo V 13,26 2,02 1,08 0,15 0,36 Unicaja Asset Mgmt 26 Wam Duración 0-3 B 12,34 2,02 1,15 0,00 1,03 Welcome Asset Mgmt. 27 Sabadell Rendimiento-Cart 9,63 1,99 1,15 0,15 0,47 Sabadell Asset Mgmt 28 Sab. Rendim. Superior 9,56 1,97 1,13 0,14 0,47 Sabadell Asset Mgmt 29 Mediolanum Activo E-A 11,93 1,94 0,97 0,01 0,33 Mediolanum Gestión 30 SWM Valor Z 8,57 1,94 1,13 0,18 0,00 Singular Asset Mgmt 31 AGI E Oblig CT ISR RC 9,35 1,93 1,12 0,16 0,35 Allianz Global Invest 32 Sabadell Rendimiento-Prem 9,46 1,93 1,11 0,13 0,62 Sabadell Asset Mgmt 33 CE Horizon 2027 -- 1,92 1,06 0,17 0,75 C. Ingenieros 34 CI CIMS 2026 11,17 1,90 1,11 0,18 0,60 C. Ingenieros 35 CI CIMS 2027 2E 11,11 1,88 1,08 0,16 0,60 C. Ingenieros 36 Sabadell Buy & W.03 2027 -- 1,87 1,00 0,14 0,50 Sabadell Asset Mgmt 37 Rur Deuda Sob Eur Car 8,60 1,85 1,08 0,17 0,17 Gescooperativo 38 Trea Cajamar Horiz.2028 -- 1,83 0,49 -0,15 0,65 Trea Asset Mgmt. 39 AGI Floating RN AT 9,23 1,83 1,08 0,16 0,35 Allianz Global Invest 40 U.Renta F. Corto Plazo C 8,55 1,82 1,08 0,16 0,22 Unicaja Asset Mgmt 41 B&H Deuda 13,69 1,82 0,75 -0,20 0,35 Buy & Hold Capital 42 U.Renta F. Corto Plazo I 8,35 1,80 1,07 0,16 0,24 Unicaja Asset Mgmt 43 B&H Debt LU 13,71 1,79 0,68 -0,19 0,45 Buy & Hold Capital 44 UBS Corto Plazo A 9,32 1,78 1,00 0,11 0,24 UBS Wealth Mngmnt. 45 Ibercaja Renta Fija 2027 15,99 1,75 0,81 0,04 0,52 Ibercaja 46 Renta 4 Renta Fija 11,72 1,74 0,87 -0,03 0,70 Renta 4 47 SWM Valor A 7,90 1,73 1,01 0,17 0,45 Singular Asset Mgmt 48 U.Renta F. Corto Plazo P -- 1,73 1,03 0,16 0,28 Unicaja Asset Mgmt 49 Kutxabank RF Carteras 8,88 1,73 0,96 0,09 0,27 Kutxabank Gestión 50 CI CIMS 2027 11,94 1,71 0,88 0,10 0,50 C. Ingenieros 51 CBK Bonos Flotantes 2025P 8,47 1,68 1,03 0,10 0,57 CaixaBank AM 52 Rural Ahorro Plus Cartera 8,99 1,66 0,85 0,05 0,15 Gescooperativo 53 Sabadell Gob C/P Prem -- 1,66 0,98 0,16 0,35 Sabadell Asset Mgmt 54 Trea Renta Fija Ahorro 11,03 1,66 0,80 0,01 0,40 Trea Asset Mgmt. 55 Sabadell Rendimiento-Plus 8,54 1,65 0,95 0,12 0,85 Sabadell Asset Mgmt 56 Sabadell Rendimiento-Emp. 8,54 1,65 0,95 0,11 0,85 Sabadell Asset Mgmt 57 Rural Renta Fija 1 Cart. 8,91 1,65 0,85 0,05 0,19 Gescooperativo 58 Ibercaja RF Horizont 2029 -- 1,65 0,49 -0,34 0,95 Ibercaja 59 BK Rentas Objetivo 2026 9,77 1,64 1,00 0,16 0,00 Bankinter Gestión 60 Unifond Rent Objt 2026-V -- 1,64 0,99 0,13 0,00 Unicaja Asset Mgmt 61 AGI Global Floating RN AT 10,97 1,63 0,79 0,04 0,40 Allianz Global Invest 62 SPB RF Ahorro I 10,35 1,63 0,53 -0,12 0,30 Santander Asset Mg. 63 UBS Duración 0-2 A 12,50 1,62 0,75 -0,14 0,40 UBS Wealth Mngmnt. 64 Ibercaja RF Horizont 2027 -- 1,62 0,86 0,09 0,88 Ibercaja 65 Sigma Inv. House Ahorro 11,69 1,55 0,72 -0,22 0,63 Andbank Wealth 66 Mediolanum Activo L 11,01 1,54 0,73 -0,03 0,73 Mediolanum Gestión 67 Sabadell Rendimiento-Pyme 8,06 1,51 0,87 0,11 1,05 Sabadell Asset Mgmt 68 March Renta F. 1-3 Años C -- 1,47 0,62 -0,14 0,18 March 69 Abanca Fondepósito 6,86 1,46 0,84 0,12 0,58 ABANCA Gestión de Act 70 Sabadell Gob C/P Plus -- 1,45 0,86 0,14 0,55 Sabadell Asset Mgmt 71 Fon Fineco Top RF Serie I 10,22 1,44 0,71 -0,18 0,29 Fineco 72 Sabadell Horizonte11 2026 -- 1,42 0,84 0,15 0,61 Sabadell Asset Mgmt 73 Fondmapfre Ahorro 7,51 1,41 0,75 0,04 0,46 Mapfre Asset Mgmt. 74 SWM RF Objetivo 2026 A 5,86 1,41 0,82 0,03 0,20 Singular Asset Mgmt 75 SWM RF Flexible Z 12,09 1,41 0,39 -0,43 0,50 Singular Asset Mgmt 76 EDM Ahorro L 9,66 1,41 0,62 -0,44 0,62 EDM Gestión S.A 77 Sabadell Gob C/P Pym -- 1,40 0,83 0,14 0,60 Sabadell Asset Mgmt 78 Ibercaja RF Horizont 2028 -- 1,40 0,53 -0,19 0,85 Ibercaja 79 Mediolanum Activo S 10,52 1,38 0,65 -0,04 0,88 Mediolanum Gestión 80 Rur Deuda Sobe Euro Est 7,04 1,36 0,80 0,13 0,65 Gescooperativo 81 Cha. Euro Income L - B 7,84 1,36 1,27 -0,47 1,06 Mediolanum 82 Kutxabank RF Corto 7,47 1,36 0,76 0,06 0,31 Kutxabank Gestión 83 ING Direct F.Naranja RF 10,13 1,36 0,65 -0,08 0,00 Renta 4 84 Cha. Liquidity Euro S 7,23 1,35 0,72 0,06 0,61 Mediolanum 85 Sabadell Rendimiento-Base 7,57 1,35 0,78 0,09 1,25 Sabadell Asset Mgmt 86 Cha. Liquidity Euro L 7,45 1,35 0,71 0,06 0,61 Mediolanum 87 GCO Ahorro 9,66 1,32 0,63 -0,08 0,28 GCO Gestión de Activo 88 Gesiuris Mltg. Fixed Inc 8,72 1,30 0,63 -0,12 0,48 Gesiuris Asset Mgm. 89 Abanca Rentas Crec. 2026 9,89 1,29 0,77 0,13 0,55 ABANCA Gestión de Act 90 Trea Cajamar Ahorro 11,29 1,29 0,65 -0,03 0,80 Trea Asset Mgmt. 91 Rural Ahorro Plus Est 7,69 1,26 0,62 0,01 0,55 Gescooperativo 92 BB Euro Fixed Income L 7,26 1,25 0,65 0,03 1,41 Mediolanum 93 BB Euro Fixed Income S 7,03 1,24 0,65 0,04 1,71 Mediolanum 94 Cha. Euro Income S - B 6,40 1,23 0,90 -0,46 1,26 Mediolanum 95 AGI Adv FI Short Dur AT 9,87 1,21 0,41 -0,32 0,20 Allianz Global Invest 96 Ibercaja Ahorro RF A 8,15 1,16 0,57 -0,01 0,75 Ibercaja 97 Ibercaja Objetivo 2026 8,96 1,15 0,66 0,12 0,64 Ibercaja 98 Kutxabank Bono Cartera 9,93 1,15 0,53 -0,24 0,41 Kutxabank Gestión 99 Rural Rend Sost. Cart 10,76 1,15 0,30 -0,39 0,19 Gescooperativo 100 SPB RF Ahorro A 8,14 1,13 0,35 -0,12 1,05 Santander Asset Mg. 101 Fon Fineco Top RF Serie A 9,23 1,13 0,53 -0,21 0,59 Fineco 102 March Renta F. 1-3 Años A -- 1,11 0,42 -0,16 0,53 March 103 GVC Gaesco Renta Fija 9,30 1,08 0,43 -0,23 1,15 GVC Gaesco Gestión 104 Rural Renta Fija 1 Est 7,10 1,08 0,53 0,00 0,70 Gescooperativo 105 SWM RF Flexible A 11,15 1,08 0,21 -0,46 0,85 Singular Asset Mgmt 106 Occident Renta Fija 7,88 1,07 0,50 -0,10 1,00 Gesiuris Asset Mgm. 107 Sabadell Interés Eur-Cart 9,95 1,06 0,35 -0,21 0,40 Sabadell Asset Mgmt 108 BK Ahorro Renta Fija 8,37 1,05 0,43 -0,17 0,75 Bankinter Gestión Los fondos están ordenados por categoría y la columna de rentabilidad de los últimos 12 meses calculada en euros. La comisión anual es la suma de las comisiones de gestión y depósito. En los fondos con varias clases de acciones, sólo se incluye en el ránking aquella acción dirigida al inversor particular, sin comisiones de entrada, en euros y que no reparta resultados. Los Fondos con asterisco cuentan con comisión de reembolso. () Entre paréntesis el intervalo en porcentaje de la volatilidad de los fondos. (*) Sólo para inversores cualifica- dos. No existe obligación de registrar folleto por aplicación del artículo 30 bis de la ley del mercado de valores. Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo CUADROS Lunes 3 agosto 2026 24 Expansión 109 Sabadell Interés Eur-Prem 9,79 1,01 0,32 -0,22 0,45 Sabadell Asset Mgmt 110 Abanca Rentas Crec. 2027 9,93 1,01 0,44 0,06 0,00 ABANCA Gestión de Act 111 Fidefondo - Premier 7,60 0,99 0,41 -0,07 0,40 Sabadell Asset Mgmt 112 Arquia RF Euro 10,80 0,98 0,38 -0,26 0,50 Arquia Banca 113 SIH Short Term A 6,93 0,95 0,56 -0,06 0,03 Andbank 114 Laboral Kutxa Ahorro 7,11 0,94 0,42 -0,08 0,60 C. Laboral 115 DWS Inv ESG Eur Bonds (Sh 9,19 0,94 0,17 -0,40 0,68 DWS International Esp 116 JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-Ae 7,36 0,94 -0,09 -0,09 0,40 JPMorgan Asset M. 117 BBVA Bonos Core BP 7,25 0,93 0,37 -0,17 0,38 BBVA 118 JPM BetaBuiEURGovtBd1-3UE 8,24 0,91 0,21 -0,24 0,00 JPMorgan Asset M. 119 Sabadell Fondtesoro LP 7,23 0,85 0,35 -0,09 0,65 Sabadell Asset Mgmt 120 Unicaja Ahorro C 8,00 0,84 0,38 -0,22 0,37 Unicaja Asset Mgmt 121 Unicaja Ahorro I 7,49 0,79 0,36 -0,23 0,42 Unicaja Asset Mgmt 122 JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-Ae 7,15 0,76 -0,19 -0,09 0,60 JPMorgan Asset M. 123 Abanca Ahorro 7,53 0,75 0,22 -0,25 0,35 ABANCA Gestión de Act 124 Sabadell Interés Eur-Emp 8,90 0,74 0,16 -0,24 0,70 Sabadell Asset Mgmt 125 Sabadell Interés Eur-Plus 8,90 0,74 0,16 -0,24 0,70 Sabadell Asset Mgmt 126 BBVA Bonos Gobiernos 7,24 0,71 0,19 -0,25 0,55 BBVA 127 Fidefondo - Plus 6,63 0,68 0,23 -0,10 0,70 Sabadell Asset Mgmt 128 Kutxabank Bono 8,18 0,61 0,22 -0,29 0,95 Kutxabank Gestión 129 JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A e 7,65 0,60 -0,01 -0,28 0,40 JPMorgan Asset M. 130 Sabadell Interés Eur-Pyme 8,41 0,59 0,08 -0,25 0,85 Sabadell Asset Mgmt 131 Rural Rendimiento Sost Es 8,91 0,58 -0,02 -0,44 0,75 Gescooperativo 132 Unicaja Ahorro P -- 0,58 0,23 -0,24 0,63 Unicaja Asset Mgmt 133 Anta Quality R Fija 0-3 B -- 0,57 -0,05 -0,49 0,57 ANTA Asset Management 134 JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A e 7,45 0,56 -0,04 -0,28 0,60 JPMorgan Asset M. 135 Ibercaja Op Renta Fija A 8,43 0,53 -0,12 -0,65 0,85 Ibercaja 136 ING Cart.Naranja 0/100 6,72 0,52 -0,07 -0,35 0,77 Amundi Iberia 137 Sabadell Interés Eur-Base 7,92 0,44 -0,01 -0,27 1,00 Sabadell Asset Mgmt 138 Fidefondo - Base 5,68 0,38 0,06 -0,12 1,00 Sabadell Asset Mgmt 139 Anta Quality R Fija 0-3 A -- 0,32 -0,19 -0,51 0,82 ANTA Asset Management 140 Rural Deuda P. 1-3 Años E 5,98 0,21 -0,20 -0,33 1,00 Gescooperativo 141 Unicaja Ahorro Fusión -- 0,20 0,00 -0,30 1,02 Unicaja Asset Mgmt 142 Unicaja Ahorro 5,99 0,18 0,01 -0,28 1,02 Unicaja Asset Mgmt 143 CBK Ahorro Plus 6,62 0,15 -0,19 -0,40 0,85 CaixaBank AM 144 CBK Ahorro Estándar 5,91 -0,08 -0,32 -0,42 1,07 CaixaBank AM 145 ES0180679005 5,97 -0,76 0,76 0,04 0,60 Trea Asset Mgmt. Trea Cajamar Rent Ob 2027 -- -- 0,90 0,10 0,65 Trea Asset Mgmt. Trea Camajar Rent Ob 2028 -- -- -- 0,39 0,65 Trea Asset Mgmt. U. Rent.Objet.2028-II A -- -- -- 0,13 0,62 Unicaja Asset Mgmt U. Rent.Objet.2028-II B -- -- -- 0,13 0,61 Unicaja Asset Mgmt U.Renta.Objetivo 2027-X -- -- -- -0,03 0,00 Unicaja Asset Mgmt Abanca RF Patrimonio Cart -- -- -- -0,16 0,19 ABANCA Gestión de Act Abanca RF Patrimonio I -- -- -- -0,18 0,47 ABANCA Gestión de Act Abanca Ahorro, Cartera -- -- -- -0,22 0,16 ABANCA Gestión de Act Abanca Ahorro I -- -- -- -0,23 0,00 ABANCA Gestión de Act CBK RF Enero 2026 Ext -- -- -- -- 0,00 CaixaBank AM Renta Fija Largo RF LP Asia 1 JPM China Bd O A-Acc USD 9,16 4,21 4,55 -0,46 1,00 JPMorgan Asset M. 2 Deut Inv I China Bds 6,95 2,85 0,58 -0,26 1,40 DWS International Esp 3 DWS Invest Asian BondsLCH 9,09 2,13 0,13 -0,68 1,10 DWS International Esp 4 JPM China Bd O A-Acc EUR 7,48 1,71 1,08 0,12 1,00 JPMorgan Asset M. 5 GVC Gaesco Asian Fixed 9,29 -1,11 -2,00 -1,05 1,75 GVC Gaesco Gestión RF LP Estados Unidos 1 SIH Flexible Fixed Inc US 11,81 3,05 1,65 -2,01 0,00 Andbank 2 JPM US Bond A (acc) - USD 6,15 2,80 1,47 -2,16 0,90 JPMorgan Asset M. 3 MFS US Total Ret. Bd A1 6,46 2,76 1,81 -1,77 0,75 MFS Meridian F. 4 JPMETFICAV-BBuild Tre bd 7,76 2,66 1,16 -0,42 0,00 JPMorgan Asset M. 5 MFS US Gov Bond A1 4,11 2,62 1,48 -1,70 0,75 MFS Meridian F. 6 JPM US Bond D (acc) - USD 5,36 2,54 1,33 -2,18 0,90 JPMorgan Asset M. 7 Sabadell Dólar Fijo-Cart 6,64 1,12 0,99 -1,91 0,60 Sabadell Asset Mgmt 8 Sabadell Dólar Fijo-Prem 6,32 1,02 0,93 -1,91 0,70 Sabadell Asset Mgmt 9 Sabadell Dólar Fijo-Plus 5,36 0,72 0,75 -1,94 1,00 Sabadell Asset Mgmt 10 Sabadell Dólar Fijo-Empr 5,36 0,72 0,75 -1,94 1,00 Sabadell Asset Mgmt 11 AF Pioneer US Bond 6,27 0,69 -1,68 -1,30 0,75 Amundi Iberia 12 Sabadell Dólar Fijo-Pyme 4,57 0,46 0,61 -1,96 1,25 Sabadell Asset Mgmt 13 JPM US Bond AAcc(hgd) 4,55 0,33 -1,90 -1,59 0,90 JPMorgan Asset M. 14 Sabadell Dólar Fijo-Base 3,79 0,21 0,46 -1,98 1,50 Sabadell Asset Mgmt 15 JPM US Aggre Bd AAcc(hgd) 4,28 0,09 -2,04 -1,54 0,90 JPMorgan Asset M. 16 JPM US Aggre Bd DAcc(hgd) 3,47 -0,18 -2,19 -1,57 0,90 JPMorgan Asset M. RF LP Europa 1 Mutuafondo Bonos Finan L 17,73 1,63 0,61 -0,45 0,42 Mutuactivos RF LP Global 1 JPM Gbl Bd Opp. ESG acc 11,66 4,05 2,76 -2,00 1,00 JPMorgan Asset M. 2 JPM Inc.Opp.A(P)-Acc USD 8,37 3,73 4,18 -0,44 1,00 JPMorgan Asset M. 3 JPM Inc.Opp.D(P)-Acc USD 7,55 3,47 4,02 -0,46 2,00 JPMorgan Asset M. 4 Global Bond I 5,30 3,20 2,47 -0,94 0,50 Mapfre Asset Mgmt. 5 Mapfre Global Bond R 3,60 2,64 2,14 -0,99 1,00 Mapfre Asset Mgmt. 6 JPM GrSocSustBnd A Ac Usd 9,47 2,51 1,15 -0,63 0,00 JPMorgan Asset M. 7 MFS Global Opp. Bd Fd A1 7,44 2,50 1,96 -1,94 0,00 MFS Meridian F. 8 Miralta Sequoia Clase 3 -- 2,34 1,30 -1,30 0,00 Andbank 9 Arquia Banca RF Flex A 16,02 2,14 0,94 -0,71 1,15 Arquia Banca 10 PSN Perfilados RF Int. -- 2,01 1,03 -0,47 0,34 Gesiuris Asset Mgm. 11 JPM Flex Credit AAcc(hgd) 16,22 2,00 -0,16 -0,73 0,80 JPMorgan Asset M. 12 Miralta Sequoia Clase 2 -- 1,95 1,08 -1,23 1,11 Andbank 13 Merchbanc RF Flexible 17,98 1,89 0,81 -1,02 0,00 Andbank 14 JPM Gb Aggregate Bd Aacc 3,76 1,75 1,09 -1,31 0,80 JPMorgan Asset M. 15 CI Premier I 14,31 1,66 0,71 -0,59 0,45 C. Ingenieros 16 GVC Gaesco RF Flexible 14,39 1,65 0,64 -0,50 1,34 GVC Gaesco Gestión 17 Miralta Sequoia Clase 1 -- 1,63 0,90 -1,25 0,00 Andbank 18 JPM Flex Credit DAcc(hgd) 14,84 1,61 -0,39 -0,75 0,80 JPMorgan Asset M. 19 CBNK RF Flexible B 12,44 1,59 0,56 -0,39 0,70 CBNK 20 JPM GrSocSustBnd A Ac Eur 9,11 1,56 0,54 -1,04 0,00 JPMorgan Asset M. 21 JPM Gb Bd Opp A-Acc(hdg) 9,69 1,49 -0,74 -1,43 1,00 JPMorgan Asset M. 22 JPM Gbl Bd Opp. ESG H 9,81 1,46 -0,75 -1,43 1,00 JPMorgan Asset M. 23 AF Global Agg Bond 9,61 1,44 -0,10 -0,61 0,00 Amundi Iberia 24 UBS Renta Fija 0-5 A 15,79 1,44 0,49 -0,46 0,45 UBS Wealth Mngmnt. 25 JPM Gb StratBd AAcc(hgd) 10,24 1,41 -0,09 -0,99 1,20 JPMorgan Asset M. 26 Fineco Inv Of R Fija Gbl 9,45 1,34 0,58 -0,18 0,00 Fineco 27 JPM Inc.Opp A(P)-Acc Hdg 7,09 1,31 0,76 0,14 1,00 JPMorgan Asset M. 28 JPM Gb Aggregate Bd Dacc 2,51 1,31 0,87 -1,36 0,80 JPMorgan Asset M. 29 Fon Fineco RF Plus 9,88 1,21 0,56 -0,24 0,39 Fineco 30 CBNK RF Flexible A 11,10 1,18 0,33 -0,42 1,10 CBNK 31 Global Sustainab Bond LB -- 1,12 1,35 -1,09 1,15 Mediolanum 32 AGI Credit Opps AT 12,04 1,12 0,19 -0,02 0,29 Allianz Global Invest 33 CI Premier A 12,39 1,11 0,39 -0,64 1,00 C. Ingenieros 34 JPM Inc. Opp D(P)-Acc Hdg 6,29 1,06 0,62 0,12 1,25 JPMorgan Asset M. 35 CBK RF Sel Global E 8,36 0,99 -0,79 -0,96 1,35 CaixaBank AM 36 JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg) 8,06 0,99 -1,03 -1,47 1,50 JPMorgan Asset M. 37 JPM GrSocSustBnd A Ac EuH 9,13 0,93 -0,52 -0,95 0,00 JPMorgan Asset M. 38 Fon Fineco RF Intern. 9,79 0,86 0,23 -0,46 0,74 Fineco 39 Ch Solidity & Return LB 5,49 0,75 -0,15 -1,22 0,01 Mediolanum 40 Laboral Kutxa Avant 9,58 0,71 -0,10 -0,86 1,25 C. Laboral 41 JPM Gb ShortDurBdAAcc(hg) 7,92 0,66 -0,26 -0,26 0,60 JPMorgan Asset M. 42 Solventis Cronos GD 11,39 0,64 -0,21 -1,11 0,67 Solventis 43 ATL Capital Renta Fija 11,18 0,62 0,12 -0,66 1,00 Atl Capital Gestión 44 JPM Gb StratBdD(P)AccEURH 7,63 0,59 -0,56 -1,07 2,00 JPMorgan Asset M. 45 Global Sustainab Bond LA -- 0,54 0,66 -1,11 1,15 Mediolanum 46 Gesiuris B I2 Des Sos ISR 2,07 0,50 0,03 -0,47 1,10 Gesiuris Asset Mgm. 47 March Renta F. Flexible L 8,10 0,44 0,39 -0,36 0,00 March 48 Rural RF Internacional 3,00 0,42 1,69 -0,40 1,80 Gescooperativo 49 AM RI Impact Green Bd 9,15 0,41 -0,58 -0,91 0,36 Amundi Iberia 50 JPM Gb ShortDurBdDAcc(hg) 6,91 0,35 -0,41 -0,25 0,60 JPMorgan Asset M. 51 Solventis Cronos R, 10,07 0,24 -0,44 -1,14 1,07 Solventis 52 MFS Global Opp. Bd Fd AH1 5,77 0,00 -1,32 -1,42 0,00 MFS Meridian F. 53 JPM Aggregate BdAAcc(hdg) 5,72 0,00 -1,59 -1,47 0,80 JPMorgan Asset M. 54 March Renta F. Flexible B 5,92 -0,24 0,00 -0,42 0,00 March 55 Laboral Kutxa Aktibo Hego 5,52 -0,24 -0,71 -1,14 1,25 C. Laboral 56 CBK Renta F. Flex. Pl 7,03 -0,27 -0,49 -0,93 1,26 CaixaBank AM 57 BBVA Bonos Int. Flexible 6,01 -0,40 -1,43 -1,26 1,15 BBVA 58 Global Sustainb Bond LHA -- -0,43 -0,35 -1,32 1,15 Mediolanum 59 March Renta F. Flexible A 5,28 -0,44 -0,11 -0,43 0,00 March 60 Cha. Int. Bond L A Units 0,31 -0,45 -0,15 -1,31 1,26 Mediolanum 61 Global Sustainb Bond LHB -- -0,45 -0,26 -1,33 1,15 Mediolanum 62 JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg) 4,39 -0,46 -1,84 -1,50 1,70 JPMorgan Asset M. 63 Ch Solidity & Return LA 6,43 -0,46 -0,92 -1,22 0,01 Mediolanum 64 Cha. Inter Bond S A Units -0,25 -0,60 -0,20 -1,31 1,46 Mediolanum 65 CBK Renta F. Flex. Est. 5,91 -0,62 -0,69 -0,95 1,60 CaixaBank AM 66 Cha. Int. Bon L B Units -1,88 -0,62 -0,31 -1,32 1,26 Mediolanum 67 AGI Green Bond AT 6,65 -0,64 -0,93 -1,62 0,90 Allianz Global Invest 68 K. RF Obj. Sost. Cl. Est. 4,56 -0,71 -0,34 -1,33 1,17 Kutxabank Gestión 69 Cha. Int. Bond S B Units -2,35 -0,76 -0,35 -1,31 1,46 Mediolanum 70 JPM Gb Gvt Bd A-Acc e 2,30 -0,91 -2,04 -1,40 0,50 JPMorgan Asset M. 71 JPM Gb Bd D-Acc e 1,67 -1,11 -2,11 -1,44 0,75 JPMorgan Asset M. 72 Cha Int. Bond Hed. L-A 1,74 -1,43 -2,19 -1,53 1,26 Mediolanum 73 Cha Int. Bond Hed. S-A 1,13 -1,59 -2,27 -1,55 1,46 Mediolanum 74 Cha Int. Bond Hed. L-B -0,49 -1,65 -2,38 -1,55 1,26 Mediolanum 75 Cha Int. Bond Hed. S-B -1,09 -1,82 -2,45 -1,55 1,46 Mediolanum 76 JPM Inc Fd A(div)(hgd) -1,53 -2,30 -1,92 -0,37 1,00 JPMorgan Asset M. 77 JPM Inc Fd D(div) (hgd) -3,05 -2,82 -2,23 -0,43 1,00 JPMorgan Asset M. BB Dynamic Bond L -- -- -- -1,69 1,25 Mediolanum BB Dynamic Bond LB -- -- -- -1,69 1,25 Mediolanum RF LP Reino Unido 1 JPM BetaBuilUKGilt1-5yrUE 1,86 -0,76 0,18 -0,09 0,00 JPMorgan Asset M. RF LP Zona Euro 1 BK Objetivo Europa 2029 23,45 6,57 3,36 -0,44 0,46 Bankinter Gestión 2 Sabadell Buy & W 01 2030 -- 2,22 0,93 -0,42 0,00 Sabadell Asset Mgmt 3 Ibercaja RF Privada Flex -- 1,89 0,69 -0,18 0,56 Ibercaja 4 Mutuafondo L 13,74 1,70 0,60 0,12 0,26 Mutuactivos 5 Ibercaja RF Horizont 2030 10,93 1,55 0,37 -0,49 0,91 Ibercaja 6 Rural Renta Fija 5 Cart. 12,42 1,54 0,37 -0,75 0,35 Gescooperativo 7 Polar Renta Fija L 17,86 1,41 0,36 -0,67 0,82 Mutuactivos 8 Mediolanum Renta E 13,14 1,36 0,33 -0,52 0,60 Mediolanum Gestión 9 Ibercaja C.Conservadora A 10,72 1,28 0,39 -0,25 0,79 Ibercaja 10 Ibercaja RF Sostenible A 13,01 1,21 0,35 -0,39 0,80 Ibercaja 11 CBNK RF Euro B 11,91 1,20 0,44 -0,49 0,42 CBNK 12 Ibercaja Horizonte 14,42 1,14 0,10 -0,65 1,40 Ibercaja 13 Sigma Inv. House R. Fija 14,45 1,12 0,33 -1,13 0,25 Andbank Wealth 14 CABK Rta Fja Corto Pl Plu -- 1,11 0,58 0,01 0,85 CaixaBank AM 15 Rural R.F. Flexible Cart 10,04 1,04 0,27 -0,48 0,30 Gescooperativo 16 Bestinver Renta 18,65 0,96 0,31 -0,73 0,56 Bestinver 17 CBNK RF Euro A 11,07 0,95 0,29 -0,51 0,67 CBNK 18 Fonmarch S -- 0,86 0,14 -0,61 0,48 March 19 Fonmarch C -- 0,86 0,14 -0,61 0,48 March 20 Cinvest II/ RF Int.Flex.R -- 0,86 0,00 -0,61 0,06 Creand Wealth Mngmt. 21 DWS Eur Bond FlexLC 12,48 0,85 0,06 -1,01 0,00 DWS International Esp 22 Kutxabank RF LP Cartera 10,90 0,83 0,31 -0,81 0,66 Kutxabank Gestión 23 Mediolanum Renta L 11,82 0,81 0,01 -0,57 1,11 Mediolanum Gestión 24 BK Premium Renta Fija R -- 0,67 0,19 -0,21 0,90 Bankinter Gestión 25 Mediolanum Renta S 11,31 0,66 -0,08 -0,58 1,26 Mediolanum Gestión 26 Ibercaja Objetivo 2028 A 9,78 0,60 0,00 -0,28 0,00 Ibercaja 27 BK Deuda Pública 2028 6,70 0,58 -0,02 -0,31 0,58 Bankinter Gestión 28 Challenge Euro Income L 7,06 0,55 -0,06 -0,47 1,06 Mediolanum 29 GCO Renta Fija 8,62 0,47 -0,02 -0,61 0,83 GCO Gestión de Activo 30 CBK Fondtesoro LP Univ 7,15 0,44 -0,11 -0,70 0,62 CaixaBank AM 31 CABK SI Impacto RF Prem 10,28 0,44 -0,10 -0,96 0,67 CaixaBank AM 32 Abante Cartera Renta Fija 9,92 0,42 -0,20 -0,66 0,90 Abante Asesores 33 Trea Cajamar Renta Fija 11,81 0,42 -0,29 -0,65 0,00 Trea Asset Mgmt. 34 Mutuafondo LP L 12,63 0,37 -0,11 -1,04 0,35 Mutuactivos 35 Ibercaja Deuda Pública LP -- 0,37 -0,34 -1,83 0,25 Ibercaja 36 AGI Adv FI Euro AT 9,37 0,35 -0,26 -1,17 0,50 Allianz Global Invest 37 R4 Multigestión QCS 17,11 0,35 0,99 -0,30 1,45 Renta 4 38 Fondmapfre RF Flexible 6,10 0,31 -0,15 -0,92 1,11 Mapfre Asset Mgmt. 39 Fonmarch A 8,29 0,31 -0,18 -0,65 1,03 March 40 Trea Renta Fija 11,13 0,31 -0,46 -0,54 1,25 Trea Asset Mgmt. 41 CABK SI Impacto RF Plus 9,79 0,29 -0,19 -0,97 0,82 CaixaBank AM 42 Rural Renta Fija 5 Est 8,28 0,28 -0,35 -0,85 1,55 Gescooperativo 43 Challenge Euro Income S 6,54 0,24 0,25 -0,46 1,26 Mediolanum 44 Sant. Renta Fija I 7,74 0,15 -0,40 -1,01 0,81 Santander Asset Mg. 45 CABK SI Impacto RF Est 9,14 0,09 -0,30 -0,99 1,02 CaixaBank AM 46 Rural Renta Fija Flexible 6,78 0,04 -0,31 -0,56 1,30 Gescooperativo 47 Kutxabank RF Largo Plazo 8,15 -0,01 -0,17 -0,88 1,50 Kutxabank Gestión 48 Sabadell Bonos Euro-Cart. 8,42 -0,03 -0,81 -1,48 0,50 Sabadell Asset Mgmt 49 K. RF Obj. Sost. Cl. Cart 6,72 -0,04 0,05 -1,27 0,51 Kutxabank Gestión 50 JPM BetaBuiEURGovtBd UE 6,53 -0,09 -0,47 -1,64 0,00 JPMorgan Asset M. 51 BBVA Bonos Duración 6,89 -0,10 -0,44 -1,03 0,83 BBVA 52 Sant. Renta Fija C 6,93 -0,10 -0,54 -1,03 1,06 Santander Asset Mg. 53 Sabadell Bonos Euro-Prem 7,93 -0,18 -0,90 -1,49 0,50 Sabadell Asset Mgmt 54 JPM Euro Aggregate BdAAcc 7,69 -0,23 -1,04 -1,77 0,70 JPMorgan Asset M. 55 JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR 6,54 -0,28 -0,96 -1,76 0,50 JPMorgan Asset M. 56 Sant. Renta Fija B 6,29 -0,30 -0,66 -1,05 1,26 Santander Asset Mg. 57 Sabadell Bonos Euro-Empr 7,45 -0,33 -0,99 -1,51 0,80 Sabadell Asset Mgmt 58 Sabadell Bonos Euro-Plus 7,45 -0,33 -0,99 -1,51 0,80 Sabadell Asset Mgmt 59 DWS Inv Euro-Gov Bonds LC 5,30 -0,46 -0,77 -1,85 0,70 DWS International Esp 60 CABK RF Zona Euro Est -- -0,47 -0,69 -0,90 0,93 CaixaBank AM 61 JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR 5,90 -0,48 -1,08 -1,77 0,75 JPMorgan Asset M. 62 AF Euro Agg Bond 8,46 -0,50 -1,06 -1,56 0,00 Amundi Iberia 63 BK Premium RF LP -- -0,52 -0,94 -1,19 0,00 Bankinter Gestión 64 JPM Euro AggrBdD-Acc EUR 6,61 -0,54 -1,22 -1,80 1,70 JPMorgan Asset M. 65 Sabadell Bonos Euro-Pyme 6,64 -0,58 -1,13 -1,53 1,05 Sabadell Asset Mgmt 66 Sant. Renta Fija A 5,34 -0,60 -0,83 -1,07 1,60 Santander Asset Mg. 67 BK RF Largo Plazo 7,71 -0,63 -0,86 -0,73 1,30 Bankinter Gestión 68 Cha. Euro Bond L -B 2,52 -0,80 -0,81 -1,91 1,26 Mediolanum 69 Sabadell Bonos Euro- Base 5,85 -0,83 -1,27 -1,55 1,30 Sabadell Asset Mgmt 70 CBK RF Alta Cal Cred. 2,03 -1,02 -0,78 -1,33 1,10 CaixaBank AM 71 Challenge Euro Bond L 3,96 -1,42 -1,90 -1,90 1,26 Mediolanum 72 Challenge Euro Bond S 3,38 -1,54 -1,95 -1,90 1,46 Mediolanum 73 Cha. Euro Bond S - B 1,43 -1,58 -1,96 -1,90 1,46 Mediolanum U.Deuda Pública Clase C -- -- -0,35 -0,93 0,30 Unicaja Asset Mgmt U.Deuda Pública Clase I -- -- -0,38 -0,93 0,34 Unicaja Asset Mgmt U.Deuda Pública Clase P -- -- -0,47 -0,94 0,50 Unicaja Asset Mgmt U.Deuda Pública Clase a -- -- -0,66 -0,97 0,83 Unicaja Asset Mgmt Sabadell Buy & W 06 2030 -- -- -0,66 -0,59 0,75 Sabadell Asset Mgmt March Renta Fija 2030 -- -- -- 0,15 0,00 March Abs Return Gov Strat Z -- -- -- 0,08 0,78 Singular Asset Mgmt Abs Return Gov Strat A -- -- -- 0,04 1,28 Singular Asset Mgmt Sabadell Buy & W 09 2030 -- -- -- -0,27 0,75 Sabadell Asset Mgmt Trea Cajamar Horiz.2029 -- -- -- -0,34 0,65 Trea Asset Mgmt. Sabadell Buy & W.10 2030 -- -- -- -0,63 0,76 Sabadell Asset Mgmt SWM RF Objetivo 2029 Z -- -- -- -0,63 0,33 Singular Asset Mgmt SWM RF Objetivo 2029 A -- -- -- -0,65 0,58 Singular Asset Mgmt Sabadell Horizonte11 2030 -- -- -- -0,94 0,70 Sabadell Asset Mgmt Sabadell Buy & W 03 2031 -- -- -- -- 0,75 Sabadell Asset Mgmt Otra Renta Fija RF Bonos Convertibles 1 BB Convertible Str Col LB 20,79 13,32 10,02 -1,61 1,66 Mediolanum 2 BB Convertible Str Col SA 21,09 13,09 9,84 -1,61 1,96 Mediolanum 3 BB Convertible Str Col SB 19,80 13,09 9,83 -1,61 1,96 Mediolanum 4 BB Convertible Str Col LA 21,72 13,01 9,91 -1,61 1,66 Mediolanum 5 BB Convertible St Col LHB 20,32 10,83 6,25 -1,97 1,66 Mediolanum 6 BB Convertible St Col SHB 19,44 10,65 6,18 -1,96 1,96 Mediolanum 7 BB Convertible St Col SHA 20,67 10,63 6,15 -1,97 1,96 Mediolanum 8 BB Convertible St Col LHA 21,12 10,34 6,16 -1,97 1,66 Mediolanum 9 Sant. RF Convertibles 16,77 9,16 8,87 -1,65 1,33 Santander Asset Mg. 10 DWS Inv Convertibles LC 21,72 8,66 6,54 -1,68 1,28 DWS International Esp Abanca RF Gobiernos Min -- -- -- -1,03 0,87 ABANCA Gestión de Act RF Bonos Ligados a Inflación 1 MFS Inflation-Adj B.A1 3,88 1,79 2,39 -1,43 0,75 MFS Meridian F. RF Bonos Subordinados 1 Unifond Cap Financier C 25,87 3,24 1,22 -0,50 0,46 Unicaja Asset Mgmt 2 Unifond Cap Financier I -- 3,18 1,19 -0,50 0,53 Unicaja Asset Mgmt 3 Financials Credit Fund N 22,86 3,10 1,55 0,00 0,54 Fineco 4 Financials Credit Fund D 22,27 3,00 1,50 -0,01 5,04 Fineco 5 UBS Hybr & Sub Debt 2029 18,00 2,98 1,33 -0,59 0,50 UBS Wealth Mngmnt. 6 Unifond Cap Financier P 24,67 2,93 1,05 -0,52 0,79 Unicaja Asset Mgmt 7 Financials Credit Fund B 22,01 2,85 1,41 -0,02 0,79 Fineco 8 Mutuafondo Bonos Sub V 26,73 2,72 1,40 -0,26 0,86 Mutuactivos 9 Welzia Capital SUB-DEBT 27,20 2,61 0,90 -0,50 0,78 Welzia Management 10 Gesconsult Oportunidad RF 23,77 2,56 1,30 0,02 0,68 Gesconsult 11 Unifond Cap Financier A 22,94 2,43 0,76 -0,56 1,27 Unicaja Asset Mgmt 12 CBK RF Subordinada Pl 19,76 2,32 0,91 -0,80 0,00 CaixaBank AM 13 Mutuafondo Bonos Sub. VI 27,44 2,08 0,93 -0,35 0,82 Mutuactivos 14 Unifond Cap Financier PR 13,59 0,22 1,04 -0,52 0,79 Unicaja Asset Mgmt 15 Unifond Cap Financier B 12,01 -0,26 0,76 -0,56 1,27 Unicaja Asset Mgmt RF Deuda Corporativa 1 Sant. Latin Am. Corp. A 22,26 4,52 1,16 5,90 1,60 Santander SICAV 2 JPMUSDIGCorpETFUSDac 10,22 3,42 1,92 -2,24 0,00 JPMorgan Asset M. 3 B&H Bonds LU 21,13 3,25 1,74 -0,35 0,61 Buy & Hold Capital 4 JPM GSDCBS A acc USD -- 3,23 2,89 -1,03 0,70 JPMorgan Asset M. 5 JPM Em MktsCorpBdAAcc(hg) 15,49 3,10 0,58 -0,26 1,00 JPMorgan Asset M. 6 B&H Renta Fija 20,05 3,04 1,62 -0,30 0,70 Buy & Hold Capital 7 Ibercaja Deuda Corp Flex -- 2,99 1,78 -0,03 0,64 Ibercaja 8 MFS US Corporate Bond F 8,63 2,62 1,54 -2,20 0,00 MFS Meridian F. 9 JPM Em MktsCorpBdDAcc(hg) 13,73 2,57 0,29 -0,30 1,00 JPMorgan Asset M. 10 MFS Global Credit A1 13,20 2,29 1,22 -1,64 0,75 MFS Meridian F. 11 BBVA Bonos Corp Dur Cub 14,06 2,29 1,20 0,23 0,80 BBVA 12 JPM Gb CorpBd DH AAcc(hg) 15,49 2,26 1,11 -0,10 0,80 JPMorgan Asset M. 13 Sab. Horizonte 2026 Cart. 14,37 2,21 1,25 0,18 0,00 Sabadell Asset Mgmt 14 Sab. Horizonte 2026 Prem 13,85 2,06 1,17 0,17 0,60 Sabadell Asset Mgmt 15 CBK RF Corp Dur Cub Plus 14,11 1,89 0,96 0,11 0,00 CaixaBank AM 16 JPM Gb CorpBd DH DAcc(hg) 14,11 1,86 0,88 -0,13 0,80 JPMorgan Asset M. 17 Sab. Horizonte 2026 Emp. 13,17 1,86 1,05 0,15 0,80 Sabadell Asset Mgmt 18 Sab. Horizonte 2026 Plus 13,17 1,86 1,05 0,15 0,80 Sabadell Asset Mgmt 19 JPM Gbl Corp Bond A acc -- 1,76 1,07 -2,67 3,00 JPMorgan Asset M. 20 Sab. Horizonte 2026 Pyme 12,49 1,65 0,93 0,14 1,00 Sabadell Asset Mgmt 21 BBVA Crédito Europa 12,06 1,59 0,71 -0,26 0,18 BBVA 22 CBK RF Corp Dur Cub Est 13,10 1,58 0,79 0,09 1,15 CaixaBank AM 23 JPMEUR1-5yrIGCorpETFEURac 13,00 1,48 0,55 -0,45 0,00 JPMorgan Asset M. 24 Rural Bonos Corpor.Cart. 12,87 1,48 0,66 -0,33 0,30 Gescooperativo 25 Sab. Horizonte 2026 Base 11,82 1,45 0,82 0,12 1,20 Sabadell Asset Mgmt 26 DWS Inv Short Dur Cred LC 13,56 1,32 0,52 -0,33 0,00 DWS International Esp 27 JPMEURIGCorpETFEURac 13,60 1,20 0,40 -0,92 0,00 JPMorgan Asset M. 28 Fondit EUR Horizonte 2026 10,09 1,10 0,49 0,05 0,00 Fonditel 29 Sant. Eurocrédito 8,26 1,04 0,53 -0,11 0,10 Santander Asset Mg. 30 BBVA Bonos Corporativos 9,68 1,03 0,48 -0,24 0,80 BBVA 31 Abanca Bonos Corp. SP 8,89 0,85 -0,15 -0,68 1,00 ABANCA Gestión de Act 32 JPM GSDCBS A acc EUR hedg -- 0,78 -0,51 -0,46 0,70 JPMorgan Asset M. 33 BBVA Bonos Corpor. LP 13,27 0,72 0,13 -0,85 1,43 BBVA 34 Fon Fineco RF Intern..A 9,30 0,71 0,15 -0,47 0,00 Fineco 35 Rural Bonos Corporat. Est 10,19 0,67 0,20 -0,40 1,10 Gescooperativo 36 BK Deuda Financiera 12,27 0,65 0,10 -0,68 1,10 Bankinter Gestión 37 DWS Inv Euro Corporate Bo 12,87 0,62 0,01 -1,07 0,90 DWS International Esp 38 JPM Euro Corp.Bd A-A e 12,71 0,49 -0,36 -1,09 0,80 JPMorgan Asset M. 39 Sant. AM Euro Corp Bond B 10,84 0,25 0,01 -1,05 1,49 Santander SICAV 40 DWS Inv ESG Glob Corp Bon 10,28 0,25 -1,58 -1,66 0,00 DWS International Esp 41 JPM Gb.C.Bd Fd A-A e(Hdg) 9,30 0,23 -1,66 -1,66 0,80 JPMorgan Asset M. 42 CBK RF Corporativa 10,54 0,18 -0,14 -0,97 1,15 CaixaBank AM 43 JPM Euro Corp.Bd D-A e 11,28 0,07 -0,65 -1,16 1,20 JPMorgan Asset M. 44 AGI US Investment GC ATH 7,33 0,05 -2,11 -2,17 0,71 Allianz Global Invest 45 Sant. AM Euro Corp Bond A 10,02 0,00 -0,13 -1,07 1,64 Santander SICAV 46 MFS Euro Credit Fd A1EUR 14,17 -0,09 -0,45 -1,08 0,00 MFS Meridian F. 47 JPM Gb.C.Bd Fd D-A e(Hdg) 7,90 -0,25 -1,94 -1,78 1,20 JPMorgan Asset M. 48 Sant. Renta Fija Privada 9,07 -0,26 -0,31 -1,07 1,46 Santander Asset Mg. 49 AGI Euro Credit SRI AT 12,53 -0,46 -0,57 -1,25 0,90 Allianz Global Invest 50 Sant. Corp. Coupon CDE -3,51 -0,90 1,25 -0,09 1,25 Santander SICAV 51 Sant. Corp. Coupon CD -4,10 -1,68 0,43 -1,16 1,30 Santander SICAV 52 Sant.Lat Ame Corp.Bond AD -3,25 -1,68 0,57 -1,06 1,75 Santander SICAV 53 JPMUSDIGCorpETFUSDdist -5,73 -2,05 -2,10 -3,69 0,00 JPMorgan Asset M. 54 Sant. Corp. Coupon AD -5,53 -2,16 0,16 -1,20 1,80 Santander SICAV 55 JPM GlCorpBond A accCHFh 4,24 -2,25 -3,07 -2,98 0,80 JPMorgan Asset M. 56 Sant. AM Eur Corp Bond BD 2,88 -2,38 0,02 -1,05 1,94 Santander SICAV 57 Sant. AM Eur Corp Bond AD 0,88 -2,62 -0,12 -1,07 2,19 Santander SICAV Abanca Bonos Corp. Cart -- -- -- -0,62 0,20 ABANCA Gestión de Act K. RF Gobiernos Carteras -- -- -- -1,13 0,55 Kutxabank Gestión RF High Yield 1 JPMGbHYCoBdM-FAcETFUShac 23,05 7,51 5,17 -0,89 0,00 JPMorgan Asset M. 2 JPMGbHYCoBdM-FAcETFUSac 22,75 7,12 4,52 -0,77 0,00 JPMorgan Asset M. 3 MFS Global High Yld.A1 20,10 4,78 3,77 -0,96 1,00 MFS Meridian F. 4 EDM Credit Portfolio L $ 16,51 4,77 3,71 -0,94 0,00 EDM Gestión S.A 5 BB Global High Yeld L 13,43 4,33 4,13 0,15 1,81 Mediolanum 6 BB Global High Yield L B 8,69 4,20 4,05 0,13 1,81 Mediolanum 7 BB Global High Yeld S 13,11 4,12 4,05 0,14 2,11 Mediolanum 8 BB Global High Yield S B 8,38 4,00 3,99 0,15 2,11 Mediolanum 9 Rural Bono HighYield Car 20,13 3,34 1,77 -0,41 0,40 Gescooperativo 10 MFS Global High Yield A1 19,71 3,29 3,25 -1,18 0,00 MFS Meridian F. 11 JPM EU HY Sh.Dur.Bd A-Acc 15,59 2,83 1,34 -0,17 0,75 JPMorgan Asset M. 12 JPM Gb HY A-Acc 19,38 2,73 0,33 -0,50 1,25 JPMorgan Asset M. 13 JPM US HY Pls Bd Aacc-Hdg 18,92 2,62 0,31 -0,49 1,00 JPMorgan Asset M. 14 DWS Inv Euro HY Corp LC 18,61 2,61 2,22 -0,40 1,10 DWS International Esp 15 JPM Gb HY D-Acc 18,02 2,34 0,11 -0,53 1,10 JPMorgan Asset M. 16 EDM Credit Portfolio L e 15,65 2,32 0,32 -0,36 0,00 EDM Gestión S.A 17 JPMGbHYCoBdM-FAcETFCHhac 15,59 2,28 0,21 -1,62 0,00 JPMorgan Asset M. 18 JPM Europe Hgh YdSDBdDAcc 13,69 2,26 1,02 -0,21 0,75 JPMorgan Asset M. 19 EDM High Yield L 11,88 2,23 0,72 -0,07 0,00 EDM Gestión S.A 20 Rural Bono High Yild Est 15,88 2,10 1,07 -0,50 1,60 Gescooperativo 21 JPM Europe Hgh Yld BdAAcc 17,78 2,01 0,79 -0,67 0,75 JPMorgan Asset M. 22 BB Global H.Y. Hedged L 12,51 1,72 1,30 -0,24 1,81 Mediolanum 23 BB Global H.Y. Hed. L B 7,74 1,65 1,36 -0,23 1,81 Mediolanum 24 Ibercaja High Yield A 17,34 1,59 0,93 -0,32 2,10 Ibercaja 25 BB Global H.Y. Hedged S 11,66 1,48 0,64 -0,23 2,11 Mediolanum 26 JPM Europe Hgh Yld BdDAcc 15,85 1,46 0,47 -0,70 0,75 JPMorgan Asset M. 27 BB Global H.Y. Hed. S B 6,88 1,39 0,53 -0,24 2,11 Mediolanum 28 Sabadell Euro Yield-Cart. 17,10 1,29 0,34 -0,92 0,70 Sabadell Asset Mgmt 29 Sabadell Euro Yield-Prem 16,57 1,14 0,25 -0,93 0,85 Sabadell Asset Mgmt 30 Sabadell Euro Yield-Plus 15,87 0,94 0,14 -0,94 1,05 Sabadell Asset Mgmt 31 Sabadell Euro Yield-Empr 15,87 0,94 0,14 -0,94 1,05 Sabadell Asset Mgmt 32 Sabadell Euro Yield-Pyme 15,26 0,76 0,04 -0,96 1,23 Sabadell Asset Mgmt 33 JPMGbHYCoBdM-FAcETFUSdi 0,57 0,75 -1,69 -3,53 0,00 JPMorgan Asset M. 34 Sabadell Euro Yield-Base 14,66 0,59 -0,06 -0,97 1,40 Sabadell Asset Mgmt 35 Cuasar Optimal Yield A 10,89 0,01 -0,20 -0,97 1,10 Atl Capital Gestión 36 JPMGbHYCoBdM-FAcETFEUhdi 1,81 -0,31 -3,36 -3,23 0,00 JPMorgan Asset M. 37 JPM US HghYldPlsBdDdiv(h) -2,26 -3,98 -3,00 -0,52 0,85* JPMorgan Asset M. RF Mercados Emergentes 1 BB Emrgin Mkt Fxd Inc LB 15,15 9,13 5,80 -0,61 0,02 Mediolanum 2 MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1 12,62 8,55 3,71 -0,84 0,90 MFS Meridian F. FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora
CUADROS Lunes 3 agosto 2026 Expansión 3 JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc 11,34 8,46 3,54 -0,99 1,50 JPMorgan Asset M. 4 MFS Emerg. Mkts Debt A1 20,89 8,09 3,79 -1,87 5,00 MFS Meridian F. 5 AF Emerg Mkt Bond 25,32 8,06 1,88 -1,20 1,75 Amundi Iberia 6 BB Emrgin Mkt Fxd Inc LA 19,32 7,97 4,62 -0,57 0,02 Mediolanum 7 JPM Em MktsStratBdAAccHdg 20,42 7,89 1,29 -0,87 0,00 JPMorgan Asset M. 8 JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg) 22,59 7,35 0,89 -1,53 1,15 JPMorgan Asset M. 9 JPM USD EM Sv Bd UcUSD Ac 16,84 7,28 2,96 -2,36 0,00 JPMorgan Asset M. 10 JPM Em MktsStratBdDPAccHg 17,81 7,09 0,86 -0,92 1,00 JPMorgan Asset M. 11 JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg) 19,81 6,50 0,40 -1,68 2,00 JPMorgan Asset M. 12 Ibercaja Emerging Bond 16,43 5,23 2,34 -0,96 1,60 Ibercaja 13 JPM USD EmMktSovBd UE EuH 14,70 4,64 -0,52 -1,78 0,00 JPMorgan Asset M. 14 BB Emrgin Mkt Fxd Inc LHB 10,53 4,34 0,71 -1,05 0,02 Mediolanum 15 BB Emrgin Mkt Fxd Inc LHA 15,44 4,07 0,60 -1,03 0,02 Mediolanum 16 Mediolanum Merc.Emrgts EA 20,03 3,49 1,74 -0,63 0,80 Mediolanum Gestión 17 Trea Em Credit Opp. 15,62 2,88 1,30 -0,77 1,35 Trea Asset Mgmt. 18 Med. Merc. Emerg. CL-L 17,52 2,67 1,27 -0,69 1,56 Mediolanum Gestión 19 Mediolanum Mercados Em S 16,11 2,26 1,04 -0,73 1,96 Mediolanum Gestión 20 JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg) 8,33 1,70 -1,42 -1,68 0,80 JPMorgan Asset M. 21 AGI US Short Durat HI ATH 9,36 1,38 0,19 -0,05 1,10 Allianz Global Invest 22 JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg) 6,85 1,23 -1,68 -1,70 1,20 JPMorgan Asset M. 23 JPM USD EmMktSovBd UE USD -2,00 1,16 -0,43 -2,84 0,00 JPMorgan Asset M. Mixtos Mixtos Flexibles 1 Merchfondo 36,89 36,91 2,42 -0,22 1,43 Andbank Wealth 2 Cinvest/ Tercio Capital A 95,26 32,78 13,80 0,07 1,06 Creand Wealth Mngmt. 3 Cinvest/ Tercio Capital B 92,08 31,96 13,63 0,05 1,06 Creand Wealth Mngmt. 4 Adriza Global 62,11 29,85 16,78 -1,28 1,57 Tressis Gestión 5 Cinvest Multig/ Cornamusa 62,89 29,77 22,59 0,75 0,92 Creand Wealth Mngmt. 6 Algar Global Fund 33,55 26,24 17,38 -6,31 1,43 Renta 4 7 Gesiuris Multi.Cuantita. -- 23,64 19,28 -0,51 1,28 Gesiuris Asset Mgm. 8 RHO Selección A 53,81 21,77 17,47 7,71 0,68 Singular Asset Mgmt 9 Fondmapfre Global 52,16 21,63 12,05 -2,92 1,83 Mapfre Asset Mgmt. 10 Merch-Oportunidades 50,52 21,54 15,28 10,93 1,33 Andbank Wealth 11 RHO Selección B 53,15 21,54 17,34 7,70 0,88 Singular Asset Mgmt 12 Abando Equities 56,89 21,16 12,74 1,23 1,62 DUX Inversiones 13 RHO Selección C 51,31 21,04 17,05 7,66 1,33 Singular Asset Mgmt 14 CBK Sel Tendencias Plus 40,87 19,95 13,35 -2,17 1,07 CaixaBank AM 15 Cartesio Funds Equity R 58,55 19,76 11,76 4,01 1,59 Cartesio Inversiones 16 CBK Sel Tendencias Est. 38,06 19,15 12,92 -2,22 0,72 CaixaBank AM 17 Unifond Decidido C 46,83 18,97 10,48 -1,36 0,87 Unicaja Asset Mgmt 18 Unifond Decidido P 44,71 18,44 10,20 -1,39 1,13 Unicaja Asset Mgmt 19 Cartesio Y 55,46 18,30 10,85 3,52 0,95 Cartesio Inversiones 20 Lambda Universal 54,68 18,00 10,55 -3,76 0,78 Singular Asset Mgmt 21 CBK B. Priv Sel 47,35 17,94 8,73 1,29 0,52 CaixaBank AM 22 Unifond Decidido A 41,37 17,61 9,76 -1,44 1,83 Unicaja Asset Mgmt 23 First Eagle Am Int. AU 37,83 17,00 5,42 -1,05 1,50 Amundi Iberia 24 Trea Global Flexible 30,40 16,64 9,24 2,84 1,55 Trea Asset Mgmt. 25 Boreas Cart. Crecimiento 41,32 16,56 10,46 -0,92 1,85 Tressis Gestión 26 Metavalor Global 40,56 15,91 10,63 1,58 1,78 Metagestión 27 Lluc Valores -- 15,57 7,80 0,63 1,00 March 28 CBK Destino 2050 Plus 36,56 15,49 9,06 -0,52 1,36 CaixaBank AM 29 First Eagle Am Int AHE 36,51 15,24 2,42 -0,50 2,00 Amundi Iberia 30 CBK Destino 2050 Est 34,94 15,04 8,81 -0,55 1,75 CaixaBank AM 31 CBK Gestión Total Plus 34,82 14,68 8,54 -0,41 0,30 CaixaBank AM 32 Agave 38,16 14,42 7,63 0,51 0,88 DUX Inversiones 33 Cinvest II/ Inversio Flex 22,91 14,24 5,76 -2,02 1,41 Creand Wealth Mngmt. 34 CBK Sel Compr Futuro P 22,80 14,19 9,69 -2,48 1,02 CaixaBank AM 35 CBK Destino 2040 Plus 33,75 13,91 8,12 -0,54 1,36 CaixaBank AM 36 Incometric Global Strateg 31,87 13,57 5,35 -4,23 1,55 Singular Asset Mgmt 37 Solventis Lennix GD -- 13,48 5,46 1,96 0,00 Solventis 38 CBK Destino 2040 Est 32,16 13,46 7,87 -0,57 1,75 CaixaBank AM 39 CBK Sel Compr Futuro E 20,34 13,43 9,26 -2,54 1,72 CaixaBank AM 40 Albus Platinum 36,25 13,40 8,23 -0,09 0,65 CaixaBank AM 41 SIH Global Sustanable Imp 21,37 13,20 6,26 -4,95 0,25 Andbank 42 Albus Extra 35,03 13,06 8,05 -0,12 0,96 CaixaBank AM 43 Incometric Albatros -- 12,79 9,48 5,70 1,00 Singular Asset Mgmt 44 Getino Gestión Activa 25,12 12,38 7,78 2,45 1,41 Creand Wealth Mngmt. 45 Solventis Lennix R 26,02 11,80 4,57 1,87 1,52 Solventis 46 Smile -- 11,62 3,82 -1,61 1,43 Gesiuris Asset Mgm. 47 Fondguissona Global Bolsa 36,35 11,18 8,83 3,77 0,71 GVC Gaesco Gestión 48 Fienco Invest Office Schr 35,52 11,07 6,42 -0,50 0,00 Fineco 49 Ohana Global Investments 23,62 11,02 5,94 -1,65 1,50 Renta 4 50 Fermion 15,20 10,99 6,64 -4,28 1,43 Gesiuris Asset Mgm. 51 Loreto Premium Global I 30,61 10,93 5,45 -4,36 0,47 Loreto Inversiones 52 MM Global 27,57 10,85 6,35 0,68 1,43 Gesiuris Asset Mgm. 53 Fongrum/Valor 34,79 10,79 5,28 -0,14 0,75 Atl Capital Gestión 54 Fon Fineco Inversión 30,44 10,71 5,49 0,84 0,53 Fineco 55 Annualcycles Strategies C 26,45 10,69 3,68 -0,45 1,08 Gesiuris Asset Mgm. 56 Global Value Selection 22,19 10,59 5,75 0,52 0,08 Singular Asset Mgmt 57 Cinvest M/Infal Patrimoni 30,14 10,52 7,84 -3,22 1,07 Creand Wealth Mngmt. 58 Cinvest II/ All Start Gl. -- 10,50 5,41 0,16 1,41 Creand Wealth Mngmt. 59 Loreto Premium Global R 29,05 10,49 5,21 -4,39 0,87 Loreto Inversiones 60 Renta 4 Global Dynamic 20,65 10,48 6,53 -1,21 1,10 Renta 4 61 Espinosa Partners Inver. 42,43 10,39 8,53 -2,45 1,45 Atl Capital Gestión 62 Annualcycles Strategies A 24,41 10,21 3,34 -0,54 2,65 Gesiuris Asset Mgm. 63 Abante Asesores Global 27,44 10,11 6,91 -0,86 1,35 Abante Asesores 64 Cartera Bellver -- 9,99 4,36 0,29 1,04 March 65 Cinvest Multigestion/GARP -25,02 9,91 9,52 8,27 2,25 Creand Wealth Mngmt. 66 CBK Destino 2030 Plus 25,27 9,61 5,52 -0,67 1,36 CaixaBank AM 67 Compromiso Med. E 28,61 9,54 6,17 -1,07 0,75 Mediolanum Gestión 68 Best Manager Seletion 26,69 9,52 3,69 -2,56 1,45 Amundi Iberia 69 Mistral Cartera Equilibr. 27,11 9,48 6,01 -0,62 1,80 Tressis Gestión 70 ATL Capital Best Manage 25,37 9,28 4,61 -0,13 1,35 Atl Capital Gestión 71 Creand Gescapital Activa 32,33 9,23 3,69 0,70 0,82 Creand Wealth Mngmt. 72 CBK Destino 2030 Est 23,78 9,18 5,28 -0,71 1,75 CaixaBank AM 73 Cinvest / Octagon -- 9,08 4,12 -0,66 1,41 Creand Wealth Mngmt. 74 Fonsvila-Real 3,52 9,07 8,17 0,58 2,25 GVC Gaesco Gestión 75 Fineco Inv Of Blackrock 20,80 8,79 5,43 -0,99 0,00 Fineco 76 JPM Dyn M-A A acc USD hgd -- 8,78 6,17 -2,08 1,25 JPMorgan Asset M. 77 Sabadell Urq. Patr.Priv.5 29,93 8,72 3,39 -2,33 1,10 Sabadell Asset Mgmt 78 Cinvest II / Oryx Global 23,14 8,71 4,39 0,38 0,60 Creand Wealth Mngmt. 79 Compromiso Med. L 25,50 8,62 5,65 -1,14 1,58 Mediolanum Gestión 80 Gamma Global Z 29,18 8,39 6,45 1,03 0,53 Singular Asset Mgmt 81 Renta 4 Wertefinder 17,16 8,38 4,61 -1,87 1,30 Renta 4 82 Fondcoyuntura 31,32 8,30 4,26 -1,89 1,40 Renta 4 83 Active Value Selection 23,25 8,24 2,91 -0,20 0,75 Creand Wealth Mngmt. 84 Avantage Fund 45,43 8,20 4,43 1,56 0,00 Renta 4 85 Gamma Global A 28,05 8,10 6,29 1,01 0,81 Singular Asset Mgmt 86 Altair Inv. II L -- 8,04 4,41 -2,44 0,97 Solventis 87 Fienco Invest Office Robe 23,05 8,01 3,97 -0,97 0,00 Fineco 88 Quality Global 9,65 7,73 4,44 1,22 1,35 BBVA 89 CBK Destino Plus 19,28 7,72 4,71 -0,34 1,32 CaixaBank AM 90 Occident Patrimonio 21,42 7,62 5,81 -0,41 2,33 Gesiuris Asset Mgm. 91 SIH Best JP Morgan 24,20 7,55 3,03 -1,52 0,00 Andbank 92 BB Diversif Mu-As Strat L 23,03 7,53 4,39 -1,08 1,66 Mediolanum 93 BB Glb Multi Asset Foc LB 17,77 7,50 3,99 -0,72 1,66 Mediolanum 94 SIH Best BlackRock 20,76 7,41 3,31 -1,46 0,25 Andbank 95 Global Flexible Allocatio 17,20 7,36 4,22 0,72 1,50 Creand Wealth Mngmt. 96 CBK Destino Est 17,86 7,29 4,47 -0,37 1,75 CaixaBank AM 97 Altair Inv. II D -- 7,29 4,05 -2,51 1,82 Solventis 98 Cinvest/ Bufalo Capital 11,24 7,25 4,55 0,42 1,01 Creand Wealth Mngmt. 99 JPM Divers RiskA-Acc(Hdg) 16,06 7,24 2,36 1,34 1,25 JPMorgan Asset M. 100 Gesiuris Patrimonial 20,81 7,08 6,16 0,88 2,35 Gesiuris Asset Mgm. 101 Global Value Opp. 20,46 7,08 3,37 0,53 1,40 Renta 4 102 CBK Destino 2026 Plus 19,92 7,08 4,06 -0,50 0,00 CaixaBank AM 103 BB Diversif Mu-As Strat S 22,22 7,05 4,24 -1,10 1,96 Mediolanum 104 BB Glb Multi Asset Foc L 19,07 7,02 3,96 -0,72 1,66 Mediolanum 105 BB Invesco Balance Sel SB 16,49 6,99 3,87 -0,73 1,96 Mediolanum 106 Altair Inv. II A -- 6,93 3,81 -2,27 1,42 Solventis 107 SIH Best Carmignac 23,44 6,82 4,29 -0,79 0,25 Andbank 108 SWM Global Flexible I 20,10 6,82 3,34 0,44 0,70 Singular Asset Mgmt 109 SWM Global Flexible Z 20,11 6,82 3,34 0,44 0,95 Singular Asset Mgmt 110 DWS Con Kaldemorgen LC 15,25 6,75 2,81 -0,01 1,62 DWS International Esp 111 CBK Destino 2026 Est 18,50 6,65 3,83 -0,54 0,00 CaixaBank AM 112 BB Glb Multi Asset Foc S 18,01 6,65 3,83 -0,99 1,96 Mediolanum 113 JPM Divers RiskD-Acc(Hdg) 13,82 6,54 1,98 1,28 1,90 JPMorgan Asset M. 114 BB Coupon Strategy L-A 18,04 6,33 4,00 -1,22 2,09 Mediolanum 115 SWM Global Flexible A 18,55 6,28 3,04 0,40 1,20 Singular Asset Mgmt 116 BB Coupon Strategy S-B 13,71 6,24 3,99 -1,24 2,46 Mediolanum 117 Fon Fineco Gestión III 19,41 6,09 3,92 0,15 0,00 Fineco 118 I.M. 93 Renta 15,93 6,08 4,60 0,66 1,45 GVC Gaesco Gestión 119 GVC Gaesco Patrim A 10,47 5,97 2,56 -1,59 1,38 GVC Gaesco Gestión 120 R4 Multigestión Next GGP 12,45 5,97 0,51 -0,64 1,45 Renta 4 121 Harmatan Cartera Conserv 20,30 5,90 3,01 -0,42 1,13 Tressis Gestión 122 BB Coupon Strategy L-B 14,26 5,88 4,04 -1,25 2,06 Mediolanum 123 Bowcapital Global Fund 20,58 5,78 -1,97 -0,29 1,45 Gesiuris Asset Mgm. 124 BB Coupon Strategy S-A 16,31 5,63 3,76 -1,26 2,46 Mediolanum 125 Fineco Inv Of Gestion Pr 18,89 5,57 3,37 0,30 0,00 Fineco 126 BB Coupon Strategy HL-B 14,06 5,37 2,44 -1,43 2,06 Mediolanum 127 BB Coupon Strategy HL-A 17,02 5,08 2,38 -1,45 2,06 Mediolanum 128 BB Coupon Strategy HS-B 12,67 4,93 2,19 -1,86 2,46 Mediolanum 129 BB Coupon Strategy HS-A 15,88 4,88 2,19 -1,42 2,46 Mediolanum 130 B&H Flexible LU 21,30 4,85 2,88 -0,52 0,71 Buy & Hold Capital 131 Principium Z 15,66 4,79 2,46 0,79 0,53 Singular Asset Mgmt 132 B&H Flexible 20,28 4,60 2,77 -0,52 0,85 Buy & Hold Capital 133 Quantop 15,23 4,46 2,30 -0,64 0,85 UBS Wealth Mngmnt. 134 Torrenova de Inversiones -- 4,38 1,91 -0,10 0,74 March 135 Principium, A 14,29 4,32 2,23 0,76 0,53 Singular Asset Mgmt 136 Amundi Rend Plus 16,79 4,30 2,07 -0,76 0,96 Amundi Iberia 137 BB New Opportun. Coll. S 14,21 4,28 2,83 -1,14 2,46 Mediolanum 138 Eiger Patrimonio Global 15,52 4,21 2,36 -0,47 1,40 Renta 4 139 SIH Best Morgan Stanley 20,53 4,09 4,09 -1,88 0,00 Andbank 140 BB New Opportun. Coll. L 14,63 3,84 2,92 -1,17 2,06 Mediolanum 141 Fon Fineco Gestión II 14,17 3,76 2,18 0,21 0,54 Fineco 142 Fon Fineco Ges. 13,88 3,74 2,20 0,39 0,79 Fineco 143 BB New Opportun. Coll. SH 13,31 3,24 1,38 -1,55 2,45 Mediolanum 144 BB New Opportun. Coll. LH 14,11 3,12 1,76 -1,15 2,06 Mediolanum 145 Cinvest Multig/ Benwar 14,34 3,01 -0,68 0,98 1,27 Creand Wealth Mngmt. 146 JPM Gb Mlt Strt IncA(div) 3,86 2,32 0,71 -1,84 1,50 JPMorgan Asset M. 147 Sigma Inv. House Flex Gbl 10,70 2,12 1,10 -0,21 0,60 Andbank Wealth 148 Global Best Selection 11,18 2,06 0,56 2,38 0,35 ANTA Asset Management 149 SIH Best M&G 7,82 2,05 0,60 -0,87 0,25 Andbank 150 JPM G Macro Sust A (acc) 4,60 1,71 -0,23 0,95 1,25 JPMorgan Asset M. 151 JPM Gb Mlt Strt IncD(div) 1,28 1,46 0,21 -1,91 1,50 JPMorgan Asset M. 152 Renta 4 Nexus 14,05 1,45 0,58 0,56 1,10 Renta 4 153 True Capital 27,65 1,35 5,95 5,53 0,00 Andbank Wealth 154 JPM Gb Macro Sust D-Acc 3,19 1,26 -0,49 0,91 0,00 JPMorgan Asset M. 155 EDM Cartera L 13,29 0,86 -0,84 -1,29 2,32 EDM Gestión S.A 156 JPM Gb Macro Opp A-Acc 2,95 -0,11 -2,24 1,01 0,00 JPMorgan Asset M. 157 Cinvest M/Global Opportun 15,50 -0,70 0,36 -1,32 0,00 Creand Wealth Mngmt. 158 Pentathlon -0,02 -0,79 -2,11 -1,78 1,13 Renta 4 159 JPM Gb Macro Opp D-Acc 0,80 -0,81 -2,63 0,95 2,30 JPMorgan Asset M. 160 Renta 4 Mult. Fractal Glb 4,31 -0,86 -1,20 -2,18 1,00 Renta 4 161 Sigma Inv House Seleccion 0,70 -2,32 -0,17 0,01 1,53 Andbank Wealth 162 Kutxabank 0/100 Carteras -13,41 -4,56 -3,19 -0,74 0,75 Kutxabank Gestión 163 Cinvest Multig/Aura Glob. 14,28 -5,84 -8,04 -3,35 0,92 Creand Wealth Mngmt. 164 Cinvest / Azero Global -22,03 -7,92 -13,52 7,30 0,66 Creand Wealth Mngmt. 165 R4 Multig/Andromeda 22,68 -8,65 -4,04 -14,68 1,30 Renta 4 166 Global Allocation -11,93 -8,82 -9,11 -5,46 1,50 Renta 4 167 Cinvest Mult/Sel.Oricalco 100,43 -20,28 -2,69 -3,45 1,02 Creand Wealth Mngmt. 168 Cinvest Multig/ Oricalco 83,86 -28,34 -4,49 -4,46 1,36 Creand Wealth Mngmt. Fondmapfre Global A -- -- -- -2,85 1,58 Mapfre Asset Mgmt. Allianz Glob. All.Op. AT -- -- -- -- 1,40 Allianz Global Invest BB US Coupon Strgy LHB -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Europ Cpn StrgyCol LA -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Europ Cpn StrgyCol LB -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Europ Cpn StrgyCol LHA -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Europ Cpn StrgyCol LHB -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Europ Cpn StrgyCol SA -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Europ Cpn StrgyCol SB -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Europ Cpn StrgyCol SHA -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Europ Cpn StrgyCol SHB -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB US Coupon Strgy LA -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB US Coupon Strgy LB -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB US Coupon Strgy LHA -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB US Coupon Strgy SA -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB US Coupon Strgy SB -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB US Coupon Strgy SHA -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB US Coupon Strgy SHB -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Dynamic Coll. Hed. S -- -- -- -- 2,25 Mediolanum Mixtos Fijos Mixtos RF Europa 1 Cobas Renta 27,94 10,96 8,90 1,10 0,28 Cobas Asset Mngt 2 BB Financ Inc Strat SB 27,16 7,23 3,70 0,12 0,02 Mediolanum 3 Loreto Premium RFM I 23,08 6,87 5,03 -2,11 0,47 Loreto Inversiones 4 Loreto Premium RFM R 22,35 6,65 4,91 -2,13 0,67 Loreto Inversiones 5 BK Mixto Renta Fija 15,86 6,20 3,69 -0,39 1,45 Bankinter Gestión 6 Fondmapfre Renta Mixto 11,44 6,08 3,20 -1,41 2,06 Mapfre Asset Mgmt. 7 CBNK Mixto 25 B 16,27 5,51 3,07 -0,04 0,82 CBNK 8 Cartesio X 27,07 5,45 2,85 0,11 0,40 Cartesio Inversiones 9 Cartesio Funds Income R 26,86 5,29 2,73 0,11 0,84 Cartesio Inversiones 10 Fondibas 24,60 5,29 2,40 0,20 1,85 Andbank Wealth 11 U.Patromonio Clase C 23,44 5,16 2,80 -0,40 0,55 Unicaja Asset Mgmt 12 U.Patromonio Clase I -- 5,11 2,77 -0,40 0,61 Unicaja Asset Mgmt 13 CBNK Mixto 25 A 14,54 4,98 2,78 -0,08 1,32 CBNK 14 U.Patromonio Clase P -- 4,83 2,62 -0,41 0,77 Unicaja Asset Mgmt 15 Rural Mixto 25 14,86 4,60 2,48 -0,11 1,50 Gescooperativo 16 Gesiuris Iurisfond 13,53 4,53 2,94 0,32 0,90 Gesiuris Asset Mgm. 17 U.Patromonio Clase A 20,91 4,41 2,38 -0,45 1,21 Unicaja Asset Mgmt 18 AGI Capital Plus AT 8,95 4,15 2,53 -1,22 0,90 Allianz Global Invest 19 Inveractivo Confianza 14,51 3,95 2,51 -0,77 1,31 Santander Asset Mg. 20 CBK Mix RF 15 Univ 12,85 3,65 1,74 -0,09 1,40 CaixaBank AM 21 CBK Gestión 30 12,36 3,65 1,96 -0,46 0,20 CaixaBank AM 22 Gesconsult RF Flexible 15,95 3,42 2,11 0,32 1,65 Gesconsult 23 U.Patromonio Clase IR -- 3,32 1,03 -0,40 0,61 Unicaja Asset Mgmt 24 CBK Sel Compr Fut 0/30 RV 10,82 3,19 1,72 -1,02 0,85 CaixaBank AM 25 U.Patromonio Clase PR -- 3,02 0,85 -0,41 0,00 Unicaja Asset Mgmt 26 Sab Evolución 06 2029 -- 3,00 1,52 -0,29 0,65 Sabadell Asset Mgmt 27 Renta 4 RF Mixto 9,66 2,88 3,28 -0,39 1,30 Renta 4 28 Mutuafondo Mixto Selec.C 16,65 2,83 1,57 -0,25 0,27 Mutuactivos 29 GVC Gaesco Renta Valor 12,77 2,70 2,35 0,40 1,35 GVC Gaesco Gestión 30 U.Patromonio Clase B -- 2,62 0,65 -0,45 1,19 Unicaja Asset Mgmt 31 DB Conservador B 14,36 2,60 1,47 -1,30 0,99 Deutsche Wealth Mngmt 32 Fondguissona 10,41 2,54 1,92 0,26 0,31 GVC Gaesco Gestión 33 Rural Mixto 15 11,36 2,51 1,23 -0,44 0,95 Gescooperativo 34 Bestinver Patrimonio 14,51 2,39 1,59 -0,04 1,63 Bestinver 35 Best Manager Conserv 13,03 2,29 0,07 -0,50 1,03 Amundi Iberia 36 DB Conservador A 13,17 2,24 1,27 -1,33 0,99 Deutsche Wealth Mngmt 37 Creand Renta Fija Mixta 15,06 2,06 1,06 -0,76 0,41 Creand Wealth Mngmt. 38 Creand Renta Fija Mixta C -- 1,87 0,95 -0,77 0,06 Creand Wealth Mngmt. 39 Kutxabank RF Selec. Cart. 12,85 1,68 1,04 0,17 0,90 Kutxabank Gestión 40 Sab. Evolución 01 2030 -- 1,67 1,22 -0,42 0,65 Sabadell Asset Mgmt 41 Creand Renta Fija Mixta R -- 1,66 0,83 -0,79 0,06 Creand Wealth Mngmt. Acacia Renta Dinámica I -- -- 1,95 0,19 1,50 Acacia Inversión Sab. Evolución. 03 2030 -- -- 1,25 -0,44 0,65 Sabadell Asset Mgmt Mutuafondo RF Flexible L -- -- -- -- 0,03 Mutuactivos Mixtos RF Global 1 Unifond RV España A 90,34 26,90 13,56 2,33 1,80 Unicaja Asset Mgmt 2 BBVA Futuro Decidido -- 12,13 6,74 0,63 1,85 BBVA 3 Rural Plan Inversión 20,04 8,96 5,40 0,60 1,60 Gescooperativo 4 AGI Dynamic MA 15 AT 19,04 8,76 2,19 -1,51 0,90 Allianz Global Invest 5 BB Financ Inc Strat LB 26,90 7,36 3,83 0,14 0,02 Mediolanum 6 GVC Gaesco BlueChips RFMI 17,55 7,36 3,27 -0,91 1,50 GVC Gaesco Gestión 7 Value Tree Defensive 19,72 6,84 4,08 -0,35 0,00 Value Tree Wealth & A 8 GCO Mixto 20,29 6,37 3,81 -0,34 1,48 GCO Gestión de Activo 9 Arquia Banca Prud 30RV B 22,08 6,33 2,26 -0,53 0,90 Arquia Banca 10 Merch-Fontemar 17,06 6,04 1,59 -0,37 1,58 Andbank Wealth 11 Trea Cajamar Flexible 15,02 5,97 3,42 0,51 1,40 Trea Asset Mgmt. 12 Rural Mixto Intern.25 19,27 5,75 3,40 -0,64 1,60 Gescooperativo 13 Sabadell Planif. Prem 18,23 5,60 2,95 -0,83 0,75 Sabadell Asset Mgmt 14 Sant. Multi Asst Cnsr AE 9,69 5,60 4,29 -0,47 1,50 Santander SICAV 15 FondMapfre Elecc Prudente 17,04 5,51 3,09 -1,15 1,78 Mapfre Asset Mgmt. 16 Trea Renta Fija Mixta 16,30 5,41 2,81 0,51 0,71 Trea Asset Mgmt. 17 InverSabadell 25 - Prem. 19,98 5,39 2,89 -1,02 0,75 Sabadell Asset Mgmt 18 Selección BP 30 18,38 5,35 3,46 0,01 1,02 Ibercaja 19 Sabadell Planif.Empr 17,34 5,34 2,80 -0,85 1,00 Sabadell Asset Mgmt 20 Sabadell Planif. Plus 17,34 5,34 2,80 -0,85 1,00 Sabadell Asset Mgmt 21 Best Manager 25 15,53 5,27 1,50 -1,37 1,15 Amundi Iberia 22 UBS Premium Moderado A 21,10 5,17 1,83 -1,16 1,59 UBS Wealth Mngmnt. 23 Sant. Multi Asst Cnsrv B 10,44 5,13 3,64 -1,52 1,00 Santander SICAV 24 InverSabadell 25 - Plus 19,08 5,13 2,74 -1,04 1,00 Sabadell Asset Mgmt 25 InverSabadell 25 - Empr. 19,08 5,13 2,74 -1,04 1,00 Sabadell Asset Mgmt 26 BB Financ Inc Strat LA 29,68 5,10 1,66 0,16 0,02 Mediolanum 27 Sabadell Planif. Pyme 16,46 5,08 2,65 -0,87 1,25 Sabadell Asset Mgmt 28 Sabadell Prudente-Cartera 16,92 4,99 2,12 -1,28 0,50 Sabadell Asset Mgmt 29 Sabadell Prudente-Premier 16,74 4,93 2,09 -1,29 0,55 Sabadell Asset Mgmt 30 BB Financ Inc Strat SA 30,17 4,93 1,51 0,11 0,02 Mediolanum 31 Sabadell Planif. Base 15,76 4,87 2,53 -0,89 1,45 Sabadell Asset Mgmt 32 JPM Gb Inc Conser-Acc EUR 16,29 4,77 1,30 -1,48 1,75 JPMorgan Asset M. 33 Sant. Multi Asst Cnsrv A 8,96 4,77 3,48 -1,54 1,50 Santander SICAV 34 InverSabadell 25 - Pyme 17,74 4,74 2,52 -1,07 1,37 Sabadell Asset Mgmt 35 Fon Fineco Pat. Global X 20,59 4,70 2,75 0,24 0,00 Fineco 36 Fon Fineco Pat. Global S 20,59 4,70 2,75 0,24 0,00 Fineco 37 Ibercaja Gestión Evol. 15,94 4,64 2,78 -0,08 1,90 Ibercaja 38 Sabadell Prudente-Plus 15,69 4,62 1,92 -1,31 0,85 Sabadell Asset Mgmt 39 Sabadell Prudente-Empresa 15,69 4,62 1,92 -1,31 0,85 Sabadell Asset Mgmt 40 Renta 4 Activos Globales 13,71 4,59 2,22 -0,41 0,70 Renta 4 41 Abanca R. Fija Mixta 15,45 4,52 2,94 0,23 1,20 ABANCA Gestión de Act 42 Sabadell Prudente-Pyme 15,35 4,51 1,86 -1,32 0,95 Sabadell Asset Mgmt 43 Fon Fineco Pat. Global I 19,94 4,50 2,64 0,22 0,00 Fineco 44 Quality Inv. Conservadora 12,31 4,49 2,20 -0,11 1,10 BBVA 45 InverSabadell 25 - Base 16,77 4,45 2,36 -1,09 1,65 Sabadell Asset Mgmt 46 Sant. PB Moderate Port 15,61 4,44 2,27 -0,58 1,28 Santander Asset Mg. 47 ATL Capital Patrimonio 15,63 4,43 2,21 -0,50 1,10 Atl Capital Gestión 48 Sabadell Prudente-Base 15,00 4,41 1,80 -1,33 1,05 Sabadell Asset Mgmt 49 JPM Gb Inc Conserv Dacc 15,08 4,41 1,09 -1,51 1,25 JPMorgan Asset M. 50 ATL Capital BMConservador 17,10 4,35 1,70 -0,31 0,85 Atl Capital Gestión 51 ING Cart.Naranja30-70 14,23 4,32 2,04 -1,35 0,00 Amundi Iberia 52 BBVA Gest. Conservadora 12,16 4,24 2,08 -0,16 1,50 BBVA 53 Optimus Global 30 FI -- 4,22 2,24 -0,99 1,10 Atl Capital Gestión 54 Azvalor Capital -0,95 4,19 2,66 0,66 0,54 azValor 55 BBVA Futuro Conservador 12,64 4,16 2,16 -0,15 1,25 BBVA 56 March Sel. Activa Conser. 14,64 4,14 2,23 -0,67 0,68 March 57 Abante Valor 15,69 4,02 2,51 -0,55 1,35 Abante Asesores 58 BB Premium Coupon Collect 9,98 3,97 2,72 -0,55 0,00 Mediolanum 59 BB Premium Coupon Coll L 12,59 3,91 2,66 -0,38 1,66 Mediolanum 60 CBNK Cartera Pr 25 15,08 3,85 2,48 -0,16 0,00 CBNK 61 BB Premium Coupon Coll S 11,67 3,69 2,56 -0,58 1,96 Mediolanum 62 BB Premium Coupon Coll.SB 9,04 3,69 2,57 -0,58 0,00 Mediolanum 63 Rural Mixto Int. 15 14,65 3,68 2,04 -0,54 1,10 Gescooperativo 64 CBK SI Impacto 0/30 RV P 13,24 3,63 2,04 -0,45 0,72 CaixaBank AM 65 Sant. GB Cremiento S 13,84 3,52 1,62 -0,66 1,23 Santander Asset Mg. 66 Sant. GB Cremiento AJ 13,84 3,52 1,62 -0,66 0,08 Santander Asset Mg. 67 CBK SI Impacto 0/30 RV 12,73 3,48 1,96 -0,46 0,96 CaixaBank AM 68 CBK Pro 0/30 RV E 13,75 3,46 1,97 -0,64 1,85 CaixaBank AM 69 DWS Con DJE Al Ren Glob L 15,74 3,39 1,86 -1,35 1,35 DWS International Esp 70 Fonditel RF Mx Internac. 13,61 3,37 1,60 -0,74 1,62 Fonditel 71 Ibercaja Gest Equilibrada 13,76 3,37 1,95 -0,26 0,87 Ibercaja 72 BB Premium Coupon Col.LHB 9,52 3,36 1,81 -0,66 0,00 Mediolanum 73 Mutuafondo Evolución L 17,68 3,31 1,58 -0,56 0,32 Mutuactivos 74 Sabadell Urq. Patr.Priv.2 16,98 3,29 1,10 -1,38 0,71 Sabadell Asset Mgmt FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora BARCELONATECHNICAL CENTER, S.L. (Sociedad Absorbente) ENGINEERING WORKS CONSULTING, S.L.U. BTECH INGENIEROS VALENCIA, S.L.U. BTECH QUIMICAY ENERGIA, S.L.U. (Sociedades Absorbidas) Anuncio de Fusión por Absorción Deconformidadconlodispuestoenelartículo 10delRealDecreto-ley5/2023,de28dejunio, se hace público que la Junta General Extraordinaria y Universal de socios de BarcelonaTechnicalCenter,S.L.,celebradael día 30 de junio de 2026, acordó por unanimidad la fusión por absorción de Engineering Works Consulting, S.L.U., Btech Ingenieros Valencia, S.L.U. y Btech Quimica y Energia, S.L.U., como sociedades absorbidas, por Barcelona Technical Center, S.L., como sociedad absorbente. La fusión se realiza mediante la transmisión en bloque, por sucesión universal, de la totalidad del patrimonio de las sociedades absorbidasafavordelasociedadabsorbente, con disolución sin liquidación y extinción de lassociedadesabsorbidas,yconsubrogación de la sociedad absorbente en todos los derechos y obligaciones de aquellas. Laoperaciónseacogealrégimensimplificado de absorción de sociedades íntegramente participadasprevistoenelartículo53delReal Decreto-ley5/2023,alserBarcelonaTechnical Center, S.L. titular directa del 100% de las participaciones sociales de las sociedades absorbidas, sin que proceda aumento de capital de la sociedad absorbente ni canje de participaciones. La fusión ha sido aprobada con base en el balance de fusión cerrado a 31 de diciembre de 2025. Se hace constar expresamente el derecho que asiste a los socios y acreedores de las sociedades participantes en la fusión a obtener el texto íntegro del acuerdo adoptado y del balance presentado. Asimismo, los acreedores y los trabajadores de las sociedades participantes podrán ejercitar los derechos que les correspondan en los términos previstos en el Real Decreto- ley 5/2023. Martorell, 1 de julio de 2026.- El Secretario no Consejero del Consejo de Administración de Barcelona Technical Center, S.L., D. Jesús Osuna Braña, con el Vº Bº del Presidente, CleverArea Barcelona, S.L.U., representada por D. DanielAsensio Ruiz. ElAdministrador único de Engineering Works Consulting, S.L.U., Btech Quimica y Energia, S.L.U. y Btech Ingenieros Valencia, S.L.U., (Barcelona Technical Center, S.L.) representada por D. DanielAsensio Ruiz.
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo CUADROS Lunes 3 agosto 2026 26 Expansión 75 CBK SI Impacto 0/30 RV E 12,06 3,27 1,84 -0,48 1,07 CaixaBank AM 76 Laboral Kutxa Aktibo Eki 11,37 3,17 1,16 -1,08 0,23 C. Laboral 77 BB Premium Coupon Coll LH 11,97 3,14 1,92 -0,46 1,66 Mediolanum 78 Kutxab G.Activa Patr Plus 11,00 3,12 1,76 -0,50 1,10 Kutxabank Gestión 79 Sabadell Consolida 94 11,18 3,11 1,31 -0,89 0,98 Sabadell Asset Mgmt 80 Fonemporium 8,72 3,09 1,90 -0,02 1,30 Santander Asset Mg. 81 BB Premium Coupon Coll SH 11,20 3,06 1,65 -0,68 1,66 Mediolanum 82 CBK Iter Pl 12,58 3,04 1,59 -0,76 0,00 CaixaBank AM 83 BB Premium Coupon Col SHB 8,53 3,03 1,63 -0,69 0,00 Mediolanum 84 Fonengin ISR I 15,74 3,02 1,83 0,10 0,60 C. Ingenieros 85 Kutxab G.Activa Patr. Ext 10,34 2,91 1,65 -0,52 1,30 Kutxabank Gestión 86 Multiactivos 20 A 11,95 2,89 0,54 -0,38 0,66 Singular Asset Mgmt 87 AGI Strategy 15 CT 10,08 2,86 0,48 -1,31 0,90 Allianz Global Invest 88 CBK Iter Extra 11,90 2,83 1,48 -0,78 0,81 CaixaBank AM 89 Kutxabank G Activa Patri. 9,85 2,76 1,56 -0,53 1,35 Kutxabank Gestión 90 Ibercaja Confianza Sost A 16,79 2,69 1,00 -1,24 1,10 Ibercaja 91 LK Selek Base 11,41 2,67 1,37 -0,98 1,20 C. Laboral 92 Rural Sost. Conserv. Car. 12,68 2,60 1,29 -0,58 0,25 Gescooperativo 93 Mutuafondo Evolución A 15,26 2,60 1,18 -0,62 0,92 Mutuactivos 94 SIH Multi Equilibrado 12,35 2,47 1,15 -0,23 0,00 Andbank 95 ING Cart.Naranja20-80 9,37 2,44 1,03 -1,33 0,00 Amundi Iberia 96 R4 Selecc. Conservadora 13,36 2,41 1,32 -0,37 0,68 Renta 4 97 March Sel. Activa Defen. 11,69 2,39 1,17 -0,12 0,63 March 98 Rural Perfil Conservador 11,81 2,39 1,10 -0,95 1,30 Gescooperativo 99 Altair Patrim. II L -- 2,01 0,66 -1,04 0,72 Solventis 100 Fonengin ISR A 12,43 1,97 1,22 0,03 1,55 C. Ingenieros 101 Altair Patrim. II A -- 1,80 0,59 -0,96 0,77 Solventis 102 Rural Sost. Conserv Est 10,01 1,78 0,82 -0,64 1,00 Gescooperativo 103 Rural Selec. Conservadora 12,09 1,77 0,94 -0,33 1,09 Mutuactivos 104 CBK Cauto Div Univ 10,62 1,72 -0,21 -0,46 0,00 CaixaBank AM 105 Altair Patrim. II D -- 1,55 0,40 -1,08 1,17 Solventis 106 Solventis Hércules GD 14,51 1,32 0,87 -1,14 0,77 Solventis 107 Abante Renta 11,37 1,24 0,36 -0,54 0,60 Abante Asesores 108 ING Cart.Naranja10-90 7,42 1,07 -0,06 -1,16 0,00 Amundi Iberia 109 Tabor 9,71 1,02 0,54 -0,19 1,50 Abante Asesores 110 Unifond RF Global C 10,46 0,94 0,00 -0,94 0,79 Unicaja Asset Mgmt 111 Solventis Hércules R 12,98 0,87 0,61 -1,18 1,22 Solventis 112 Unifond RF Global I -- 0,85 -0,05 -0,94 0,87 Unicaja Asset Mgmt 113 Unifond RF Global P -- 0,54 -0,23 -0,96 1,03 Unicaja Asset Mgmt 114 Kutxabank Rent Global Car 4,30 0,13 -1,29 -0,98 0,70 Kutxabank Gestión 115 Unifond RF Global PR -- 0,09 -0,68 -0,96 1,03 Unicaja Asset Mgmt 116 SIH Multi Moderado 7,58 0,03 -0,31 -0,59 0,00 Andbank 117 Unifond RF Global A 7,07 -0,10 -0,60 -1,01 1,67 Unicaja Asset Mgmt 118 JPM Gb Inc Conserv A(div) 0,76 -0,13 -1,10 -1,49 1,25 JPMorgan Asset M. 119 CBK Mix Dividendos Univ 5,61 -0,20 -1,85 -0,80 0,85 CaixaBank AM 120 JPM Gb Inc Conserv D(div) -0,29 -0,47 -1,30 -1,52 1,25 JPMorgan Asset M. 121 Unifond RF Global B -- -0,55 -1,04 -1,01 1,67 Unicaja Asset Mgmt 122 Kutxabank Renta Global 1,51 -0,78 -1,81 -1,06 1,60 Kutxabank Gestión Horos Paromonio I -- -- 2,41 -0,06 0,00 Horos Asset Mngmt Acacia Bonomix Plata -- -- 2,34 -0,92 1,13 Acacia Inversión Horos Patrimonio A -- -- 2,25 -0,09 0,83 Horos Asset Mngmt Ibercaja Diversific. A -- -- 1,30 -0,05 0,80 Ibercaja Ibercaja Cartera Flexible -- -- 0,34 -0,28 0,70 Ibercaja K.RF Corporativa Carteras -- -- -- -0,55 0,55 Kutxabank Gestión Fondmapfre Elección Pru.A -- -- -- -1,10 1,18 Mapfre Asset Mgmt. Fonmapfre Elección Mod.A -- -- -- -1,36 1,33 Mapfre Asset Mgmt. BB Equilibrium LA -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Equilibrium LB -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Multi Asset ESG LH EUR -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Equilibrium LHA -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Equilibrium SB -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Equilibrium SHB -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Equilibrium SHA -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Equilibrium SA -- -- -- -- 0,02 Mediolanum BB Multi Asset ESG L EUR -- -- -- -- 0,02 Mediolanum AF MultiAsset Real Return -- -- -- -- 1,00 Amundi Iberia BB Equilibrium LHB -- -- -- -- 0,02 Mediolanum Mixtos Variables Mixtos RV Asia 1 BB Fidelity Glb Alloc SB 14,89 14,45 9,10 -0,07 0,02 Mediolanum 2 BB Fidelity Glb Alloc LB 14,82 13,68 8,24 -0,15 0,02 Mediolanum 3 BB Fidelity Glb Alloc S 18,07 13,36 8,03 -0,08 0,02 Mediolanum 4 BB Fidelity Glb Alloc L 18,72 13,28 7,98 -0,18 0,02 Mediolanum 5 BB Fidelity Glb Alloc LBH 17,84 12,67 6,36 -0,38 0,02 Mediolanum 6 BB Fidelity Glb Alloc SBH 16,88 12,35 6,19 -0,42 0,02 Mediolanum 7 BB Fidelity Glb Alloc SH 20,97 12,00 5,85 -0,42 0,02 Mediolanum 8 BB Fidelity Glb Alloc LH 21,37 11,70 5,42 -0,25 0,02 Mediolanum Mixtos RV Estados Unidos 1 JPM US M-A Hi In A ac USD -- 8,48 8,04 -2,63 1,25 JPMorgan Asset M. 2 AGI Income & Growth ATH 25,45 7,45 3,79 -2,95 1,25 Allianz Global Invest Mixtos RV Europa 1 BK Mixto Flexible 25,68 16,58 9,79 -0,23 1,70 Bankinter Gestión 2 Fondemar 35,81 15,73 11,20 -1,67 1,10 Renta 4 3 Welzia Coyuntura 34,49 15,66 9,91 1,92 1,46 Welzia Management 4 Bestinver Mixto 36,14 12,54 8,36 -2,12 1,63 Bestinver 5 Abanca R. Variable Mixta 26,57 11,27 7,73 1,51 2,05 ABANCA Gestión de Act 6 GVCG Crossover FQ 75 RVME 29,72 11,12 7,54 -0,37 0,00 GVC Gaesco Gestión 7 Finaccess Estrategia Div. 33,90 10,93 4,79 0,63 0,88 Renta 4 8 Loreto Premium RVM I 33,71 10,66 4,43 -2,59 0,47 Loreto Inversiones 9 Unifond Mixto RV Clase I -- 10,65 6,39 0,03 0,75 Unicaja Asset Mgmt 10 Mutuafondo Crecimiento L 26,10 10,48 5,88 -0,40 0,67 Mutuactivos 11 Unifond Mixto RV Clase P -- 10,48 6,35 0,02 0,89 Unicaja Asset Mgmt 12 Loreto Premium RVM R 32,11 10,22 4,19 -2,63 0,87 Loreto Inversiones 13 Dux Int. Strategy 34,96 10,10 4,27 1,44 1,12 Abante Asesores 14 Gesconsult León VMF B 31,84 9,59 5,00 -0,61 1,63 Gesconsult 15 Global Arrow Fund 18,26 9,48 3,31 3,01 1,78 Diagonal Asset Mngmt. 16 Gesconsult León VMF A 30,01 9,06 4,70 -0,66 2,13 Gesconsult 17 CBK Gestión 60 23,42 8,92 5,29 -0,50 0,20 CaixaBank AM 18 Momento Europa 29,61 8,61 4,85 -1,91 2,07 Gesconsult 19 Unifond Mixto RV Clase BI -- 7,82 3,66 0,03 0,75 Unicaja Asset Mgmt 20 Unifond Mixto RV Clase PR -- 7,55 3,52 0,02 0,89 Unicaja Asset Mgmt 21 CBK Sel Compr Fut 0/60 RV 14,88 7,26 4,76 -1,68 1,35 CaixaBank AM 22 Unifond Mixto RV Clase B -- 6,88 3,10 -0,02 1,44 Unicaja Asset Mgmt 23 Dux Mixto Variable 22,30 6,85 2,93 0,77 1,37 Abante Asesores 24 Financces Global 20,54 6,18 2,81 -0,32 1,40 Atl Capital Gestión 25 GVCG Crossover 50 RVME 17,40 5,69 4,72 -0,34 0,00 GVC Gaesco Gestión 26 GVCG Crossover SE 75 RVME 37,03 4,63 3,98 4,29 0,00 GVC Gaesco Gestión 27 Capital Renponsable I 6,68 1,26 1,15 -0,40 1,00 Mapfre Asset Mgmt. 28 Capital Responsable R 4,98 0,73 0,85 -0,45 1,51 Mapfre Asset Mgmt. Mixtos RV Global 1 The Blue Global Fund 48,92 34,69 19,57 -0,72 0,00 Value Tree Wealth & A 2 Value Tree Dynamic 37,95 22,99 12,27 -0,05 0,00 Value Tree Wealth & A 3 AGI Dynamic MA 75 AT 47,58 22,36 8,26 -1,99 1,40 Allianz Global Invest 4 Merchbanc Universal 40,93 22,25 5,77 2,28 0,00 Andbank 5 Merch-Universal 42,66 20,37 3,89 0,68 1,58 Andbank Wealth 6 JPM Glb Inc A AUD 28,51 19,74 13,09 -0,64 1,75 JPMorgan Asset M. 7 Cinvest/ Future Mundi A -- 19,16 13,61 -15,64 1,31 Creand Wealth Mngmt. 8 GVC Gaesco BlueChips RVMI 35,37 18,86 9,04 -2,45 1,75 GVC Gaesco Gestión 9 Wam High Conviction A 42,92 17,37 11,30 -1,13 0,38 Welcome Asset Mgmt. 10 Patrisa 33,84 17,34 11,53 0,25 1,58 Renta 4 11 Robust RV Mixta Int. 39,45 17,29 12,43 -0,06 1,60 GVC Gaesco Gestión 12 Wam High Conviction B 41,01 16,85 11,01 -1,16 0,83 Welcome Asset Mgmt. 13 AGI Dynamic MA 50 AT 33,54 15,99 5,43 -1,74 1,40 Allianz Global Invest 14 Alpha Investments 39,83 15,99 7,97 -0,12 1,10 Trea Asset Mgmt. 15 Wam High Conviction C 37,95 15,98 10,54 -1,22 1,58 Welcome Asset Mgmt. 16 Sab.Emg. Mixto Flex-Cart 36,37 14,34 7,81 -3,88 0,85 Sabadell Asset Mgmt 17 AGI Strategy 75 CT 33,45 14,31 5,29 -1,08 1,10 Allianz Global Invest 18 Sab.Emg. Mixto Flex-Prem 35,96 14,23 7,75 -3,89 0,95 Sabadell Asset Mgmt 19 ATL Capital BM Mixto 34,47 14,13 8,32 0,94 1,10 Atl Capital Gestión 20 UBS Premium Dinámico A 38,60 14,02 6,95 -1,61 0,64 UBS Wealth Mngmnt. 21 Sab.Emg. Mixto Flex-Empr 33,94 13,66 7,44 -3,92 1,45 Sabadell Asset Mgmt 22 Sab.Emg. Mixto Flex-Plus 33,94 13,66 7,44 -3,92 1,45 Sabadell Asset Mgmt 23 Quality Inv. Decidida 31,63 13,52 7,74 -0,01 1,85 BBVA 24 Fonprofit 28,11 13,49 5,48 -0,04 0,86 Gesprofit 25 Fongrum RV Mixta 43,60 13,43 7,48 0,02 0,59 Atl Capital Gestión 26 Sab.Emg. Mixto Flex-Pyme 32,83 13,35 7,26 -3,95 1,73 Sabadell Asset Mgmt 27 Sab.Emg. Mixto Flex-Base 31,74 13,04 7,09 -3,97 2,00 Sabadell Asset Mgmt 28 FondMapfre Elecc Decidida 34,60 13,03 7,39 -1,94 1,78 Mapfre Asset Mgmt. 29 InverSabadell 70 - Prem. 36,46 12,97 7,79 -1,61 0,95 Sabadell Asset Mgmt 30 ATL Capital BM Dinámico 31,46 12,82 6,24 0,23 1,35 Atl Capital Gestión 31 InverSabadell 70 - Plus 35,44 12,69 7,63 -1,63 1,20 Sabadell Asset Mgmt 32 InverSabadell 70 - Empr. 35,44 12,69 7,63 -1,63 1,20 Sabadell Asset Mgmt 33 Kappa, 31,17 12,51 8,50 3,00 0,88 Singular Asset Mgmt 34 CBK Pro 0/100 RV E 33,09 12,41 7,19 -0,97 1,47 CaixaBank AM 35 ING Cart.Naranja75-25 32,20 12,30 6,28 -1,64 0,00 Amundi Iberia 36 InverSabadell 70 - Pyme 33,82 12,24 7,38 -1,66 1,60 Sabadell Asset Mgmt 37 BBVA Gestión Decidida 26,51 12,04 6,76 -0,17 0,30 BBVA 38 InverSabadell 70 - Base 32,62 11,90 7,20 -1,69 1,90 Sabadell Asset Mgmt 39 Asturiana de Valores 33,31 11,81 4,28 0,36 0,00 Value Tree Wealth & A 40 MFS Fl Multi Asset A1 Ac -- 11,53 7,60 -0,96 0,00 MFS Meridian F. 41 SIH Multi Agresivo 29,77 11,47 6,55 0,59 0,00 Andbank 42 Sabadell Equilibrado-Cart 26,84 10,98 5,73 -1,57 0,65 Sabadell Asset Mgmt 43 Sabadell Equilibrado-Prem 26,65 10,92 5,70 -1,57 0,70 Sabadell Asset Mgmt 44 Unifond Mixto RV Clase C 38,03 10,80 6,50 0,04 0,67 Unicaja Asset Mgmt 45 Fondmapfre Bolsa Mixto 13,64 10,79 5,63 -0,09 2,07 Mapfre Asset Mgmt. 46 DWS Inv Dynamic Opp LC 29,22 10,78 5,91 0,29 1,30 DWS International Esp 47 Sabadell Equilibrado-Empr 25,32 10,54 5,49 -1,60 1,05 Sabadell Asset Mgmt 48 Sabadell Equilibrado-Plus 25,32 10,54 5,49 -1,60 1,05 Sabadell Asset Mgmt 49 UBS Premium Equilibrado A 32,58 10,48 4,86 -1,69 0,44 UBS Wealth Mngmnt. 50 Sabadell Equilibrado-Pyme 24,95 10,43 5,43 -1,61 1,15 Sabadell Asset Mgmt 51 MFS Fl Multi Asset A1 -- 10,41 7,19 -1,08 0,00 MFS Meridian F. 52 GVC Gaesco Bona-Renda 43,10 10,35 2,73 -0,76 1,59 GVC Gaesco Gestión 53 Sabadell Equilibrado-Base 24,57 10,32 5,36 -1,61 1,25 Sabadell Asset Mgmt 54 LK Selek Extraplus 25,74 10,31 5,27 -1,03 1,80 C. Laboral 55 GCO Global 50 31,67 10,27 6,28 -0,15 1,48 GCO Gestión de Activo 56 Sant. PB Dynamic Port 27,63 10,15 5,33 -0,47 1,43 Santander Asset Mg. 57 Millennial Fund 18,25 10,07 5,64 0,17 1,43 Renta 4 58 Value Tree Balanced 24,77 10,01 5,57 -0,01 0,00 Value Tree Wealth & A 59 BB Social Res Inv Col LA 27,72 9,98 4,87 -1,68 0,02 Mediolanum 60 Arquia Banca Equil 60RV B 29,44 9,97 3,90 -0,82 1,20 Arquia Banca 61 Fonsglobal Renta 26,60 9,92 6,29 -0,24 0,75 GVC Gaesco Gestión 62 BB Social Res Inv Col SA 27,10 9,88 4,74 -1,42 0,02 Mediolanum 63 Unifond Mixto RV Clase A 34,55 9,86 5,97 -0,02 1,49 Unicaja Asset Mgmt 64 InverSabadell 50 - Prem. 28,56 9,48 5,71 -1,37 0,90 Sabadell Asset Mgmt 65 ATL Capital Cart.Dinámica 28,52 9,48 5,77 -1,09 1,45 Atl Capital Gestión 66 Laboral Kutxa Konpromiso 25,89 9,40 4,93 -0,82 1,70 C. Laboral 67 Rural Mixto Intern 30/50 29,91 9,29 5,03 -1,04 2,10 Gescooperativo 68 Rural Multifondo 75 Car 27,00 9,27 5,73 -0,38 0,57 Gescooperativo 69 InverSabadell 50 - Empr. 27,60 9,21 5,56 -1,39 1,15 Sabadell Asset Mgmt 70 InverSabadell 50 - Plus 27,60 9,21 5,56 -1,39 1,15 Sabadell Asset Mgmt 71 Gesiuris Mltg. Int Glob C 23,77 9,06 5,34 3,86 1,45 Gesiuris Asset Mgm. 72 MFS Fl Multi Asset AH1 -- 9,05 4,05 -0,26 0,00 MFS Meridian F. 73 LK Selek Plus 22,00 8,83 4,44 -0,84 1,50 C. Laboral 74 JPM Gb Inc Aacc EUR 24,35 8,78 4,61 -1,49 1,25 JPMorgan Asset M. 75 InverSabadell 50 - Pyme 26,07 8,78 5,32 -1,42 1,55 Sabadell Asset Mgmt 76 FondMapfre Elecc Moderada 25,09 8,77 5,05 -1,44 1,78 Mapfre Asset Mgmt. 77 BB Social Res Inv Col LHA 27,60 8,73 3,09 -1,59 0,02 Mediolanum 78 AGI Strategy 50 CT 22,48 8,66 2,72 -1,39 1,00 Allianz Global Invest 79 Selección BP 60 A 23,25 8,64 5,63 0,42 1,12 Ibercaja 80 Kutxab G.Activ Rdmto Plus 19,09 8,56 5,25 -1,08 1,30 Kutxabank Gestión 81 Ibercaja Gestión Crec. 23,15 8,52 5,39 -0,10 2,45 Ibercaja 82 Quality Inv. Moderada 20,51 8,51 4,63 -0,15 1,40 BBVA 83 PSN Perfilados Mixto Int. -- 8,51 5,57 -0,36 0,34 Gesiuris Asset Mgm. 84 Abante Selección 23,34 8,49 5,53 -0,73 1,35 Abante Asesores 85 InverSabadell 50 - Base 24,94 8,45 5,13 -1,45 1,85 Sabadell Asset Mgmt 86 ATL Capital BM Moderado 20,03 8,45 4,58 -0,75 1,00 Atl Capital Gestión 87 BB Social Res Inv Col SHA 27,92 8,41 2,88 -1,62 0,02 Mediolanum 88 JPM Gb Inc Dacc EUR 23,04 8,39 4,40 -1,51 1,60 JPMorgan Asset M. 89 Gesiuris Mltg. Int Glob A 21,38 8,36 4,95 3,81 2,10 Gesiuris Asset Mgm. 90 Kutxab G.Activa Rdmto Ext 18,39 8,35 5,13 -1,09 1,50 Kutxabank Gestión 91 Abante Índice Selec. A 24,01 8,26 5,18 -0,45 1,10 Abante Asesores 92 Laboral Kutxa Aktibo 19,22 8,21 4,14 -0,79 1,60 C. Laboral 93 Kutxabank G.Activa Rdto. 17,68 8,14 5,01 -1,11 1,60 Kutxabank Gestión 94 Alhaja Invers. RV Mixto 18,90 8,09 3,15 -0,62 1,40 Renta 4 95 Multiactivos 60 Z 23,25 8,04 3,47 0,02 0,63 Singular Asset Mgmt 96 Rural Perfil Decidido 25,26 8,03 4,39 -0,86 1,85 Gescooperativo 97 GVC Gaesco Sostenible 22,38 7,96 4,55 -0,70 0,70 GVC Gaesco Gestión 98 CdE ODS Impact ISR I 29,04 7,92 6,97 -0,31 0,60 C. Ingenieros 99 CI Environment ISR I 34,89 7,91 6,15 0,85 0,60 C. Ingenieros 100 BBVA Gestión Moderada 19,57 7,84 4,31 -0,16 1,45 BBVA 101 DB Crecimiento ESG B 27,18 7,79 4,97 -2,28 0,85 Deutsche Wealth Mngmt 102 CBK Pro 0/60 RV E 23,83 7,73 4,48 -0,87 1,85 CaixaBank AM 103 Rural Multifondo 75 Est 20,88 7,70 4,85 -0,50 2,02 Gescooperativo 104 Gesiuris Mixto Inter. 21,92 7,61 3,63 0,51 1,17 Gesiuris Asset Mgm. 105 Multiactivos 60 A 21,61 7,50 3,17 -0,02 1,18 Singular Asset Mgmt 106 ING Cart.Naranja50-50 20,46 7,39 3,96 -1,45 0,00 Amundi Iberia 107 Rural Sost. Decidido Car 21,53 7,37 5,04 -1,56 0,40 Gescooperativo 108 GVCGaesco Mul.Crecimiento 20,64 7,34 5,08 0,04 1,34 GVC Gaesco Gestión 109 Sant. PB Balanced Port 21,55 7,24 3,89 -0,50 1,28 Santander Asset Mg. 110 ATL Capital Cart.Táctica 21,09 7,23 3,74 -0,58 1,45 Atl Capital Gestión 111 BK Premium Moderado 23,00 7,19 3,76 -1,12 0,75 Bankinter Gestión 112 March Sel. Activa Modera. 19,28 7,09 4,34 -0,89 0,88 March 113 DB Crecimiento ESG A 24,54 7,04 4,55 -2,34 1,55 Deutsche Wealth Mngmt 114 CdE ODS Impact ISR A 25,67 7,01 6,45 -0,38 1,50 C. Ingenieros 115 Sant. GB Equilibrado AJ 21,58 7,00 3,49 -0,71 1,58 Santander Asset Mg. 116 Sant. GB Equilibrado S 21,58 7,00 3,49 -0,71 1,58 Santander Asset Mg. 117 SIH Multi Dinámico 22,36 6,95 3,60 0,45 0,00 Andbank 118 Rural Selección Equilib. 21,96 6,90 4,26 -0,69 1,20 Abante Asesores 119 Mutuafondo Equilibrio L 25,67 6,89 3,82 -0,47 0,42 Mutuactivos 120 Gesinter Flexible Strateg 30,81 6,53 4,12 2,71 1,50 Gesinter 121 CI Environment ISR A 29,70 6,42 5,16 0,72 1,50 C. Ingenieros 122 JPM Gb Balanced A-Acc 21,61 6,32 1,93 -1,38 1,50 JPMorgan Asset M. 123 CBK SI Impacto 0/60 RV 15,86 6,25 4,02 -0,35 1,43 CaixaBank AM 124 CBNK Cartera Pr 50 20,75 6,22 4,46 0,40 1,25 CBNK 125 Mutuafondo Equilibrio A 23,09 6,15 3,41 -0,53 1,02 Mutuactivos 126 Mutuafondo Mixto Flexible 29,60 5,98 4,12 -0,46 0,52 Mutuactivos 127 CBK SI Impacto 0/60 RV E 14,88 5,95 3,85 -0,37 1,71 CaixaBank AM 128 Magnus Intl Allocation FI 21,56 5,92 3,14 -2,11 1,43 Gesiuris Asset Mgm. 129 Wam Global Allocation A 15,72 5,90 3,60 -1,04 0,88 Welcome Asset Mgmt. 130 Rural Sost. Decidido Est. 16,53 5,88 4,20 -1,67 1,75 Gescooperativo 131 ING Cart.Naranja40-60 17,20 5,79 2,96 -1,42 0,00 Amundi Iberia 132 JPM Gb Balanced D-Acc 19,79 5,78 1,64 -1,42 2,30 JPMorgan Asset M. 133 Gesiuris Balanced Euro 16,63 5,73 4,64 0,07 2,33 Gesiuris Asset Mgm. 134 JPM Dyn Mu-As A acc EUR -- 5,72 2,36 -1,51 1,25 JPMorgan Asset M. 135 Creand Global 19,08 5,58 3,31 0,85 1,31 Creand Wealth Mngmt. 136 Arquia Banca Income RVMI 25,07 5,58 3,12 -0,21 1,70 Arquia Banca 137 Wam Global Allocation B 13,47 5,27 3,24 -1,09 1,48 Welcome Asset Mgmt. 138 Multiactivos 40 Z 17,47 5,19 1,91 0,03 0,53 Singular Asset Mgmt 139 DB Moderado ESG A 20,01 5,15 3,21 -1,91 1,35 Deutsche Wealth Mngmt 140 SIH Multi Inversión 17,95 5,12 2,75 0,18 0,00 Andbank 141 BB Innovative Themt Op L 26,41 5,08 5,07 -2,71 0,02 Mediolanum 142 Rural Perfil Moderado Car 19,99 5,07 2,73 -0,62 0,35 Gescooperativo 143 Fonditel Albatros 16,96 4,99 2,42 -0,89 1,47 Fonditel 144 GVCG Crossover Gov Mixt I 10,79 4,86 3,30 -0,22 0,00 GVC Gaesco Gestión 145 Multiactivos 40 A 16,22 4,79 1,69 0,00 0,93 Singular Asset Mgmt 146 ATL Capital BM Táctico 19,12 4,73 1,91 -0,51 1,35 Atl Capital Gestión 147 Ibercaja Sost. y Solidari 18,16 4,65 2,15 -1,04 1,65 Ibercaja 148 DWS Inv Cons Opp LC 11,91 4,38 0,59 -1,13 0,00 DWS International Esp 149 LK Selek Balance 14,80 4,33 2,15 -0,88 1,40 C. Laboral 150 Fon Fineco Pat. Global A 19,25 4,30 2,53 0,21 0,84 Fineco 151 AF MultiAsset Con Respons 13,54 4,03 2,97 -1,59 1,20 Amundi Iberia 152 Rural Perfil Moderado 15,74 3,82 2,02 -0,72 2,00 Gescooperativo 153 Rural Sostenible Mod Car 15,61 3,81 2,50 -0,97 0,35 Gescooperativo 154 Mutuafondo Fortaleza L 17,92 3,76 1,95 -0,37 0,55 Mutuactivos 155 SIH Balanced B 15,41 3,52 0,83 -0,79 0,00 Andbank 156 JPM Gb Inc A EUR 6,94 3,44 2,01 -1,49 1,25 JPMorgan Asset M. 157 Patrimonio Global 23,58 3,09 1,52 -0,38 0,06 Mutuactivos 158 JPM Gb Inc D(div) 5,83 3,09 1,82 -1,51 1,25 JPMorgan Asset M. 159 SIH Balanced A 13,51 2,95 0,49 -0,84 0,03 Andbank 160 Rural Sostenible Mod. Est 11,52 2,57 1,80 -1,07 1,55 Gescooperativo 161 Global Mix Fund 9,86 2,16 0,97 0,03 1,72 Solventis 162 MFS Prudent Wth A1 16,67 1,47 3,72 4,93 0,90 MFS Meridian F. 163 MFS PrudCap Fd A1USD C 19,63 1,19 3,02 4,14 0,00 MFS Meridian F. 164 GVCG Crossover Momen RFME 3,64 1,16 1,02 -0,03 0,00 GVC Gaesco Gestión 165 MFS PrudCap Fd AH1EUR C 17,50 -1,34 -0,53 4,67 1,05 MFS Meridian F. 166 Gesiuris Multi MV Capital -- -1,55 -2,23 4,12 1,43 Gesiuris Asset Mgm. Acacia Globalmix Plata -- -- 8,48 -2,36 1,50 Acacia Inversión Acacia Invermix Plata -- -- 5,60 -1,57 1,38 Acacia Inversión AGF-Global Selection 23,24 -- 5,59 -0,04 1,15 Abante Asesores Best Ideas, B -- -- -- -0,46 0,00 March Best Ideas, A -- -- -- -0,51 0,00 March Fondmapfre Elección Dec.A -- -- -- -1,86 1,43 Mapfre Asset Mgmt. BB Dynamic Coll. Hed. L -- -- -- -- 1,96 Mediolanum Abante Índice Selec.. L -- -- -- -- 0,60 Abante Asesores BB Dynamic Collection S -- -- -- -- 2,21 Mediolanum BB Dynamic Collection L -- -- -- -- 2,26 Mediolanum Renta Variable RV Alemania 1 DWS Inv German Equities L 35,68 4,90 5,25 0,06 1,50 DWS International Esp 2 DWS Aktien Strat Deut LC 32,51 4,88 4,06 -1,00 0,00 DWS International Esp 3 DWS Deutschland LC 35,04 3,79 3,96 -1,06 1,50 DWS International Esp 4 Challenge Germany Eq. L 30,23 2,59 3,48 1,52 1,61 Mediolanum 5 Challenge Germany Eq. S 28,79 2,32 3,31 1,58 2,11 Mediolanum 6 AGI German Equity AT 23,08 -0,84 4,97 1,72 1,50 Allianz Global Invest RV Asia 1 Cha. Pacif. Eq. L Hedged 57,33 30,92 16,42 -7,27 1,66 Mediolanum 2 Cha. Pacific Eq.S Hedged 56,77 30,56 16,31 -7,27 2,16 Mediolanum 3 BB Pacific Coll. Hed. L 52,39 28,26 14,16 -7,63 1,91 Mediolanum 4 BB Pacific Coll. Hed. S 51,79 27,83 14,06 -7,66 2,41 Mediolanum 5 Challenge Pacific Eq. S 44,18 27,52 17,16 -7,42 2,16 Mediolanum 6 Challenge Pacific Eq. L 45,15 27,28 17,41 -7,40 1,66 Mediolanum 7 BB Pacific Collection L 41,88 25,67 15,49 -7,75 1,81 Mediolanum 8 BB Pacific Collection S 40,31 24,90 15,25 -7,77 2,31 Mediolanum 9 AGI Oriental Inc AT 39,90 20,56 11,44 -14,80 1,50 Allianz Global Invest 10 JPM ASEAN Equity Aacc 26,26 15,37 11,62 4,45 6,50 JPMorgan Asset M. 11 JPM ASEAN Equity Dacc 23,46 14,52 11,12 4,39 1,50 JPMorgan Asset M. RV Asia (ex Japón) 1 Sant. Go RV Asia A 69,85 42,19 25,63 -10,45 0,82 Santander Asset Mg. 2 JPM Asia Pacific Eq AAcc 64,95 36,02 21,37 -8,25 1,50 JPMorgan Asset M. 3 JPM Asia Pacific Eq D-Acc 61,26 35,01 20,83 -8,31 0,00 JPMorgan Asset M. 4 JPM Asia Grth A - Acc 45,82 34,79 20,04 -12,22 1,50 JPMorgan Asset M. 5 MFS Asia Pac ex-JapA1 49,73 33,70 22,83 -7,03 1,05 MFS Meridian F. 6 JPMACAsPexJpREIEAcETFUSac 53,69 29,31 18,90 -9,30 0,00 JPMorgan Asset M. 7 BBVA Bolsa Asia MF 47,58 29,10 18,17 -6,92 1,55 BBVA 8 JPMACAsPexJpREIEAcETFUSdi 44,62 28,35 18,31 -9,30 0,00 JPMorgan Asset M. 9 GVC Gaesco VIF -- -7,77 -5,97 1,82 2,34 GVC Gaesco Gestión RV Brasil 1 DWS Inv Brazil Eq LC 12,95 34,43 13,04 2,91 1,75 DWS International Esp RV China y Hong Kong 1 JPM China A-S Opp A - Acc 18,54 31,75 9,83 -8,92 2,40 JPMorgan Asset M. 2 JPM China A-Share Op.A 18,19 30,57 9,20 -9,29 1,50 JPMorgan Asset M. 3 JPM Greater Ch A-Acc USD 35,95 24,87 12,39 -7,79 1,50 JPMorgan Asset M. 4 JPM Greater Ch D-Acc USD 31,79 23,57 11,70 -7,87 1,50 JPMorgan Asset M. 5 JPMChinaAREnInEqAcETFUSac 22,50 23,00 7,05 -8,95 0,00 JPMorgan Asset M. 6 JPMChinaAREnInEqAcETFUSdi 15,41 20,93 5,99 -9,53 0,00 JPMorgan Asset M. 7 BB Chinese Road Opport LA 14,04 7,19 0,72 1,46 0,03 Mediolanum 8 Gesinter China Influence 18,13 5,86 -0,09 -1,62 2,35 Gesinter 9 JPM China A-Acc USD 4,63 5,25 -0,54 0,95 1,50 JPMorgan Asset M. 10 JPM China A (acc) - EUR 4,17 4,26 -1,11 0,52 0,00 JPMorgan Asset M. 11 JPM China D-Acc USD 1,49 4,18 -1,12 0,85 2,00 JPMorgan Asset M. 12 Ibercaja BlackRock ChinaA 16,98 -0,28 -1,85 -0,26 2,25 Ibercaja Allianz China A-Shares AT -- -- -- -- 1,75 Allianz Global Invest Allianz China Fut. Tec. A -- -- -- -- 1,75 Allianz Global Invest RV España 1 CBK Bolsa España 150 195,41 58,66 19,22 0,51 2,33 CaixaBank AM 2 ING DIR FN Ibex35 121,25 40,34 16,01 1,92 1,09 Amundi Iberia 3 BK Índice Ibex 114,23 39,69 15,77 1,82 1,10 Bankinter Gestión 4 Sant. Índice España I 121,82 39,19 14,58 0,66 0,15 Santander Asset Mg. 5 Sant.Ind.España Openbank 117,19 38,36 14,18 0,61 2,03 Santander Asset Mg. 6 Sant. Índice España B 116,34 38,08 14,05 0,59 1,00 Santander Asset Mg. 7 CBK Bolsa Índ. Esp Est 116,63 38,05 13,70 0,59 1,37 CaixaBank AM 8 BBVA Bolsa Índice 115,97 37,90 13,98 0,59 1,20 BBVA 9 CBK Bolsa Gest España Pl 125,88 37,00 10,94 0,60 1,63 CaixaBank AM 10 Acción Ibex 35 ETF 102,59 36,81 15,38 1,97 0,38 BBVA 11 CBK Bolsa Gest España Es 121,20 36,05 10,50 0,54 2,33 CaixaBank AM 12 Fonditel Lince A 97,56 35,11 14,25 0,77 1,86 Fonditel 13 Rural RV España Cartera 102,53 34,43 14,66 2,23 0,57 Gescooperativo 14 BK Bolsa España 80,47 33,18 12,74 1,93 1,56 Bankinter Gestión 15 Solventis Aura Iber.Eq.GD 96,09 32,43 13,13 1,39 0,67 Solventis 16 Rural RV España Estandar 91,87 32,03 13,47 2,08 2,37 Gescooperativo 17 Solventis Aura Iber.Eq. R 94,05 31,97 12,92 1,36 1,07 Solventis 18 Kutxabank Bolsa Cartera 97,71 31,90 12,53 2,16 0,86 Kutxabank Gestión 19 GCO Acciones 99,35 31,20 13,79 2,27 1,49 GCO Gestión de Activo 20 CI Iberian Equity I 91,21 30,93 9,76 0,63 0,60 C. Ingenieros 21 Bestinver Bolsa 95,35 30,58 9,21 1,99 1,88 Bestinver 22 Occident Bolsa Española 106,87 30,50 15,34 1,80 2,33 Gesiuris Asset Mgm. 23 Kutxabank Bolsa 91,11 30,42 11,80 2,06 2,00 Kutxabank Gestión 24 Ibercaja Bolsa España A 97,54 29,89 11,81 2,34 1,70 Ibercaja 25 Unifond RV España C 96,56 28,27 14,27 2,42 0,73 Unicaja Asset Mgmt 26 Challenge Spain Equity L 82,50 28,12 9,73 2,12 1,61 Mediolanum 27 SWM España GA Z 85,38 27,95 15,50 3,87 0,78 Singular Asset Mgmt 28 Challenge Spain Equity S 80,38 27,68 9,49 2,10 2,11 Mediolanum 29 SWM España GA A 81,29 27,19 15,10 3,82 1,43 Singular Asset Mgmt 30 CI Iberian Equity A 77,20 27,13 8,47 0,53 1,50 C. Ingenieros 31 Sant. Acciones Esp. C 81,80 27,11 8,47 1,05 1,60 Santander Asset Mg. 32 Mutuafondo España L 84,65 26,93 9,61 1,03 0,72 Mutuactivos 33 Magallanes Iberian Eq. P 89,62 26,92 11,29 2,56 1,32 Magallanes Value Inv. 34 Sant. Acciones Esp. B 79,89 26,67 8,25 1,02 1,95 Santander Asset Mg. 35 Sant. Small C. España 105,65 26,53 10,29 -0,77 2,09 Santander Asset Mg. 36 Magallanes Iberian Eq. M 86,79 26,29 10,97 2,51 1,82 Magallanes Value Inv. 37 Sant. Acciones Esp. A 78,01 26,22 8,03 0,99 2,34 Santander Asset Mg. 38 Okavango Delta A 114,61 26,20 9,12 1,43 1,35 Abante Asesores 39 Okavango Delta I 114,72 26,17 9,10 1,42 1,35 Abante Asesores 40 MVI UCITS Iberian Eq I 88,72 25,88 11,44 1,94 1,30 Magallanes Value Inv. 41 BBVA Bolsa 76,11 25,82 10,90 0,73 2,10 BBVA 42 CBNK RV España B 62,84 25,75 12,94 2,43 0,00 CBNK 43 MVI UCITS Iberian Eq R 85,68 25,19 11,08 1,89 1,80 Magallanes Value Inv. 44 CBNK RV España A 58,97 24,74 12,42 2,37 2,60 CBNK FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora
CUADROS Lunes 3 agosto 2026 Expansión 45 Renta 4 Bolsa España R 53,84 22,83 13,51 3,30 1,45 Renta 4 46 BBVA Bolsa Plus 62,79 20,92 10,09 1,10 1,35 BBVA 47 Metavalor 60,64 20,86 8,35 2,92 1,83 Metagestión 48 Cobas Iberia (A) -- 19,95 8,03 1,39 1,04 Cobas Asset Mngt 49 Cobas Iberia (B) 92,62 19,65 7,88 1,37 1,29 Cobas Asset Mngt 50 EDM Spanish Equity L 49,85 19,60 9,39 1,78 1,69 EDM Gestión S.A 51 Sab.España B. Futuro-Cart 61,34 19,59 10,42 4,03 0,90 Sabadell Asset Mgmt 52 Sab.EspañaB. Futuro-Prem 60,37 19,36 10,29 4,01 1,10 Sabadell Asset Mgmt 53 Cobas Iberia (C) 91,17 19,35 7,72 1,35 1,79 Cobas Asset Mngt 54 Cobas Iberia (D) 89,76 19,05 7,56 1,33 1,78 Cobas Asset Mngt 55 Sab.España B. Futuro-Plus 57,51 18,64 9,91 3,96 1,70 Sabadell Asset Mgmt 56 Sab.España B. Futuro-Empr 57,51 18,64 9,91 3,96 1,70 Sabadell Asset Mgmt 57 Horos Value Iberia 64,92 18,49 7,42 0,08 1,88 Horos Asset Mngmt 58 Sab.España B. Futuro-Pyme 56,33 18,35 9,75 3,94 1,95 Sabadell Asset Mgmt 59 Sab.España B. Futuro-Base 55,16 18,05 9,59 3,92 2,20 Sabadell Asset Mgmt 60 Laboral Kutxa Bolsa. 57,62 16,46 7,73 -0,49 2,41 C. Laboral 61 GVC Gaesco Bolsalíder 64,89 15,58 7,60 1,41 4,00 GVC Gaesco Gestión 62 Fondmapfre Bolsa Iberia 56,46 14,79 7,53 -0,67 2,33 Mapfre Asset Mgmt. 63 Gesconsult R.V. Iberia 51,31 13,84 7,34 2,26 2,38 Gesconsult 64 CBK Small & Mid C Esp Uni 57,62 13,83 6,76 0,54 2,15 CaixaBank AM 65 Iberian Value 64,49 13,11 8,09 -0,01 1,45 DUX Inversiones 66 SIH Equity Spain A 19,20 12,86 7,30 2,47 0,03 Andbank 67 Azvalor Iberia 58,13 12,64 8,88 2,74 0,00 azValor AGF-Spanish Opp.-C 104,92 -- 7,09 -0,31 1,50 Abante Asesores AGF-Spanish Opp.-A 104,83 -- 7,08 -0,31 1,50 Abante Asesores AGF-Spanish Opp.-B 102,18 -- 6,71 -0,36 2,15 Abante Asesores Solventis Aura In Eq D -- -- -- 1,42 1,67 Solventis RV Estados Unidos 1 Fondma. Bolsa América 59,62 34,17 17,82 -4,96 2,33 Mapfre Asset Mgmt. 2 AM Indx S&P500 67,63 21,10 8,44 -0,52 0,00 Amundi Iberia 3 US Forgotten Value I 35,98 21,03 16,55 1,03 1,25 Mapfre Asset Mgmt. 4 US Forgotten Value R 33,81 20,38 16,19 0,97 1,75 Mapfre Asset Mgmt. 5 Kutxabank Bolsa EEUU Cart 46,48 20,33 14,24 3,72 0,86 Kutxabank Gestión 6 Sant. Acciones USA 45,80 19,62 12,37 -0,06 2,34 Santander Asset Mg. 7 Kutxabank Bolsa EEUU 41,59 18,98 13,50 3,62 2,00 Kutxabank Gestión 8 AM Indx MSCI Nrth-Amer 64,22 18,74 8,87 0,90 0,00 Amundi Iberia 9 JPM BetaBuiUS Eq UE-Acc 60,67 17,90 11,43 -1,54 0,00 JPMorgan Asset M. 10 GCO Bolsa USA 61,82 17,59 10,29 0,30 1,81 GCO Gestión de Activo 11 JPM US Value AAcc (hgd) 35,61 17,53 11,32 1,28 1,50 JPMorgan Asset M. 12 Mutuafondo RV EE.UU 45,38 17,38 11,25 -1,12 0,72 Mutuactivos 13 JPMUSREnInEqAcETFUSdi 56,29 17,33 10,70 -0,93 0,00 JPMorgan Asset M. 14 JPM US Val D Acc(Hdgd) 32,49 16,64 10,83 1,24 2,25 JPMorgan Asset M. 15 JPM BetaBuiUS Eq UE-Dis 55,33 16,52 10,65 -1,86 0,00 JPMorgan Asset M. 16 DWS Inv CROCI US LC 29,34 15,87 7,69 7,34 0,00 DWS International Esp 17 ING DIR FN S&P500 54,75 15,38 10,49 -1,75 1,09 Amundi Iberia 18 CBK Bolsa USA 52,21 15,31 8,48 -1,90 2,16 CaixaBank AM 19 Renta 4 EEUU Acciones R 35,50 15,31 11,68 -5,94 1,45 Renta 4 20 BBVA USA Desarrollo ISR 41,14 15,02 11,85 -3,87 2,10 BBVA 21 MFS US Value A1 31,70 14,90 11,91 2,37 1,05 MFS Meridian F. 22 JPMUSREnInEqAcETFEUhac 56,31 14,78 7,33 -0,35 0,00 JPMorgan Asset M. 23 Dunas Sel. USA ESG Cub. C 51,64 14,15 5,18 -1,92 0,23 Dunas Capital 24 Dunas Sel. USA ESG Cub. I 51,55 14,13 5,17 -1,92 0,25 Dunas Capital 25 Sabadell EEUU Bolsa-Cart. 65,43 14,11 9,22 -4,10 0,95 Sabadell Asset Mgmt 26 Rural EEUU Bolsa Cartera -- 13,93 8,64 -1,25 0,45 Gescooperativo 27 Sabadell EEUU Bolsa-Prem 64,19 13,82 9,06 -4,12 1,20 Sabadell Asset Mgmt 28 BK Índice América 50,16 13,34 6,32 -1,13 1,10 Bankinter Gestión 29 Dunas Sel. USA ESG Cub. R 48,39 13,33 4,74 -1,98 0,95 Dunas Capital 30 Ibercaja Bolsa USA A 48,05 13,21 7,51 -2,38 2,20 Ibercaja 31 Sabadell EEUU Bolsa-Plus 61,49 13,20 8,72 -4,17 1,75 Sabadell Asset Mgmt 32 Sabadell EEUU Bolsa-Empr. 61,49 13,20 8,72 -4,17 1,75 Sabadell Asset Mgmt 33 Sabadell EEUU Bolsa-Pyme 60,04 12,86 8,53 -4,19 2,05 Sabadell Asset Mgmt 34 Acrópolis USA Equity 39,50 12,67 6,65 -6,83 1,56 Welzia Management 35 Sabadell EEUU Bolsa-Base 58,60 12,52 8,34 -4,21 2,35 Sabadell Asset Mgmt 36 BBVA Bolsa I USA (Cub) 49,86 12,04 5,42 -1,81 1,12 BBVA 37 JPMUSREnInEqAcETFCHhac 49,55 12,02 5,83 -1,64 0,00 JPMorgan Asset M. 38 JPM US Sust Eq AAcc USD 50,59 11,92 6,60 -0,36 1,50 JPMorgan Asset M. 39 Rural EEUU Bolsa Estandar 43,48 11,90 7,51 -1,40 2,37 Gescooperativo 40 BBVA USA Des.Cubierto ISR 38,60 11,86 8,06 -3,77 0,90 BBVA 41 CBK USA Div Cubierta 47,96 11,75 4,52 -1,81 1,07 CaixaBank AM 42 CI Bolsa USA I 52,40 11,69 8,10 -1,61 0,60 C. Ingenieros 43 JPM Ame Eq A-Acc USD 47,15 10,36 6,72 -2,00 1,50 JPMorgan Asset M. 44 Cha. North American Eq. L 44,34 10,25 6,20 -0,94 1,61 Mediolanum 45 Cha. North American Eq. S 43,09 10,09 5,88 -0,69 2,11 Mediolanum 46 Fon Fienco Inver. América -- 10,09 5,10 0,83 0,00 Fineco 47 CI Bolsa USA A 44,46 10,02 6,96 -1,54 1,50 C. Ingenieros 48 CBK Bolsa Sel USA Pl 35,21 9,81 7,97 1,21 1,52 CaixaBank AM 49 U. Rta Variable USA C 32,87 9,71 6,22 -1,29 0,60 Unicaja Asset Mgmt 50 JPM Ame Eq D-Acc USD 43,85 9,54 6,25 -2,07 1,75 JPMorgan Asset M. 51 BB US Collection L 40,19 9,39 5,71 -0,51 1,81 Mediolanum 52 CL Bolsa USA 34,37 9,24 4,31 -0,67 2,30 C. Laboral 53 JPM US Eq All Cap A-Acc 41,76 9,22 6,13 -2,69 2,00 JPMorgan Asset M. 54 BB US Collection S 38,87 9,20 5,47 -0,42 2,31 Mediolanum 55 CBK Bolsa Sel USA Est 32,41 9,05 7,54 1,15 2,22 CaixaBank AM 56 JPM US Sust Eq A acc 47,67 8,66 2,53 0,20 0,00 JPMorgan Asset M. 57 U. Rta Variable USA A 29,00 8,64 5,62 -1,37 1,58 Unicaja Asset Mgmt 58 JPM US Sel Eq PlsAAcc(hg) 52,83 8,22 3,06 -1,25 1,50 JPMorgan Asset M. 59 Bestinver Norteamérica 32,39 7,97 4,57 -0,70 1,79 Bestinver 60 Multifondo América 43,18 7,47 5,13 1,74 0,79 Fineco 61 JPM US Sel Eq PlsDAcc(hg) 49,25 7,34 2,58 -1,29 1,50 JPMorgan Asset M. 62 JPM Ame Eq A-Acc (Hdg) 44,71 7,28 2,74 -1,46 1,50 JPMorgan Asset M. 63 JPM Ame Eq D-Acc (Hdg) 41,38 6,45 2,30 -1,52 2,25 JPMorgan Asset M. 64 Cha. N.Amer. Eq. L Hedged 38,07 6,42 1,97 -1,40 1,61 Mediolanum 65 Cha. N.Amer. Eq. S Hedged 37,58 6,24 1,81 -1,41 2,11 Mediolanum 66 BB US Collection Hed. L 35,45 5,95 1,62 -1,07 1,91 Mediolanum 67 AF Pio US Eq Fundmt Grwth 41,41 5,88 6,09 -0,17 1,50 Amundi Iberia 68 BB US Collection Hed. S 33,82 5,42 1,36 -1,11 2,41 Mediolanum 69 MFS Merid Fd US Gr Fd A1 53,74 5,01 5,01 -4,46 0,00 MFS Meridian F. 70 JPM US Sel Eq AAcc(hgd) 39,21 4,27 0,20 -1,55 1,50 JPMorgan Asset M. 71 JPM US Sel Eq DAcc(hgd) 37,01 3,72 -0,11 -1,59 1,50 JPMorgan Asset M. 72 JPM US Hdg Eq A - Acc 18,10 3,44 -0,15 -0,43 0,90 JPMorgan Asset M. 73 MFS US Conc.Growth A1 21,14 2,56 0,61 -0,65 1,15 MFS Meridian F. 74 MFS Merid Fd US Gr Fd AH1 51,51 2,39 1,51 -3,82 0,00 MFS Meridian F. 75 JPM US Growth A acc EUR -- 1,38 -2,38 -9,68 0,00 JPMorgan Asset M. 76 JPM US Hdgd Eq. Aacc(Hdg) 16,00 0,60 -3,71 0,15 1,40 JPMorgan Asset M. 77 JPM US Grwt Gr A-Acc(Hdg) 44,78 -0,51 -5,48 -8,81 1,50 JPMorgan Asset M. 78 JPM US Grwt D-Acc (Hdg) 41,53 -1,27 -5,88 -8,86 2,25 JPMorgan Asset M. 79 EDM American Growth L $ 15,81 -8,83 -6,17 -2,04 0,00 EDM Gestión S.A 80 Sant.GO North America C-B 39,40 -9,77 -4,77 -5,39 1,14 Santander SICAV 81 Sant.GO North America C-A 36,50 -10,40 -5,15 -5,45 1,79 Santander SICAV 82 EDM American Growth L e 13,00 -11,36 -9,57 -1,50 0,00 EDM Gestión S.A AGI Best Styles US ATH -- -- -- -- 1,00 Allianz Global Invest JPM US Sust Eqy A ACC EUR -- -- -- -- 1,50 JPMorgan Asset M. RV Europa 1 Cobas Selección (A) -- 37,04 20,06 4,98 1,03 Cobas Asset Mngt 2 Cobas Selección (B) 95,53 36,68 19,88 4,95 1,28 Cobas Asset Mngt 3 Cobas Selección (C) 94,03 36,34 19,71 4,93 1,79 Cobas Asset Mngt 4 Cobas Selección (D) 92,60 36,00 19,54 4,91 1,78 Cobas Asset Mngt 5 Cobas Selection Lux Eur 92,56 35,78 18,98 4,32 1,47 Cobas Asset Mngt 6 JPM Europ Strat Val A acc -- 32,50 19,11 4,01 0,00 JPMorgan Asset M. 7 JPM Euro Str V A-AccEUR 82,29 30,15 15,96 4,69 1,50 JPMorgan Asset M. 8 JPM Euro Str V D-Acc 77,92 29,09 15,40 4,61 2,25 JPMorgan Asset M. 9 U.Europa Dividendos CL C 80,17 27,64 15,88 3,28 0,58 Unicaja Asset Mgmt 10 AF European Eq Value 51,32 27,50 15,11 4,64 1,50 Amundi Iberia 11 Sab Europa Bolsa Cart 40,64 26,54 16,34 1,98 0,90 Sabadell Asset Mgmt 12 U.Europa Dividendos CL A 74,49 26,29 15,17 3,19 1,64 Unicaja Asset Mgmt 13 Sab Europa Bolsa Prem 39,80 26,29 16,21 1,96 1,10 Sabadell Asset Mgmt 14 Sab Europa Bolsa Empr 37,30 25,53 15,81 1,91 1,70 Sabadell Asset Mgmt 15 Sab Europa Bolsa Plus 37,30 25,53 15,81 1,91 1,70 Sabadell Asset Mgmt 16 Sab Europa Bolsa Pyme 36,27 25,22 15,64 1,89 1,95 Sabadell Asset Mgmt 17 Sab Europa Bolsa Base 35,25 24,90 15,47 1,87 2,20 Sabadell Asset Mgmt 18 JPM Europe Eq Pls A(P)Acc 75,84 24,72 12,00 0,49 1,50 JPMorgan Asset M. 19 MFS Blended Res.Eu. Eq A1 57,75 23,68 13,38 1,57 0,00 MFS Meridian F. 20 JPM Europe Eq Pls D(P)Acc 72,14 23,64 11,37 0,40 2,50 JPMorgan Asset M. 21 AGI European Eq Div AT 50,77 23,13 13,95 5,39 1,50 Allianz Global Invest 22 JPMEuREnInEqAcETFEUac 48,09 22,43 12,50 0,98 0,00 JPMorgan Asset M. 23 BK Dividendo Europa 38,78 21,93 12,31 0,81 1,70 Bankinter Gestión 24 BBVA Europa DesarrolloISR 58,82 21,80 12,11 1,10 2,10 BBVA 25 Magallanes European Eq.P 39,43 21,61 8,14 3,29 1,82 Magallanes Value Inv. 26 JPM Europe StratDivA(div) 51,17 21,38 13,32 2,20 1,50 JPMorgan Asset M. 27 Magallanes European Eq.M 37,33 21,00 7,83 3,24 1,82 Magallanes Value Inv. 28 GVC Gaesco Europa 54,33 20,89 15,47 0,42 2,35 GVC Gaesco Gestión 29 U.Europa Dividendos CL B 51,72 20,89 11,18 2,25 1,90 Unicaja Asset Mgmt 30 Sab.Selec.Épsilon-Cart. 46,65 20,53 13,17 -0,52 0,75 Sabadell Asset Mgmt 31 JPM Europe StratDivD(div) 47,81 20,48 12,83 2,13 1,50 JPMorgan Asset M. 32 Sab.Selec.Épsilon-Premier 46,40 20,44 13,12 -0,53 0,80 Sabadell Asset Mgmt 33 Sab.Selec.Épsilon-Plus 45,29 20,13 12,94 -0,56 1,05 Sabadell Asset Mgmt 34 Sab.Selec.Épsilon-Empresa 45,29 20,13 12,94 -0,56 1,05 Sabadell Asset Mgmt 35 AM Indx MSCI Europe 50,48 20,10 10,62 0,20 0,00 Amundi Iberia 36 Sab.Selec.Épsilon-Pyme 44,23 19,85 12,80 -0,57 1,30 Sabadell Asset Mgmt 37 JPM Euro Eq A-Acc EUR 52,08 19,77 10,72 0,41 1,50 JPMorgan Asset M. 38 BBVA Bolsa Plan Dv Europa 47,41 19,66 11,98 3,33 1,75 BBVA 39 Ibercaja Bolsa Europa A 29,14 19,64 10,89 1,77 1,70 Ibercaja 40 CBK Bol. Divid.Europa Pl 48,12 19,63 10,94 3,50 1,63 CaixaBank AM 41 MVI UCITS European Eq I 38,93 19,60 6,66 2,31 1,30 Magallanes Value Inv. 42 Sab.Selec.Épsilon-Base 43,18 19,57 12,65 -0,58 1,55 Sabadell Asset Mgmt 43 Sant. Dividendo Europa B 37,47 19,52 14,06 4,37 1,55 Santander Asset Mg. 44 JPMEuREnInEqAcETFEUdi 37,47 19,42 10,04 -0,36 0,00 JPMorgan Asset M. 45 Cinvest / Nogal Capital 46,92 19,38 12,84 3,77 0,15 Creand Wealth Mngmt. 46 MVI UCITS European Eq R 36,69 18,95 6,32 2,27 1,80 Magallanes Value Inv. 47 Sant. European Dividend B 36,22 18,93 13,77 4,42 1,04 Santander SICAV 48 Sant. Dividendo Europa A 35,42 18,92 13,73 4,33 1,99 Santander Asset Mg. 49 JPM Euro Eq D-Acc EUR 48,58 18,91 10,27 0,36 2,25 JPMorgan Asset M. 50 CBK Bolsa Gest Europa Pl 42,50 18,86 9,41 -0,80 1,65 CaixaBank AM 51 JPM Euro Sel Eq A-Acc 38,51 18,83 11,18 0,50 0,00 JPMorgan Asset M. 52 CBK Bol. Divid.Europa Est 45,07 18,80 10,50 3,45 2,33 CaixaBank AM 53 JPM Euro Dy A-Acc EUR 54,98 18,51 9,83 -0,02 1,50 JPMorgan Asset M. 54 CBK Bolsa Sel Europa Pl 37,78 18,41 10,59 0,94 1,52 CaixaBank AM 55 Sant. European Dividend A 34,19 18,34 13,45 4,37 1,54 Santander SICAV 56 SIH Equity Europe A 22,56 18,21 12,28 5,85 0,03 Andbank 57 CBK Bolsa Gest Europa Est 39,44 18,00 8,95 -0,86 2,38 CaixaBank AM 58 Value Tree European Eq. 31,45 17,97 11,90 1,59 0,00 Value Tree Wealth & A 59 BBVA Bolsa Europa Cartera 33,45 17,87 11,98 1,42 0,00 BBVA 60 JPM Euro Sel Eq D-Acc 35,08 17,86 10,65 0,44 2,25 JPMorgan Asset M. 61 JPM Euro Dy D-Acc EUR 51,43 17,60 9,32 -0,08 2,50 JPMorgan Asset M. 62 CBK Bolsa Sel Europa Est 34,93 17,59 10,14 0,88 2,22 CaixaBank AM 63 Olympus Equity Europe -- 17,57 9,83 1,06 0,00 Atl Capital Gestión 64 Sant.European Dividend AU 33,34 17,44 12,59 3,26 2,00 Santander SICAV 65 MFS European Res.A1 32,41 17,30 12,97 2,45 1,15 MFS Meridian F. 66 JPM Euro Str G A-AccEUR 42,30 16,22 11,01 -2,09 1,50 JPMorgan Asset M. 67 BBVA Bolsa Europa 27,47 16,14 11,05 1,29 2,35 BBVA 68 Altair EU Opp L -- 16,06 7,83 -0,05 1,07 Solventis 69 Fondmapfre Bolsa Europa 18,61 15,80 7,79 -0,01 2,33 Mapfre Asset Mgmt. 70 Fon Fineco Valor R 31,59 15,68 9,65 0,02 0,00 Fineco 71 BBVA Mi Inver. Bolsa Acc 35,45 15,62 8,98 3,07 1,75 BBVA 72 JPM Euro Str G D-AccEUR 39,11 15,33 10,52 -2,17 2,25 JPMorgan Asset M. 73 Altair EU Opp D -- 15,07 7,31 -0,12 1,92 Solventis 74 Multifondo Europa 40,06 15,02 9,31 1,48 0,79 Fineco 75 Unifond RV Europa Selec.C -- 14,99 6,49 -3,16 0,81 Unicaja Asset Mgmt 76 MFS European Value A1 22,37 14,93 11,96 3,29 5,15 MFS Meridian F. 77 ALKEN European Opps R 87,47 14,85 4,16 1,21 1,50 Alken Asset Managent 78 JPM EU Sust Eq A-Acc 44,24 14,81 8,17 -0,76 1,50 JPMorgan Asset M. 79 BB European Collection L 32,36 14,69 7,01 0,63 1,81 Mediolanum 80 Unifond RV Europa Selec.P 58,04 14,48 6,22 -3,19 1,14 Unicaja Asset Mgmt 81 BB European Coll. Hed. L 31,67 14,44 6,70 0,62 1,91 Mediolanum 82 Altair EU Opp A -- 14,43 7,05 -0,06 1,33 Solventis 83 ALKEN European Opps A 85,62 14,36 3,88 1,18 1,50 Alken Asset Managent 84 BB European Collection S 30,82 14,28 6,78 0,59 2,31 Mediolanum 85 CL Bolsas Europeas 29,01 14,07 7,86 0,35 2,30 C. Laboral 86 DWS Inv II EurTop Div LC 33,66 14,04 6,90 0,60 1,50 DWS International Esp 87 Challenge European Eq. L 33,21 14,04 6,94 0,69 1,61 Mediolanum 88 BB European Coll. Hed. S 29,92 13,98 6,46 0,58 2,41 Mediolanum 89 JPM Europe Sust Eq Dacc 40,90 13,93 7,69 -0,83 1,50 JPMorgan Asset M. 90 Challenge European Eq. S 32,21 13,82 6,70 0,66 2,11 Mediolanum 91 Cha. Europ. Eq. L Hedged 32,00 13,53 6,45 0,64 1,61 Mediolanum 92 Cha. European Eq.S Hedged 31,09 13,38 6,25 0,61 2,11 Mediolanum 93 CBK Bolsa Improvers -- 13,38 8,19 -0,40 1,78 CaixaBank AM 94 Ibercaja Europa Star A 27,99 12,88 8,02 0,45 1,80 Ibercaja 95 MFS European Core Eq A1 24,80 12,75 11,61 7,86 5,15 MFS Meridian F. 96 GVC Gaesco Col Europ Eq 34,20 11,97 5,30 0,32 2,34 GVC Gaesco Gestión 97 Value Tree Black 31,36 11,73 9,75 6,14 0,00 Value Tree Wealth & A 98 Panza Valor 27,66 11,49 7,86 2,22 1,79 Panza Capital, SGIIC, 99 CPR Silver Age 23,82 9,21 2,60 0,89 0,00 Amundi Iberia 100 AF Europe Eq Conservat 29,05 8,91 6,72 1,12 1,30 Amundi Iberia 101 Renta 4 Europa Acciones 6,02 7,99 4,53 -1,10 1,45 Renta 4 102 Inclusión Responsable I 19,85 7,51 5,40 0,73 0,50 Mapfre Asset Mgmt. 103 Inclusión Responsable R 17,04 6,67 4,93 0,67 1,25 Mapfre Asset Mgmt. 104 EDM Strategy L 24,27 6,33 0,89 -2,67 1,11 EDM Gestión S.A 105 MFS Continental Eur Eq A1 14,05 4,32 3,69 4,44 1,05 MFS Meridian F. 106 Belgravia V Strategy Z 11,49 4,28 2,25 0,94 0,78 Singular Asset Mgmt 107 Belgravia V Strategy A 9,19 3,61 1,86 0,89 1,43 Singular Asset Mgmt 108 AGI Europe Eq Gr S AT -1,47 -0,66 1,81 -4,42 1,50 Allianz Global Invest 109 AGI Europe Eq Grw AT -0,90 -1,22 1,51 -3,81 1,50 Allianz Global Invest 110 Behavioral I 7,39 -6,02 -0,16 1,51 1,25 Mapfre Asset Mgmt. 111 Behavioral R 5,68 -6,52 -0,48 1,47 1,76 Mapfre Asset Mgmt. Acacia Reinverplus Europa -- -- 8,03 3,62 1,50 Acacia Inversión AGF-Europ. Quality-A 51,28 -- 6,80 0,20 0,90 Abante Asesores AGF-Europ. Quality-C 51,25 -- 6,79 0,20 1,50 Abante Asesores AGF-Europ. Quality-B 48,54 -- 6,43 0,15 2,15 Abante Asesores BBVA European Equity Fund -- -- -- -- 1,35 BBVA Allianz European Aut. AT -- -- -- -- 1,50 Allianz Global Invest AGI Best Styles Europe AT -- -- -- -- 1,00 Allianz Global Invest RV Global 1 Cinvest/A&A Internacional 201,55 85,63 39,94 6,41 1,41 Creand Wealth Mngmt. 2 Good Governance I 58,17 51,69 31,02 -4,24 1,25 Mapfre Asset Mgmt. 3 Good Governance R 55,64 50,87 30,61 -4,29 1,76 Mapfre Asset Mgmt. 4 Cobas Grandes Cías. (A) -- 43,66 25,54 6,50 0,78 Cobas Asset Mngt 5 Cobas Grandes Cías. (B) 100,48 43,52 25,46 6,50 0,00 Cobas Asset Mngt 6 Cobas Grandes Cías (C) 99,87 43,38 25,39 6,49 1,79 Cobas Asset Mngt 7 Cobas Grandes Cías. (D) 99,58 43,30 25,35 6,48 1,03 Cobas Asset Mngt 8 Azvalor Blue Chips 42,52 43,18 23,08 4,44 1,84 azValor 9 Cobas Large Cap Lux Eur 96,58 42,36 24,62 6,29 1,07 Cobas Asset Mngt 10 Azvalor Internacional 51,74 41,96 21,41 5,48 0,00 azValor 11 Cobas Internacional (A) -- 40,19 22,34 5,69 1,03 Cobas Asset Mngt 12 Cobas Internacional (B) 94,96 39,83 22,16 5,67 1,28 Cobas Asset Mngt 13 Cobas Internacional (C) 93,47 39,48 21,98 5,65 1,79 Cobas Asset Mngt 14 Merchbanc Merchfondo 40,06 39,36 5,63 2,21 0,00 Andbank 15 Cobas Internacional (D) 92,04 39,13 21,80 5,63 1,78 Cobas Asset Mngt 16 Cobas International Lux e 91,38 38,08 20,86 5,13 1,47 Cobas Asset Mngt 17 Azvalor Int. LUX "I" 38,60 37,24 19,63 4,19 1,84 azValor 18 Azvalor Int. LUX "R" 36,81 36,65 19,33 4,15 2,24 azValor 19 Fundamental Approach 75,73 36,07 22,91 -8,61 0,00 Andbank Wealth 20 JPM Global Value A USD 66,95 34,34 19,93 3,81 0,00 JPMorgan Asset M. 21 JPM Global Value A EUR 66,37 33,09 19,21 3,39 0,00 JPMorgan Asset M. 22 ATL Capital BM R Variable 85,79 32,71 13,63 1,92 2,10 Atl Capital Gestión 23 Uve Equity Fund -- 32,48 18,34 3,57 1,42 Solventis 24 JPMGbValueA(acc)EURHdg. 68,11 32,42 16,94 4,03 1,50 JPMorgan Asset M. 25 Baltia Global R -- 30,68 23,45 0,53 1,45 Renta 4 26 Myinvestor Value B 39,79 29,87 19,98 10,40 1,70 Andbank Wealth 27 Valentum Magno 58,18 29,56 17,87 0,62 0,00 ValentuM Asset Mgmt 28 GVC Gaesco 1K + RV 61,20 29,42 19,24 -6,11 1,60 GVC Gaesco Gestión 29 Azvalor Managers 52,57 27,60 8,59 -0,63 2,29 azValor 30 Valentum 56,85 27,45 16,74 -0,10 1,39 ValentuM Asset Mgmt 31 Cinvest M/ Estudios Value 51,47 26,70 15,13 3,72 2,26 Creand Wealth Mngmt. 32 MFS Merid Fd Ct Va Fd A1 65,99 26,49 22,09 7,43 0,00 MFS Meridian F. 33 MFS Contrarian Cap A1 -- 26,42 20,46 5,33 0,00 MFS Meridian F. 34 BBVA Mega Planeta Tierra 30,54 26,24 18,12 -5,11 1,56 BBVA 35 Azvalor Managers LUX 50,50 26,19 7,51 -0,45 2,29 azValor 36 Abanca RV Dividendo -- 25,76 18,18 4,79 1,60 ABANCA Gestión de Act 37 MFS Global Equity Inc.A1 43,18 25,20 19,10 3,28 0,90 MFS Meridian F. 38 MFS Contrarian Cap A1 Acc -- 24,65 19,86 5,08 0,00 MFS Meridian F. 39 GVC Gaesco Crossover M&S 54,35 24,59 15,08 4,83 1,44 GVC Gaesco Gestión 40 Rural RV Intrnacional Car 73,86 23,78 12,44 -1,42 0,57 Gescooperativo 41 Profit Bolsa 46,44 23,77 11,32 0,51 0,07 Gesprofit 42 Metavalor Dividendo 42,50 23,62 14,96 2,97 2,07 Metagestión 43 MFS Merid Fd Ct Va Fd AH1 61,92 23,27 17,88 7,97 0,00 MFS Meridian F. 44 MFS Contrarian Cap AH1 -- 23,24 16,25 5,89 0,00 MFS Meridian F. 45 DWS Top Dividende LC 42,60 23,22 13,86 1,53 1,45 DWS International Esp 46 GVC Gaesco Global Eq DS 45,50 22,65 14,36 -1,14 2,34 GVC Gaesco Gestión 47 JPM GlEqMuFacUE - USD acc 47,92 22,58 16,91 1,48 0,00 JPMorgan Asset M. 48 DWS Inv CROCI Glob Div LC 28,15 22,58 15,47 6,48 1,35 DWS International Esp 49 Selector Global/Acciones 56,11 22,38 14,62 1,88 1,02 DUX Inversiones 50 GVC Gaesco Multinacional 56,41 22,28 7,19 1,44 2,35 GVC Gaesco Gestión 51 MFS Global Equity Inc.AH1 40,31 22,13 15,20 3,90 0,90 MFS Meridian F. 52 BB Dynamic Intl Val Op LA 46,75 22,08 14,49 2,83 0,02 Mediolanum 53 BB Dynmic Intl Val Op SA 45,56 21,88 14,33 2,80 0,03 Mediolanum 54 DWS Inv Top Div LC 40,78 21,76 12,86 1,19 1,59 DWS International Esp 55 Sigma I Z 69,49 21,75 19,78 8,14 0,83 Singular Asset Mgmt 56 Rural RV Internaciona Est 64,70 21,57 11,28 -1,57 2,37 Gescooperativo 57 Gestión Value A 49,06 21,48 10,45 2,24 0,98 Andbank Wealth 58 AM Indx MSCI World 61,73 21,20 12,16 1,39 0,00 Amundi Iberia 59 Sigma I A 66,45 21,08 19,40 8,07 1,43 Singular Asset Mgmt 60 BB Dynmic Intl Val Op LHA 45,26 21,02 11,57 2,55 0,02 Mediolanum 61 BB Dynmic Intl Val Op SHA 43,89 20,60 11,35 2,53 0,03 Mediolanum 62 Kutxabank Bolsa Tend. Car 27,54 20,07 11,75 -0,77 0,86 Kutxabank Gestión 63 Quality Mejores Ideas 39,01 20,01 12,83 -1,02 1,46 BBVA 64 Welzia Selective A 40,80 20,01 11,65 0,25 0,00 Welzia Management 65 JPMGbREnInEqAcETFUSac 56,58 19,81 12,43 -0,29 0,00 JPMorgan Asset M. 66 Fineco Inv Of R Var Gb 53,64 19,52 9,86 0,04 0,00 Fineco 67 GCO Internacional 56,10 19,49 11,51 -0,08 1,79 GCO Gestión de Activo 68 BBVA Global DesarrolloISR 49,61 19,26 12,17 -0,98 2,40 BBVA 69 JPM GlReEnhIndEq A AccUSD 55,19 18,72 11,32 -0,16 4,30 JPMorgan Asset M. 70 Gesinter World Selection 34,52 18,71 9,74 2,93 1,50 Gesinter 71 DB Bolsa Global 47,91 18,63 10,90 -0,74 1,55 Deutsche Wealth Mngmt 72 CBK Gestión Tendencias E -- 18,57 9,61 -0,31 2,12 CaixaBank AM 73 JPMGbREnInEqAcETFUSdi 51,59 18,43 11,42 -0,66 0,00 JPMorgan Asset M. 74 Aurum Renta Variable 54,84 18,30 7,81 -6,69 1,45 Santander Asset Mg. 75 Ibercaja Dividendo Gbl A 37,38 18,17 14,99 2,47 2,25 Ibercaja 76 PSN Multi. Int Calidad 34,81 18,14 9,62 1,52 1,34 Gesiuris Asset Mgm. 77 BBVA Mej Ideas Cubiert 70 37,77 17,99 10,45 -1,22 1,36 BBVA 78 Solventis Eos, Sicav 37,78 17,95 9,77 -1,73 1,42 Solventis 79 DWS Inv ESG Next Gen Infr 27,75 17,94 13,52 -5,24 0,00 DWS International Esp 80 Megatendencias Z 42,62 17,90 13,06 -1,87 0,73 Singular Asset Mgmt 81 BB Eq.Pow.Coupon Coll SB 30,28 17,87 10,40 -0,32 0,00 Mediolanum 82 Solventis EOS RV GD 42,75 17,77 9,37 -2,20 0,87 Solventis 83 GVC Gaesco Fdo. de Fondos 41,41 17,71 10,85 -0,83 1,60 GVC Gaesco Gestión 84 BB Equity Power Coll L 34,03 17,63 10,56 -0,31 2,26 Mediolanum 85 JPM GlReEnhIndEq A accEUR 54,66 17,62 10,66 -0,56 0,00 JPMorgan Asset M. 86 BB Eq.Power Coupon Col LB 31,10 17,62 10,60 -0,29 0,00 Mediolanum 87 Bestinver Internacional 43,66 17,58 12,32 -3,44 1,88 Bestinver 88 SWM Estrategia RV Z 39,90 17,44 9,31 1,27 0,73 Singular Asset Mgmt 89 CPR Inv Glb Disrupt Opp 49,05 17,36 13,36 -1,96 0,00 Amundi Iberia 90 BB Global Small Cap Eq LH -- 17,24 9,83 -4,23 2,10 Mediolanum 91 March Global Quality 24,29 17,24 10,85 0,60 1,62 March 92 Solventis Eos RV R 40,65 17,20 9,07 -2,24 1,42 Solventis 93 CBK Bolsa Sel Global Pl 40,29 17,20 10,84 0,25 1,52 CaixaBank AM 94 BB Equity Power Coll S 33,82 17,19 10,38 -0,33 2,51 Mediolanum 95 Sant. Future Wealth 30,68 17,16 12,55 -2,72 0,09 Santander Asset Mg. 96 Megatendencias A 40,41 17,16 12,66 -1,92 1,38 Singular Asset Mgmt 97 Sabadell Dinámico-Cartera 37,80 17,13 9,57 -1,83 0,80 Sabadell Asset Mgmt 98 Metavalor Internacional I 19,54 17,08 8,19 2,20 0,83 Metagestión 99 Truvi Value 40,66 17,06 -6,82 0,53 1,43 Gesiuris Asset Mgm. 100 Sabadell Dinámico-Premier 37,38 17,01 9,51 -1,84 0,90 Sabadell Asset Mgmt 101 Mutuafondo RV Internac. 49,48 16,94 9,97 -1,28 0,70 Mutuactivos 102 SWM Estrategia RV A 37,71 16,80 8,96 1,22 1,33 Singular Asset Mgmt 103 Sabadell Dinámico-Empresa 35,95 16,61 9,29 -1,87 1,25 Sabadell Asset Mgmt 104 Sabadell Dinámico-Plus 35,95 16,60 9,29 -1,87 1,25 Sabadell Asset Mgmt 105 JPM GlReEnhIndEq AaccEURH 55,58 16,56 8,20 0,10 0,00 JPMorgan Asset M. 106 BB Eq.Pow.Coupon Col LHB 30,96 16,56 8,31 -0,49 0,00 Mediolanum 107 Cinvest Mul/Smart Bolsa B 42,25 16,55 9,06 -2,56 0,06 Creand Wealth Mngmt. 108 PSN Perfilados Bolsa Mund -- 16,55 10,81 0,05 0,34 Gesiuris Asset Mgm. 109 Occident Bolsa Mundial 35,53 16,54 10,45 -2,78 2,08 Gesiuris Asset Mgm. 110 BB Equity Power Coll LH 34,47 16,49 8,24 -0,52 2,26 Mediolanum 111 Sabadell Dinámico-Pyme 35,54 16,49 9,23 -1,88 1,35 Sabadell Asset Mgmt 112 Med. R.V. Global Selec.E -- 16,46 9,30 2,13 1,13 Mediolanum Gestión 113 Rural Futuro ISR Cart 45,84 16,40 7,58 -4,51 0,61 Gescooperativo 114 CBK Bolsa Sel Global Est 37,38 16,38 10,40 0,19 2,22 CaixaBank AM 115 Cinvest Mul/Smart Bolsa A 41,62 16,38 8,97 -2,57 0,81 Creand Wealth Mngmt. 116 Sabadell Dinámico-Base 35,13 16,37 9,16 -1,89 1,45 Sabadell Asset Mgmt 117 BK Fondo Inteligente 40,69 16,29 8,64 -0,84 1,10 Bankinter Gestión 118 Ibercaja Bolsa Internac. 40,75 16,20 9,82 -1,39 2,00 Ibercaja 119 BB Eq.Pow.Coupon Coll SHB 29,55 16,14 8,09 -0,52 0,00 Mediolanum 120 BB Equity Power Coll SH 33,03 16,11 8,03 -0,54 2,66 Mediolanum 121 BK Índice Global R 45,25 16,08 9,74 -1,36 0,00 Bankinter Gestión 122 Trea Cajamar RV Int. 30,94 16,03 8,75 2,11 0,00 Trea Asset Mgmt. 123 JPM CarbT Gb Eq(CTB)ETF 48,81 15,83 8,63 -0,84 0,00 JPMorgan Asset M. 124 ING Cart.Naranja90 41,38 15,75 7,66 -1,66 0,00 Amundi Iberia 125 Cha Inernat. Equity L 41,79 15,62 9,43 -1,44 1,96 Mediolanum 126 Cha Inernat. Equity S 41,00 15,62 9,34 -1,45 2,36 Mediolanum 127 Cosmos Equity Trends 39,79 15,42 11,11 -2,39 1,45 Atl Capital Gestión 128 Cinvest / Long Run 34,95 15,41 9,81 1,91 1,06 Creand Wealth Mngmt. 129 AGI Best Styles Gbl E ATH 58,79 15,33 5,73 -0,71 1,00 Allianz Global Invest 130 DWS ESG Equity Income LC 37,82 15,24 11,88 0,40 1,50 DWS International Esp 131 Renta 4 Global Acciones R 22,02 15,22 10,21 -3,93 1,60 Renta 4 132 Fonditel Bolsa Mundial 39,13 15,14 8,28 -1,21 1,44 Fonditel 133 Med. R.V. Global Selec.L -- 15,13 8,57 2,03 2,08 Mediolanum Gestión 134 Financialfond 50,00 15,13 7,96 0,72 2,33 GVC Gaesco Gestión 135 Arquia Banca Din 100RV B 41,11 14,89 4,87 -1,18 1,50 Arquia Banca 136 Arquia B. Líderes Del Fut 49,36 14,89 12,16 -10,99 2,00 Arquia Banca 137 Kutxabank Bol Int Cartera 37,61 14,84 9,08 -0,96 0,86 Kutxabank Gestión 138 Abante Índice Bolsa A 39,34 14,82 8,71 -0,55 1,10 Abante Asesores 139 Abante Bolsa 36,89 14,80 8,89 -1,23 1,35 Abante Asesores 140 LK Bolsa Universal 37,72 14,76 8,92 -0,88 2,29 C. Laboral 141 Horos Value Internacional 54,29 14,42 6,17 3,93 1,88 Horos Asset Mngmt 142 Rural Futuro ISR Est. 38,33 14,37 6,50 -4,64 2,37 Gescooperativo 143 Creand World Equities 23,43 14,37 10,18 -1,02 0,57 Creand Wealth Mngmt. 144 Ibercaja All Star A 28,74 14,31 9,98 0,63 1,55 Ibercaja 145 Kutxab G.Activa Inv. Plus 30,81 14,27 9,18 -1,41 1,40 Kutxabank Gestión 146 Ibercaja Gestión Audaz 33,47 14,26 9,32 0,09 2,45 Ibercaja 147 CI Global I ISR 42,14 14,11 10,76 1,61 0,60 C. Ingenieros 148 Sant. PB Aggressive Port 36,73 14,10 7,69 -0,38 1,43 Santander Asset Mg. 149 Welzia World Equity 32,10 14,08 9,92 0,84 0,98 Welzia Management 150 SIH Global Equity 35,26 14,06 7,52 -0,21 0,00 Andbank 151 JPM CarbT Gb Eq(CTB)ETFHg 49,61 14,04 5,72 -0,54 0,00 JPMorgan Asset M. 152 Rural Perfil Dinámico Car 40,33 13,94 7,81 -1,19 0,50 Gescooperativo FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo CUADROS Lunes 3 agosto 2026 28 Expansión 153 Kutxab G.Activa Inv. Extr 29,64 13,93 9,00 -1,44 1,70 Kutxabank Gestión 154 Multiactivos 100, Z 34,97 13,92 6,91 -0,38 0,71 Singular Asset Mgmt 155 Sigma IH Megatrends B -- 13,79 10,23 -6,72 1,03 Andbank Wealth 156 Kutxabank G. Activa Inv. 29,07 13,77 8,91 -1,45 1,85 Kutxabank Gestión 157 Cha. Intern. Eq. L Hedged 39,59 13,75 6,36 -1,42 1,96 Mediolanum 158 Welzia Global Opp 34,00 13,55 10,57 -0,74 1,18 Welzia Management 159 Kutxabank Bolsa Intern. 33,00 13,55 8,37 -1,06 2,00 Kutxabank Gestión 160 Unicaja Megatendencias C 32,26 13,44 8,45 -3,88 0,55 Unicaja Asset Mgmt 161 Cha. Interna. Eq.S Hedged 39,47 13,31 6,17 -1,45 2,36 Mediolanum 162 Multiactivos 100, A 32,46 13,22 6,53 -0,43 1,38 Singular Asset Mgmt 163 Sigma IH Megatrends A 47,73 13,17 9,88 -6,76 1,58 Andbank Wealth 164 Sant. GB Decidido AJ 35,56 13,14 7,04 -0,55 1,58 Santander Asset Mg. 165 Gestión Talento 29,84 12,90 8,60 0,56 1,43 Andbank Wealth 166 ATL Capital Cartera RV 37,07 12,80 7,44 0,62 1,45 Atl Capital Gestión 167 NSF Wealth Defender Glb I 36,73 12,69 4,07 1,30 1,06 Nevastar Finance Lux. 168 MFS Gb Intr Val Fd A1USD 34,67 12,64 7,82 3,19 0,00 MFS Meridian F. 169 AGI Global Eq Insights AT 31,98 12,63 2,09 -7,15 1,75 Allianz Global Invest 170 Ibercaja Global Brands 22,66 12,57 6,71 -0,55 2,24 Ibercaja 171 DWS Inv SDG Global Eq LC 29,34 12,22 7,62 -4,92 1,50 DWS International Esp 172 Rural Perfil Dinámico 34,07 12,22 6,87 -1,31 2,02 Gescooperativo 173 NSF Wealth Defender Glb A 34,92 12,10 3,76 1,25 1,56 Nevastar Finance Lux. 174 Rural Selección Decidida 30,91 12,09 7,67 -0,73 1,25 Abante Asesores 175 CI Global A ISR 36,98 12,04 9,36 1,42 1,50 C. Ingenieros 176 Unicaja Megatendencias P 29,25 11,98 7,58 -3,59 0,88 Unicaja Asset Mgmt 177 MFS Global Res. Foc A1 37,16 11,85 7,80 2,28 1,05 MFS Meridian F. 178 Unicaja Megatendencias A 27,41 11,43 7,27 -3,63 1,43 Unicaja Asset Mgmt 179 CBK SI Impacto 50/100 RV 22,98 11,37 7,63 -0,20 1,90 CaixaBank AM 180 Laboral Kutxa Futur E 25,04 11,26 8,64 -3,92 1,80 C. Laboral 181 CBK Si Imp 50/100 RV Est 22,34 11,17 7,52 -0,22 2,07 CaixaBank AM 182 BB Glbl Demograph Opp L 24,22 11,07 4,68 1,32 0,02 Mediolanum 183 CBNK RV Global B 32,49 10,90 7,40 -0,90 0,85 CBNK 184 UCAM University Fund R -- 10,77 6,79 -1,58 1,43 Andbank Wealth 185 Myinvestor Dividendos -- 10,60 5,97 -0,85 0,38 Andbank Wealth 186 March Sel. Activa RV 26,71 10,60 6,59 -1,66 1,03 March 187 BB Global Equity Style LA 30,42 10,53 7,33 -1,46 0,02 Mediolanum 188 JPMorgan Gbl Inc ESG H 26,25 10,44 7,59 -1,48 0,00 JPMorgan Asset M. 189 CBNK RV Global A 30,90 10,44 7,13 -0,93 1,35 CBNK 190 Mutuafondo Flexibilidad L 32,99 10,34 5,90 -0,36 0,52 Mutuactivos 191 Creand Dolphin Equities I -- 10,29 4,64 -0,26 0,06 Creand Wealth Mngmt. 192 Multiactivos 80 A 27,46 10,28 4,56 0,03 1,18 Singular Asset Mgmt 193 Imantia Futuro 27,31 9,64 8,05 -0,44 1,59 ABANCA Gestión de Act 194 Mutuafondo Flexibilidad A 30,26 9,58 5,48 -0,42 1,12 Mutuactivos 195 Creand Dolphin Equities C -- 9,42 4,24 -0,28 0,06 Creand Wealth Mngmt. 196 K. RV Obj. Sost. Cl Cart. 16,72 9,14 10,23 -5,55 0,86 Kutxabank Gestión 197 Creand Dolphin Equities R -- 9,03 3,99 -0,31 0,06 Creand Wealth Mngmt. 198 JPM Global Focus A acc US -- 8,78 6,49 0,36 0,00 JPMorgan Asset M. 199 MFS Global Equity A1 17,42 8,66 6,00 3,39 1,15 MFS Meridian F. 200 JPM Gb Select Eq AAcc USD 36,32 8,63 6,34 -0,16 1,50 JPMorgan Asset M. 201 BB Glbl Demograph Opp LH 21,23 8,47 2,36 1,22 0,02 Mediolanum 202 Glbl Eq Style Sel LH 28,29 8,39 4,08 -1,35 0,02 Mediolanum 203 GVCGaesco Gbl EqValuePlus 20,33 8,09 4,23 3,40 2,34 GVC Gaesco Gestión 204 Blue Note Gl. Equity 28,06 7,96 5,10 2,02 1,43 Renta 4 205 K. RV Obj. Sost. Cl. Est. 12,47 7,82 9,43 -5,65 2,00 Kutxabank Gestión 206 JPM Gb Select Eq DAcc USD 33,24 7,82 5,88 -0,23 2,00 JPMorgan Asset M. 207 B&H Equity LU 17,97 7,79 3,37 1,29 0,86 Buy & Hold Capital 208 AGI Thematica AT 12,08 7,66 5,71 -4,18 1,60 Allianz Global Invest 209 Arquia Banca Líderes Glob 42,84 7,66 5,78 -2,09 1,95 Arquia Banca 210 JPMorgan Gbl Inc ESG A 24,31 7,61 3,90 -0,91 0,00 JPMorgan Asset M. 211 B&H Acciones 17,01 7,55 3,30 1,27 1,00 Buy & Hold Capital 212 BB Med MStanley GLB L 25,03 7,47 6,40 -3,33 2,26 Mediolanum 213 MFS Global Conc.A1 15,35 7,38 4,92 5,75 1,05 MFS Meridian F. 214 BB Global Leaders LA 21,18 7,14 5,40 -2,23 0,02 Mediolanum 215 MFS Global Equity A1 16,98 7,13 5,48 3,17 1,05 MFS Meridian F. 216 JPM Gb Focus AAcc(hgd) 40,25 7,01 3,49 0,58 1,50 JPMorgan Asset M. 217 Marango Equity Fund 24,32 6,93 1,79 -3,90 1,35 Renta 4 218 JPM Gb Select Eq AacEUR H 36,89 6,80 3,30 0,06 1,50 JPMorgan Asset M. 219 Ibercaja Megatrends A 25,84 6,78 4,11 -2,88 2,20 Ibercaja 220 Cinvest II/Oddysey Dinam. 32,23 6,75 1,82 2,14 0,56 Creand Wealth Mngmt. 221 Bestinver Grandes Cías. 19,02 6,71 5,20 0,92 1,62 Bestinver 222 BB Global Impact LA 13,26 6,65 8,58 -1,96 0,02 Mediolanum 223 JPM Gb Div A-dist (Hdg) 22,86 6,46 4,05 0,48 1,00 JPMorgan Asset M. 224 BBVA Megatend Demografía 20,86 6,45 4,44 0,75 1,86 BBVA 225 BB Med MStanley GLB S 24,04 6,34 5,81 -3,98 2,66 Mediolanum 226 Cinvest / Ahorria 17,71 6,27 4,67 0,83 0,76 Creand Wealth Mngmt. 227 Anta Quality RV Global B -- 6,18 3,59 7,29 1,22 ANTA Asset Management 228 UBS Family Business A 18,91 6,18 5,10 1,64 0,85 UBS Wealth Mngmnt. 229 Deep Value International 15,24 5,99 2,34 2,17 1,33 Gesiuris Asset Mgm. 230 JPM Gb Focus D (acc) - EU 36,15 5,94 2,90 0,52 1,50 JPMorgan Asset M. 231 JPM Gb Div D-dist (Hdg) 20,23 5,70 3,62 0,42 1,00 JPMorgan Asset M. 232 Anta Quality RV Global A -- 5,60 3,26 7,24 1,77 ANTA Asset Management 233 Paradox Equity Fund A 29,02 5,37 7,23 -11,94 1,73 Welzia Management 234 BB Med MStanley GLB H L 25,46 5,35 3,44 -3,41 2,26 Mediolanum 235 BB World Innov Leaders L -- 5,28 3,65 0,60 2,10 Mediolanum 236 Panza Inversiones 12,63 5,22 2,45 2,34 1,79 Panza Capital, SGIIC, 237 JPM Gb Sust.Eq.A(acc) USD 33,41 5,19 4,14 -1,26 1,50 JPMorgan Asset M. 238 BB Global Leaders LHA 19,71 4,75 2,06 -2,75 0,02 Mediolanum 239 JPM Gb Growth Fund USD A 50,69 4,69 0,54 -2,99 1,50 JPMorgan Asset M. 240 BB Med MStanley GLB H S 23,69 4,24 3,14 -4,06 2,66 Mediolanum 241 JPM Gb Sust.Eq.D(Acc) USD 29,46 4,15 3,54 -1,31 1,50 JPMorgan Asset M. 242 JPM Gb Sust.Eq.A(Acc) EUR 32,85 4,13 3,48 -1,67 1,50 JPMorgan Asset M. 243 BB Global Impact LHA 11,04 3,99 5,41 -2,56 0,02 Mediolanum 244 JPM Gb Growth Fund EUR D 47,31 3,92 0,06 -3,06 1,50 JPMorgan Asset M. 245 BB World Innov Leaders LH -- 3,34 1,04 0,35 2,10 Mediolanum Gestión 246 BB Innovative Themt Op LH 24,04 3,20 2,08 -3,17 0,02 Mediolanum 247 Abanca G. Agresivo 20,20 3,00 -3,57 0,16 1,89 ABANCA Gestión de Act 248 Bulnes Global B 42,69 2,81 2,10 -0,47 1,10 Gescooperativo 249 AGI Gb Sustainability AT 18,29 2,53 0,79 -1,08 0,00 Allianz Global Invest 250 Bulnes Global A 40,57 2,30 1,80 -0,51 1,60 Gescooperativo 251 Cinvest/ Bauma Cap. Value -- 1,51 1,89 1,95 1,06 Creand Wealth Mngmt. 252 EDM Global Equi. Impact L 7,22 0,85 -2,68 -2,39 0,00 EDM Gestión S.A 253 True Value 6,64 0,15 2,43 1,28 1,45 Renta 4 254 Panza Premium -2,89 -0,73 0,65 3,16 1,79 Panza Capital, SGIIC, 255 Torsan Value -2,03 -1,35 1,19 1,64 1,41 Gesiuris Asset Mgm. 256 MFS Gb Stratg Eq A1 Acc 31,59 -3,08 1,95 -5,71 0,00 MFS Meridian F. 257 MFS Gb Stratg Eq A1 Acc 30,67 -4,78 1,03 -5,87 0,00 MFS Meridian F. 258 MFS Gb Stratg Eq AH1 Acc 29,58 -5,40 -1,47 -5,15 0,00 MFS Meridian F. 259 EDM International Equties 7,73 -6,63 -7,44 -1,60 1,17 EDM Gestión S.A 260 AGI Pet & Aninal Well ATH -18,43 -11,59 -7,94 5,25 1,75 Allianz Global Invest Acacia Premium -- -- 13,66 -0,29 1,81 Acacia Inversión Cinvest M/Creand World R -- -- 9,31 -1,05 0,06 Creand Wealth Mngmt. JPM GEq AbAlpha A EUR Acc -- -- 5,50 -0,25 0,00 JPMorgan Asset M. JPM GEq AbAlpha A EUR Hdg -- -- 2,75 0,75 0,00 JPMorgan Asset M. Abanca RV Dividendo Cart -- -- -- 4,89 0,40 ABANCA Gestión de Act The Blue World Equities -- -- -- 3,66 0,00 Value Tree Wealth & A Core Value Global, FI -- -- -- 1,60 1,26 Creand Wealth Mngmt. JPM Gbl Eq Plus A USD -- -- -- -0,29 1,50 JPMorgan Asset M. Abanca RV Crecimiento Car -- -- -- -0,34 0,39 ABANCA Gestión de Act JPM Gbl Eq Plus A EUR Hdg -- -- -- -0,36 1,50 JPMorgan Asset M. JPM Gbl Eq Plus A EUR -- -- -- -0,74 1,50 JPMorgan Asset M. AGI Best Style Gbl SRI AT -- -- -- -1,83 0,00 Allianz Global Invest Solventis Eos RV Int. D -- -- -- -2,49 2,02 Solventis Kutxabank Bol Secto Cart -- -- -- -- 0,86 Kutxabank Gestión Kutxabank Bolsa Sectorial -- -- -- -- 2,00 Kutxabank Gestión Cinvest / Beauty Industry -- -- -- -- 1,41 Creand Wealth Mngmt. RV India 1 BB India Opps L EUR Acc 9,40 -8,08 -4,13 1,67 0,03 Mediolanum 2 JPM India A-Acc USD -4,21 -13,06 -9,80 0,71 1,50 JPMorgan Asset M. 3 JPM India D-Acc USD -6,46 -13,75 -10,21 0,66 1,50 JPMorgan Asset M. AGI India AT -- -- -- -0,63 1,75 Allianz Global Invest RV Italia 1 Challenge Italian Eq. L 74,72 21,84 11,81 0,76 1,61 Mediolanum 2 Challenge Italian Eq. S 72,97 21,43 11,57 0,75 2,11 Mediolanum RV Japón 1 JPM Jap StrVal A-Acc Hdg 128,51 47,66 20,62 -2,16 1,50 JPMorgan Asset M. 2 JPM Jap StrVal D-Acc Hdg 123,39 46,53 20,08 -2,22 2,25 JPMorgan Asset M. 3 Kutxabank Bol Japón Cart. 69,92 44,78 23,95 -8,66 0,86 Kutxabank Gestión 4 Kutxabank Bolsa Japón 64,18 43,15 23,15 -8,75 2,00 Kutxabank Gestión 5 AGI Japan Equity ATH 88,70 41,24 22,10 -0,50 1,50 Allianz Global Invest 6 DWS Inv CROCI Japan LCH 81,96 38,94 18,60 8,17 0,00 DWS International Esp 7 JPMJpREnInEqAcETFEUhac 91,38 38,67 17,19 -3,14 0,00 JPMorgan Asset M. 8 CL Bolsa Japón 71,71 38,46 16,87 -2,46 2,30 C. Laboral 9 Ibercaja Japón A 54,18 37,41 20,24 -13,81 2,10 Ibercaja 10 BK Índice Japón 83,88 36,94 16,42 -1,38 1,10 Bankinter Gestión 11 JPMJpREnInEqAcETFCHhac 84,41 35,32 15,54 -4,43 0,00 JPMorgan Asset M. 12 JPMJpREnInEqAcETFUSac 52,13 28,63 17,24 -2,07 0,00 JPMorgan Asset M. 13 MFS Japan Equity A1 48,97 27,42 18,07 2,62 1,05 MFS Meridian F. 14 JPMJpREnInEqAcETFUSdi 44,72 26,51 16,36 -2,11 0,00 JPMorgan Asset M. 15 JPMJpREnInEqAcETFJPYac 47,66 25,25 14,59 -4,29 0,00 JPMorgan Asset M. 16 GVC Gaesco Japón 46,16 23,89 11,69 1,72 2,26 GVC Gaesco Gestión 17 JPM Jap Eq Aacc EUR Hdg 89,06 23,10 10,33 -4,43 1,50 JPMorgan Asset M. 18 JPM Jap Sust Eq.A-Acc EUR 47,11 22,53 19,21 -2,39 1,50 JPMorgan Asset M. 19 JPM Japan Eq DAcc(hgd) 84,85 22,18 9,85 -4,49 1,50 JPMorgan Asset M. 20 Japan Deep Value 65,31 17,67 4,40 0,81 1,58 Gesiuris Asset Mgm. RV Latinoamérica 1 Renta 4 Latinoamérica 34,85 36,18 18,55 3,18 1,47 Renta 4 2 JPM Latin America Eq Aacc 31,85 35,82 14,31 2,37 1,50 JPMorgan Asset M. 3 EDM Latin America L 32,54 35,65 13,93 0,34 1,10 EDM Gestión S.A 4 JPM Latin America Eq DAcc 27,91 34,44 13,63 2,27 1,50 JPMorgan Asset M. 5 DWS Inv Latin Am Eq LC 26,81 34,07 13,51 2,57 1,75 DWS International Esp 6 Sant. Acciones Latinoam 14,34 31,60 11,58 0,47 2,45 Santander Asset Mg. 7 Bestinver Latam -1,71 10,97 0,15 -0,15 1,85 Bestinver RV Mercados Emergentes Global 1 JPM Em Mkts Opp AAcc 55,88 40,11 22,20 -9,19 1,50 JPMorgan Asset M. 2 JPM Em Mkts Opp D-Acc-USD 52,30 39,04 21,66 -9,26 2,25 JPMorgan Asset M. 3 JPM Em Mkts Eq AAcc(hgd) 49,33 37,58 17,71 -9,09 1,50 JPMorgan Asset M. 4 JPM Em Mkt Eq D-Acc (Hdg) 46,00 36,55 17,21 -9,14 1,50 JPMorgan Asset M. 5 JPMEmergMktDivEqPlusEURAc 67,05 36,53 23,05 -6,54 1,30 JPMorgan Asset M. 6 MFS Em Mkt Eq Rrch Fd A1 52,71 36,19 23,40 -6,88 0,00 MFS Meridian F. 7 CBK Bolsa Sel Emerg Pl 50,39 32,85 18,76 -8,23 1,52 CaixaBank AM 8 MFS Em Mkt Eq Rrch Fd AH1 49,50 32,67 19,01 -6,24 0,00 MFS Meridian F. 9 AM Indx MSCI Emg Mkts 66,27 32,27 16,31 -9,02 0,00 Amundi Iberia 10 CBK Bolsa Sel Emerg Est 47,72 32,06 18,35 -8,28 2,22 CaixaBank AM 11 JPMGbEmMkREnInEqAcETFUSac 55,23 31,64 18,00 -9,92 0,00 JPMorgan Asset M. 12 BK Emergentes 49,35 29,28 17,36 -8,10 1,10 Bankinter Gestión 13 JPMGbEmMkREnInEqAcETFUSdi 45,46 29,27 16,53 -10,57 0,00 JPMorgan Asset M. 14 Rural Emrgnts RV Cart. 49,41 29,10 16,54 -8,77 0,12 Gescooperativo 15 JPM Em MktsSustEqA(acc)-U 43,52 29,10 15,46 -6,46 1,50 JPMorgan Asset M. 16 Kutxabank Bol Emerg. Cart 45,94 28,55 16,37 -6,55 0,86 Kutxabank Gestión 17 JPM Em MktsSustEqA(acc)-E 42,89 27,91 14,78 -6,83 1,50 JPMorgan Asset M. 18 Kutxabank Bolsa Emergent. 41,05 27,10 15,61 -6,64 2,00 Kutxabank Gestión 19 Sab. Bolsa Emerg-Cart 45,37 26,97 16,91 -7,44 0,95 Sabadell Asset Mgmt 20 Rural Emergentes RV Est 41,55 26,80 15,34 -8,91 2,37 Gescooperativo 21 Sab. Bolsa Emerg-Prem 44,28 26,66 16,74 -7,46 1,20 Sabadell Asset Mgmt 22 JPM Em Mkts Divid A(div) 34,04 26,33 16,97 -5,04 1,50 JPMorgan Asset M. 23 Sab. Bolsa Emerg-Empr 41,92 25,96 16,37 -7,50 1,75 Sabadell Asset Mgmt 24 Sab. Bolsa Emerg-Plus 41,91 25,96 16,37 -7,50 1,75 Sabadell Asset Mgmt 25 MFS Emerging Mkt Eq.A1 53,61 25,70 15,28 -4,45 1,05 MFS Meridian F. 26 Sab. Bolsa Emerg-Pyme 40,64 25,58 16,17 -7,53 2,05 Sabadell Asset Mgmt 27 JPM Em Mkts Divid D(div) 31,02 25,35 16,44 -5,12 1,50 JPMorgan Asset M. 28 Sab. Bolsa Emerg.-Base 39,38 25,21 15,97 -7,55 2,35 Sabadell Asset Mgmt 29 LK Mercados Emergentes 33,25 23,91 13,28 -9,13 2,29 C. Laboral 30 BB Em. Markets Coll. L 37,13 23,16 12,24 -7,71 2,11 Mediolanum 31 Occident Emergentes 35,39 22,58 14,38 -7,87 2,08 Gesiuris Asset Mgm. 32 BB Em. Markets Coll. S 35,22 22,28 11,97 -7,74 2,61 Mediolanum 33 CI Emergentes I 56,71 21,36 15,92 -7,96 0,60 C. Ingenieros 34 JPM Em Mkts Inc A-Acc 34,53 18,90 10,91 -3,05 1,25 JPMorgan Asset M. 35 CI Emergentes A 47,62 18,69 14,11 -7,35 1,50 C. Ingenieros 36 Cha. Emerging Mkts. Eq. L 33,22 18,45 8,38 -9,01 1,86 Mediolanum 37 Cha. Emerging Mkts. Eq. S 31,53 18,03 8,19 -9,11 2,36 Mediolanum 38 GVC Gaesco Emergentfond 34,17 16,41 7,83 -2,18 1,50 GVC Gaesco Gestión 39 Unicaja RV Emergente Cl A -- 16,21 14,95 -5,76 1,25 Unicaja Asset Mgmt 40 Gesiuris Mltg. Emerg Glob 31,99 15,72 1,80 -5,17 1,43 Gesiuris Asset Mgm. 41 JPM MdEstAfricaEEOAacc US 45,17 15,69 6,26 2,36 1,50 JPMorgan Asset M. 42 JPM MdEstAfricaEEOAacc EU 44,53 14,61 5,63 1,95 2,00 JPMorgan Asset M. 43 Cinvest II/ Anansi Emerg. -- 13,58 7,07 -1,98 1,41 Creand Wealth Mngmt. 44 BB Em Mkt Mlt Asst Col LA 24,25 13,18 6,17 -4,43 2,06 Mediolanum 45 BB Em Mkt Mlt Asst Col SA 23,22 13,15 6,02 -4,56 2,46 Mediolanum 46 JPM Mid East Africa Emg -- 12,12 2,12 2,93 2,00 JPMorgan Asset M. 47 JPM Total EmMktInc D(div) 11,34 11,58 7,42 -3,11 1,25 JPMorgan Asset M. 48 JPM Em Mkts SmCap A(P)Acc 17,71 9,21 7,49 -7,90 1,50 JPMorgan Asset M. 49 JPM Em Mkts SmCap D(P)Acc 14,20 8,09 6,84 -8,00 1,50 JPMorgan Asset M. 50 AGI Emerging Mrkts SD ATH 14,19 2,11 0,44 -0,29 0,80 Allianz Global Invest Unicaja RV Emergente Cl I -- -- 15,48 -5,70 0,83 Unicaja Asset Mgmt Unicaja RV Emergente Cl C -- -- 15,48 -5,70 0,45 Unicaja Asset Mgmt Unicaja RV Emergente Cl P -- -- 15,27 -5,73 0,77 Unicaja Asset Mgmt JPM Emerg Mkts Eq A acc -- -- -- -6,18 1,30 JPMorgan Asset M. Abanca Indic RV Emergente -- -- -- -8,05 0,28 ABANCA Gestión de Act AGI BS Emerging Mkts AT -- -- -- -- 1,40 Allianz Global Invest RV Zona Euro 1 DWS Inv CROCI Euro LC 38,33 30,13 19,02 3,93 1,50 DWS International Esp 2 AM Indx MSCI EMU 56,54 28,72 18,65 -1,60 0,00 Amundi Iberia 3 GCO Eurobolsa 52,16 23,05 13,82 0,19 1,79 GCO Gestión de Activo 4 Sabadell Euroacción- Cart 46,46 22,78 14,02 -0,03 0,80 Sabadell Asset Mgmt 5 Sabadell Euroacción- Prem 46,03 22,65 13,95 -0,04 0,90 Sabadell Asset Mgmt 6 AF Euroland Equity 43,52 22,22 13,66 -0,19 1,50 Amundi Iberia 7 Kutxabank Dividendo Car 49,65 22,13 13,11 2,65 0,86 Kutxabank Gestión 8 Sabadell Euroacción- Emp 44,06 22,10 13,66 -0,07 1,35 Sabadell Asset Mgmt 9 Sabadell Euroacción- Plus 44,06 22,10 13,66 -0,07 1,35 Sabadell Asset Mgmt 10 JPMEurozREnInEqAcETFEUac 53,54 21,93 12,68 -0,65 0,00 JPMorgan Asset M. 11 Sabadell Euroacción- Pyme 42,98 21,80 13,49 -0,09 1,60 Sabadell Asset Mgmt 12 Dux R. Variable Euro 47,36 21,66 13,45 1,20 1,07 Abante Asesores 13 BK RV Euro 40,63 21,52 12,58 -1,41 2,00 Bankinter Gestión 14 Sabadell Euroacción- Base 41,91 21,49 13,33 -0,11 1,85 Sabadell Asset Mgmt 15 Kutxabank Dividendo 44,64 20,75 12,38 2,55 2,00 Kutxabank Gestión 16 Gesconsult RV Eurozona 48,59 20,73 12,23 4,34 2,12 Gesconsult 17 Sant Índice Euro Clase I 62,92 20,53 9,97 -0,83 0,15 Santander Asset Mg. 18 Sant. Índice Euro B 58,82 19,55 9,45 -0,90 0,03 Santander Asset Mg. 19 CBK Bolsa Índ. Euro Est. 57,82 19,36 9,40 -0,82 1,20 CaixaBank AM 20 ING D FN Eurostoxx50 49,27 19,33 11,07 0,27 0,00 Amundi Iberia 21 JPM Eurol A-Acc EUR 55,47 19,23 10,64 -1,80 1,50 JPMorgan Asset M. 22 JPMEurozREnInEqAcETFEUdi 41,87 19,12 10,33 -2,24 0,00 JPMorgan Asset M. 23 Fon Fineco Valor A 44,17 18,62 11,97 1,56 1,79 Fineco 24 JPM Eurol D-Acc EUR 52,01 18,36 10,18 -1,84 2,25 JPMorgan Asset M. 25 Rural Euro RV Cartera 41,40 17,72 10,70 0,31 0,57 Gescooperativo 26 BBVA Bolsa Índice Euro 46,43 17,71 9,36 0,33 1,30 BBVA 27 CBNK Dividendo Euro B 40,12 17,44 11,71 2,47 0,43 CBNK 28 Accion Eurostoxx50 ETF 41,42 17,28 11,25 0,35 0,20 BBVA 29 Deut Inv I Top Euro 39,64 17,28 9,38 -2,89 1,60 DWS International Esp 30 Kutxabank Bol. Euroz. Car 34,98 17,20 9,82 0,05 0,86 Kutxabank Gestión 31 Bestinfond 44,49 17,09 11,41 -2,59 1,63 Bestinver 32 CBNK Dividendo Euro A 38,45 16,96 11,36 2,40 0,65 CBNK 33 AGI Valeurs Durables RC 47,08 16,72 10,78 -1,45 1,49 Allianz Global Invest 34 CBK Bolsa Gestión Euro 43,95 16,35 8,04 -2,51 2,15 CaixaBank AM 35 Kutxabank Bolsa Eurozona 30,47 15,88 9,10 -0,05 2,00 Kutxabank Gestión 36 JPM Eurol Dyn.A(P)Acc EUR 60,29 15,78 9,40 -1,83 0,00 JPMorgan Asset M. 37 Rural Euro RV Estandar 33,95 15,62 9,56 0,16 2,37 Gescooperativo 38 JPM Eurol Dyn.D(P)Acc EUR 57,55 14,84 8,92 -1,89 0,00 JPMorgan Asset M. 39 Sant. Euro Equity B 40,49 14,80 8,27 -0,75 1,50 Santander SICAV 40 Sant. Euro Equity A 38,41 14,24 7,98 -0,80 2,00 Santander SICAV 41 Sant. Acciones Euro 36,66 13,63 7,63 -0,78 2,02 Santander Asset Mg. 42 CI Bolsa Euro Plus I 21,82 13,06 10,30 -1,77 0,60 C. Ingenieros 43 CI Bolsa Euro Plus A 17,34 11,12 8,96 -1,68 1,50 C. Ingenieros 44 Gesiuris Euro Equities 32,76 8,17 7,29 2,77 2,35 Gesiuris Asset Mgm. 45 AGI Euro Eq Grw AT -3,95 -4,89 -1,83 -3,39 1,50 Allianz Global Invest R.V. empresas peq./med. capitalizacion RV Pequeñas/Med. comp. Europa 1 Mut. Valores Sm&Mid L 44,07 21,36 9,61 2,29 0,70 Mutuactivos 2 ALKEN Sm Cap Europ R 108,05 20,39 11,29 1,44 1,75 Alken Asset Managent 3 BB Global Small Cap Eq L 39,64 18,01 11,84 -3,96 0,02 Mediolanum 4 BK Pequeñas Cías. Europa 31,96 16,50 11,53 0,80 1,70 Bankinter Gestión 5 Ibercaja Small Caps 40,12 15,62 10,70 5,47 2,20 Ibercaja 6 JPM Euro SC A-Acc EUR 55,35 14,28 9,92 0,96 1,50 JPMorgan Asset M. 7 Bellevue Ent EUR SM B 45,61 14,21 10,06 1,06 0,00 Bellevue Asset Mngmt 8 JPM Europe Dyn SC A(P)Acc 43,60 13,24 9,22 -0,04 1,50 JPMorgan Asset M. 9 JPM Euro SC D-Acc EUR 50,62 13,12 9,26 0,85 2,50 JPMorgan Asset M. 10 KutxaBank B Sm&Mid Car 35,22 12,75 9,27 0,14 0,64 Kutxabank Gestión 11 Sant. Small Caps Europa 22,82 12,37 11,09 2,05 2,19 Santander Asset Mg. 12 JPM Europe Dyn SC D(P)Acc 39,31 12,09 8,58 -0,13 1,50 JPMorgan Asset M. 13 K. Bolsa S&M Caps 31,97 11,84 8,76 0,07 1,45 Kutxabank Gestión 14 GVC Gaesco Small Caps 22,23 7,62 9,26 -1,76 1,40 GVC Gaesco Gestión 15 JPM Europe Sust SC EqAacc 34,40 7,34 6,01 0,33 1,50 JPMorgan Asset M. 16 MFS European Sm Co A1 21,37 6,81 10,27 4,93 0,75 MFS Meridian F. AGI Europe Sm Cap Eq AT 5,20 -- -- -0,03 1,75 Allianz Global Invest RV Pequeñas/Med. comp. Global 1 MFS M F Gb N Disc Fd A1 14,67 5,84 9,89 -0,11 0,00 MFS Meridian F. 2 MFS M F Gb N Disc Fd A1 14,45 4,39 9,39 -0,33 0,00 MFS Meridian F. 3 Magallanes Microcaps EurB 28,96 4,13 -0,35 2,31 1,79 Magallanes Value Inv. 4 Magallanes Microcaps EurC 28,18 3,85 -0,50 2,28 2,04 Magallanes Value Inv. 5 MFS M F Gb N Disc Fd AH1 12,20 2,92 5,91 0,39 0,00 MFS Meridian F. 6 Abante Quant Value 18,24 1,08 -1,15 -6,09 1,45 Abante Asesores 7 True Value Small Caps F.I 13,14 -7,59 -5,05 0,59 1,95 Renta 4 Renta 4 Small Caps Global -- -- -- -- 1,35 Renta 4 RV Pequeñas/Med. comp. Suiza 1 Bellevue Ent Sw S&M EUR B -- 7,01 6,84 -2,14 0,00 Bellevue Asset Mngmt RV Pequeñas/Med. comp. USA 1 JPM BB USSmCapEQ UETF $Ac 49,74 28,40 21,28 -2,95 0,00 JPMorgan Asset M. 2 JPM BB USSmCapEQ UETF $Di 45,05 27,09 20,32 -3,20 0,00 JPMorgan Asset M. 3 JPM US SC Growth AAcc 28,38 23,49 19,07 -7,15 1,50 JPMorgan Asset M. 4 JPM US SC Growth DAcc 25,41 22,52 18,55 -7,21 1,50 JPMorgan Asset M. 5 GVC Gaesco Zebra US SM LP 10,87 18,14 17,20 -3,69 2,09 GVC Gaesco Gestión 6 JPM US Sm Comp AaccEURHdg 4,34 1,93 5,96 -3,08 2,00 JPMorgan Asset M. Sector Agricultura y Alimentación 1 Panda Agricultur&Water 36,19 13,31 7,60 3,21 1,98 Gesiuris Asset Mgm. 2 DWS Inv Gl Agribusiness L -8,29 4,28 10,23 3,50 1,56 DWS International Esp 3 BB Fut Sust Nutr L EUR -12,88 -1,23 5,42 2,55 0,02 Mediolanum 4 BB Fut Sust Nutr LH EUR -12,92 -2,46 2,94 2,25 0,02 Mediolanum Bienes de Consumo 1 CPR Inv Food for Gen 2,25 0,42 6,46 4,77 1,50 Amundi Iberia 2 R4 Megat. Consumo 8,90 -3,28 -3,91 0,92 1,60 Renta 4 JPM Consumer LS A EUR Acc -- -- 3,57 -3,74 0,00 JPMorgan Asset M. JPM Consumer LS A EUR Hed -- -- 1,35 -2,68 0,00 JPMorgan Asset M. Biotecnología y Sanidad 1 DWS Biotech LC 48,89 41,75 9,03 -0,39 1,51 DWS International Esp 2 A&P Lifescience Fund 39,26 36,06 3,15 -2,38 0,58 Welzia Management 3 JPMThe-GenThe A Acc USD 13,20 34,17 10,88 -6,09 7,20 JPMorgan Asset M. 4 JPMThe-GenThe A AccHdgEUR 13,36 31,95 7,85 -5,80 7,20 JPMorgan Asset M. 5 JPMThe-GenThe A AccHdgCHF 8,81 28,65 6,38 -7,02 0,72 JPMorgan Asset M. 6 CBK Multisalud Est 13,62 26,94 9,92 3,98 0,00 CaixaBank AM 7 CBK Multisalud Plus 12,94 26,69 9,80 3,96 1,85 CaixaBank AM 8 Cha Healthcare Opp S 12,18 21,01 8,28 2,34 2,16 Mediolanum 9 Cha Healthcare Opp L 13,05 20,86 8,28 2,77 1,66 Mediolanum 10 Gesiuris Health & Innov C 17,57 18,88 8,13 2,71 0,73 Gesiuris Asset Mgm. 11 JPM Gb Healthcare A-acc 11,35 18,45 3,36 0,42 1,50 JPMorgan Asset M. 12 Gesiuris Health & Innov A 15,40 18,15 7,76 2,65 1,33 Gesiuris Asset Mgm. 13 Bellevue Obesity S B 4,04 18,10 4,87 0,53 0,00 Bellevue Asset Mngmt 14 BK Índice Salud A 11,72 17,62 5,04 0,85 0,60 Bankinter Gestión 15 BK Índice Salud R 11,05 17,39 4,92 0,83 0,80 Bankinter Gestión 16 Sigma Inv. House Healthc 7,19 16,36 3,69 1,14 1,60 Andbank Wealth 17 Bellevue AI Hea EUR B -- 16,11 3,01 1,19 0,00 Bellevue Asset Mngmt 18 Ibercaja Sanidad A 5,97 12,20 2,31 0,86 2,10 Ibercaja 19 Mutuafondo Salud L -- 10,34 5,01 1,91 0,72 Mutuactivos 20 Mutuafondo Salud A -- 9,68 4,68 1,86 1,37 Mutuactivos 21 R4 Megat. Salud 1,76 6,93 1,07 1,01 0,00 Renta 4 22 Bellevue Hea Strat B 1,13 4,93 0,90 1,04 1,60 Bellevue Asset Mngmt 23 Bellevue Digital Hea B -16,48 -2,81 -3,48 5,41 1,60 Bellevue Asset Mngmt 24 Bellevue Em Mkt Hea B -13,45 -7,27 3,91 3,68 1,60 Bellevue Asset Mngmt 25 Bellevue As Pac Hea B -14,06 -7,81 -0,02 4,62 1,60 Bellevue Asset Mngmt 26 Bellevue Med Serv B -11,45 -13,94 -12,08 3,76 1,60 Bellevue Asset Mngmt Abante Life Sciences A 47,36 -- 13,73 2,14 1,50 Abante Asesores Abante Life Sciences C 47,36 -- 13,73 2,14 1,50 Abante Asesores CBNK Sel. Salud B -- -- -- 1,85 0,85 CBNK CBNK Sel. Salud A -- -- -- 1,82 1,35 CBNK Construcción e Infraestructuras 1 MFS Gb Listed Infra A1USD -- 19,68 15,37 -0,23 0,00 MFS Meridian F. 2 MFS Gb List Infra A1EUR -- 18,10 14,94 -0,45 0,00 MFS Meridian F. 3 BB Infrastruct Opp Col LB 25,36 16,75 15,33 0,89 1,66 Mediolanum 4 MFS Gb List Infra AH1EUR -- 16,65 11,43 0,30 0,00 MFS Meridian F. 5 BB Infrastruct Opp Col LA 28,46 15,92 14,43 0,89 1,66 Mediolanum 6 BB Infrastruct Opp Col SA 26,24 15,54 14,14 0,86 2,65 Mediolanum 7 BB Infrastruct Opp Col SB 21,76 15,42 14,07 0,87 2,65 Mediolanum 8 BB Infrastruct Op Col LHB 23,32 13,47 10,40 0,45 1,66 Mediolanum 9 BB Infrastruct Op Col LHA 26,88 13,31 10,41 0,43 1,66 Mediolanum 10 BB Infrastruct Op Col SHA 25,47 13,18 10,25 0,41 2,65 Mediolanum 11 BB Infrastruct Op Col SHB 21,03 12,91 10,16 0,42 2,65 Mediolanum 12 Green Building Evo LA -- 10,17 13,25 0,85 2,10 Mediolanum 13 Green Building Evo LB -- 9,96 12,93 0,79 2,10 Mediolanum 14 DWS Inv Glob Infrastr LC 28,27 9,58 10,52 -1,32 1,64 DWS International Esp 15 Green Building Evo LHA -- 7,71 10,14 0,47 2,10 Mediolanum 16 Green Building Evo LHB -- 7,35 9,75 0,42 2,10 Mediolanum CBNK Sel. Infraestruct. B -- -- -- -0,15 0,85 CBNK CBNK Sel. Infraestruct. A -- -- -- -0,34 1,35 CBNK Ecología y Medio Ambiente 1 NSF Climate Change+ I 24,14 33,52 19,28 -13,86 1,06 Nevastar Finance Lux. 2 NSF Climate Change+ A 22,31 33,13 18,94 -13,89 1,56 Nevastar Finance Lux. 3 Mutuafondo Trans Energ L -- 28,21 13,09 -6,98 0,72 Mutuactivos 4 JPMClChSosAcETFUSac 46,66 25,18 20,87 -4,43 0,00 JPMorgan Asset M. 5 R4 Megat. Medio Ambiente 25,01 20,08 13,22 -1,48 1,60 Renta 4 6 Ibercaja New Energy Cl A 14,22 15,56 12,87 -8,94 2,20 Ibercaja 7 CPR Inv Climate Action 43,79 15,07 10,14 -1,35 0,00 Amundi Iberia 8 Sabadell Eco.Verde, Carte 27,41 14,15 11,02 -3,93 0,70 Sabadell Asset Mgmt 9 Sabadell Eco.Verde, Premi 27,20 14,07 10,97 -3,94 0,75 Sabadell Asset Mgmt 10 Sabadell Eco.Verde, Plus 26,23 13,77 10,79 -3,97 1,00 Sabadell Asset Mgmt 11 Sabadell Eco.Verde, Empre 26,23 13,76 10,79 -3,97 1,00 Sabadell Asset Mgmt 12 Sabadell Eco.Verde, Pyme 25,31 13,51 10,66 -3,98 1,25 Sabadell Asset Mgmt FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora
CUADROS Lunes 3 agosto 2026 Expansión 13 Sabadell Eco.Verde, Base 24,39 13,24 10,52 -3,99 1,50 Sabadell Asset Mgmt 14 DWS Inv Climate Tech LC 23,53 12,49 11,96 -5,97 1,50 DWS International Esp 15 Microbank SI Imp RV 22,93 12,38 7,21 -1,03 2,32 CaixaBank AM 16 BK Efic Energ y Medioamb 33,15 12,15 9,41 -4,09 1,75 Bankinter Gestión 17 AF Global Ecology ESG 43,93 7,68 6,28 -2,96 0,20 Amundi Iberia 18 Rural Impacto Gl. Cartera 18,96 5,02 6,76 -4,73 0,73 Gescooperativo 19 Rural Impacto Global Std 13,24 3,32 5,75 -4,85 2,37 Gescooperativo 20 BB Circular Economy L 8,32 2,15 6,93 -4,46 0,02 Mediolanum 21 BB Circular Economy LH 7,93 0,45 3,79 -5,51 0,02 Mediolanum 22 AGI Global Water ATH 7,23 -2,93 -2,05 0,61 1,75 Allianz Global Invest Energía 1 R4 Megat Ariema Hidrógeno 6,19 53,52 24,29 -13,13 0,00 Renta 4 2 Challenge Energy Opp L 42,60 32,57 31,19 8,67 1,66 Mediolanum 3 Challenge Energy Opp S 41,09 32,12 31,01 8,65 2,16 Mediolanum 4 BB Enrgy Transit L EUR 0,85 18,11 9,66 -9,79 0,02 Mediolanum 5 BB Enrgy Transit LH EUR -0,93 15,97 7,15 -9,78 0,02 Mediolanum Finanzas 1 Meta Finanzas I 141,77 30,90 14,07 -0,34 0,83 Metagestión 2 Meta Finanzas A 131,01 29,44 13,76 -0,38 1,43 Metagestión 3 Ibercaja Financiero 70,04 18,86 10,77 4,67 2,10 Ibercaja 4 BK Finanzas Globales 71,33 18,09 10,60 4,74 1,60 Bankinter Gestión 5 Cha Financial Opp L 74,40 18,08 11,26 5,23 1,66 Mediolanum 6 Cha Financial Opp S 72,64 17,50 10,98 5,13 2,16 Mediolanum Industria 1 Cha Industrial&Mat Opo LA 40,45 17,35 14,07 -1,96 1,66 Mediolanum 2 Cha Industrial&Mat Opp SA 39,03 16,99 13,91 -1,98 2,16 Mediolanum 3 DWS Inv Critucal Tech. 44,76 8,25 7,33 -4,32 1,50 DWS International Esp Inmobiliarios (RV) 1 DWS Inv Global RE Secs 22,38 15,69 15,01 1,95 1,69 DWS International Esp 2 Ibercaja Infraestructur A 19,54 13,26 14,71 0,26 2,05 Ibercaja 3 GVC Gaesco Op Emp Inmob I 47,27 12,58 9,85 1,92 0,00 GVC Gaesco Gestión 4 GVC Gaesco Op Emp Inmob A 40,78 10,91 8,90 1,79 2,34 GVC Gaesco Gestión Materias Primas 1 JPM Gb Natural Res AAcc 56,05 45,45 17,61 5,37 1,50 JPMorgan Asset M. 2 JPM Gb Natural Res DAcc 51,16 43,87 16,86 5,23 1,50 JPMorgan Asset M. Metales Preciosos 1 AGI Gb Metals & Mining AT 52,42 50,16 5,66 -0,69 1,50 Allianz Global Invest 2 DWS Inv Gold&Prec Metals 157,01 44,30 -11,19 -0,66 1,75 DWS International Esp Ocio 1 GVC Gaesco 300 P WorldW 27,68 10,42 6,61 -1,92 1,53 GVC Gaesco Gestión Tecnología y Telecomunicaciones 1 Mutuafondo Tecnológico L 86,88 28,88 17,45 -6,34 0,74 Mutuactivos 2 Rural Tecnológico RV Car 99,32 27,78 21,83 -10,28 0,57 Gescooperativo 3 Rural Tecnológico RV Est 88,83 25,50 20,57 -10,42 2,37 Gescooperativo 4 JPM Europe Dyn Tech AAcc 28,04 20,14 16,37 -10,26 1,50 JPMorgan Asset M. 5 BK Tecnología 65,60 19,73 13,90 -7,00 1,17 Bankinter Gestión 6 Cha Technology Opp L 78,00 19,41 12,24 -9,67 1,66 Mediolanum 7 JPM Europe Dyn Tech Dacc 24,17 18,93 15,66 -10,33 1,50 JPMorgan Asset M. 8 Cha Technology Opp S 76,18 18,64 11,99 -9,69 2,16 Mediolanum 9 Fondo Naranja Nasdaq 100 -- 18,25 12,88 -8,09 0,00 Amundi Iberia 10 AGI Artificial Intell ATH 47,50 17,95 7,94 -15,29 1,75 Allianz Global Invest 11 CBK Comunicación Mundial 74,90 17,94 9,03 -4,55 1,83 CaixaBank AM 12 BBVA Megatend. Tecnologic 55,28 17,81 8,76 -6,06 2,36 BBVA 13 Sant. Future US Tech 30,63 17,29 11,09 -7,92 1,44 Santander Asset Mg. 14 NSF Convergence Tech A 30,04 17,05 14,79 -5,96 1,56 Nevastar Finance Lux. 15 BK EEUU Nasdaq 100 61,43 15,98 8,08 -7,38 1,25 Bankinter Gestión 16 GVC Gaesco TFT 32,33 15,68 9,32 0,58 2,35 GVC Gaesco Gestión 17 AGI Cyber Security AT 77,03 15,08 22,31 -5,61 1,75 Allianz Global Invest 18 Sab.Economía Digital-Cart 71,24 15,06 9,17 -6,89 0,80 Sabadell Asset Mgmt 19 Sab.Economía Digital-Prem 70,95 14,98 9,12 -6,91 0,85 Sabadell Asset Mgmt 20 Sab.Economía Digital-Empr 69,65 14,68 8,95 -6,93 1,10 Sabadell Asset Mgmt 21 Sab.Economía Digital-Plus 69,65 14,68 8,95 -6,93 1,10 Sabadell Asset Mgmt 22 Sab.Economía Digital-Pyme 68,42 14,42 8,82 -6,94 1,35 Sabadell Asset Mgmt 23 Sab.Economía Digital-Base 67,18 14,15 8,68 -6,95 1,60 Sabadell Asset Mgmt 24 Kutxabank Bol N Econ.Car 35,96 13,48 9,81 -4,08 0,86 Kutxabank Gestión 25 R4 Megat. Tecnología 57,76 12,34 10,79 -5,65 0,00 Renta 4 26 Kutxabank Bolsa N Econ. 31,42 12,20 9,10 -4,18 2,00 Kutxabank Gestión 27 Ibercaja Tecnológico A 67,30 11,45 8,27 -4,61 2,10 Ibercaja 28 JPM US Technology Aacc 59,56 8,50 4,79 -16,03 1,50 JPMorgan Asset M. 29 JPM US Technology Dacc 54,90 7,39 4,15 -16,10 1,50 JPMorgan Asset M. 30 JPM US Tec A acc EUR hedg 56,05 5,11 0,53 -15,56 1,50 JPMorgan Asset M. Garantizados Garant. Renta Fija 1 Rural Garantía 2026 8,79 1,44 0,86 0,15 0,50 Gescooperativo 2 Rural II Rentabilidad Gar -- 1,33 0,80 0,14 0,60 Gescooperativo 3 Fondmapfre Garantia II -- 1,08 0,65 0,12 0,70 Mapfre Asset Mgmt. 4 Fondo Naranja Gar 2026 II -- 1,08 0,61 0,09 0,62 Mapfre Asset Mgmt. 5 Rural 2027 Garantía 8,60 1,02 0,51 0,08 0,53 Gescooperativo 6 Rural VI Rent Garant. -- 0,94 0,46 0,06 0,00 Gescooperativo 7 Sabadell Gtía Fija 17 9,77 0,94 0,15 -0,23 0,30 Sabadell Asset Mgmt 8 Rural Horizonte Garant. 9,56 0,85 0,33 0,04 0,00 Gescooperativo 9 Rural 4 Garantía RF 9,42 0,83 0,09 -0,19 0,45 Gescooperativo 10 Rural VII Rent Garant. -- 0,71 0,22 -0,05 0,00 Gescooperativo 11 Unifond Rentas Gar. 2030 6,57 0,67 -0,56 -0,97 0,74 Unicaja Asset Mgmt 12 Sabadell Gtía Fija 21 -- 0,63 -0,01 -0,28 0,59 Sabadell Asset Mgmt 13 Rural VIII Rent. Garant. -- 0,51 0,01 -0,22 0,60 Gescooperativo 14 Rural Horizonte 2028 Gara 10,99 0,46 -0,11 -0,40 0,00 Gescooperativo Rural XI Rent. Garant. -- -- -0,41 -0,44 0,60 Gescooperativo Rural XII Rent. Garant. -- -- -- -0,43 0,10 Gescooperativo March RF 2025 Gar -- -- -- -- 0,00 March Rural Gtía.Octubre 2025 -- -- -- -- 0,50 Gescooperativo Garant. Renta Variable 1 BK Índice España 2027 Gar 53,19 22,58 8,89 0,24 0,50 Bankinter Gestión 2 Rural Bolsa 2027 Garantía 30,96 9,75 3,60 0,40 0,55 Gescooperativo 3 BK Ibex 2028 Plus Gar 29,34 9,65 3,69 -0,24 0,39 Bankinter Gestión 4 Rural 2027 Garantía Bolsa 29,56 9,31 3,25 0,33 0,50 Gescooperativo 5 BK España 2027 Gar 23,03 7,01 2,50 0,02 1,25 Bankinter Gestión 6 Fondmapfre Garantia VII -- 5,52 2,95 -0,15 0,00 Mapfre Asset Mgmt. 7 BK Ibex 2026 Plus II Gar. 17,15 4,34 1,64 0,18 0,40 Bankinter Gestión 8 Fondmapfre Garantia VI -- 3,94 2,02 -0,06 0,00 Mapfre Asset Mgmt. 9 BK Ibex 2026 Plus Gar. 16,45 3,79 1,59 0,13 0,50 Bankinter Gestión 10 BK Media Europea 2026 Gar 14,20 3,27 1,97 0,86 0,50 Bankinter Gestión 11 Unicaja Rentas Gar. 2029 9,12 1,50 0,39 -0,30 0,70 Unicaja Asset Mgmt 12 BK Ibex Rentas 2027 Gar. 10,02 1,24 0,64 0,08 0,40 Bankinter Gestión 13 BK Euribor Rentas IV G 9,00 1,16 0,56 0,07 0,40 Bankinter Gestión 14 BK Euribor 2027 Gar 9,41 1,15 0,54 0,06 0,35 Bankinter Gestión BK Ibex 2025 II Gar -- -- -- -- 0,50 Bankinter Gestión CBK Gar EURIBOR -- -- -- -- 0,53 CaixaBank AM BK Euribor 2025 Gar. -- -- -- -- 0,60 Bankinter Gestión CBK Gar EURIBOR II -- -- -- -- 0,58 CaixaBank AM Inversiones Alternativas Objetivo Volatilidad (0% - 2%) 1 Dunas Valor Prudente 12,67 2,25 1,19 0,16 0,30 Dunas Capital 2 BBVA Bonos Valor Relativo 9,27 1,80 0,88 -0,06 0,45 BBVA 3 Dunas Valor Prudente R 11,13 1,74 0,90 0,12 0,90 Dunas Capital Dunas Valor Prudente RD -- -- 0,77 0,18 0,00 Dunas Capital Dunas Valor Prudente D -- -- 0,16 0,16 0,00 Dunas Capital Objetivo Volatilidad (2% - 4%) 1 Unicaja Conservador C 17,49 4,75 2,21 -1,10 0,72 Unicaja Asset Mgmt 2 Unicaja Conservador I -- 4,67 2,17 -1,10 0,80 Unicaja Asset Mgmt 3 Unicaja Conservador P -- 4,36 2,00 -1,12 0,95 Unicaja Asset Mgmt 4 Welzia Ahorro 5 14,79 4,21 2,49 -0,41 0,78 Welzia Management 5 Unicaja Conservador A 14,11 3,75 1,66 -1,17 1,53 Unicaja Asset Mgmt 6 BK Multiestrategia 9,07 3,26 1,92 -0,02 0,95 Bankinter Gestión 7 ING DIR FN Conservad 12,54 2,94 1,35 -1,24 1,20 Amundi Iberia 8 Renta 4 Valor Relativo 11,47 1,30 0,48 -0,44 1,35 Renta 4 9 Abanca G. Conservador 9,05 1,15 0,34 -0,47 0,63 ABANCA Gestión de Act 10 Renta 4 Pegasus 12,46 0,92 0,10 -0,80 1,00 Renta 4 Objetivo Volatilidad (4% - 7%) 1 GVC Gaesco Ret Absoluto 25,43 12,11 9,44 0,23 0,75 GVC Gaesco Gestión 2 ING DIR FN Moderado 18,02 6,34 3,59 -1,46 1,20 Amundi Iberia 3 CBK Sel Ret Absoluto Pl 12,12 4,94 1,80 -0,40 0,92 CaixaBank AM 4 Creand Gestión Flex.Sos.I 16,12 3,84 2,81 0,13 0,16 Creand Wealth Mngmt. 5 Creand Gestión Flex.Sos.C -- 3,44 2,60 0,10 0,06 Creand Wealth Mngmt. 6 CBK Diversificado Dinám. 12,53 3,31 1,18 -0,62 1,10 CaixaBank AM 7 Dunas Valor Equilibrado I 17,19 3,22 2,20 0,78 0,60 Dunas Capital 8 Abanca G. Moderado 13,09 3,14 1,57 -0,80 1,09 ABANCA Gestión de Act 9 U.Gestión Prudente C 15,67 2,84 1,93 0,64 0,55 Unicaja Asset Mgmt 10 Dunas Valor Equilibrado R 15,21 2,53 1,85 0,76 1,15 Dunas Capital 11 Ibercaja Estrategia Din A 13,07 2,12 0,90 -0,40 1,50 Ibercaja 12 Unifond RF Flexible C 7,09 -0,18 -0,39 -0,66 0,35 Unicaja Asset Mgmt 13 Dunas Valor Equilibrado D 6,77 -0,27 0,68 0,78 0,62 Dunas Capital 14 Unifond RF Flexible,P 5,98 -0,36 -0,48 -0,66 0,47 Unicaja Asset Mgmt 15 Dunas Valor Equilibrad RD 6,35 -0,37 0,66 0,76 1,15 Dunas Capital 16 Unifond RF Flexible A 5,10 -0,64 -0,65 -0,69 0,77 Unicaja Asset Mgmt 17 U.Gestión Prudente B 3,10 -1,22 -1,38 -0,07 1,16 Unicaja Asset Mgmt AGF - Equity Manager C 30,41 -- 7,59 1,45 1,50 Abante Asesores AGF - Equity Manager A 30,41 -- 7,59 1,45 1,50 Abante Asesores AGF - Equity Manager B 27,05 -- 7,05 1,37 2,15 Abante Asesores Objetivo Volatilidad (7% - 10%) 1 Cinvest Multigest/ Evera 64,76 16,35 9,77 -2,43 1,37 Creand Wealth Mngmt. 2 ING DIR FN Dinámico 29,66 13,01 8,25 -1,64 1,20 Amundi Iberia 3 Sant PB Gest Din Decidido 16,25 9,84 3,56 -0,37 1,73 Santander Asset Mg. 4 Unifond Moderado C 28,14 8,89 4,49 -1,60 0,77 Unicaja Asset Mgmt 5 Fonradar Internacional 31,16 8,84 6,71 -0,71 0,90 GVC Gaesco Gestión 6 Unifond Moderado I -- 8,80 4,44 -1,61 0,86 Unicaja Asset Mgmt 7 Unifond Moderado P -- 8,46 4,25 -1,62 1,01 Unicaja Asset Mgmt 8 Unifond Moderado A 24,25 7,78 3,88 -1,67 1,63 Unicaja Asset Mgmt 9 Abante Moderado A 21,07 7,30 4,64 -0,71 0,60 Abante Asesores 10 Unicaja Gest Crecimiento 10,35 6,71 3,95 2,17 1,42 Unicaja Asset Mgmt 11 Dunas Valor Flexible I 25,31 5,36 4,27 2,08 0,80 Dunas Capital 12 CIG Dinámica I 17,21 5,22 2,34 -0,38 0,60 C. Ingenieros 13 Dunas Valor Flexible R 23,07 4,57 3,89 2,06 1,55 Dunas Capital 14 CIG Dinámica A 12,94 3,96 1,68 -0,41 1,50 C. Ingenieros 15 Sigma Inves House Capital 14,52 2,61 0,90 -1,21 1,48 Andbank Wealth 16 Penta Inversión B 13,23 2,55 1,24 -0,02 0,00 Renta 4 17 Dunas Valor Flexible RD -- 1,09 2,31 2,07 1,60 Dunas Capital 18 Dunas Valor Flexible D 12,27 1,01 2,34 2,08 0,80 Dunas Capital Objetivo Volatilidad (10% - 15%) 1 Unicaja Dinámico C 42,43 14,06 7,65 -1,80 0,81 Unicaja Asset Mgmt 2 Unicaja Dinámico I -- 13,95 7,60 -1,80 0,91 Unicaja Asset Mgmt 3 Unicaja Dinámico P -- 13,58 7,39 -1,82 1,07 Unicaja Asset Mgmt 4 Unicaja Dinámico A 37,85 12,83 6,99 -1,88 1,73 Unicaja Asset Mgmt 5 Dunas Valor Audaz I -- 8,66 7,15 3,97 0,00 Dunas Capital 6 Dunas Valor Audaz R -- 8,05 6,71 3,91 0,00 Dunas Capital 7 Abanca G. Decidido 22,91 7,82 4,36 -1,00 0,09 ABANCA Gestión de Act 8 Dunas Valor Audaz RD -- 7,23 5,52 4,02 0,00 Dunas Capital 9 Dunas Valor Audaz D -- 6,22 4,73 3,98 0,00 Dunas Capital 10 CBK Selección Alternativa 15,62 5,81 2,03 -0,59 1,15 CaixaBank AM Rentabilidad Absoluta 1 Unifond RV Europa Selec.A 55,14 13,70 5,80 -3,24 1,80 Unicaja Asset Mgmt 2 GVC Gaesco Ret Abs Clas I 27,71 12,78 9,82 0,28 0,03 GVC Gaesco Gestión 3 MFS Global Tot Ret A1 25,26 12,68 9,87 2,12 1,05 MFS Meridian F. 4 Tramontana R. A. Audaz 47,64 10,08 2,61 0,17 2,20 GVC Gaesco Gestión 5 BBVA Retorno Absoluto 11,87 6,14 2,82 1,02 0,90 BBVA 6 CBK Sel Ret Absoluto Est 11,79 4,84 1,75 -0,40 1,02 CaixaBank AM 7 AF Absol Ret MultiStrat 15,07 4,69 1,63 -1,77 1,20 Amundi Iberia 8 Sant. Gest Dinam Alternat 9,45 3,77 0,79 -0,46 0,97 Santander Asset Mg. 9 Sab.Selec.Altern.-Carte 11,97 3,04 0,29 -1,21 0,55 Sabadell Asset Mgmt 10 Sab.Selec.Altern.-Premier 11,63 2,94 0,24 -1,22 0,65 Sabadell Asset Mgmt 11 Sab.Selec.Altern.-Plus 10,96 2,73 0,12 -1,24 0,85 Sabadell Asset Mgmt 12 Sab.Selec.Altern.-Empresa 10,96 2,73 0,12 -1,24 0,85 Sabadell Asset Mgmt 13 Sab.Selec.Altern.-Pyme 10,63 2,63 0,06 -1,25 0,95 Sabadell Asset Mgmt 14 Sab.Selec.Altern.-Base 10,30 2,53 0,01 -1,25 1,05 Sabadell Asset Mgmt 15 U Gestión Prudente A 13,35 2,15 1,53 0,60 1,16 Unicaja Asset Mgmt 16 Bellevue Global Macro B 15,69 1,38 -0,95 -2,57 1,40 Bellevue Asset Mngmt 17 BBVA Bonos Dur Flexible 7,85 1,13 0,49 -0,29 0,70 BBVA 18 CH Solidity & Return LB 5,66 0,61 -0,32 -1,21 1,21 Mediolanum 19 JPM MM Alte.A-Acc EUR Hdg 4,78 0,41 -2,11 -2,24 0,00 JPMorgan Asset M. 20 ALKEN Abs Rtn Europ I 40,33 0,14 -3,39 -1,07 1,50 Alken Asset Managent 21 JPM MM Alternat DAcc(hgd) 3,69 0,06 -2,31 -2,26 1,50 JPMorgan Asset M. 22 Belgravia Épsilon Z 2,76 -0,11 0,72 0,85 0,78 Singular Asset Mgmt 23 ALKEN Abs Rtn Europ A 38,21 -0,41 -3,73 -1,11 2,25 Alken Asset Managent 24 CH Solidity & Return LA 5,87 -0,58 -1,51 -1,21 1,21 Mediolanum 25 Belgravia Epsilon A 1,21 -0,71 0,42 0,83 1,33 Singular Asset Mgmt Fondo de Fondos Inv. Libre (FoFIL) 1 Alma V FIL I -- 4,30 1,42 -- 0,48 Singular Asset Mgmt 2 Alma V FIL A 17,38 3,79 1,16 -- 0,88 Singular Asset Mgmt Pequity U&U Global Opport -- -- -- -- 1,32 Creand Wealth Mngmt. Inv. Alt. Derivados 1 U.Gest. Crecimiento CL P 11,61 7,18 4,20 2,21 0,88 Unicaja Asset Mgmt 2 JPM Eur EqAbsAlphaA(P)Acc 39,74 6,06 1,71 -1,09 1,50 JPMorgan Asset M. 3 JPM Eur EqAbsAlphaD(P)Acc 37,34 5,37 1,32 -1,15 1,50 JPMorgan Asset M. 4 JPM Gb Macro A-Acc 4,90 2,74 2,18 0,03 1,25 JPMorgan Asset M. 5 JPM Gb Macro D-Acc 3,49 2,29 1,92 0,00 1,70 JPMorgan Asset M. 6 JPM Gb Macro A-Acc hdg 3,88 0,27 -1,20 0,64 1,75 JPMorgan Asset M. 7 JPM Gb Macro D-Acc Hdg 2,47 -0,19 -1,47 0,59 2,20 JPMorgan Asset M. 8 Value Minus Growrh Mkneut -3,52 -1,67 2,77 10,40 1,35 GVC Gaesco Gestión U.Gest. Crecimiento CL I -- -- 4,39 2,22 0,74 Unicaja Asset Mgmt U.Gest. Crecimiento CL C -- -- 4,39 2,23 0,67 Unicaja Asset Mgmt Inversión Libre (FIL) 1 Cobas Concentrados (A) -- 57,46 23,25 -- 1,04 Cobas Asset Mngt 2 Cobas Concentrados (B) 158,86 57,19 23,19 -- 0,88 Cobas Asset Mngt 3 Cobas Concentrados (C) 156,27 56,39 22,72 -- 1,75 Cobas Asset Mngt 4 Cobas Concentrados (D) 154,45 56,06 22,61 -- 0,00 Cobas Asset Mngt 5 Tercio Capital, FIL 129,38 49,90 19,03 -- 1,56 Creand Wealth Mngmt. 6 Cobas Concentrated Lux e -- 49,78 19,95 -2,68 0,00 Cobas Asset Mngt 7 Return Stacked Offroad -- 18,26 7,01 -1,22 0,78 Andbank Wealth 8 Core Value FIL -- 15,80 11,01 1,34 1,75 Creand Wealth Mngmt. 9 Alternative Cinvest 44,75 12,01 -- -- 1,77 Creand Wealth Mngmt. 10 Bestinver Consumo Global 38,55 9,08 8,10 -7,12 1,85 Bestinver 11 Mutuafondo Estrategia Gl. 16,21 3,71 1,66 0,19 0,65 Mutuactivos 12 Kenta Pagarés Corp. I 10,61 2,42 1,39 0,19 0,35 Renta 4 13 Kenta Pagarés Corp R 9,77 2,18 1,25 0,17 0,60 Renta 4 14 Solventis Alt Platinum I -- 2,06 0,97 0,77 0,57 Solventis 15 Solventis Alt Platinum R -- 1,78 0,81 0,75 0,87 Solventis 16 SDLF II PC, FIL 7,32 0,60 0,38 -- 0,00 Solventis 17 SDLF II INST., FIL 7,36 0,60 0,38 -- 0,00 Solventis 18 SDLF II BP, FIL 6,09 0,20 0,18 -- 1,27 Solventis Solventis Alt Platinum. D -- -- -- 0,78 1,27 Solventis Olimpus Systematic FIL E -- -- -- -3,63 1,27 Solventis Alma Bonos Flotantes I -- -- -- -- 0,48 Singular Asset Mgmt Alma Bonos Flotantes A -- -- -- -- 0,88 Singular Asset Mgmt Solidarios 1 Sant. Sost. Evolución 18,04 10,16 6,99 -0,78 1,56 Santander Asset Mg. 2 Microbank Fondo Ético 18,69 7,59 4,05 -0,66 1,56 CaixaBank AM 3 Sant. Sost. Crecimiento A 13,07 6,24 3,97 -0,73 1,26 Santander Asset Mg. 4 Cinvest II/Gest.Flex.Sol. -- 5,28 3,49 -0,47 1,06 Creand Wealth Mngmt. 5 Cinvest M/Good Mega Solid 16,85 5,16 2,78 -1,68 1,52 Creand Wealth Mngmt. 6 Sab.Inv.Ética.Sol.-Cart 14,39 3,72 2,09 -0,35 0,80 Sabadell Asset Mgmt 7 Sab.Inv.Ética.Sol.-Prem 14,04 3,61 2,03 -0,35 0,90 Sabadell Asset Mgmt 8 Sab.Inv.Ética.Sol.-Plus 13,53 3,46 1,94 -0,37 1,05 Sabadell Asset Mgmt 9 Sab.Inv.Ética.Sol.-Empr 13,53 3,46 1,94 -0,37 1,05 Sabadell Asset Mgmt 10 Fondo Ètico Educa 5.0 15,20 3,41 1,61 -0,93 1,35 Renta 4 11 Sab.Inv.Ética.Sol.-Pyme 11,91 2,99 1,68 -0,40 1,60 Sabadell Asset Mgmt 12 Sab.Inv.Ética.Sol.-Base 11,10 2,79 1,56 -0,42 1,95 Sabadell Asset Mgmt 13 Kutxabank C. Solidario S. 9,29 2,19 2,60 -2,10 1,60 Kutxabank Gestión 14 Sant. Comp. Solidario 11,04 2,05 1,05 -1,06 1,59 Santander Asset Mg. 15 U. Solidario Fun Cajastur 14,52 1,79 0,26 -1,23 1,55 Unicaja Asset Mgmt 16 U. Solidario Fun Cantabr 14,52 1,79 0,26 -1,23 1,55 Unicaja Asset Mgmt 17 U. Solidario Fun Extremd 14,52 1,79 0,26 -1,23 1,55 Unicaja Asset Mgmt 18 U. Solidario F.R. Madrid 14,52 1,79 0,27 -1,23 1,55 Unicaja Asset Mgmt 19 Sant. Soste. RF Ahorro A 8,86 0,73 0,30 -0,23 1,07 Santander Asset Mg. E.T.H.I.C.A. RC 42,13 -- -- -1,56 1,20 Allianz Global Invest Otros Otros 1 BK Bolsa Esp Objetivo2027 67,84 27,25 10,39 0,27 0,54* Bankinter Gestión 2 AGI Volatility Strat PT2 2,03 2,19 -1,69 0,04 1,00 Allianz Global Invest 3 AF Volatility Euro 8,16 1,57 4,26 0,08 1,20 Amundi Iberia 4 BK Europeo Inverso -30,55 -16,64 -10,28 -0,09 1,10 Bankinter Gestión FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Com. Ord. Fondo meses meses ene. 26 30 días anual Gestora RÁNKING SEMANAL DE PLANES DE PENSIONES Valor Rentabilidad acumulada (%) Plan último En En En En Euros 2026 1 año 3 años 5 años Grupo GARANTIZADOS RENTA FIJA BBVA Prote.Futuro 5/10C 1,42 2,88 6,86 23,44 15,14 BBVA Pensiones BBVA Prote. Futuro 2/10C 1,25 1,81 4,28 15,89 8,56 BBVA Pensiones CABK Prote.Ren.Premium VI 111,59 0,76 1,28 10,67 -1,93 VidaCaixa CABK Prote.Ren.Premium V 111,66 0,73 1,23 8,34 -4,27 VidaCaixa CABK Prote.Re.Premium VII 110,69 0,61 1,01 9,00 -3,95 VidaCaixa CABK Prote.Ren.Premium IV 132,59 0,49 0,82 6,76 -5,93 VidaCaixa Ibercaja de P. Valor 2027 16,50 -0,11 0,30 7,43 3,78 Ibercaja Rentabilidad Media 1,02 2,25 11,65 1,63 Rentab. Media Ponderada 0,49 1,28 9,68 2,35 GARANTIZADOS RENTA VARIABLE BK Merc Europeo 2026 8,79 1,62 2,64 12,00 2,67 Bankinter Plancaixa V.A. 2027 14,98 0,00 0,02 5,79 -9,85 VidaCaixa Rentabilidad Media 0,81 1,33 8,90 -3,59 Rentab. Media Ponderada 1,52 2,48 11,61 1,89 MIXTO FLEXIBLES Legacy 13,18 7,99 12,76 22,77 16,60 Caser Merchbanc Global 40,99 6,08 31,74 55,71 42,75 Merchbanc Cabk Destino 14,92 4,59 7,55 19,65 16,00 VidaCaixa Protec. Flexible 85 7,58 4,47 8,76 22,04 21,88 Deutsche Zurich P Caser Oportunidad U.Plus 13,25 3,02 6,01 19,40 16,93 Caser Caser N. Oportunidades 20,14 2,79 5,60 17,99 14,87 Caser Renta 4 Nexus 14,01 2,37 5,05 20,03 13,32 Renta 4 Fondomutua 2,17 2,28 4,75 19,65 17,40 Mutuactivos CABK Retorno Absoluto 12,97 1,33 3,92 13,31 10,46 VidaCaixa Rentabilidad Media 3,88 9,57 23,39 18,91 Rentab. Media Ponderada 4,44 8,69 21,52 17,43 MIXTO RENTA FIJA EUROPA Caser Premier 11,49 3,36 6,13 18,81 16,69 Caser GCO Pensiones Mixto Fijo 37,12 3,30 6,26 20,16 19,04 GCO Gestora de Pens. Abanca RF Mixta Moderado 24,40 3,29 4,94 15,21 11,82 Abanca Vida y Pensio. Caser Responsabilidad Plu 8,41 3,28 5,79 17,42 15,20 Caser Plan CR Mixto Fijo 24,88 3,16 5,53 17,23 12,97 Caser Caser Bienestar 30 9,62 3,09 5,65 17,22 14,25 Caser Ahorro 6000 P.P 26,02 3,04 5,57 16,93 13,67 Caser Miralta Patrimonio 26,20 3,04 5,56 16,93 13,72 Caser La Previsora P.P 25,97 3,04 5,57 16,94 13,69 Caser Caser RF Mixta 30 P.P 23,22 3,04 5,57 16,93 13,69 Caser Círculo P.P 24,15 2,94 5,36 16,16 12,15 Caser Extremadura 2000 P.S.I 25,35 2,94 5,26 16,79 14,31 Caser Arquia Banca Renta Global 28,78 2,94 5,36 24,30 13,40 Arquipensiones EGFP Agrocírculo P.P 8,49 2,94 5,36 16,20 12,19 Caser P.P. Prev. Sanitaria Nac. 20,99 2,76 4,16 6,63 8,06 Prev. Sanitaria N. Feelcapital Mar 2 20,87 2,51 6,21 15,97 8,71 Feelcapital Pens. Trea CABK Equilibrio Premium 13,83 2,27 4,60 16,23 10,63 VidaCaixa BBVA Plan Individual 27,46 2,24 4,68 13,53 8,00 BBVA Pensiones CABK Equilibrio PP 9,42 2,16 4,39 15,56 9,58 VidaCaixa Abante Renta 9,71 1,92 4,19 17,85 15,44 Abante Pensiones Individual Caja Jaén 9,31 1,88 4,11 13,31 8,05 Caser ATL Capital Conservador 77,71 1,80 2,55 16,38 24,41 Dunas Capital BBVA Multiac Conservador 12,25 1,73 3,78 11,58 7,89 BBVA Pensiones Gesnorte PP 26,73 1,71 2,37 16,01 23,39 Dunas Capital Nat-Nederlanden Europa 53,90 1,42 2,97 11,74 -4,02 Nationale Nederlan. Generali Mixto RF 2 14,51 1,33 2,72 13,89 5,67 Generali Generali Mixto Renta Fija 11,95 1,29 2,67 13,72 5,40 Generali Mi Plan S. Crecimiento 1,14 1,20 2,80 11,52 1,88 Santander CI Global Sustainab. ISR 10,67 1,08 2,00 12,03 2,70 C. Ingenieros Ruralcoop Asturias 9,27 0,96 2,08 11,88 4,78 Rural Fonditel Red Básica 17,04 0,96 2,74 10,51 2,03 Fonditel Mapfre Capital Respons 9,09 0,96 1,35 6,41 1,17 Grupo Mapfre Acueducto Cap. Protegido 6,95 0,85 1,55 7,85 0,79 Caser CASER Capital Protegido 7,18 0,85 1,55 7,86 0,79 Caser Cajamar Mixto I 15,00 0,81 3,22 16,94 8,64 Cajamar Vida Fondomutua Conservador 14,94 0,71 1,96 18,02 12,44 Mutuactivos Destino Futuro 2030 DB 7,03 0,65 1,94 12,66 1,54 Deutsche Zurich P Mapfre Renta 7,57 0,65 1,30 7,72 6,42 Grupo Mapfre Zurich Destino 2030 7,05 0,65 1,94 12,67 1,55 Deutsche Zurich P Generali 2035 P.P. 10,38 0,54 1,47 9,02 -- Generali Caixa Popular 31,69 0,50 1,38 10,19 1,71 Rural RG Mixto 20 II 26,10 0,44 1,28 9,86 1,21 Rural Bestinver Plan Renta 15,14 0,31 0,95 19,27 8,59 Bestinver Valor Rentabilidad acumulada (%) Plan último En En En En Euros 2026 1 año 3 años 5 años Grupo Valor Rentabilidad acumulada (%) Plan último En En En En Euros 2026 1 año 3 años 5 años Grupo Valor Rentabilidad acumulada (%) Plan último En En En En Euros 2026 1 año 3 años 5 años Grupo
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo CUADROS Lunes 3 agosto 2026 30 Expansión RÁNKING SEMANAL DE PLANES DE PENSIONES (Continuación) Valor Rentabilidad acumulada (%) Plan último En En En En Euros 2026 1 año 3 años 5 años Grupo Abanca RF Mixta Cons 8,05 0,06 0,68 8,36 2,71 Abanca Vida y Pensio. PPI Loreto Öptima 24,28 -- 5,53 18,91 14,45 Loreto Mutua MPP Moderado 30,53 -- 1,93 9,78 2,49 Axa Pensiones Rentabilidad Media 1,83 3,59 14,15 8,98 Rentab. Media Ponderada 1,74 3,61 13,40 7,47 MIXTO RENTA FIJA GLOBAL Mapfre Mixto 32,97 4,02 7,48 14,83 10,36 Grupo Mapfre Finanbest Efic. RF Mixta 12,88 3,18 6,29 18,19 13,96 Prev. Sanitaria N. PSN Valor Ahorro 21,09 2,76 5,31 7,86 9,24 Prev. Sanitaria N. Arquia Banca Pl. Prudente 122,58 2,71 5,39 18,29 12,81 Arquipensiones EGFP Merchbanc Mixto 9,87 2,70 7,22 18,43 15,94 Merchbanc Grupo Zurich 17,23 2,63 5,75 17,97 8,03 Deutsche Zurich P Ibercaja Gest. Evolución 8,28 2,62 6,42 20,44 15,56 Ibercaja Seci Sel. Gestoras 8,71 2,54 7,61 24,72 21,15 Mutuactivos PPI Deuts. Bank Moderado 8,68 2,52 5,56 17,35 1,28 Deutsche Zurich P PP de los Ingenieros 11,81 2,40 3,42 15,70 0,57 C. Ingenieros BS Pentapensión 16,03 2,23 4,01 12,79 9,39 B. Sabadell PPI Mixto Responsable DB 12,53 2,17 4,87 17,57 10,24 Deutsche Zurich P Seci Pensiones 26,70 2,12 4,42 15,42 13,15 Mutuactivos Finizens Conservador (1) 11,30 2,06 5,49 18,03 5,08 Caser Uniplan RF Mixta 30 11,46 1,82 3,71 15,52 11,70 Unicorp Vida Mediolanum RF Mixta 2.629,28 1,79 4,20 16,01 7,08 Mediolanum Pensiones March Pensiones 80/20 26,33 1,71 3,84 10,56 5,73 March G. Santa Lucía Panda Prud. 75,31 1,71 3,24 14,46 8,38 Santa Lucía BS Plan 15 Plus 1 24,38 1,59 3,00 11,56 8,06 B. Sabadell P.Ibercaja G. Equilibrada 14,27 1,45 3,49 13,72 7,88 Ibercaja BBVA Plan Prudente 0,98 1,28 3,01 10,08 2,47 BBVA Pensiones Pelayo Vida Plan Estable 14,18 1,26 2,15 12,44 8,96 Santa Lucía Santalucía VP Mixto Prud 26,83 1,26 2,15 12,44 8,96 Santa Lucía BS Plan 15 Plus 2 19,83 1,23 2,37 9,56 4,86 B. Sabadell BS Plan 15 16,54 1,17 2,27 9,24 4,35 B. Sabadell Duero Equilibrio P.P 32,08 1,16 2,66 13,63 7,30 Unicaja Zurich Moderado 28,53 1,05 2,66 10,04 -0,28 Deutsche Zurich P PPI Deu. Bank Conservador 19,76 1,05 2,66 10,04 -0,28 Deutsche Zurich P BK Premium Conservador 9,75 1,04 2,68 12,77 5,93 Bankinter Duero II 7,20 0,97 2,02 12,62 5,43 Unicaja CABK Jubilación 107,25 0,80 1,79 10,93 4,30 VidaCaixa Duero Objetivo 2023 7,00 0,78 1,73 12,19 4,54 Unicaja Ibercaja Confianza Sost. 10,45 0,72 1,99 13,90 0,73 Ibercaja Uniplan RF Mixta 15 27,32 0,59 0,92 10,73 5,20 Unicorp Vida Agrario Duero P.P 8,51 0,46 1,27 11,03 3,19 Unicaja Duero P.P 22,84 0,46 1,27 11,03 3,18 Unicaja Uniplan Contigo 2030 11,41 0,44 0,77 10,27 3,70 Unicorp Vida Santalucía VP O.Jubi 2025 10,23 0,43 0,87 7,52 2,32 Santa Lucía Santalucía MPersonal 2025 10,21 0,42 0,86 7,40 2,10 Santa Lucía AgrarioDuero CastillaLeón 9,74 0,37 0,74 9,02 0,23 Unicaja Cajamar G. Futuro 2030 11,73 0,19 2,00 14,13 3,40 Cajamar Vida Simplificado Club Diálogo 10,52 -- 4,42 -- -- Axa Pensiones Rentabilidad Media 1,56 3,43 13,43 6,74 Rentab. Media Ponderada 1,86 3,97 14,12 7,95 MIXTO RENTA VARIABLE EUROPA Azvalor Consolidación 156,66 9,86 18,39 25,54 56,11 Dunas Capital Abanca RV Mixto Decidido 11,18 8,41 12,30 27,96 27,92 Abanca Vida y Pensio. Abanca RV Mixta Dinámico 25,47 8,35 12,22 29,68 32,82 Abanca Vida y Pensio. Bestinver Plan Mixto 78,64 8,31 13,09 36,93 34,05 Bestinver CABK Oportunidad PP 20,06 7,97 14,17 37,96 40,48 VidaCaixa BK Mixto 75 Bolsa 45,23 7,60 14,13 30,16 31,11 Bankinter Miralta Crecimiento 8,84 7,51 13,74 35,73 40,60 Caser Círculo Renta Variable 14,74 7,51 13,75 35,73 40,61 Caser Eurofuturo P.P 10,38 7,50 13,75 35,73 40,58 Caser Caser RV Mixta 70 P.P 14,43 7,50 13,74 35,71 40,55 Caser Ontinyent Renta Variable 14,75 7,50 13,74 35,72 40,56 Caser CR Mixto Renta Variable 15,16 7,11 13,12 32,87 39,76 Caser Mi Plan S. Decidido 2,07 5,76 11,04 29,32 22,41 Santander CI Euromarket RV 75 8,05 5,62 7,66 14,16 5,45 C. Ingenieros PSN Plan Individual 8,96 5,28 7,45 19,55 21,98 Prev. Sanitaria N. Sanity 16,87 5,26 8,97 27,69 32,25 Rural RGA-Mixto 75 16,07 5,26 8,97 27,69 32,25 Rural Generali Mixto RV 2 12,60 5,01 9,42 28,12 30,96 Generali Generali Mixto R. Var. 11,43 4,86 9,15 27,17 29,31 Generali Feelcapital Mar 3 11,91 4,76 8,68 20,86 24,28 Feelcapital Pens. Trea Caser Premier Mixto 11,96 4,69 8,45 24,73 24,71 Caser Fonditel 62,04 4,67 9,12 22,68 19,81 Fonditel Lealtad P.P 15,50 4,60 8,29 24,18 23,78 Caser Caser Mixto 50 P.P 15,77 4,53 8,16 23,75 23,15 Caser Ávila Renta Mixta P.P 10,15 4,53 8,16 23,75 23,13 Caser Canarias Renta Mixta P.P 9,51 4,53 8,16 23,75 23,13 Caser Círculo Mixto P.P 10,64 4,53 8,16 23,75 23,13 Caser Rioja 2 P.P 9,92 4,53 8,16 23,75 23,13 Caser Ibercaja F. Europa 30-50 10,84 4,24 8,58 21,61 21,34 Ibercaja CABK Crecimiento 29,84 4,14 7,58 22,80 18,91 VidaCaixa Finizens Cauto (2) 13,54 4,00 8,27 24,61 15,37 Caser RGA Mifuturo 2038 10,55 3,88 6,93 23,48 25,31 Rural Zurich Destino 2037 8,51 3,73 6,72 19,60 14,97 Deutsche Zurich P Destino Futuro 2037 DB 8,50 3,73 6,72 19,59 14,97 Deutsche Zurich P Generali 2055 P.P. 11,38 3,47 6,54 15,88 -- Generali Cat Previsio 18,45 3,41 2,82 22,94 29,29 GCO Gestora de Pens. Caser Alligator 12,88 3,36 6,81 22,01 21,30 Caser Mi Plan S. Moderado 1,53 2,68 5,53 17,64 8,70 Santander RGA-Mixto 40 8,84 2,41 4,41 17,19 13,31 Rural Mujer XXI 10,02 2,41 4,41 17,19 13,31 Rural Cajamar Mixto II 19,66 2,34 8,09 32,80 36,44 Cajamar Vida Generali 2045 P.P. 11,07 2,00 3,85 14,24 -- Generali RGA Mifuturo 2031 8,60 1,37 2,88 13,24 8,97 Rural MPP Equilibrado 24,98 -- 7,85 23,84 24,41 Axa Pensiones Rentabilidad Media 5,13 9,14 25,30 26,54 Rentab. Media Ponderada 4,39 8,21 23,58 18,95 MIXTO RENTA VARIABLE GLOBAL Cobas Mixto Global, PP 177,27 15,99 28,47 75,03 111,03 Cobas Pensiones Finizens Atrevido (5) 20,22 9,29 16,44 43,16 45,14 Caser Mapfre Crecimiento 13,28 9,18 17,23 28,62 29,84 Grupo Mapfre BS Plan 60 Plus 1 8,62 7,60 12,69 26,20 26,25 B. Sabadell Finizens Decidido (4) 17,68 7,54 13,73 37,14 34,97 Caser BS Plan 60 Plus 2 7,95 7,48 12,47 25,48 25,05 B. Sabadell BS Plan 60 11,53 7,35 12,24 24,70 23,76 B. Sabadell Ibercaja P.Gest. Audaz 17,83 6,73 15,91 39,86 45,06 Ibercaja BBVA Plan Dinamico 1,66 6,50 12,13 28,49 31,10 BBVA Pensiones Tressis Carte.Crecimiento 23,71 6,27 8,60 41,23 43,82 Caser Santalucía Pardo Decidido 76,39 5,92 11,53 29,86 26,52 Santa Lucía Abante Variable 18,15 5,86 9,39 25,95 27,77 Abante Pensiones Santalucía VP Gestión Dec 29,41 5,80 11,07 29,51 30,09 Santa Lucía Pelayo Vida P.Evolución 18,93 5,80 11,07 29,51 30,10 Santa Lucía Lloyds PP 22,95 5,78 10,80 28,35 25,58 Santa Lucía Tressis Carte.Equilibrada 19,20 5,78 9,03 27,99 19,93 Caser Finizens Equilibrado (3) 15,05 5,62 10,78 30,35 24,14 Caser Santalucía MPersonal 2055 12,94 5,52 11,61 34,70 25,04 Santa Lucía Santalucía VP O.Jubi 2055 14,37 5,51 11,63 34,75 25,21 Santa Lucía Uniplan RV Mixta 70 11,69 5,43 10,60 28,70 30,12 Unicorp Vida Medvida Partners Decidido 12,25 5,32 9,67 26,10 22,51 Caser Feelcapital 50 148,97 5,22 9,50 21,59 33,34 Prev. Sanitaria Nacional PPI Deuts. Bank Dinámico 13,49 5,18 10,19 29,68 19,63 Deutsche Zurich P Zurich Dinámico 18,44 5,18 10,19 29,69 19,63 Deutsche Zurich P Arquiplan Profim Disc 50 148,74 5,10 9,79 28,63 23,86 Arquipensiones EGFP Duero Inversión P.P 45,24 4,80 9,49 27,30 24,99 Unicaja March Pension 50/50 12,68 4,57 9,18 16,60 17,20 March G. CABK Crecimiento Premium 19,90 4,37 8,01 24,28 21,28 VidaCaixa Profit Previsión 169,75 4,29 12,27 26,99 35,08 Dunas Capital Ibercaja Sost.y Solidario 20,32 4,27 7,18 19,51 15,04 Ibercaja Santalucía MPersonal 2045 12,62 4,24 9,02 30,13 23,79 Santa Lucía Santalucía VP O.Jubi 2045 13,30 4,23 9,00 30,22 24,58 Santa Lucía P.Ibercaja G. Crecimiento 17,36 4,16 9,62 26,46 21,75 Ibercaja BBVA Plan Equilibrado 1,32 4,16 7,91 19,95 17,89 BBVA Pensiones Ahorro Previsión 16,04 4,05 7,67 24,49 24,90 Unicorp Vida BK Premium Dinámico 8,79 3,91 8,66 26,01 29,25 Bankinter CI Climate Sustainab. ISR 10,63 3,69 4,99 22,73 11,18 C. Ingenieros Santalucía Polar Equilib 73,88 3,58 6,92 21,60 17,71 Santa Lucía Uniplan RV Mixta 50 11,11 3,30 6,30 20,29 18,06 Unicorp Vida RGA Mixto 50 Global 7,63 3,23 7,89 23,28 22,97 Rural A&G Equilibrado P.P 13,64 2,83 6,84 21,19 9,12 Mutua. Collegi Engin. A&G Variable P.P 12,40 2,83 6,83 21,33 9,19 Mutua. Collegi Engin. Asefarma Variable 12,42 2,83 6,83 21,33 9,12 Mutua. Collegi Engin. Asefarma Equilibrado 13,68 2,83 6,83 21,33 9,24 Mutua. Collegi Engin. Uniplan Contigo 2054 14,81 2,60 2,95 19,44 16,61 Unicorp Vida BK Premium Moderado 17,51 2,37 5,62 19,24 17,84 Bankinter B&H Jubilación P.P. 13,97 2,21 5,13 15,66 16,74 Caser Uniplan Contigo 2046 14,58 2,14 2,53 18,06 14,41 Unicorp Vida Santalucía VP O.Jubi 2035 12,04 1,89 4,23 18,70 12,53 Santa Lucía Santalucía MPersonal 2035 11,48 1,88 4,22 18,68 12,50 Santa Lucía Cajamar G. Futuro 2050 15,64 1,59 6,20 27,41 26,97 Cajamar Vida Uniplan Contigo 2038 13,02 1,26 1,58 14,64 9,04 Unicorp Vida Cajamar G. Futuro 2040 13,58 0,83 3,97 20,24 13,97 Cajamar Vida Caja Ingenieros Skyline 9,81 -- -- -- -- C. Ingenieros Rentabilidad Media 4,83 9,33 26,84 24,57 Rentab. Media Ponderada 5,08 9,88 26,00 25,27 MONETARIO BBVA P. Mercado Monetario 1,23 0,78 1,35 7,21 8,58 BBVA Pensiones BK Inversión Monetario 11,20 0,70 1,22 7,10 5,48 Bankinter Zurich Suiza 9,05 0,50 1,00 5,60 4,03 Deutsche Zurich P DB Money Market 6,89 0,46 0,92 5,24 4,49 Deutsche Zurich P MPP Monetario 6,66 -- 1,01 7,11 5,40 Axa Pensiones Rentabilidad Media 0,61 1,10 6,45 5,60 Rentab. Media Ponderada 0,75 1,29 7,11 7,46 OBJETIVO VOLATILIDAD 0-2 Dunas Valor Prudente I 100,97 -- -- -- -- Dunas Capital Dunas Valor Prudente R 100,77 -- -- -- -- Dunas Capital Rentabilidad Media -- -- -- -- Rentab. Media Ponderada -- -- -- -- OBJETIVO VOLATILIDAD 10-15 Dunas Valor Audaz I 173,09 8,64 12,96 49,17 74,67 Dunas Capital Dunas Valor Audaz R 164,36 8,29 12,32 46,57 69,61 Dunas Capital Rentabilidad Media 8,47 12,64 47,87 72,14 Rentab. Media Ponderada 8,37 12,47 47,18 70,80 OBJETIVO VOLATILIDAD 4-7 Dunas Valor Equilibrado I 137,03 2,05 2,95 18,01 26,90 Dunas Capital Dunas Valor Equilibrado R 130,36 1,71 2,37 16,01 23,40 Dunas Capital Santalucía VP Ret. Abs. 9,15 0,23 0,58 3,83 0,05 Santa Lucía Renta 4 Dédalo 15,69 -0,05 0,67 12,54 4,94 Renta 4 Rentabilidad Media 0,99 1,64 12,60 13,82 Rentab. Media Ponderada 0,64 1,35 13,73 11,93 OBJETIVO VOLATILIDAD 7-10 Dunas Valor Flexible I 158,24 4,72 5,58 26,67 40,04 Dunas Capital Dunas Valor Flexible R 149,19 4,32 4,88 24,17 35,49 Dunas Capital Rentabilidad Media 4,52 5,23 25,42 37,77 Rentab. Media Ponderada 4,40 5,02 24,66 36,39 RENTA FIJA CORTO PLAZO ZONA EURO Feelcapital Río 15,07 2,89 5,25 12,23 10,68 Feelcapital Pens. Trea Santalucía VP Ges.Estable 10,54 0,82 1,45 8,37 6,42 Santa Lucía Arquia Plan Ahorro CP 136,61 0,80 1,31 9,55 2,35 Arquipensiones EGFP BS Plan Monetario Plus 1 8,84 0,78 1,39 7,46 6,32 B. Sabadell Duero Tranquilidad P.P. 8,18 0,75 1,36 8,10 6,45 Unicaja Uniplan Renta fija CP 1,19 0,75 1,35 8,13 6,64 Unicorp Vida Arquia Banca P. RF Euro 8,53 0,72 1,55 11,67 5,52 Arquipensiones EGFP Caser Premier RF 8,23 0,72 1,51 8,73 7,21 Caser Ibercaja Horizonte 2026 10,49 0,72 1,24 -- -- Ibercaja Mediolanum Act.Monetarios 1.396,74 0,70 1,44 9,45 6,82 Mediolanum Pensiones Acueducto Rentabilidad Pl 11,85 0,68 1,41 8,01 6,23 Caser Caser Ard Premier 11,64 0,65 1,36 7,84 5,98 Caser Renta 4 Renta Fija 17,39 0,62 1,42 11,76 6,29 Renta 4 Caser 3x3 11,75 0,62 1,31 7,68 5,69 Caser Renta 4 Deuda Pública 11,88 0,59 1,42 7,64 5,71 Renta 4 Caser Enero 2009 8,44 0,58 1,26 7,91 5,92 Caser Caser RF 8,32 0,58 1,26 7,91 5,93 Caser Atlantis I, P.P 8,20 0,58 1,26 7,92 5,93 Caser Círculo RF 8,15 0,58 1,26 7,92 5,93 Caser Caser Seguridad Plus 10,64 0,58 1,26 7,91 5,93 Caser BS Plan Monetario Plus 2 8,04 0,57 1,04 6,33 4,47 B. Sabadell Caser 2009 Plus 7,58 0,54 1,17 7,19 4,88 Caser Caser Depósito 35 11,17 0,53 1,16 7,20 4,90 Caser Canarias R.Protegida 6,69 0,53 1,16 7,20 4,90 Caser Rioja Plandepósito 11,61 0,53 1,16 7,20 4,90 Caser Círculo Tranquilidad 10,74 0,53 1,16 7,20 4,90 Caser Caser 2012 8,89 0,53 1,16 7,20 4,90 Caser Caser Julio 2013 7,99 0,53 1,16 7,20 4,90 Caser BS Plan Monetario 7,35 0,49 0,89 5,86 3,69 B. Sabadell Merchbanc PP 19,84 0,48 0,79 5,58 5,84 Merchbanc Generali Renta Fija 7,78 0,46 0,97 7,76 5,10 Generali RGA-Dinero 7,35 0,41 0,82 6,73 2,64 Rural Cajamar Dinero 11,69 0,41 1,01 6,93 2,90 Cajamar Vida Ibercaja Ahorro R. Fija 8,64 0,40 0,85 6,88 4,09 Ibercaja BK Renta Fija Corto Plazo 9,06 0,22 0,66 7,27 3,71 Bankinter Ibercaja Horizonte 2030 13,88 0,20 1,35 9,03 2,04 Ibercaja CABK Ambición CP Premium 12,50 0,19 0,58 6,84 2,95 VidaCaixa CABK Ambición Corto Plazo 11,62 0,19 0,58 6,85 2,95 VidaCaixa CABK RF Corto Plazo 114,51 0,16 0,52 6,61 2,99 VidaCaixa CR Corto Plazo 7,34 0,11 0,52 9,64 5,60 Caser March Protección RF F.P. 7,62 0,08 0,66 7,02 2,21 March G. GCO Pensiones Renta Fija 12,93 0,00 0,63 8,47 5,19 GCO Gestora de Pens. Rentabilidad Media 0,57 1,22 7,91 5,09 Rentab. Media Ponderada 0,35 0,85 7,38 3,96 RENTA FIJA LARGO PLAZO GLOBAL Asefarma Conservador 12,74 0,03 0,60 10,61 -0,03 Mutua. Collegi Engin. A&G Conservador P.P 12,69 0,03 0,60 10,61 -0,06 Mutua. Collegi Engin. Indexa Mas Rent. Bonos 9,27 -0,72 0,35 6,15 -10,44 Caser Rentabilidad Media -0,22 0,52 9,12 -3,51 Rentab. Media Ponderada -0,69 0,36 6,31 -10,07 RENTA FIJA LARGO PLAZO ZONA EURO Feelcapital Río 2 13,11 2,83 4,33 10,82 3,31 Feelcapital Pens. Trea Plancaixa Futuro 2026 17,47 0,94 1,67 9,84 -3,05 VidaCaixa Plancaixa Futuro 170 17,56 0,93 1,65 9,78 -3,12 VidaCaixa Plancaixa Futuro 160 16,70 0,89 1,58 9,52 -3,25 VidaCaixa Arquia Banca P, Inversión 9,00 0,84 2,14 15,65 6,30 Arquipensiones EGFP PSN Pen. RF Confianza 12,34 0,84 1,73 12,03 12,84 Prev. Sanitaria N. Santalucía VP Renta Fija 1,68 0,31 0,82 11,08 3,06 Santa Lucía Pelayo Vida Renta Fija 11,77 0,31 0,81 11,09 3,07 Santa Lucía Duero Estabilidad P.P 11,77 0,31 0,85 11,46 2,99 Unicaja CI Eurobond RF 100 8,06 0,30 0,83 11,60 1,82 C. Ingenieros Estabilidad II 6,86 0,27 0,81 10,95 2,45 Unicaja Uniplan RF Largo Plazo 10,30 0,25 0,73 10,96 2,39 Unicorp Vida Ibercaja Pensiones 1 RF 24,42 0,23 1,21 13,38 1,51 Ibercaja Arquia Banca Obj 2027 121,35 0,10 0,34 8,07 0,66 Arquipensiones EGFP Abanca RF Flexible 13,76 0,00 0,39 7,08 -2,02 Abanca Vida y Pensio. Farmacéuticos de Soria 10,82 -0,01 0,67 9,24 0,55 Rural Ruralcoop Toledo 9,74 -0,01 0,67 9,24 0,56 Rural C.R. Navarra 23,81 -0,01 0,67 9,24 0,55 Rural RGA-Renta Fija 23,54 -0,01 0,67 9,24 0,55 Rural Cajamar Renta Fija 14,07 -0,06 0,49 9,93 -0,11 Cajamar Vida CABK R Fija LP Premium 15,37 -0,43 -0,11 7,45 -0,91 VidaCaixa Ibercaja Horizonte 2028 14,41 -0,43 -0,05 8,78 -7,69 Ibercaja CABK RF Largo Plazo 10,28 -0,43 -0,11 7,45 -0,91 VidaCaixa BBVA Plan Renta Fija 16,63 -0,46 -0,17 6,57 -2,60 BBVA Pensiones Openbank Renta Fija 1,08 -0,48 -0,03 7,20 -6,05 Santander Santander Renta Fija 1,97 -0,48 -0,03 7,19 -6,00 Santander Plancaixa Proyección 2029 14,66 -0,49 0,09 7,83 -10,53 VidaCaixa BS Plan Renta Fija 7,68 -0,50 -0,24 5,65 -7,72 B. Sabadell BK Renta Fija Largo Plazo 21,91 -0,65 -0,33 8,95 0,40 Bankinter MPP Renta Fija 7,85 -- 0,50 6,55 -2,98 Axa Pensiones Rentabilidad Media 0,17 0,75 9,46 -0,46 Rentab. Media Ponderada -0,22 0,25 8,63 -1,19 RENTA VARIABLE ESPAÑA CABK RV Nacional PP 12,83 13,81 37,62 113,71 145,90 VidaCaixa RGARenta Variable Español 17,35 13,45 34,52 106,08 128,37 Rural BK Variable España 35,79 11,31 31,76 87,58 110,23 Bankinter Uniplan RV Ibérico 27,67 10,72 16,75 56,05 69,37 Unicorp Vida Pelayo Espabolsa PP RV 19,29 9,31 15,50 55,31 68,81 Santa Lucía Santalucía VP Espabolsa 2,71 9,31 15,50 55,30 68,84 Santa Lucía Okavango Pensiones 18,71 7,37 22,83 104,96 139,78 Abante Pensiones Rentabilidad Media 10,75 24,93 82,71 104,47 Rentab. Media Ponderada 12,37 32,36 96,68 122,62 RENTA VARIABLE EUROPA BK Variable Europa 8,42 14,93 23,65 35,09 40,67 Bankinter BBVA Plan RV Europa 11,31 11,47 16,84 29,44 49,78 BBVA Pensiones PPI Deuts Bank RV Europa 38,16 9,16 16,09 37,17 45,52 Deutsche Zurich P Mapfre Europa P.P 13,17 8,52 17,12 21,75 24,33 Grupo Mapfre Santander ASG RV Europa 1,78 7,79 16,25 40,10 43,82 Santander Magallanes Acciones Europ 26,60 6,42 19,21 36,94 77,85 Caser Caser Gestión Valor 16,51 6,24 18,52 34,90 71,88 Caser Duero Acción Europa P.P 8,81 4,78 3,97 8,10 11,83 Unicaja MG Lierde PP Bolsa 377,46 3,87 5,43 29,32 31,65 CBNK Pensiones MPP Audaz Europa 15,17 -- 16,16 45,91 61,48 Axa Pensiones Rentabilidad Media 8,13 15,32 31,87 45,88 Rentab. Media Ponderada 8,85 17,14 36,22 47,30 RENTA VARIABLE GLOBAL Azvalor Global Value 268,71 20,26 39,10 39,74 139,31 Dunas Capital Cobas Autónomos 201,48 19,73 36,30 95,22 -- Cobas Pensiones Cobas Empleo 100 228,94 19,73 36,30 95,31 134,74 Cobas Pensiones Cobas Global, PP 195,87 19,72 36,40 96,36 151,31 Cobas Pensiones Ibercaja Dividendo Global 25,22 16,56 20,46 46,33 50,62 Ibercaja CABK Tendencias 37,30 12,69 18,08 40,83 31,67 VidaCaixa BBVA Plan Gbl Des Sos ISR 22,67 12,31 19,45 50,59 51,63 BBVA Pensiones Fondomutua RV Internacion 32,75 11,30 19,86 55,50 69,40 Mutuactivos Indexa Mas Rent. Acciones 26,32 11,18 18,91 51,46 64,98 Caser MVP Horizonte-Alto Rdmto 31,34 11,16 20,87 45,91 66,08 Medvida Partners Europa R.V 13,65 11,07 20,43 51,10 63,43 Caser Caser Premier RV 21,21 11,03 20,35 50,74 62,85 Caser Finanbest Efici.Bolsa Gl 20,58 10,94 19,96 48,69 50,02 Prev. Sanitaria N. Caser Oportunidad 22,35 10,89 20,08 49,75 61,40 Caser CR Renta Variable 13,22 10,89 20,08 49,74 61,39 Caser Caser Variable 14,22 10,89 20,08 49,75 61,25 Caser Miralta Global 10,92 10,89 20,08 49,74 61,27 Caser Círculo Acciones 13,48 10,89 20,08 49,75 61,40 Caser Zurich Star 19,04 10,71 19,03 39,23 35,51 Deutsche Zurich P PPI Deuts. Bank RV Global 12,38 10,66 18,93 38,93 47,53 Deutsche Zurich P PSN Autorresponsabilidad 16,55 10,36 14,87 24,31 23,49 Prev. Sanitaria N. GCO Pensiones R. Variable 20,90 10,31 19,58 56,17 72,72 GCO Gestora de Pens. CABK Selección 30,59 10,06 18,79 38,56 42,12 VidaCaixa Abante Bolsa 31,11 9,80 16,00 41,34 48,31 Abante Pensiones BK Variable Internacional 19,82 9,57 14,03 38,84 57,60 Bankinter Santander Sost. RV Global 14,74 9,01 17,24 55,32 68,04 Santander Arquia B Líderes Del Fut 8,62 8,91 12,36 47,52 27,81 Arquipensiones EGFP Nat-Nederlanden Cr.Global 85,38 8,81 13,90 35,73 31,78 Nationale Nederlan. Renta 4 Global Acciones 31,87 8,63 13,57 21,09 21,56 Renta 4 Mediolanum Renta Variable 2.948,59 8,42 16,24 41,18 53,20 Mediolanum Pensiones March Acciones P.P. 18,46 8,25 16,91 21,28 31,47 March G. CI Multigestión ISR 21,83 8,13 11,85 35,10 18,54 C. Ingenieros GDP World Equity PP 19,63 8,08 17,44 55,80 67,19 Prev. Sanitaria N. Feelcapital Océano 22,12 7,95 14,27 27,68 -5,47 Feelcapital Pens. Trea CABK RV International 16,84 7,81 20,01 65,81 82,39 VidaCaixa Santalucia VP Mundiglobal 17,99 6,78 14,36 45,11 45,79 Santa Lucía Crianza de Valor 18,87 6,71 13,35 31,29 37,82 Caser Ibercaja Global Brands 22,32 6,57 12,81 23,35 17,32 Ibercaja BK Premium Agresivo 14,30 6,40 14,16 37,91 45,21 Bankinter Horos Internacional PP 220,88 6,04 13,98 55,46 100,61 Caser RGA Renta Variable Global 16,80 5,04 15,68 54,70 76,29 C. Rural Arquia Banca Líderes Glob 11,53 4,47 7,00 42,56 45,25 Arquipensiones EGFP Cajamar Renta Variable 24,15 3,08 10,71 44,08 62,60 Cajamar Vida Uniplan RV Global 1,88 2,84 3,27 21,00 19,04 Unicorp Vida Duero Acción Global P.P 12,66 2,72 2,96 22,74 26,32 Unicaja IberCaja P. Megatrends 14,24 2,20 5,63 23,63 15,58 Ibercaja MPP Audaz Global 23,38 -- 18,08 44,62 47,36 Axa Pensiones Rentabilidad Media 9,79 17,74 45,68 54,47 Rentab. Media Ponderada 10,25 18,96 50,56 61,27 RENTA VARIABLE USA Mapfre América P.P 32,38 18,53 36,77 67,41 80,48 Grupo Mapfre Acueducto RV Norteamérica 59,38 9,69 15,59 49,65 63,69 Caser Ibercaja Bolsa USA 69,05 8,17 14,27 49,58 72,84 Ibercaja BK Variable América 28,30 4,99 11,14 46,36 45,89 Bankinter Santalucía VP RV Usa Élit 17,07 4,60 11,07 46,54 43,27 Santa Lucía Rentabilidad Media 9,20 17,77 51,91 61,23 Rentab. Media Ponderada 9,85 19,97 53,70 60,80 RENTA VARIABLE ZONA EURO BS Renta Variable Plus 1 15,65 10,98 19,10 40,83 45,32 B. Sabadell BS Renta Variable Plus 2 14,47 10,83 18,81 39,82 43,57 B. Sabadell BS Renta Variable 13,29 10,73 18,62 39,16 42,47 B. Sabadell Abanca Renta Variable 15,25 10,09 18,44 41,08 56,74 Abanca Vida y Pensio. Fonditel Red Activa 36,98 9,01 16,65 39,31 47,48 Fonditel RGA-R.V. Europea 16,89 8,92 14,89 40,58 55,51 Rural CABK RV Euro 12,24 8,87 18,49 55,38 71,57 VidaCaixa European Quality P. 21,69 8,33 20,98 51,49 72,56 Abante Pensiones Santalucía VP RV Eur Éli. 18,13 8,02 16,02 42,28 57,99 Santa Lucía Generali Renta Variable 17,42 7,20 14,15 38,77 51,63 Generali RGA Valor 10,95 6,69 19,70 68,47 94,65 Rural Uniplan RV Europa 10,04 4,72 3,98 7,84 12,54 Unicorp Vida Renta 4 Europa Acciones 70,15 3,89 5,91 4,50 3,45 Renta 4 Santalucía VP RV Europa 2,71 3,46 2,78 7,30 15,69 Santa Lucía Pelayo Vida Plan Activo 21,22 3,46 2,78 7,30 15,72 Santa Lucía Rentabilidad Media 7,68 14,09 34,94 45,79 Rentab. Media Ponderada 8,81 16,70 43,84 55,84 RV MERCADOS EMERGENTES CABK RV Emergentes 32,64 16,37 29,77 49,26 31,92 VidaCaixa BK Variable Asia 14,09 13,60 24,35 52,37 46,50 Bankinter Rentabilidad Media 14,99 27,06 50,82 39,21 Rentab. Media Ponderada 15,34 27,76 50,41 37,32 SOLIDARIO BS Ético Solidario 12,44 0,83 2,03 8,38 4,03 B. Sabadell Rentabilidad Media 0,83 2,03 8,38 4,03 Rentab. Media Ponderada 0,83 2,03 8,38 4,03 TECNOLOGÍA & TELECOMUNICACIONES BBVA Plan Mega Tecnología 35,04 9,08 18,44 59,04 73,68 BBVA Pensiones Rentabilidad Media 9,08 18,44 59,04 73,68 Rentab. Media Ponderada 9,08 18,44 59,04 73,68 Valor Rentabilidad acumulada (%) Plan último En En En En Euros 2026 1 año 3 años 5 años Grupo Valor Rentabilidad acumulada (%) Plan último En En En En Euros 2026 1 año 3 años 5 años Grupo Valor Rentabilidad acumulada (%) Plan último En En En En Euros 2026 1 año 3 años 5 años Grupo
Opinión Lunes 3 agosto 2026 Expansión DIFUSIÓN CONTROLADA POR EDITORA Unidad Editorial Información Económica, S.L.U. Avenida de San Luis, 25 (28033 Madrid) Teléfono de contacto: 91 443 50 00 ADMINISTRADORES Marco Pompignoli Laura Múgica DIRECTOR DE NEGOCIO Kayode Josiah COMERCIALIZACIÓN DE PUBLICIDAD Unidad Editorial, S.A. DIRECTOR DE PUBLICIDAD Rafael Serrahima Empresas Carlos Drake / Finanzas/Mercados Laura García / Economía Juan José Marcos / Opinión Ricardo T. Lucas / Directivos Nerea Serrano / Tecnología Miriam Prieto Nueva York Sergio Saiz / Londres Artur Zanón / Bruselas Andrés Stumpf / Comunidad Valenciana Julia Brines / Diseño César Galera / Edición Elena Secanella DIRECTORA ANA I. PEREDA DIRECTORES ADJUNTOS: Javier Montalvo, Iñaki Garay Subdirector: Pedro Biurrun. Desarrollo digital: Amparo Polo. Corresponsal económico: Roberto Casado. Redactores jefes: Mayte A. Ayuso, Juan José Garrido, Tino Fernández, Emelia Viaña, Clara Ruiz de Gauna, José Orihuel (Cataluña), Miguel Ángel Patiño y Víctor M. Osorio Depósito Legal M-15572-1986 ISSN 1576-3323 Madrid 2026. ©Todos los derechos reservados. Precio: 2€. Fin de Semana 3,50€ IMPRIME: BERMONT IMPRESIÓN, S.L. Tel. 91 670 71 50. Fax 91 327 18 93. A comienzos de noviembre 1975 fui en un jeep del ejército desde El Aaiún, entonces ca- pital del Sahara Occidental que pa- trullaban las Tropas Nómadas y sus oficiales españoles, a la frontera con Marruecos. Al llegar pude contem- plar un vasto vacío que era todavía más solitario y hostil de lo que ya lo es el desierto porque que se me dijo que estaba minado. En la distancia se di- visaba bien con prismáticos una in- mensa acampada que bajo el título de la Marcha Verde había sido convoca- da por Hassan II, rey de Marruecos. Se había agrupado para tomar con su presencia física el territorio español. Esa mañana observé un revuelo en el campamento y como un hom- bre comenzaba a cruzar lentamente aquella peligrosa tierra de nadie. De inmediato alzó el vuelo un helicóp- tero ligero que estaba aparcado cer- ca de donde estaba y su pilotó enfiló casi a ras del suelo al ingenuo indivi- duo que con mucha calma caminaba hacia el punto de observación donde me encontraba. El que pilotaba aquel aparato era un fenómeno por- que a fuerza de embestidas consi- guió echar atrás a aquel espontáneo y devolverle al campamento de la muchedumbre marroquí. Muchos años después conté esta anécdota que se me había quedado grabada cuando surgió el tema de la Marcha Verde en una cena que daba en Madrid el embajador de una po- tencia occidental. Ante la sorpresa generalizada, y desde luego de la mía, uno de los comensales que era un militar de muy alto grado y ya en la reserva dijo que él fue el piloto en aquel incidente. Lo que recuerdo muy bien fue que el protagonista de esa arriesgada ac- La indefensión de Ceuta Tom Burns Marañón Mohamed VI le ha tomado la medida a la España sanchista. De nada ha servido el reconocimiento de la soberanía de Rabat sobre el Sahara Occidental. ción nos dijo que era vital echar al in- truso que avanzaba por tierra de na- die porque lo que preocupaba al mando era que las minas eran defi- cientes y no explotarían. Si el sujeto hubiera conseguido cruzar tranqui- lamente ese espacio y entrar en el Sa- hara Occidental una avalancha de acampados le hubiera seguido. ¿Co- mo iba a disparar el Ejército a una masa desarmada? No se repitió el incidente porque muy pocos días después España se dispuso a ceder el territorio y Hassan II desconvocó una Marcha Verde que había triunfado sin pegar un tiro y sin pisar una mina. Marruecos te- nía lo que medio siglo después Do- nald Trump llama descaradamente “las cartas” y la España de un Franco que agonizaba no tenía ninguna. Henry Kissinger, secretario de Es- tado de Estados Unidos en aquel en- tonces, ordenó la firma tripartita del llamado Acuerdo de Madrid con Ma- rruecos y Mauritania, países recepto- res ambos de la ayuda al desarrollo norteamericano, porque prefería un Sahara Occidental gobernado por Ra- bat y por Nuakchot a que fuese, tras la desconolización prometida por Espa- ña, un estado supuestamente inde- pendiente que a través del Frente Po- lisario sería controlada por el proso- viético régimen de Argelia. Estrecho margen de maniobra ¿Tiene “cartas” hoy Madrid para de- fender la españolidad y la indepen- dencia de sus ciudades autónomas en territorio marroquí cuando Mo- hamed VI, que sucedió a su padre en el trono en 1999, organiza una Mar- cha Verde 2.0 sobre Ceuta? Si así lo desea el monarca alauita, la invasión de esta plaza será seguida por otra sobre Melilla. Al igual que Hassan, Mohamed considera que ambas son “territorios ocupados”. Una teórica diferencia entre la efectividad de un movimiento de ma- sas marroquí hace cinco décadas y otro hoy es que España, como miem- bro de la Unión Europea, no está po- líticamente aislada como lo estuvo en el franquismo. Pero, en la práctica, tal apoyo no está asegurado. Los socios de España acusan al Go- bierno de Pedro Sánchez de no haber anticipado ni, mucho menos, evitado la masiva entrada de ilegales en el es- pacio Schengen que todos compar- ten. Con Sánchez, Ceuta es un cola- dero que aprovecha la inmigración magrebí y para los veintiséis otros go- biernos del bloque europeo la seguri- dad de sus fronteras es el tema priori- tario. De EEUU no cabe esperar ningún gesto de solidaridad. Según Trump, en España “no saben que hacer” y la crisis se debe a una “débil aplicación de la ley, mala Administración y unas leyes muy progresistas”. El Gobier- no de Rabat no recibirá ninguna que- ja pública por parte de Washington porque el Marruecos de Mohamed VI es el más fiel aliado árabe entre los que cuenta Estados Unidos. Tam- bién lo es de Israel. De nada le ha servido a Sánchez su reconocimiento hace tres años de la soberanía de Rabat sobre el Sahara Occidental ni sus reiteradas declara- ciones de que la relaciones hispano- marroquíes gozan de un inusitado “clima de confianza mutua y de ple- na cooperación como nunca antes había existido entre ambos países”. Mohamed VI le ha tomado la me- dida a la España sanchista y la torea igual que hizo Hassan II con la tardofranquista. Hoy, ni el más ex- perimentado político es capaz de pi- lotar la detención de una nueva Mar- cha Verde. Con Pedro Sánchez, Ceuta es un coladero que aprovecha la inmigración magrebí ENSAYOS LIBERALES Pedro Sánchez, el pasado viernes, en su visita a la ciudad autónoma de Ceuta. Los socios de España acusan al Gobierno de no haber anticipado ni evitado la entrada de ilegales
EL FABRICANTE ITALIANO DE AUTOMÓVILES DE SUPERDEPORTIVOS AFIRMA QUE LOS SERVICIOS DE PERSONALIZACIÓN REPRESENTARÁN EL 20% DE LOS INGRESOS FUTUROS. Kana Inagaki. Financial Times Ferrari ha anunciado que pre- vé generar más beneficios de lo esperado este año, gracias a que sus clientes, incluyendo a los nuevos superricos alum- brados por la IA, se han dado un capricho en costosas per- sonalizaciones para sus su- perdeportivos. El grupo de lujo italiano se convirtió en el único fabrican- te de automóviles europeo en mejorar sus previsiones para todo el año, con una cartera de pedidos que cubre hasta 2027, impulsado por una ola de hiperpersonalización. El consejero delegado, Be- nedetto Vigna, afirma que la nueva riqueza derivada de la IA representa una “buena oportunidad” para Ferrari, aunque añade que la compa- ñía está observando un mayor interés “por parte de todos los clientes, no solo de los benefi- ciados por la IA, en personali- zar cada vez más sus coches”. Ferrari anunció que ahora prevé un beneficio operativo ajustado de al menos 2.260 millones de euros este año, en lugar de los 2.220 millones previos, lo que otorga al grupo un margen de beneficio de al menos el 29,5% superior al del sector. Estos resultados contribu- yen a tranquilizar a los in- versores sobre la capacidad de Ferrari para mantener sus elevados niveles de be- neficios a medida que el sec- tor transita hacia los vehícu- los eléctricos. Ferrari acelera con el auge de los nuevos ricos de la IA Las entregas de vehículos durante el segundo trimestre cayeron un 3,7% interanual, hasta las 3.366 unidades, pero el beneficio operativo de la compañía aumentó un 10% hasta los 605 millones de eu- ros, gracias al gasto en la per- sonalización de vehículos. Los analistas también seña- lan que Ferrari se encuentra en una buena posición para captar la demanda de nuevos clientes surgidos de la riqueza generada por el auge de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial en Esta- dos Unidos. Entre sus modelos de edi- ción especial, el analista de Bernstein Stephen Reitman explica que el 296 Speciale probablemente goce de “nive- les de personalización extre- madamente altos, especial- mente en Estados Unidos”. “Unos buenos resultados y una ligera revisión al alza de las previsiones fueron sin du- da bienvenidos tras las preo- cupaciones surgidas sobre la salud del consumidor de lujo y el ritmo de evolución de los márgenes de Ferrari”, opina Reitman, que prevé que el grupo probablemente volverá a revisar al alza sus previsio- nes en el tercer trimestre. Vigna explica que la de- manda de personalización se debe tanto a necesidades “es- téticas”, como el tipo de cue- ro, como a necesidades “fun- cionales” como el número de cámaras en un vehículo. El director financiero de Ferrari, Antonio Picca Piccon, afirma que la personaliza- ción probablemente repre- sentará más del 20% de sus ingresos anuales. Respecto a la demanda de su primer modelo eléctrico, Vigna se muestra satisfecho con la acogida, que, según él, proviene de diversas regio- nes de todo el mundo. Sin embargo, declinó revelar cuántos vehículos eléctricos se han vendido hasta la fe- cha. Ferrari ha alcanzado su objetivo de ventas para el eléctrico Luce este año gra- cias a la fuerte demanda de China, a pesar de un diseño controvertido que generó críticas por parte de inverso- res y aficionados. Ferrari prevé ahora un beneficio operativo ajustado de 2.260 millones de euros este año Sus clientes, entre ellos superricos de la IA gastan más en personalizar sus vehículos COCHES A MEDIDA El significativo incremento del número de ricos por el ‘boom’ de las empresas tecnológicas y de IA ha sentado bien a Ferrari. La empresa que dirige Benedetto Vigna (en la imagen) ha incrementado el número de pedidos de sus modelos con mayor nivel de personalización. Los nuevos millonarios quieren coches superdeportivos a medida y no reparan en gastos. Dreamstime Bloomberg News www.expansion.com Reino Unido 1,6 £ • Bélgica 2,65 euros • Portugal Continental 2 euros Teléfono de atención al lector: 91 050 16 29 Lunes, 3 de agosto de 2026 © Unidad Editorial, Información Económica SLU, Madrid 2026. Todos los derechos reservados. Esta publicación no puede ser –ni en todo ni en parte– reproducida, distribuida, comunicada públicamente ni utilizada o registrada a través de ningún tipo de soporte o mecanismo, ni modificada o almacenada sin la previa autorización escrita de la sociedad editora. Conforme a lo dispuesto en el artículo 32 de la Ley de Propiedad Intelectual, “queda expresamente prohibida la reproducción de los contenidos de esta publicación con fines comerciales a través de recopilaciones de artículos periodísticos”. Código ENTRE EN: www.orbyt.es/codigo y podrá acceder hoy con este código a Expansión en Orbyt. 3fe02191 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 8 423793 EXPANSION AGOSTO 2026 8 423793 PEFC/14-38-00348 Papel Este periódico se imprime diariamente en papel reciclado y procedente de bosques sostenibles. NO TE PIERDAS HOY EN WWW.VEO7.COM EL MUNDO. Lunes, 3 de agosto 2026 7.00 Telediario matinal. 8.30 La hora de La 1. 10.35 Mañaneros 360. 13.55 Informativo territorial 1. 14.20 Mañaneros 360. 14.55 Telediario 1. 15.30 Deportes 1. 15.35 El tiempo. 15.40 Informativo territorial 2. 15.50 Directo al grano. 17.45 Valle Salvaje. 18.35 La Promesa. 19.35 Malas lenguas. 20.25 Aquí la Tierra. 20.55 Telediario 2. 21.40 Deportes 2. 21.45 El Grand Prix del verano. «Altura-Pradejón». 0.40 El Grand Prix del verano. «San Juan de la Rambla-Quintanar del Rey». 7.00 La 2 express. 7.05 Jardines con historia. 8.05 Serengueti. 9.00 Pueblo de Dios. 9.30 Elseñordelosbosques. 10.55 Rutas bizarras. 11.50 Las rutas D’Ambrosio. 12.40 Curro Jiménez. 13.30 El cazador. 14.25 El cazador. 15.30 Saber y ganar. 16.20 Grandesdocumentales. 17.45 Malas lenguas. 19.35 Diario de un nómada. Carreteras extremas. 20.05 Jeopardy. 21.00 Trivial Pursuit. 21.50 Cifras y letras. 22.25 Días de cine clásico. «La gata sobre el tejado de zinc». 0.10 Cine. «Larry Crowne, nunca es tarde». 8.55 Espejo público vera- no. 13.20 Cocina abierta con Karlos Arguiñano. 13.45 La ruleta de la suerte. 15.00 Antena 3 Noticias 1. 15.30 Deportes. 15.40 El tiempo. 15.45 Sueños de libertad. 17.00 YAS Verano. 20.00 Pasapalabra. 21.00 Antena 3 Noticias 2. 21.30 Deportes. 21.35 El tiempo. 21.45 El hormiguero. 23.00 En tierra lejana. 2.15 Sportium Game Show. 3.00 Pazy: que te recuer- den como has vivido. 3.20 La tienda de Galería del Coleccionista. 4.20 Juwelo. 7.00 Love Shopping TV Cuatro. 7.30 ¡Toma salami! 8.05 Alerta Cobra. 10.30 En boca de todos. 14.00 Noticias Cuatro. 14.55 ElDesmarque Cuatro. 15.15 El tiempo. 15.30 Todo es mentira: Summer TEM. 18.30 Lo sabe, no lo sabe. 20.00 Noticias Cuatro. 20.40 ElDesmarque Cuatro. 20.55 El tiempo. 21.00 First Dates. 21.35 Viajeros Cuatro. Incluye «Valencia» y «Fuerte- ventura y La Gomera». 23.00 Punto Nemo. Emisión de los capítulos «La llegada» y «Accidente cósmico». 1.05 Objetivo: París. 2.30 Sportium Game Show. 7.00 Informativos Telecin- co: el matinal. 9.00 La mirada crítica. 10.30 Vamos a ver. 13.30 El precio justo. 15.00 InformativosTelecinco. 15.35 ElDesmarqueTelecinco. 15.45 El tiempo. 15.55 El verano se mueve. 18.00 ¡De lunes a viernes! Presentado por Beatriz Archidona y Santi Acosta. 20.00 ¡Allá tú! Presentado por Juanra Bonet. 21.00 InformativosTelecinco. 21.35 ElDesmarqueTelecinco. 21.45 El tiempo. 21.50 First Dates. Presenta- do por Carlos Sobera. 23.00 Romi. Emisión de los capítulos «Sigilosa» y «Hoy, mañana y siempre». 2.00 Gran Madrid Show. 7.00 Equipo de inves- tigación. Emisión de dos episodios. 9.00 Aruser@s fresh. 11.00 Al rojo vivo. 14.10 La Sexta noticias 1ª edición. 15.10 Jugones. 15.30 La Sexta meteo. 15.45 Zapeando. 17.15 Más vale tarde. 20.00 La Sexta noticias 2ª edición. 21.00 La Sexta Clave. 21.20 La Sexta meteo. 21.25 La Sexta deportes. 21.30 The very best of El intermedio. 23.00 El taquillazo. «Por los pelos. Una historia de autoestima». 1.00 Cine. «Tengo ganas de ti». 6.45 Ingeniería abandona- da. «En tierra». 7.29 Ingeniería abandona- da: Estados Unidos. 8.12 ¿Cómo lo hacen? 9.19 Aventura en pelotas. 12.32 Drenar los océanos. 13.20 Alienígenas. Incluye «Los maestros» y «Las Tumbas Gigantes de Egipto». 14.59 Expedición archivos del pasado. 16.38 La fiebre del oro. 18.17 La pesca del oro. 20.01 Fast N’Loud. 21.39 ¿Cómo lo hacen? Emisión de dos episodios. 22.30 Grandes conspira- ciones. Incluye «Inteligencia artificial» y «Asesino por control mental». 0.09 El libro de los secretos de EE.UU. 8.00 La tienda de Galería del Coleccionista. 11.00 Santa misa. Palabra de vida. 11.40 Adoración eucarística. 12.00 Ángelus. 12.05 Ecclesia al día. 12.20 A un paso del cielo. 14.30 Trece y Cope. Es Noticia. 14.40 Sesión doble. «Kar- tum». 17.20 Sesión doble. «El bandido de Zhobe». 18.50 Western. «Cabal- gando hacia el árbol del ahorcado». 21.00 Tu cine. «Jóvenes pistoleros de Texas». EEUU. 1962. 78 min. Director: Maury Dexter. 22.00 El cascabel. 0.30 Cine. «Sulis 1907». 8.35 Kingdom. 9.25 Pequeños hábitos, grandes beneficios. 10.26 Cine. «Wolfgang». 12.11 Altas capacidades (Out of the Box). 13.11 Las siete maravillas del mundo antiguo con Bettany Hughes. 15.28 Leo talks. 15.55 Cine. «El último emp rador». 18.32 Cine. «Bertolucci. Nuestra magnífica obse- sión». 19.59 Ilustres ignorantes. 20.32 Leo talks. 21.02 Tom Hanks: un héro corriente. 22.00 Cine. «El código Da Vinci». 0.20 Cine.«Noledigasa mamáquelaniñerahamuerto 6.45 Ley y orden: Unidad de Víctimas Especiales. «La sombra del padre». 7.30 Sin rastro. 10.30 Caso abierto. 13.30 Ley y orden: Unidad de Víctimas Especiales. 15.00 The Closer. 18.00 Navy, investigación criminal. Emisión de los capítulos «El yanki» y «El paracaídas». 19.30 Blue Bloods: familia de policías. Emisión de los capítulos «Las reglas de la mafia», «Buen policia mal p licia» y «Por la comunidad» 22.00 Vigilados: Person of interest. Emisión de los capítulos «Cura te Ipsum», «El juicio» y «El arreglo». 0.40 Blue Bloods: familia de policías. GENERALISTAS Antena 3 Cuatro La 1 La 2 Telecinco La Sexta VEO DMax TRECE Movistar Plus+ VEO 7 Consulte la programación completa de canales en www.elmundo.es/telev SUDOKU CÓMO SE JUE FÁCIL 03-08-2026 DIFÍCIL 03-08-2026 22.00 / VEO7 Nuevo episodio de ‘Vigilados: Person of Interest’ Cúrate a ti mismo es el cuarto episodio de la pri- mera temporada de la se- rie de suspense Vigila- dos: Person of interest. Este capítulo es consi- derado por la crítica y los fans como uno de los puntos de inflexión fundamentales de la primera etapa de la se- rie, ya que rompe la es- tructura habitual e in- troduce un dilema mo- ral sumamente oscuro. La Máquina genera el número de la doctora Megan Tillman (Linda Cardellini), una joven, brillante y dedicada mé- dico que trabaja jorna- das extenuantes en un hospital de Nueva York. Al principio, John Reese y Harold Finch asumen la hipótesis habitual: por su profesión y su carácter, la doctora es la víctima potencial de un acosador. Sin embargo, tras se- guir sus pasos fuera del hospital, descubren un giro radical: Megan Tillman no es la vícti- ma. Escena de la serie. 15.45 / Antena 3 Nuevo capítulo de ‘Sueños de Libertad’ La reputación de Per- fumerías Brossard-De la Reina se ve perjudi- cada. Gabriel se niega a dar marcha atrás en la re- formulación. Mientras tanto, Miguel visita a Marisol. Tasio, por su parte, le hace una insólita propuesta empresarial a Pablo Sa- lazar, que no se sabe si este aceptará. Mientra Bianca regresa con un propuesta para Fina Por otra parte, Gabri tiene un detalle co Beatriz. Imagen de la serie. Minuto de oro 3dejuliode2023 Pasapalabra/Antena3 Hora Espectadores ‘Share’ 21:01h. 2.695.000 29,8% Programas más vistos 3dejuliode2023 Noticias1/Antena3 2.167.000 21,1% Elhormiguero/Antena3 2.115.000 17,6% Noticias2/Antena3 1.949.000 20% Pasapalabra/Antena3 1.696.000 20,6% Laruletadelasuerte/Antena3 1.577.000 20,2% Hermanos/Antena3 1.305.000 14,1% Informativos15:00/Telecinco 1.271.000 12,4% FUENTE:BarloventoComunicacióncondatosdeKantarMedia ÍNDICE DE AUDIENCIA PARA NO PERDERSE 8.30 La hora de La 1. 11.30 Hablando claro. 14.00 Informativo territorial. 14.10 Ahora o nunca. 15.00 Telediario 1. 15.50 Informativo territorial. 16.15 El tiempo. 16.30 La Promesa. 17.30 El Paraíso de las Señoras. 18.20 El comodín de La 1. 19.20 El cazador. 20.30 Aquí la Tierra. 20.50 Campeonato Europeo Sub-21. «España-Ucrania». En directo. 22.50 Cine. «Kong: La Isla Calavera». EEUU, China. 2017. 118 min. Director: Jor- dan Vogt-Roberts. 0.35 Imma Tataranni. «Mal tiempo (I)» y «Mal tiempo (II)». 12.10 A cabezazos. La ex- traña historia de las ovejas. 13.05 Mañanas de cine. «Tuareg». 14.40 El libro de cocina mediterránea de Ainsley. 15.30 Saber y ganar. 16.15 Tour de France. 17.40 Grandes documen- tales. 19.10 La aventura en la ruta de las especias de Joanna Lumley. 19.55 La Italia que gusta. 20.20 Culturas 2. 20.45 La 2 express. 21.10 Espacios increíbles. 22.00 Documaster. Incluye «Espías de guerra». 1.25 Documentos TV. «Sumisión química, volunta- des anuladas». 2.25 Metrópolis. 8.55 Espejo público. 13.20 Cocina abierta con Karlos Arguiñano. 13.45 La ruleta de la suerte. 15.00 Antena 3 Noticias 1. 15.30 El tiempo. 15.45 Amar es para siempre. 17.00 Pecado original. 18.00 Y ahora Sonsoles. 20.00 Pasapalabra. 21.00 Antena 3 Noticias 2. 21.30 Deportes. 21.45 El hormiguero 3.0. 22.45 Mask Singer: adivina quién canta. «Final». 0.10 Mask Singer: detrás de la máscara. 1.35 Mask Singer: adivina quién canta. 3.00 Live Casino. 3.45 El bar de Todoslots. 4.30 La tienda de Galería del Coleccionista. 8.45 Heldt. 10.30 Alerta Cobra. Emisión de los capítulos «Código fantasma», «El rey de los ladrones» y «En libertad condicional». 13.15 En boca de todos. 15.15 Noticias Deportes Cuatro. 15.30 Todo es mentira. 17.00 Todo es mentira bis. 18.00 Cuatro al día. 20.00 Cuatro al día a las 20 h. 20.40 Noticias Deportes Cuatro. 21.00 El tiempo. 21.10 First Dates. 22.50 Viajeros Cuatro. Incluye «Fuerteventura y La Gomera» y «Gran Canaria». 1.50 The Game Show. 2.30 En el punto de mira. 9.00 El programa de Ana Rosa. 13.30 Ya es mediodía. 15.00 Informativos Te- lecinco. 15.30 Deportes. 15.40 El tiempo. 15.45 Mía es la venganza. 16.45 Así es la vida. 19.00 25 palabras. 20.00 Reacción en cadena. 21.00 Informativos Telecinco. Invitado: Alberto Núñez Feijóo, candidato del Partido Popular a las elec- ciones generales. 21.40 El tiempo. 21.50 Deportes. 22.00 ¡Vaya vacaciones!. Extra. 22.50 La traición. 2.00 Casino Gran Madrid Online Show. 6.30 Remescar, cosmética al instante. 7.00 Previo Aruser@s. 9.00 Aruser@s. 11.00 Al rojo vivo. 14.30 La Sexta noticias 1ª edición. 15.10 La Sexta meteo. 15.30 Jugones. 15.45 Zapeando. 17.15 Más vale tarde. 20.00 La Sexta noticias 2ª edición. 21.00 La Sexta Clave. 21.20 La Sexta meteo. 21.25 La Sexta deportes. 21.30 El intermedio. 22.30 Pongamos que hablo de... Emisión de dos episo- dios. 2.30 Pokerstars. 3.10 Live Casino. 4.00 Minutos musicales. 8.36 Aventura en pelotas. 11.37 Curiosidades de la Tierra. 12.29 Alienígenas. 14.13 Expedición al pasado. Incluye «El horror de los Don- ner» y «La fuga de la Roca». 16.03 La fiebre del oro. 17.53 Pesca radical. «Ri- vales de la Guerra Fría». 19.43 Joyas sobre ruedas. Incluye «TR4 varado» y «Bueno y landy». 21.30 ¿Cómo lo hacen? Emisión de dos episodios. 22.30 Los secretos del castillo. Emisión de dos episodios. 0.24 Misterios con Lorenzo Fernández Bueno. Emisión de dos episodios. 2.11 Egipto desde el cielo. Emisión de dos episodios. 11.00 Santa misa. Palabra de vida. 11.40 Adoración eucarística. 12.00 Ángelus. 12.05 Ecclesia al día. 12.15 Mi gran familia. «90 años de vida». 12.30 Don Matteo. 14.30 Trece noticias 14:30. 14.45 El tiempo en Trece. 14.50 Sesión doble. «Testigo accidental». EEUU. 1990. 97 min. Director: Peter Hyams. 16.30 Sesión doble. «Mar- char o morir». 18.30 Abierto redacción. 18.45 Western. «El halcón y la presa». 20.30 Trece noticias 20:30. 21.05 Trece al día. 21.55 El tiempo en Trece. 22.00 El cascabel. 0.30 El Partidazo de Cope. 9.42 Magallanes: la prim- era vuelta al mundo. 13.24 Ilustres ignorantes. «La canción del verano». 14.14 La Resistencia. 15.40 Cine. «La guerra de Charlie Wilson». EEUU. 2007. 97 min. Director: Mike Nichols. 17.20 Cine. «Apolo 13». EEUU. 1995. 140 min. Direc- tor: Ron Howard. 19.36 Blue Bloods: familia de policías. 21.10 Poquita fe. Emisión de los capítulos «Mayo», «Junio», «Julio» y «Agosto 22.30 Zero, la revista que sacó del armario a un país. «Iguales». 23.30 La Resistencia. 1.00 Ilustres ignorantes. «La canción del verano». 6.45 Limpia y ordena. 7.25 House doctor: ¿qué le pasa a mi casa? 8.10 La tienda de Galería del Coleccionista. 9.10 Limpia y ordena. 10.05 En las afueras... Emisión de dos episodios. 12.05 Mujeres asesinas. 13.05 Caso cerrado. 20.55 Reglas de casa. 22.20 En la mente del asesino en serie. Emisión de tres episodios. 0.55 Mujeres asesinas. Emisión de dos episodios. 2.40 En las afueras... Emisión de tres episodios. 4.55 Caso cerrado. 5.15 Limpia y ordena. Emisión de dos episodios. GENERALISTAS Antena 3 Cuatro La 1 La 2 Telecinco La Sexta VEO DMax TRECE #0 TEN Consulte la programación completa de 127 canales en www.elmundo.es/telev PARA NO PERDERSE 8.30 La hora de La 1. 11.30 Hablando claro. 14.00 Informativo territorial. 14.10 Ahora o nunca. 15.00 Telediario 1. 15.50 Informativo territorial. 16.15 El tiempo. 16.30 La Promesa. 17.30 El Paraíso de las Señoras. 18.20 El comodín de La 1. 19.20 El cazador. 20.30 Aquí la Tierra. 20.50 Campeonato Europeo Sub-21. «España-Ucrania». En directo. 22.50 Cine. «Kong: La Isla Calavera». EEUU, China. 2017. 118 min. Director: Jor- dan Vogt-Roberts. 0.35 Imma Tataranni. «Mal tiempo (I)» y «Mal tiempo (II)». 12.10 A cabezazos. La ex- traña historia de las ovejas. 13.05 Mañanas de cine. «Tuareg». 14.40 El libro de cocina mediterránea de Ainsley. 15.30 Saber y ganar. 16.15 Tour de France. 17.40 Grandes documen- tales. 19.10 La aventura en la ruta de las especias de Joanna Lumley. 19.55 La Italia que gusta. 20.20 Culturas 2. 20.45 La 2 express. 21.10 Espacios increíbles. 22.00 Documaster. Incluye «Espías de guerra». 1.25 Documentos TV. «Sumisión química, volunta- des anuladas». 2.25 Metrópolis. 8.55 Espejo público. 13.20 Cocina abierta con Karlos Arguiñano. 13.45 La ruleta de la suerte. 15.00 Antena 3 Noticias 1. 15.30 El tiempo. 15.45 Amar es para siempre. 17.00 Pecado original. 18.00 Y ahora Sonsoles. 20.00 Pasapalabra. 21.00 Antena 3 Noticias 2. 21.30 Deportes. 21.45 El hormiguero 3.0. 22.45 Mask Singer: adivina quién canta. «Final». 0.10 Mask Singer: detrás de la máscara. 1.35 Mask Singer: adivina quién canta. 3.00 Live Casino. 3.45 El bar de Todoslots. 4.30 La tienda de Galería del Coleccionista. 8.45 Heldt. 10.30 Alerta Cobra. Emisión de los capítulos «Código fantasma», «El rey de los ladrones» y «En libertad condicional». 13.15 En boca de todos. 15.15 Noticias Deportes Cuatro. 15.30 Todo es mentira. 17.00 Todo es mentira bis. 18.00 Cuatro al día. 20.00 Cuatro al día a las 20 h. 20.40 Noticias Deportes Cuatro. 21.00 El tiempo. 21.10 First Dates. 22.50 Viajeros Cuatro. Incluye «Fuerteventura y La Gomera» y «Gran Canaria». 1.50 The Game Show. 2.30 En el punto de mira. 9.00 El programa de An Rosa. 13.30 Ya es mediodía. 15.00 Informativos Te- lecinco. 15.30 Deportes. 15.40 El tiempo. 15.45 Mía es la venganz 16.45 Así es la vida. 19.00 25 palabras. 20.00 Reacción en cade 21.00 Informativos Telecinco. Invitado: Alber Núñez Feijóo, candidato d Partido Popular a las elec ciones generales. 21.40 El tiempo. 21.50 Deportes. 22.00 ¡Vaya vacaciones! 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Programas más 3dejuliode2023 Noticias1/Antena3 Elhormiguero/Anten Noticias2/Antena3 Pasapalabra/Antena Laruletadelasuerte Hermanos/Antena3 Informativos15:00/T FUENTE:BarloventoComunic ÍNDICE DE PARA NO PERDERSE 8.30 La hora de La 1. 11.30 Hablando claro. 14.00 Informativo territorial. 14.10 Ahora o nunca. 15.00 Telediario 1. 15.50 Informativo territorial. 16.15 El tiempo. 16.30 La Promesa. 17.30 El Paraíso de las Señoras. 18.20 El comodín de La 1. 19.20 El cazador. 20.30 Aquí la Tierra. 20.50 Campeonato Europeo Sub-21. «España-Ucrania». En directo. 22.50 Cine. «Kong: La Isla Calavera». EEUU, China. 2017. 118 min. Director: Jor- dan Vogt-Roberts. 0.35 Imma Tataranni. «Mal tiempo (I)» y «Mal tiempo (II)». 12.10 A cabezazos. La ex- traña historia de las ovejas. 13.05 Mañanas de cine. «Tuareg». 14.40 El libro de cocina mediterránea de Ainsley. 15.30 Saber y ganar. 16.15 Tour de France. 17.40 Grandes documen- tales. 19.10 La aventura en la ruta de las especias de Joanna Lumley. 19.55 La Italia que gusta. 20.20 Culturas 2. 20.45 La 2 express. 21.10 Espacios increíbles. 22.00 Documaster. Incluye «Espías de guerra». 1.25 Documentos TV. «Sumisión química, volunta- des anuladas». 2.25 Metrópolis. 8.55 Espejo público. 13.20 Cocina abierta con Karlos Arguiñano. 13.45 La ruleta de la suerte. 15.00 Antena 3 Noticias 1. 15.30 El tiempo. 15.45 Amar es para siempre. 17.00 Pecado original. 18.00 Y ahora Sonsoles. 20.00 Pasapalabra. 21.00 Antena 3 Noticias 2. 21.30 Deportes. 21.45 El hormiguero 3.0. 22.45 Mask Singer: adivina quién canta. «Final». 0.10 Mask Singer: detrás de la máscara. 1.35 Mask Singer: adivina quién canta. 3.00 Live Casino. 3.45 El bar de Todoslots. 4.30 La tienda de Galería del Coleccionista. 8.45 Heldt. 10.30 Alerta Cobra. Emisión de los capítulos «Código fantasma», «El rey de los ladrones» y «En libertad condicional». 13.15 En boca de todos. 15.15 Noticias Deportes Cuatro. 15.30 Todo es mentira. 17.00 Todo es mentira bis. 18.00 Cuatro al día. 20.00 Cuatro al día a las 20 h. 20.40 Noticias Deportes Cuatro. 21.00 El tiempo. 21.10 First Dates. 22.50 Viajeros Cuatro. Incluye «Fuerteventura y La Gomera» y «Gran Canaria». 1.50 The Game Show. 2.30 En el punto de mira. 9.00 El programa de Ana Rosa. 13.30 Ya es mediodía. 15.00 Informativos Te- lecinco. 15.30 Deportes. 15.40 El tiempo. 15.45 Mía es la venganza. 16.45 Así es la vida. 19.00 25 palabras. 20.00 Reacción en cadena. 21.00 Informativos Telecinco. Invitado: Alberto Núñez Feijóo, candidato del Partido Popular a las elec- ciones generales. 21.40 El tiempo. 21.50 Deportes. 22.00 ¡Vaya vacaciones!. 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P de vida. 11.40 Adoración euc 12.00 Ángelus. 12.05 Ecclesia al día 12.15 Mi gran famili años de vida». 12.30 Don Matteo. 14.30 Trece noticias 14.45 El tiempo en T 14.50 Sesión doble. accidental». EEUU. 1 min. Director: Peter H 16.30 Sesión doble. char o morir». 18.30 Abierto redacc 18.45 Western. «El h la presa». 20.30 Trece noticias 21.05 Trece al día. 21.55 El tiempo en T 22.00 El cascabel. 0.30 El Partidazo d GENERALISTAS Antena 3 Cuatro La 1 La 2 Telecinco La Sexta VEO DMax TRECE Consulte la programación completa de 127 ca EL MUNDO. Lunes, 3 de agosto 2026 TE 7.00 Telediario matinal. 8.30 La hora de La 1. 10.35 Mañaneros 360. 13.55 Informativo territorial 1. 14.20 Mañaneros 360. 14.55 Telediario 1. 15.30 Deportes 1. 15.35 El tiempo. 15.40 Informativo territorial 2. 15.50 Directo al grano. 17.45 Valle Salvaje. 18.35 La Promesa. 19.35 Malas lenguas. 20.25 Aquí la Tierra. 20.55 Telediario 2. 21.40 Deportes 2. 21.45 El Grand Prix del verano. «Altura-Pradejón». 0.40 El Grand Prix del verano. «San Juan de la Rambla-Quintanar del Rey». 7.00 La 2 express. 7.05 Jardines con historia. 8.05 Serengueti. 9.00 Pueblo de Dios. 9.30 Elseñordelosbosques. 10.55 Rutas bizarras. 11.50 Las rutas D’Ambrosio. 12.40 Curro Jiménez. 13.30 El cazador. 14.25 El cazador. 15.30 Saber y ganar. 16.20 Grandesdocumentales. 17.45 Malas lenguas. 19.35 Diario de un nómada. Carreteras extremas. 20.05 Jeopardy. 21.00 Trivial Pursuit. 21.50 Cifras y letras. 22.25 Días de cine clásico. «La gata sobre el tejado de zinc». 0.10 Cine. «Larry Crowne, nunca es tarde». 8.55 Espejo público vera- no. 13.20 Cocina abierta con Karlos Arguiñano. 13.45 La ruleta de la suerte. 15.00 Antena 3 Noticias 1. 15.30 Deportes. 15.40 El tiempo. 15.45 Sueños de libertad. 17.00 YAS Verano. 20.00 Pasapalabra. 21.00 Antena 3 Noticias 2. 21.30 Deportes. 21.35 El tiempo. 21.45 El hormiguero. 23.00 En tierra lejana. 2.15 Sportium Game Show. 3.00 Pazy: que te recuer- den como has vivido. 3.20 La tienda de Galería del Coleccionista. 4.20 Juwelo. 7.00 Love Shopping TV Cuatro. 7.30 ¡Toma salami! 8.05 Alerta Cobra. 10.30 En boca de todos. 14.00 Noticias Cuatro. 14.55 ElDesmarque Cuatro. 15.15 El tiempo. 15.30 Todo es mentira: Summer TEM. 18.30 Lo sabe, no lo sabe. 20.00 Noticias Cuatro. 20.40 ElDesmarque Cuatro. 20.55 El tiempo. 21.00 First Dates. 21.35 Viajeros Cuatro. Incluye «Valencia» y «Fuerte- ventura y La Gomera». 23.00 Punto Nemo. Emisión de los capítulos «La llegada» y «Accidente cósmico». 1.05 Objetivo: París. 2.30 Sportium Game Show. 7.00 Informativos Telecin- co: el matinal. 9.00 La mirada crítica. 10.30 Vamos a ver. 13.30 El precio justo. 15.00 InformativosTelecinco. 15.35 ElDesmarqueTelecinco. 15.45 El tiempo. 15.55 El verano se mueve. 18.00 ¡De lunes a viernes! Presentado por Beatriz Archidona y Santi Acosta. 20.00 ¡Allá tú! Presentado por Juanra Bonet. 21.00 InformativosTelecinco. 21.35 ElDesmarqueTelecinco. 21.45 El tiempo. 21.50 First Dates. Presenta- do por Carlos Sobera. 23.00 Romi. Emisión de los capítulos «Sigilosa» y «Hoy, mañana y siempre». 2.00 Gran Madrid Show. 7.00 Equipo de inves- tigación. Emisión de dos episodios. 9.00 Aruser@s fresh. 11.00 Al rojo vivo. 14.10 La Sexta noticias 1ª edición. 15.10 Jugones. 15.30 La Sexta meteo. 15.45 Zapeando. 17.15 Más vale tarde. 20.00 La Sexta noticias 2ª edición. 21.00 La Sexta Clave. 21.20 La Sexta meteo. 21.25 La Sexta deportes. 21.30 The very best of El intermedio. 23.00 El taquillazo. «Por los pelos. Una historia de autoestima». 1.00 Cine. «Tengo ganas de ti». 6.45 Ingeniería abandona- da. «En tierra». 7.29 Ingeniería abandona- da: Estados Unidos. 8.12 ¿Cómo lo hacen? 9.19 Aventura en pelotas. 12.32 Drenar los océanos. 13.20 Alienígenas. Incluye «Los maestros» y «Las Tumbas Gigantes de Egipto». 14.59 Expedición archivos del pasado. 16.38 La fiebre del oro. 18.17 La pesca del oro. 20.01 Fast N’Loud. 21.39 ¿Cómo lo hacen? Emisión de dos episodios. 22.30 Grandes conspira- ciones. Incluye «Inteligencia artificial» y «Asesino por control mental». 0.09 El libro de los secretos de EE.UU. 8.00 La tienda de Galería del Coleccionista. 11.00 Santa misa. Palabra de vida. 11.40 Adoración eucarística. 12.00 Ángelus. 12.05 Ecclesia al día. 12.20 A un paso del cielo. 14.30 Trece y Cope. Es Noticia. 14.40 Sesión doble. «Kar- tum». 17.20 Sesión doble. «El bandido de Zhobe». 18.50 Western. «Cabal- gando hacia el árbol del ahorcado». 21.00 Tu cine. «Jóvenes pistoleros de Texas». EEUU. 1962. 78 min. Director: Maury Dexter. 22.00 El cascabel. 0.30 Cine. «Sulis 1907». 8.35 Kingdom. 9.25 Pequeños hábitos, grandes beneficios. 10.26 Cine. «Wolfgang». 12.11 Altas capacidades (Out of the Box). 13.11 Las siete maravillas del mundo antiguo con Bettany Hughes. 15.28 Leo talks. 15.55 Cine. «El último empe- rador». 18.32 Cine. «Bertolucci. Nuestra magnífica obse- sión». 19.59 Ilustres ignorantes. 20.32 Leo talks. 21.02 Tom Hanks: un héroe corriente. 22.00 Cine. «El código Da Vinci». 0.20 Cine.«Noledigasa mamáquelaniñerahamuerto». 6.45 Ley y orden: Unidad de Víctimas Especiales. «La sombra del padre». 7.30 Sin rastro. 10.30 Caso abierto. 13.30 Ley y orden: Unidad de Víctimas Especiales. 15.00 The Closer. 18.00 Navy, investigación criminal. Emisión de los capítulos «El yanki» y «El paracaídas». 19.30 Blue Bloods: familia de policías. Emisión de los capítulos «Las reglas de la mafia», «Buen policia mal po- licia» y «Por la comunidad». 22.00 Vigilados: Person of interest. Emisión de los capítulos «Cura te Ipsum», «El juicio» y «El arreglo». 0.40 Blue Bloods: familia de policías. 6.30 Reales sitios. 6.55 Telenoticias. 7.25 Deportes. 7.30 El tiempo. 7.35 Madrid barrio a barrio. 8.30 Buenos días, Ma 11.00 120 minutos. 14.00 Telenoticias. 15.10 Deportes. 15.35 El tiempo. 15.45 LatardedeTelem 17.30 Hablamos de Ma 19.00 Madrid directo. 20.30 Telenoticias. 21.10 Deportes. 21.20 El tiempo. 21.25 El análisis: el dia la noche. 22.45 Madrileños por e mundo. 1.00 El análisis: el dia la noche. 8.00 Boulevard. 9.55 Chiloé. «Seul». 10.30 Momentos de Hi rias a Bocados. «Artajo 10.50 Historias a boca 11.55 Doc Martin. 13.35 Cocina tradicion vasca. 14.00 Atrápame si pue 14.58 Teleberri. 15.40 Gaur egun kirola 16.00 Eguraldia. 16.15 Imprescindibles cocina vasca. 16.30 Esto no es norm 17.40 Vaya Par. 18.40 Euskadi quédate 20.00 A bocados veran 21.00 Teleberri. 21.40 Gaur egun kirola 22.00 Eguraldia. 22.15 Shetland. 0.20 Juego de cartas 6.55 La Colla. 8.00 Les notícies del 9.30 Shetland. GENERALISTAS Antena 3 Cuatro La 1 La 2 Telecinco La Sexta VEO DMax TRECE Movistar Plus+ AUTONÓMICAS Telemadrid ETB 2 A PUNT VEO 7 22.00 / VEO7 brillante y dedicada mé- 15.45 / Antena 3 Minuto de oro 3dejuliode2023 ÍNDICE DE AUDIENCIA PARA NO PERDERSE 8.30 La hora de La 1. 11.30 Hablando claro. 14.00 Informativo territorial. 14.10 Ahora o nunca. 15.00 Telediario 1. 15.50 Informativo territorial. 16.15 El tiempo. 16.30 La Promesa. 17.30 El Paraíso de las Señoras. 18.20 El comodín de La 1. 19.20 El cazador. 20.30 Aquí la Tierra. 20.50 Campeonato Europeo Sub-21. «España-Ucrania». En directo. 22.50 Cine. «Kong: La Isla Calavera». EEUU, China. 2017. 118 min. Director: Jor- dan Vogt-Roberts. 0.35 Imma Tataranni. «Mal tiempo (I)» y «Mal tiempo (II)». 12.10 A cabezazos. La ex- traña historia de las ovejas. 13.05 Mañanas de cine. «Tuareg». 14.40 El libro de cocina mediterránea de Ainsley. 15.30 Saber y ganar. 16.15 Tour de France. 17.40 Grandes documen- tales. 19.10 La aventura en la ruta de las especias de Joanna Lumley. 19.55 La Italia que gusta. 20.20 Culturas 2. 20.45 La 2 express. 21.10 Espacios increíbles. 22.00 Documaster. Incluye «Espías de guerra». 1.25 Documentos TV. «Sumisión química, volunta- des anuladas». 2.25 Metrópolis. 8.55 Espejo público. 13.20 Cocina abierta con Karlos Arguiñano. 13.45 La ruleta de la suerte. 15.00 Antena 3 Noticias 1. 15.30 El tiempo. 15.45 Amar es para siempre. 17.00 Pecado original. 18.00 Y ahora Sonsoles. 20.00 Pasapalabra. 21.00 Antena 3 Noticias 2. 21.30 Deportes. 21.45 El hormiguero 3.0. 22.45 Mask Singer: adivina quién canta. «Final». 0.10 Mask Singer: detrás de la máscara. 1.35 Mask Singer: adivina quién canta. 3.00 Live Casino. 3.45 El bar de Todoslots. 4.30 La tienda de Galería del Coleccionista. 8.45 Heldt. 10.30 Alerta Cobra. Emisión de los capítulos «Código fantasma», «El rey de los ladrones» y «En libertad condicional». 13.15 En boca de todos. 15.15 Noticias Deportes Cuatro. 15.30 Todo es mentira. 17.00 Todo es mentira bis. 18.00 Cuatro al día. 20.00 Cuatro al día a las 20 h. 20.40 Noticias Deportes Cuatro. 21.00 El tiempo. 21.10 First Dates. 22.50 Viajeros Cuatro. Incluye «Fuerteventura y La Gomera» y «Gran Canaria». 1.50 The Game Show. 2.30 En el punto de mira. 9.00 El programa de Ana Rosa. 13.30 Ya es mediodía. 15.00 Informativos Te- lecinco. 15.30 Deportes. 15.40 El tiempo. 15.45 Mía es la venganza. 16.45 Así es la vida. 19.00 25 palabras. 20.00 Reacción en cadena. 21.00 Informativos Telecinco. Invitado: Alberto Núñez Feijóo, candidato del Partido Popular a las elec- ciones generales. 21.40 El tiempo. 21.50 Deportes. 22.00 ¡Vaya vacaciones!. Extra. 22.50 La traición. 2.00 Casino Gran Madrid Online Show. 6.30 Remescar, cosmética al instante. 7.00 Previo Aruser@s. 9.00 Aruser@s. 11.00 Al rojo vivo. 14.30 La Sexta noticias 1ª edición. 15.10 La Sexta meteo. 15.30 Jugones. 15.45 Zapeando. 17.15 Más vale tarde. 20.00 La Sexta noticias 2ª edición. 21.00 La Sexta Clave. 21.20 La Sexta meteo. 21.25 La Sexta deportes. 21.30 El intermedio. 22.30 Pongamos que hablo de... Emisión de dos episo- dios. 2.30 Pokerstars. 3.10 Live Casino. 4.00 Minutos musicales. 8.36 Aventura en pelotas. 11.37 Curiosidades de la Tierra. 12.29 Alienígenas. 14.13 Expedición al pasado. Incluye «El horror de los Don- ner» y «La fuga de la Roca». 16.03 La fiebre del oro. 17.53 Pesca radical. «Ri- vales de la Guerra Fría». 19.43 Joyas sobre ruedas. Incluye «TR4 varado» y «Bueno y landy». 21.30 ¿Cómo lo hacen? Emisión de dos episodios. 22.30 Los secretos del castillo. Emisión de dos episodios. 0.24 Misterios con Lorenzo Fernández Bueno. Emisión de dos episodios. 2.11 Egipto desde el cielo. Emisión de dos episodios. 11.00 Santa misa. Palabra de vida. 11.40 Adoración eucarística. 12.00 Ángelus. 12.05 Ecclesia al día. 12.15 Mi gran familia. «90 años de vida». 12.30 Don Matteo. 14.30 Trece noticias 14:30. 14.45 El tiempo en Trece. 14.50 Sesión doble. «Testigo accidental». EEUU. 1990. 97 min. Director: Peter Hyams. 16.30 Sesión doble. «Mar- char o morir». 18.30 Abierto redacción. 18.45 Western. «El halcón y la presa». 20.30 Trece noticias 20:30. 21.05 Trece al día. 21.55 El tiempo en Trece. 22.00 El cascabel. 0.30 El Partidazo de Cope. 9.42 Magallanes: la prim- era vuelta al mundo. 13.24 Ilustres ignorantes. «La canción del verano». 14.14 La Resistencia. 15.40 Cine. «La guerra de Charlie Wilson». EEUU. 2007. 97 min. Director: Mike Nichols. 17.20 Cine. «Apolo 13». EEUU. 1995. 140 min. Direc- tor: Ron Howard. 19.36 Blue Bloods: familia de policías. 21.10 Poquita fe. Emisión de los capítulos «Mayo», «Junio», «Julio» y «Agosto». 22.30 Zero, la revista que sacó del armario a un país. «Iguales». 23.30 La Resistencia. 1.00 Ilustres ignorantes. «La canción del verano». 6.45 Limpia y ordena. 7.25 House doctor: ¿qué le pasa a mi casa? 8.10 La tienda de Galería del Coleccionista. 9.10 Limpia y ordena. 10.05 En las afueras... Emisión de dos episodios. 12.05 Mujeres asesinas. 13.05 Caso cerrado. 20.55 Reglas de casa. 22.20 En la mente del asesino en serie. Emisión de tres episodios. 0.55 Mujeres asesinas. Emisión de dos episodios. 2.40 En las afueras... Emisión de tres episodios. 4.55 Caso cerrado. 5.15 Limpia y ordena. Emisión de dos episodios. 7.00 Buenos días, Ma 11.20 120 minutos. 14.00 Telenoticias. 15.00 Deportes. 15.25 El tiempo. 15.35 Cine de sobreme «Los dientes del Diablo» 17.35 Cine de tarde. «P puñado de dólares». Ita España. 1964. 99 min. D tor: Sergio Leone. 19.25 Madrid Directo. 20.30 Telenoticias. 21.15 Deportes. 21.25 El tiempo. 21.40 Juntos. 22.50 Cine. «El mensaj EEUU, Emiratos Árabes Unidos, R.U. 2013. 112 m Director: Ric Roman Wa 0.45 Cine. «Wild Rose 2.30 Hollywood rueda España 1955-1980. 9.35 Con el verano a cuestas. 10.35 A bocados. «Cur pollo con verduras y Per caliente coreano». 11.30 En Jake. 14.00 Atrápame si pue 14.58 Teleberri. 15.35 Teleberri kirolak 16.00 Eguraldia. 16.35 Esto no es norma 17.55 Nos echamos a l calle. 20.05 A bocados. «Es- queixada templada y Co Llavaneras». 21.00 Teleberri. 21.40 Teleberri kirolak 22.05 Eguraldia. 22.30 El conquis. 0.30 Chiloé, una aven ultratrail. «Andorra». 1.25 Atrápame si pue 7.00 Les notícies del m 10.00 TàP estiu. 11.00 Magnífics. «Cine GENERALISTAS Antena 3 Cuatro La 1 La 2 Telecinco La Sexta VEO DMax TRECE #0 AUTONÓMICAS Telemadrid ETB 2 A PUNT TEN Minuto de oro 3dejuliode2023 ÍNDICE DE PARA NO PERDERSE 8.30 La hora de La 1. 11.30 Hablando claro. 14.00 Informativo territorial. 14.10 Ahora o nunca. 15.00 Telediario 1. 15.50 Informativo territorial. 16.15 El tiempo. 16.30 La Promesa. 17.30 El Paraíso de las Señoras. 18.20 El comodín de La 1. 19.20 El cazador. 20.30 Aquí la Tierra. 20.50 Campeonato Europeo Sub-21. «España-Ucrania». En directo. 22.50 Cine. «Kong: La Isla Calavera». EEUU, China. 2017. 118 min. Director: Jor- dan Vogt-Roberts. 0.35 Imma Tataranni. «Mal tiempo (I)» y «Mal tiempo (II)». 12.10 A cabezazos. La ex- traña historia de las ovejas. 13.05 Mañanas de cine. «Tuareg». 14.40 El libro de cocina mediterránea de Ainsley. 15.30 Saber y ganar. 16.15 Tour de France. 17.40 Grandes documen- tales. 19.10 La aventura en la ruta de las especias de Joanna Lumley. 19.55 La Italia que gusta. 20.20 Culturas 2. 20.45 La 2 express. 21.10 Espacios increíbles. 22.00 Documaster. Incluye «Espías de guerra». 1.25 Documentos TV. «Sumisión química, volunta- des anuladas». 2.25 Metrópolis. 8.55 Espejo público. 13.20 Cocina abierta con Karlos Arguiñano. 13.45 La ruleta de la suerte. 15.00 Antena 3 Noticias 1. 15.30 El tiempo. 15.45 Amar es para siempre. 17.00 Pecado original. 18.00 Y ahora Sonsoles. 20.00 Pasapalabra. 21.00 Antena 3 Noticias 2. 21.30 Deportes. 21.45 El hormiguero 3.0. 22.45 Mask Singer: adivina quién canta. «Final». 0.10 Mask Singer: detrás de la máscara. 1.35 Mask Singer: adivina quién canta. 3.00 Live Casino. 3.45 El bar de Todoslots. 4.30 La tienda de Galería del Coleccionista. 8.45 Heldt. 10.30 Alerta Cobra. Emisión de los capítulos «Código fantasma», «El rey de los ladrones» y «En libertad condicional». 13.15 En boca de todos. 15.15 Noticias Deportes Cuatro. 15.30 Todo es mentira. 17.00 Todo es mentira bis. 18.00 Cuatro al día. 20.00 Cuatro al día a las 20 h. 20.40 Noticias Deportes Cuatro. 21.00 El tiempo. 21.10 First Dates. 22.50 Viajeros Cuatro. Incluye «Fuerteventura y La Gomera» y «Gran Canaria». 1.50 The Game Show. 2.30 En el punto de mira. 9.00 El programa de Ana Rosa. 13.30 Ya es mediodía. 15.00 Informativos Te- lecinco. 15.30 Deportes. 15.40 El tiempo. 15.45 Mía es la venganza. 16.45 Así es la vida. 19.00 25 palabras. 20.00 Reacción en cadena. 21.00 Informativos Telecinco. Invitado: Alberto Núñez Feijóo, candidato del Partido Popular a las elec- ciones generales. 21.40 El tiempo. 21.50 Deportes. 22.00 ¡Vaya vacaciones!. Extra. 22.50 La traición. 2.00 Casino Gran Madrid Online Show. 6.30 Remescar, cosmética al instante. 7.00 Previo Aruser@s. 9.00 Aruser@s. 11.00 Al rojo vivo. 14.30 La Sexta noticias 1ª edición. 15.10 La Sexta meteo. 15.30 Jugones. 15.45 Zapeando. 17.15 Más vale tarde. 20.00 La Sexta noticias 2ª edición. 21.00 La Sexta Clave. 21.20 La Sexta meteo. 21.25 La Sexta deportes. 21.30 El intermedio. 22.30 Pongamos que hablo de... Emisión de dos episo- dios. 2.30 Pokerstars. 3.10 Live Casino. 4.00 Minutos musicales. 8.36 Aventura en p 11.37 Curiosidades Tierra. 12.29 Alienígenas. 14.13 Expedición al Incluye «El horror de ner» y «La fuga de la 16.03 La fiebre del o 17.53 Pesca radical. vales de la Guerra Frí 19.43 Joyas sobre ru Incluye «TR4 varado» «Bueno y landy». 21.30 ¿Cómo lo hace Emisión de dos episod 22.30 Los secretos d castillo. Emisión de d episodios. 0.24 Misterios con Fernández Bueno. Em dos episodios. 2.11 Egipto desde e Emisión de dos episod 11.00 Santa misa. Pa de vida. 11.40 Adoración euc 12.00 Ángelus. 12.05 Ecclesia al día 12.15 Mi gran famili años de vida». 12.30 Don Matteo. 14.30 Trece noticias 14.45 El tiempo en T 14.50 Sesión doble. accidental». EEUU. 1 min. Director: Peter H 16.30 Sesión doble. char o morir». 18.30 Abierto redacc 18.45 Western. «El h la presa». 20.30 Trece noticias 21.05 Trece al día. 21.55 El tiempo en T 22.00 El cascabel. 0.30 El Partidazo d GENERALISTAS Antena 3 Cuatro La 1 La 2 Telecinco La Sexta VEO DMax TRECE Minuto de oro 3dejuliode2023 ÍNDICE DE AUDIENCIA PARA NO PERDERSE 8.30 La hora de La 1. 11.30 Hablando claro. 14.00 Informativo territorial. 14.10 Ahora o nunca. 15.00 Telediario 1. 15.50 Informativo territorial. 16.15 El tiempo. 16.30 La Promesa. 17.30 El Paraíso de las Señoras. 18.20 El comodín de La 1. 19.20 El cazador. 20.30 Aquí la Tierra. 20.50 Campeonato Europeo Sub-21. «España-Ucrania». En directo. 22.50 Cine. «Kong: La Isla Calavera». EEUU, China. 2017. 118 min. Director: Jor- dan Vogt-Roberts. 0.35 Imma Tataranni. «Mal tiempo (I)» y «Mal tiempo (II)». 12.10 A cabezazos. La ex- traña historia de las ovejas. 13.05 Mañanas de cine. «Tuareg». 14.40 El libro de cocina mediterránea de Ainsley. 15.30 Saber y ganar. 16.15 Tour de France. 17.40 Grandes documen- tales. 19.10 La aventura en la ruta de las especias de Joanna Lumley. 19.55 La Italia que gusta. 20.20 Culturas 2. 20.45 La 2 express. 21.10 Espacios increíbles. 22.00 Documaster. Incluye «Espías de guerra». 1.25 Documentos TV. «Sumisión química, volunta- des anuladas». 2.25 Metrópolis. 8.55 Espejo público. 13.20 Cocina abierta con Karlos Arguiñano. 13.45 La ruleta de la suerte. 15.00 Antena 3 Noticias 1. 15.30 El tiempo. 15.45 Amar es para siempre. 17.00 Pecado original. 18.00 Y ahora Sonsoles. 20.00 Pasapalabra. 21.00 Antena 3 Noticias 2. 21.30 Deportes. 21.45 El hormiguero 3.0. 22.45 Mask Singer: adivina quién canta. «Final». 0.10 Mask Singer: detrás de la máscara. 1.35 Mask Singer: adivina quién canta. 3.00 Live Casino. 3.45 El bar de Todoslots. 4.30 La tienda de Galería del Coleccionista. 8.45 Heldt. 10.30 Alerta Cobra. Emisión de los capítulos «Código fantasma», «El rey de los ladrones» y «En libertad condicional». 13.15 En boca de todos. 15.15 Noticias Deportes Cuatro. 15.30 Todo es mentira. 17.00 Todo es mentira bis. 18.00 Cuatro al día. 20.00 Cuatro al día a las 20 h. 20.40 Noticias Deportes Cuatro. 21.00 El tiempo. 21.10 First Dates. 22.50 Viajeros Cuatro. Incluye «Fuerteventura y La Gomera» y «Gran Canaria». 1.50 The Game Show. 2.30 En el punto de mira. 9.00 El programa de Ana Rosa. 13.30 Ya es mediodía. 15.00 Informativos Te- lecinco. 15.30 Deportes. 15.40 El tiempo. 15.45 Mía es la venganza. 16.45 Así es la vida. 19.00 25 palabras. 20.00 Reacción en cadena. 21.00 Informativos Telecinco. Invitado: Alberto Núñez Feijóo, candidato del Partido Popular a las elec- ciones generales. 21.40 El tiempo. 21.50 Deportes. 22.00 ¡Vaya vacaciones!. Extra. 22.50 La traición. 2.00 Casino Gran Madrid Online Show. 6.30 Remescar, cosmética al instante. 7.00 Previo Aruser@s. 9.00 Aruser@s. 11.00 Al rojo vivo. 14.30 La Sexta noticias 1ª edición. 15.10 La Sexta meteo. 15.30 Jugones. 15.45 Zapeando. 17.15 Más vale tarde. 20.00 La Sexta noticias 2ª edición. 21.00 La Sexta Clave. 21.20 La Sexta meteo. 21.25 La Sexta deportes. 21.30 El intermedio. 22.30 Pongamos que hablo de... Emisión de dos episo- dios. 2.30 Pokerstars. 3.10 Live Casino. 4.00 Minutos musicales. 8.36 Aventura en pelotas. 11.37 Curiosidades de la Tierra. 12.29 Alienígenas. 14.13 Expedición al pasado. Incluye «El horror de los Don- ner» y «La fuga de la Roca». 16.03 La fiebre del oro. 17.53 Pesca radical. «Ri- vales de la Guerra Fría». 19.43 Joyas sobre ruedas. Incluye «TR4 varado» y «Bueno y landy». 21.30 ¿Cómo lo hacen? Emisión de dos episodios. 22.30 Los secretos del castillo. Emisión de dos episodios. 0.24 Misterios con Lorenzo Fernández Bueno. Emisión de dos episodios. 2.11 Egipto desde el cielo. Emisión de dos episodios. 11.00 Santa misa. Palabra de vida. 11.40 Adoración eucarística. 12.00 Ángelus. 12.05 Ecclesia al día. 12.15 Mi gran familia. «90 años de vida». 12.30 Don Matteo. 14.30 Trece noticias 14:30. 14.45 El tiempo en Trece. 14.50 Sesión doble. «Testigo accidental». EEUU. 1990. 97 min. Director: Peter Hyams. 16.30 Sesión doble. «Mar- char o morir». 18.30 Abierto redacción. 18.45 Western. «El halcón y la presa». 20.30 Trece noticias 20:30. 21.05 Trece al día. 21.55 El tiempo en Trece. 22.00 El cascabel. 0.30 El Partidazo de Cope. 9.42 Magallane era vuelta al mun 13.24 Ilustres ig «La canción del v 14.14 La Resiste 15.40 Cine. «La de Charlie Wilson 2007. 97 min. Dir Nichols. 17.20 Cine. «Ap EEUU. 1995. 140 tor: Ron Howard. 19.36 Blue Bloo de policías. 21.10 Poquita fe de los capítulos « «Junio», «Julio» 22.30 Zero, la re sacó del armario «Iguales». 23.30 La Resiste 1.00 Ilustres ig «La canción del v 6.45 Limpia y o 7.25 House doc ¿qué le pasa a mi 8.10 La tienda del Coleccionista 9.10 Limpia y o 10.05 En las afu Emisión de dos episodios. 12.05 Mujeres a 13.05 Caso cerr 20.55 Reglas de 22.20 En la men asesino en serie. de tres episodios 0.55 Mujeres a Emisión de dos episodios. 2.40 En las afu Emisión de tres e 4.55 Caso cerr 5.15 Limpia y o Emisión de dos ep GENERALISTAS Antena 3 Cuatro La 1 La 2 Telecinco La Sexta VEO DMax TRECE #0 TEN
DIRECTIVOS EN VERANO Ana Medina. Madrid “La inteligencia artificial (IA) está transformando nuestra forma de trabajar como inversores”, declaró Nicolai Tangen, CEO de Norges Bank Investment Management (NBIM), la gestora del Fondo No- ruego de Pensiones, en febrero. El considerado el mayor fondo sobera- no del mundo, con una cartera que supera los 2,26 billones de dólares, defiende la integración de la IA en sus decisiones de inversión, utilizán- dola en busca de posibles riesgos re- putacionales y éticos en su cartera, que abarca más de 7.200 empresas de 60 países. Posee participaciones en cerca del 1,5% de todas las cotiza- das a nivel mundial. Este instrumento del Estado no- ruego, que invierte con criterios am- bientales, sociales y de gobernanza (ESG) los ingresos que el país nórdi- co obtiene de la venta de petróleo y gas para garantizar las pensiones de sus ciudadanos, se ha mostrado im- presionado por la capacidad de esta tecnología para detectar riesgos que pueden pasar desapercibidos, por ejemplo, para los proveedores exter- nos, identificando las empresas con mejores y peores resultados. En febrero de este año, en su in- forme anual de inversión responsa- ble, hacía de nuevo referencia al im- pacto de la IA, indicando que el equipo del Fondo la utiliza para proporcionar información sobre gobernanza y sostenibilidad a los gestores de la cartera. “Esta tecno- logía permite ampliar el alcance y la escala de la información que anali- za, lo que facilita la identificación de riesgos importantes”, señala. De hecho, el equipo de monitorización de riesgos emplea el modelo Claude de Anthropic en su trabajo diario desde noviembre de 2024. “Estas herramientas nos ayudan a esca- near rápidamente una amplia gama de información pública que va más allá de lo que suelen cubrir los pro- veedores de datos”, afirma el infor- me. “Cuando surgen riesgos en tor- no a temas clave, el modelo de len- guaje extenso realiza búsquedas más profundas, proporcionando re- súmenes contextuales”, añade. Evaluaciones de riesgo NBIM recibe diariamente evalua- ciones de riesgo generadas por inte- ligencia artificial para las inversiones realizadas el día anterior, lo que, se- gún el equipo gestor del Fondo, per- mite considerar de inmediato for- mas de mitigarlas. “En las 24 horas Fondo Noruego: IA para la inversión ética ANÁLISIS Emplea la tecnología para evaluar los posibles riesgos reputacionales y morales de sus operaciones. Nicolai Tangen, CEO de Norges Bank Investment Management (NBIM). Utiliza el modelo de IA Claude de Anthropic para examinar inversiones con implicaciones éticas El riesgo de una burbuja de IA podría costarle al mayor fondo soberano del mundo el 35% de su valor Bloomberg News Inversiones en la Bolsa y la renta fija españolas El Fondo Noruego de Pensiones tenía invertidos 24.765 millones de euros en el mercado español a finales del año pasado, un 21% más que en 2024, según los datos de la gestora Norges Bank Investment Management (NBIM). España representa el 1,3% de la cartera total del Fondo a nivel global. El grueso de la inversión está centrado en la renta variable, con 15.745 millones de euros repartidos en 49 empresas que cotizan en la Bolsa española, incluidas ArcelorMittal, Coca-Cola Europacific Partners o IAG (el hólding aéreo de Iberia y British Airways), que no tienen sede operativa en España. Además, tiene cerca de 9.270 millones en renta fija española, participando en 24 emisiones de bonos corporativos de bancos, empresas y comunidades (exclusivamente de la Junta de Andalucía), pero sobre todo en deuda del Gobierno de España, donde cuenta con 5.615 millones. La deuda española es la décima con mayor peso en su cartera de bonos. Asimismo, está presente en proyectos de energías renovables en España, donde tiene como uno de sus socios estratégicos a Iberdrola, y en el sector inmobiliario no cotizado, con activos logísticos en Madrid y Barcelona, así como en el negocio de las residencias de estudiantes ante la alta demanda del mercado. posteriores a nuestra inversión, las herramientas de IA identifican nue- vas empresas en la cartera de renta variable del Fondo con posibles vín- culos con, por ejemplo, trabajo for- zoso, corrupción o fraude”, declara NBIM en el informe de inversión responsable. “A menudo, esta infor- mación no se ha recogido en la co- bertura mediática internacional ni en las alertas de los proveedores de datos”, resalta. Aunque la IA lleva a cabo el análi- sis, los equipos del Fondo siempre se encargan de revisar toda la informa- ción antes de tomar una decisión de inversión o de riesgo. “En varias oca- siones, identificamos y vendimos es- tas inversiones antes de que el mer- cado en general reaccionara a los riesgos, evitando así posibles pérdi- das”, señaló. Según Norges Bank In- vestment Management, el uso de es- do al máximo para que su personal utilizara la tecnología, llegando in- cluso a afirmar que los empleados que rechazaran la IA “nunca serían ascendidos”. Pero el empleo de la inteligencia artificial no ha hecho más que empe- zar para el Fondo, que sirve de ejem- plo para la gestión de carteras de in- versión en todo el mundo. “Encon- tramos cada vez más casos de uso para la IA en la gestión del riesgo de nuestra cartera, y estamos exploran- do formas de utilizarla para fortale- cer nuestro análisis de atribución y explicar los cambios en las emisiones financiadas por el Fondo”, explicó un portavoz. Amenaza Pero la convergencia de una burbuja de IA y los riesgos geopolíticos re- presenta la mayor amena- za para los mercados glo- bales, según Nicolai Tan- gen. La gestora identificó una burbuja de IA como un escenario de riesgo im- portante, que podría cos- tarle al mayor fondo sobe- rano del mundo el 35% de su valor. El riesgo geopolítico, que incluye restricciones a la inversión global y aranceles, podría eliminar hasta el 37% del valor del Fondo en el peor de los casos. Sala de operaciones de Norges Bank Investment Management (NBIM), gesto- ra del Fondo Noruego de Pensiones, en Oslo. ta forma de la IA ha sido particular- mente valioso para investigar em- presas más pequeñas en mercados emergentes, donde las noticias sobre las compañías pueden limitarse a pe- queños medios de comunicación en idiomas locales. El consejero delegado de NBIM, Nicolai Tangen, ya declaró el año pa- sado que la gestora se había esforza- NBIM
Lunes 3 agosto 2026 Expansión DIRECTIVOS EN VERANO Artur Zanón. Londres Palacio real, cárcel para ricos y po- bres e incluso sede para acuñar mo- neda. La Torre de Londres es uno de los monumentos más antiguos que conserva la ciudad. Un milenio y va- rias guerras después, se ha converti- do en una de las atracciones más visi- tadas de la capital británica, gracias a la rica historia y las anécdotas que guardan sus muros. Guillermo el Conquistador se con- virtió en el primer rey normando tras derrotar en la batalla de Has- tings al rey Harold (anglosajón) y fue coronado monarca en Westminster en 1066. Pronto mandó construir to- rres, fortalezas y otros elementos de arquitectura militar para evitar rebe- liones, como la suya. La más recono- cida es la Torre de Londres, con la Torre Blanca en su interior. La fortaleza, construida de piedra, tardó veinte años en levantarse. Los materiales llegaron de Normandía y la mano de obra era local. El recinto sería, además de la función defensi- va, para exhibir el poder real. No se había visto nada nunca igual en In- glaterra y la torre debía dominar la vista de la ciudad, pero también la mente de los habitantes de un pue- blo que había sido derrotado. Durante 500 años, la Torre de Lon- dres sirvió como palacio real y en ella se desarrollaron múltiples funciones reales. Se le dotó de espacios para tra- bajar, hacer negocios, dormir, orar y entretenerse. En la Edad Media, se cree que trabajaban cientos de perso- nas en el complejo para asistir las ne- cesidades de la familia real y para ayu- dar en el gobierno de la Corona. Por ejemplo, se calcula que había docenas de mensajeros para hacer llegar las órdenes a todos los domi- nios. También abundaban los escri- banos, imprescindibles para que la maquinaria real funcionase a pleno rendimiento. Lujosa primera ampliación Pronto comenzó una ampliación, de la mano de Enrique III y su hijo, Eduardo I (su primera esposa fue Leonor de Castilla), que invirtieron un dineral para levantar estancias lu- josas para la época con vistas al Tá- mesis. Ambos reinados se prolonga- ron entre 1216 y 1307, siglo durante el que se construyó un segundo anillo defensivo (a modo de dos circunfe- rencias concéntricas) y se amplió el foso para expandir la fortaleza. El recinto tiene forma de pentá- gono irregular con unas cinco hec- táreas de superficie. El muro exte- La Torre de Londres: palacio, fábrica y cárcel ARQUITECTURA MILITAR Alberga la corona de san Eduardo, con dos kilos de oro. EMBLEMAS DE LONDRES Encarcelada por su hermanastra, María I pasó recluida dos meses, pero luego regresó como reina En la fortaleza se podía dormir, hacer negocios, orar, conspirar e incluso fabricar moneda Casi toda la vida oficial giraba en torno a la Torre de Londres. Allí, en la Torre de la Moneda, se acuñó dinero durante 500 años. Pueden imaginarse los efectos para la salud, la vista y la in- tegridad física de los empleados de rior suma seis torres y dos bastiones y quien quisiera acceder al corazón tenia que superar una barrera con trece torres. Esta función defensiva sirvió para proteger las posesiones de los mo- narcas y de ahí que hoy se exhiban algunas de las joyas de la Corona in- glesa. De hecho, allí están protegidas desde la década de 1660. Entre los artículos más preciados, figuran los objetos sagrados que se usan duran- te las ceremonias de coronación. La más importante es la corona de san Eduardo, de 1661 –para la corona- ción de Carlos II–, con 2,23 kilos de oro y piedras semipreciosas. Se usa de forma exclusiva durante las coro- naciones; la última, en mayo de 2023, de Carlos III. A la pregunta de si los objetos, da- do su valor económico e histórico in- calculables, son verdaderos o una ré- plica, la respuesta es siempre la mis- ma: “Sí”. La mayoría de las joyas son posteriores a 1660, ya que muchas habían sido fundidas durante el go- bierno de Cromwell tras la ejecución de Carlos I, en 1649. Una de las historias más llamativas tiene que ver con la joven princesa Isabel, hija de Ana Bolena y Enrique VIII, quien forzó el germen de la Igle- sia Anglicana para poder casarse tras divorciarse. María I, su hermanastra, ordenó privarle de libertad al pensar que conspiraba contra ella. Disfrutó de las comodidades que otros presos no tenían y fue liberada, tras dos me- ses reclusa, en el aniversario de la eje- cución de Ana Bolena, también en el mismo recinto. En enero de 1559 vol- vía a cruzar las murallas para prepa- rar su coronación como Isabel I. La Torre de Londres fue usada du- rante 800 años como cárcel y fue es- cenario de ejecuciones; la última, en 1941, en plena Segunda Guerra Mun- dial, de un espía nazi. Durante siglos, la comunicación más sencilla en Lon- dres la proporcionaba la navegación en el Támesis y muchos condenados llegaban río abajo desde Westminster hasta la Torre para cumplir la pena, y entraban a ella por una puerta con el explícito nombre de los Traidores. Además de visitar las joyas, los tu- ristas acuden hoy a la Ceremonia de las Llaves en la que abre y se cierra la Torre de Londres. Son los yeomen warders, ataviados con uniforme ro- jo para ocasiones especiales. Origi- nalmente formaban la guardia per- sonal del monarca en los viajes. Enri- que VIII ordenó que algunos debían La Torre de Londres recibió el impacto de una bomba durante la Primera Guerra Mundial, pero los daños durante la Segunda –en la foto, el bastión del norte– fueron mucho más sustanciales. Imagen general de la Torre de Londres y las murallas, junto a las cuales se levantó, ya en el siglo XIX, el icónico Puente de la Torre. una tarea muy ruidosa y peligrosa por el uso de químicos y herramientas, hasta que se mecanizó en 1600. La actividad se trasladó en 1810 a un edificio exterior cercano donde hoy China pretende construir una megaembajada, polémica por sus di- mensiones y porque es vista como un eventual nido de espionaje en Eu- ropa Occidental. Y otra curiosidad: en 1699 se puso al frente de la institu- ción (Master of the Mint), por su ca- pacidad de encontrar falsificaciones, a un tal Isaac Newton. Duques, lores y arzobispos La fortaleza fue también la mayor cárcel de Inglaterra en su momento, aunque no se diseñó para ello: du- ques franceses y reyes escoceses, príncipes y princesas jóvenes, arzo- bispos, conspiradores, políticos y lo- res pasaron tiempos más o menos prolongados privados de su libertad. Y si a unos se les permitía ir de caza o de compras, a otros se dispensaba un trato inhumano. Ilustración del aspecto de la Torre de Londres, ya en crecimiento, hacia 1300. Historic Royal Palaces Historic Royal Palaces
Lunes 3 agosto 2026 Expansión Carlos Rodríguez Braun. Sotogrande Pedro Sánchez ha cumplido ocho años en el Palacio de La Moncloa. Lo llamo Warren Sánchez, por el personaje de Les Luthiers, porque pretende tener todas las respuestas, y es, en realidad, un mentiroso que quiere ocultar una deficiente, cuan- do no delictuosa, y muy antiliberal gestión en el Gobierno y en el PSOE, que afecta a sus más impor- tantes dirigentes, a un ex presiden- te socialista como Rodríguez Zapa- tero, y hasta a miembros de su pro- pia familia. Pero Sánchez ve en el es- pejo al héroe, conquistador de dere- chos y defensor del pueblo ante la te- rrible derecha. Veamos primero la economía. Es claro que la insistencia del Gobierno en que “mejora la vida de la gente” le es muy útil, para “desviar el foco de la opinión pública del vía crucis judi- cial que afronta el PSOE”. Pero, in- dependientemente de la corrupción, los datos económicos no avalan el triunfalismo. La subida nominal de las pensiones y el SMI son genuinas, pero lo son también el agravamiento del desequilibrio financiero de la Se- guridad Social, los bajos salarios y el empobrecimiento por la mayor in- flación que afecta a la cesta de la compra y en especial a la vivienda. La reducción del paro se disfraza con trucos “discontinuos”. El mayor gasto público ha sido financiado con una subida de impuestos que ha cas- tigado a la mayoría de la población, entre otras razones por la no deflac- tación de la tarifa del IRPF, y por una mayor deuda pública. La capacidad de crecimiento de nuestra economía continúa lastrada por una producti- vidad languideciente, y las autorida- des no han hecho nada para poten- ciarla. El bienestar de los ciudadanos se ha visto recortado en diversos ámbi- tos relevantes. Es indudable que in- cendios, volcanes, nevadas o inunda- ciones no son responsabilidad de los políticos, pero la prevención, las obras públicas y el Plan Hidrológico sí. Como lo es la planificación ener- gética y el mantenimiento de las in- fraestructuras, cuyas deficiencias llevaron al insólito apagón y a la tra- gedia de Adamuz, junto a un sor- prendente tercermundismo que asoló la Alta Velocidad, otrora un or- gullo nacional. La gestión de la pan- demia fue de las peores del mundo desarrollado. La propaganda oficial y oficiosa, cada vez más activa, se esfuerza tanto en subrayar méritos –véanse DIRECTIVOS EN VERANO RETRATOS LIBERALES Pedro Sánchez lleva ya ocho años en La Moncloa. la proliferación de “ayudas”, “escu- dos”, etcétera.– como en alegar que el Gobierno “progresista” es siem- pre mejor que su alternativa, demo- nizada como extremista y peligrosa para los “derechos conquistados” gracias a la izquierda. La estrategia tiene el problema de que la gente percibe cada vez más claramente que la generosidad de la que hace gala el sanchismo es pagada por esa misma gente, y que la derecha en la práctica no es un monstruo recortador. De hecho, se parece a la izquierda en su inter- vencionismo, sumado a su timidez reformista. A los irresponsables desequili- brios económicos que legará el san- chismo, seguramente la peor imagen que le devuelve el espejo es la de la corrupción, en un doble sentido. Por un lado, el enchufismo, el amiguis- mo y el robo de toda la vida, asocia- dos siempre al poder, su dimensión y arbitrariedad. Y, por otro lado, una corrupción incluso más grave, que tiene que ver con el ejercicio de ese poder: manipulación, bulos, polari- zación, y bloqueo de toda alternan- cia. Ante esas imágenes devastadoras, la reacción de Sánchez es típica: todo es una conspiración y él no tiene nin- guna responsabilidad. Pero la tiene, como se ve en su empeño en con- quistar y socavar las instituciones, erosionando la clave de la libertad del pueblo: los límites del poder. Una encuesta de Sigma Dos para El Mun- do indicó que los votantes socialistas tendían a despreciar a la UCO, la Udef, la Fiscalía y la Audiencia Na- cional. Roberto Benito, subdirector de ese periódico y jefe de Informa- ción, lo definió como “el punto ópti- mo de maduración de la traca final del sanchismo”. Pedro Sánchez, ante el espejo PERFIL Él se ve como un héroe y conquistador de derechos. Su reacción ante las críticas es típica: todo es una conspiración y él no tiene responsabilidad El mayor gasto público ha sido financiado con una subida de impuestos que ha castigado a la mayoría Ceremonia del cambio de llaves en la Torre de Londres. estar permanentemente en el recin- to. Se ganaron el nombre de beefea- ters cuando Enrique VII les permitió comer tanta ternera como quisieran de su misma mesa. Mientras vivan los cuervos Las torres guardan sus propias histo- rias y curiosidades. La de Wakefield albergó las joyas de la Corona hasta 1968, pero también fue escenario del asesinato de Enrique VI (el último rey de la casa de Lancaster) mientras rezaba. Otra tiene un nombre que es una declaración de intenciones: de la Sangre. En ella, Ricardo III encarce- ló a dos niños de 10 y 12 años, hijos de Eduardo IV. Los huesos aparecieron 200 años después y técnicas recien- tes concluyeron que se trataba de dos jóvenes de 10 y 12 años. Y la última va sobre los cuervos: “El reino y la Torre de Londres cae- rán si los seis cuervos residentes de- jan la fortaleza”, explica la leyenda del siglo XVII sobre ellos. Harris, Ju- bilee, Poppy, Edgar, Georgie, Chaos, Henry y Poe –son ochos, para evitar sustos innecesarios– garantizan lar- ga vida a la Corona inglesa. Ryal Collection Trust. La de san Eduardo, que data de 1661, es la corona más importante de Inglaterra. Pesa 2,23 kilos y se usó por última vez en la coronación de Carlos III, en mayo de 2023. Historic Royal Palaces
Lunes 3 agosto 2026 Expansión DIRECTIVOS EN VERANO Marta Fernández Guadaño. Madrid Es el máximo exponente de la hospi- talidad creada por una saga hostele- ra: la familia Paniego, propietaria de Echaurren, en Ezcaray. “Es un pro- yecto que lleva cinco generaciones atendiendo y cuidando a cada hués- ped desde 1898, cuando se abrieron las puertas de una casa de postas. Con el tiempo, el hotel ha ido evolu- cionando hasta que en 2011 hicimos una reforma, que responde al deseo de estar a la altura de los estándares de calidad de nuestro legado, de nuestros huéspedes y de un hotel cuatro estrellas que es parte de Re- lais & Châteaux”, argumenta Francis Paniego, director del Hotel Echau- rren. Este alojamiento boutique situado en la localidad rioja- na de Ezcaray es solo una de las patas del negocio de los Paniego, apellido famoso por su prestigio gastronómico. La familia regenta varios res- taurantes. Uno de ellos es El Portal de Echaurren, con dos estrellas Michelin y tres So- les de Guía Repsol, donde Francis Paniego es jefe de co- cina y su hermano Chefe asume la dirección de la sala, bajo una oferta de cocina contemporánea riojana, ba- sada en dos menús degusta- ción, con precio de 170 y 225 euros. Otra posibles mesa es Echaurren Tradición, con un Sol, donde la saga defiende la cocina despachada durante décadas por su madre, Marisa Sánchez; funciona con carta y menús por 45 y 97 euros. Además, cuentan con dos opciones más casual: Tapas Bar y El Cuartito. Hotel ‘boutique’ La modernización del hotel hace ya quince años supuso comenzar por remodelar una planta del edificio y el bajo que suma la recepción y los restaurantes. El resultado es un es- pacio moderno y vanguardista que lleva una reconocida firma. “Nues- tra casa centenaria ha sido rehabili- tada por el estudio de arquitectura Picado de Blas, que ha hecho una La casa de los Paniego en Ezcaray LA RIOJA Con dos estrellas Michelin en El Portal, Echaurren completa su oferta culinaria con diecisiete habitaciones. VACACIONES GOURMET “En Hotel Echaurren, creemos que hay muchas maneras de conocer un lugar, pero pocas tan sinceras como hacerlo alrededor de una mesa”, sostiene Francis Paniego. Esa filosofía se aplica de lleno al desayuno. “Con las primeras luces del día y las vistas del valle de Ezcaray como telón de fondo, nuestro desayunador invita a detener el tiempo y saborear el territorio”, añade. La primera comida del día es una suma de productos, de modo que “cada uno cuenta una historia”, de la bollería recién hecha a los embutidos caseros, sin olvidar miel del valle, los yogures de una quesería cercana y el pan artesano del obrador junto al hotel. Además, fruta fresca, zumos naturales, café y bebidas calientes “servidas con mimo por nuestro equipo”, recalcan. La hora del desayuno target es claramente gastronómico, aunque una vez aquí, el cliente des- cubre Ezcaray y su enorme patrimo- nio cultural y natural”. Ampliación Tras el reestreno de 2011, quedó una parte del hotel original sin re- formar. “Se trata de la zona del ho- tel donde vivían nuestros padres, está justo sobre el restaurante El Portal. Mientras vivieron, nunca quisimos molestarles. Este año está programado seguir con la reforma integral del Hotel Echaurren R&C para poder ofrecer siete suites, adi- cionales a las diecisiete disponibles actualmente, para llegar a tener veinticuatro habitaciones. Además, haremos un nuevo taller de creati- vidad”, explica el chef. La sexta generación lleva tiempo asomando al negocio, con los pri- mos Arantza Paniego en la sala, Gonzalo en cocina y Berta en la di- rección del hotel. Los tres “aportan ilusión renovada y energía fresca; además, su implicación es algo que da la bienvenida a una nueva etapa que honra el pasado y proyecta el futuro de Echaurren”, razona Fran- cis Paniego. Una habitación de Hotel Echaurren. Mesa con el desayuno en Hotel Echaurren. Hotel Echaurren, con sus restaurantes en el bajo, con vistas a la plaza de Ezcaray. lectura contemporánea de toda la historia que atesora este espacio y su entorno privilegiado. Fue una re- forma llena de guiños modernos a todo el legado recibido a través de los materiales, las telas, el mobilia- rio y los elegantes espacios abiertos al exterior, a la preciosa plaza que acoge la imponente iglesia-fortale- za gótica de Ezcaray, construida en- tre los siglos XII y XIV”, detalla Francis Paniego. Abierto todo el año, Hotel Echau- rren –salvo unos días en enero, una semana en junio y diez días en di- ciembre–, Hotel Echaurren cuenta con diecisiete habitaciones, con pre- cios de 195 a 450 euros. Las habita- ciones, con detalles como amenities ecológicos de la marca riojana Uvas Frescas, cuentan con vistas al pueblo y se rigen por la idea de “invitar al huésped a relajarse tras un día de ex- ploración por la zona en pleno valle de Ezcaray o a disfrutar de un mo- mento de calma”. En cuanto al tipo de huésped que los Paniego suelen recibir, es “princi- palmente nacional, de Madrid, País Vasco y Barcelona. Asimismo, con- tamos con clientes que nos visitan de Estados Unidos, Francia, Reino Uni- do, China, entre otros”. Además, “lo habitual es que los huéspedes alojados visiten todos los restaurantes de Echaurren. Nuestro ‘CHECK IN’ Hotel Echaurren K Propietarios: Familia Paniego. K Dónde. Padre José García, 19. Ezcaray (La Rioja). K Web: echaurren.com K N.º de habitaciones: 17. K Precio habitaciones: 195-450 euros. K Precio menús de El Portal de Echaurren: 170 y 225 euros. K Precio menús de Echaurren Tradición: 45 y 97 euros. Los hermanos Francis, Marisa y Chefe Paniego, dueños de Echaurren.
Lunes 3 agosto 2026 Expansión DIRECTIVOS EN VERANO PISTAS Beefeater se une a Jamiroquai para dar un giro inesperado a uno de los momentos más icónicos del pop. En la nueva campaña de Beefeater 0.0%, la alternativa sin alcohol de esta ginebra británica, reimaginan el mítico videoclip de Virtual Insanity de la banda 30 años después de que su hipnótico movimiento reach and slide cautivara al mundo para demostrar cómo seguir exprimiendo la vida sin alcohol, una de las tendencias actuales. Los arrecifes, las lagunas y la extraordinaria biodiversidad marina definen el paisaje de Maldivas y constituyen algunos de los mayores activos naturales del archipiélago. Consciente de la importancia de preservar estos ecosistemas, Atmosphere Core desarrolla diversas iniciativas de conservación marina en sus resorts. En 2025, los equipos marinos de la compañía instalaron 360 estructuras de coral y propagaron 16.643 fragmentos de coral. Inspirado en la tradición de los listening bars y construido alrededor de un sistema de sonido de alta fidelidad, Dante’s HiFi abre en Nômade Temple Ibiza para recuperar una forma de vivir la música, protagonista de la noche. Entre sesiones en vinilo, artistas internacionales y una programación concebida como un recorrido sonoro, el nuevo espacio propone una alternativa al modelo convencional de club en la isla. Una alternativa al ocio musical de Ibiza Para preservar los arrecifes de Maldivas El ‘nuevo’ paso de baile de Jamiroquai Montse Mateos. Madrid Ana García Orden practica triatlón. “Si estoy bien suelo hacer dos al año de media distancia –Ironman 70.3–, y todas la carreras que puedo”. No en vano ha impulsado proyectos digita- les como Planeta Triatlón, una web dedicada a esta disciplina y al depor- te en general. Explica que hace de- porte desde niña, “empecé corrien- do en el colegio y más adelante bici y natación”, y que habitualmente en- trena en la localidad ma- drileña de Alcobendas, “cerca del trabajo”. Direc- tora de comunicación in- terna y responsable de bienestar de Bankinter es una entusiasta de la actividad física y, quizá esa es una de las razones por las que sigue ligada a la entidad, a la que llegó en 1997. “Dos semanas des- pués de incorporarme me invitaron a partici- par en su club de corre- dores”. Subraya que en- tonces se dio cuenta de que la salud y el bienestar de los empleados era algo que se respiraba en el ambiente, “los espacios, sillas cómodas, el comedor... todo, enton- ces y ahora, forma parte de una vi- sión transversal que hace que el em- pleado esté cómodo”. Bankinter de- dica el 25% del presupuesto de co- municación interna –área que en- globa bienestar– a actividades rela- cionadas con el wellbeing. Una inversión con recompensa: en 2025 el índice de absentismo fue del 2,4% –el dato promedio del sector finan- ciero es de 3,06%–. La aplicación Wellbeing de Bankinter cuenta con 2.693 usuarios, casi la mitad de la plantilla de la entidad. – ¿Cómo ha evolucionado el con- cepto de salud y bienestar? Tenemos una visión muy trans- versal de la salud y el bienestar. Hace años se veía como actividad física o nutrición, pero nos dimos cuenta de que involucraba a varias áreas: in- muebles (espacios y seguridad físi- ca), comunicación interna, Preven- ción de Riesgos Laborales (PRL) y formación... También integramos el facility management. No tenemos un departamento de bienestar como tal, se gestiona desde comunicación in- terna junto con un comité mensual en el que participan PRL, formación e inmuebles. Vengo del mundo del deporte y creo que hay una correla- ción clara entre bienestar y producti- vidad. Empezamos con acciones co- MUY PERSONAL Un destino. Kona (Hawái), por el campeonato del mundo de triatlón. Un sueño. Haber sido deportista profesional. Una afición. Triatlón. SALUD EN LA EMPRESA jMCadenas Recientemente hemos obtenido las licencias de Copilot Premium pa- ra toda la plantilla. Queremos que to- do el equipo, jóvenes y mayores, se adapten a estas herramientas para mejorar su productividad y reducir el estrés que generan las tareas repetiti- vas. Somos el único banco que ha puesto la IA a disposición de todos sus empleados. Vemos un impacto real en la productividad: un aumento del 6% en el primer semestre de 2026 frente a 2025. Esto da tranquilidad al empleado al saber que tiene forma- ción y herramientas de vanguardia. – ¿Cómo hacen un seguimiento de la desconexión digital? Interactuamos con los empleados a través de dos aplicaciones. Una pa- ra retos por equipos –pasos, nata- ción, mindfulness–. Funciona en mo- do gaming con ránkings mensuales y premios para generar compromiso. Aunque es voluntario, la gente se en- gancha mucho. Y, también ofrece- mos el Wellhub, que facilita el acceso a gimnasios a precios competitivos y mucho contenido digital de temas de nutrición, webinars y bienestar emo- cional. “Hay una correlación clara entre bienestar y productividad” BANKINTER Ana García Orden, directora de comunicación interna y responsable de bienestar. mo la Semana de la Salud en 2014, la Escuela de Verano en formación, etc., y en 2016 firmamos el Pacto de Lu- xemburgo sobre buenas prácticas. En 2019 creamos el programa Ban- kinter te cuida para estructurar todo lo que hacíamos. Actualmente se ba- sa en cinco pilares: físico, intelectual, emocional, económico y social. – ¿El año 2020 marcó un punto de inflexión en asuntos de salud men- tal? La experiencia nos dice que en te- mas de salud mental el empleado tiende a ser reservado. Durante la pandemia, la figura del business part- ner fue clave al actuar como tutor en las organizaciones territoriales y mantener un contacto directo con el equipo. En el confinamiento, realiza- ron un seguimiento individualizado para evaluar el bienestar personal y la adaptación al teletrabajo de cada em- pleado. Actualmente, el business partner canaliza de forma anónima los casos de salud mental hacia el área de gestión de personas para su evaluación. Aplicamos un enfoque basado en la sensibilidad y la aten- ción personalizada, sin embargo, Facturación *: 3.047 millones de euros * Margen bruto Plantilla: 6.600 personas DATOS contamos con protocolos estrictos de seguridad y Prevención de Riesgos Laborales (PRL) para situaciones crí- ticas en oficinas físicas, como atracos. En esos casos se activa un apoyo psi- cológico inmediato para gestionar el estrés emocional y el shock. – ¿Vinculan los bonos de los directi- vos a indicadores de salud? En la evaluación de desempeño, los directivos tienen objetivos vincula- dos a la encuesta de clima. Se pregun- ta a los empleados si pueden conci- liar, si el entorno promueve la salud... Si el resultado de clima no es bueno, no se alcanza el máximo nivel de de- sempeño y, por tanto, afecta al bono. – ¿Cómo utilizan la tecnología para ofrecer soluciones de salud?
Lunes 3 agosto 2026 Expansión DIRECTIVOS EN VERANO Antonio Núñez. Madrid Durante décadas, el trabajo ha sido entendido, en gran medida, como un medio. Un medio para generar in- gresos, construir una carrera, alcan- zar una posición. Sin embargo, en las sociedades avanzadas –y especial- mente en los niveles más altos de responsabilidad– esta visión resulta cada vez más insuficiente. Llega un momento en la vida del directivo en el que el trabajo deja de ser solo un instrumento y pasa a con- vertirse en una pregunta: ¿qué senti- do tiene lo que hago cada día?, ¿qué me hace levantarme cada mañana? Esta transición marca, de nuevo, el paso del logro al significado. Y es precisamente aquí donde la refle- xión de Viktor Frankl adquiere una vigencia extraordinaria. Desde su experiencia límite, Frankl defendió una idea que interpela directamente al mundo empresarial: “El trabajo puede conferir sentido a la vida si se vive como una contribución”. No co- mo una obligación. No como una ru- tina. Sino como una contribución. La diferencia no es menor. Cambia la forma de entender el rol de quien di- rige y, sobre todo, su impacto. En muchas organizaciones tengo la oportunidad de comprobar, en mi trabajo como cazatalentos especiali- zado en alta dirección, que el trabajo sigue definiéndose en términos fun- cionales: responsabilidades, objeti- vos, resultados. Es necesario, sin du- da, pero insuficiente. Si el trabajo se reduce a función, pierde su dimen- sión más humana: la vocación. Esta no implica necesariamente una lla- mada épica o incluso trascendente. Implica, más bien, la conciencia de que lo que se hace tiene un valor más allá de uno mismo. Que contribuye a mejorar la vida de otros. Ejemplos Yvon Chouinard, fundador de Pata- gonia, ha construido una organiza- ción entera sobre esta idea. En Pata- gonia, el negocio nunca fue solo ven- der ropa, sino proteger el planeta. El trabajo, en ese contexto, adquiere una dimensión distinta: cada deci- sión, cada producto, cada acción se conecta con un propósito superior. Algo similar ocurre con Muhammad Yunus, fundador del Grameen Bank y Premio Nobel de la Paz, al que tuve la ocasión de conocer en el IESE. Su modelo de microfinanzas no solo transformó el acceso al crédito, sino la dignidad de millones de personas. Su trabajo no fue simplemente crear una institución financiera, sino rede- Por qué no debería ver su trabajo como una obligación MISIÓN Cuando su puesto se reduce a función pierde su dimensión más humana: la vocación. SENTIDO Y GESTIÓN Bloomberg News Muhammad Yunus, fundador del Grameen Bank y ganador del Premio Nobel de la Paz, transformó el acceso al crédito con su modelo de microfinanzas. Cada conversación contribuye a construir o a erosionar el sentido del trabajo de su equipo Un buen líder ayuda a entender qué valor genera la labor de los demás más allá de la tarea inmediata Senior Partner de Parangon Partners, especializado en liderazgo humanista y autor del pódcast ‘El líder ante el espejo’ finir el papel del dinero como herra- mienta de desarrollo humano. Estos ejemplos no son anecdóti- cos. Representan una tendencia cre- ciente: responsables empresariales que entienden el trabajo como una forma de contribución. Y, en esa me- dida, como una fuente de sentido. El problema no es que el trabajo no tenga sentido. El problema es que, en muchos casos, ese sentido se diluye en la presión por los resulta- dos a corto plazo, en estructuras ex- cesivamente burocráticas o en cul- turas donde el propósito se declara, pero no se vive. Entonces aparece una de las formas más silenciosas de desgaste profesional: la descone- xión. No es solo agotamiento físico. Es algo más profundo. Es la sensa- ción de que lo que uno hace cada día no importa realmente. De que el es- fuerzo no tiene un impacto signifi- cativo. Frankl lo describió como una for- ma de vacío existencial aplicada a la la oficina son cuando he tenido mu- cho contacto con personas, cuando hemos compartido proyectos, cuan- do hemos compartido visiones”. Esta reflexión encierra una clave fundamental: el sentido no se impo- ne, se construye en la interacción diaria. No basta con definir un pro- pósito corporativo. Hay que tradu- cirlo en experiencias concretas, en proyectos compartidos, en conver- saciones que conecten el trabajo in- dividual con un impacto colectivo. El responsable de una organiza- ción actúa, en este sentido, como un intérprete de sentido. Ayuda a las personas a entender por qué su tra- bajo importa, cómo contribuye al conjunto y qué valor genera más allá de la tarea inmediata. Coherencia En los últimos años hemos asistido a una proliferación de discursos sobre propósito empresarial. Sin embargo, la diferencia entre las organizaciones que realmente generan sentido y las que solo lo comunican está en la coherencia. Aquí movimientos como el de las empresas B Corp han gana- do relevancia, no solo por la certifica- ción, sino por el compromiso real con el impacto social y medioambiental. En el fondo, todo esto conduce a una pregunta que cada directivo de- bería hacerse: ¿el trabajo que lidero aporta sentido a la vida de las perso- nas que lo realizan? No es una pre- gunta sencilla, pero es decisiva. Por- que, como nos recuerda Frankl, el ser humano no busca solo placer o poder. Busca sentido. Y el trabajo ocupa una parte tan central de la vi- da que no puede quedar al margen de esa búsqueda. El éxito de quien dirige no está so- lo en lo que construye, sino en el sen- tido que deja en quienes le acompa- ñan en el camino. ARTE Hasta el 30 de agosto, la masía del siglo XVIII en la que se ubica Mas de Torrent en el Empordà acoge en El Taller CRU. Los ayudantes de la materia, una exposición comisariada por Taïs Botinas que reúne al escultor japonés Hiroshi Kitamura y a la artista textil mallorquina Adriana Meunié. Madera recuperada, lana virgen, esparto, carritx, rafia y otras fibras naturales articulan un diálogo en el que la materia deja de ser un simple soporte para convertirse en protagonista. EXPOSICIÓN La Fundación María Cristina Masaveu Peterson participa en la 69ª Feria Internacional de Muestras de Asturias (Fidma), que se celebra hasta el 16 de agosto en el recinto ferial gijonés Luis Adaro, con la muestra 20 años en Asturias (2006-2026). Presenta algunos de los proyectos más destacados que ha desarrollado en este territorio durante las dos últimas décadas. OCIO En el centro de Madrid, La terraza de Tablao La Carmela combina gastronomía, cultura y flamenco en directo. Este agosto, la programación contará con Juan Andrés Maya y Cynthia Cano, desde hoy al 14, que se alternarán con El Truco y Cynthia Cano entre el 15 y el 19. Y Juan Andrés Maya regresará junto a Cynthia Cano del 20 al 23. PARA DESCONECTAR El hotel Mas de Torrent acoge ‘CRU. Los ayudantes de la materia’. El bailaor Juan Andrés Maya. vida. En el ámbito laboral, sus conse- cuencias son visibles: desmotiva- ción, cinismo, rotación, pérdida de talento. En este contexto, la pregun- ta clave no es cómo hacer trabajar más a las personas, sino cómo hacer que su trabajo tenga más sentido. Y esa responsabilidad recae, en gran medida, en quien dirige. Una de las ideas más poderosas –y menos desarrolladas– en el manage- ment contemporáneo es que el di- rectivo no solo gestiona recursos o toma decisiones. También genera significado. Cada conversación, cada prioridad, cada reconocimiento con- tribuye a construir –o a erosionar– el sentido del trabajo de su equipo. Co- mo decía Napoleón, un líder es un negociador de esperanzas. En este punto, la aportación de Je- sús Ponce, vicepresidente sénior de Novartis Internacional, resulta espe- cialmente reveladora. En el pódcast El líder ante el espejo, comentaba: “Los días que mejor vuelvo a casa de
Lunes 3 agosto 2026 Expansión DIRECTIVOS EN VERANO Luis Monserrate, CEO de Create, recomienda recuperar este vera- no un título poco conocido de un autor que es imprescindible. La Isla, de Aldous Huxley, se publi- có por primera vez en 1962 y es la última novela de un escritor que ha pasado a la historia funda- mentalmente por Un mundo feliz. “En un momento en el que la dis- topía es la norma en todos los imaginarios que construimos, hace falta algo de exposición a la utopía”, define Monserrate, que añade: “Dentro del marco de una novela fresca e interesante intro- duce elementos de filosofía, an- tropología y estructura social que invitan a reflexionar sobre mu- chos de los aspectos que damos por sentado en nuestro modelo social actual y en nuestra pers- pectiva del bienestar”. Para el CEO de la empresa de pequeños electrodomésticos de diseño, “es especialmente interesante y di- vertido el contraste que vive el protagonista, Will Farnaby, al lle- gar a la isla por motivos inespera- dos y observar como espectador externo el tipo de sociedad que allí se había desarrollado”. QUÉ LEE EL DIRECTIVO En un mundo distópico, déjese llevar por la utopía LA ISLA Autor: Aldous Huxley. Editorial: Hispano Americana. Luis Monserrate CEO de Create Mathieu Carenzo. Madrid La posible opa de Uber sobre Deli- very Hero no es solo una operación financiera más dentro del sector tec- nológico. Representa algo mucho más profundo: el cierre de una etapa en el negocio global del delivery y, al mismo tiempo, una nueva demos- tración de la fragilidad del modelo tecnológico europeo, especialmente del español. Como inversor privado en Glovo desde sus primeras etapas, tuve la oportunidad de ver cómo una start up nacida en Barcelona lograba com- petir contra gigantes internacionales con recursos prácticamente ilimita- dos. Vi talento, ambición global y una velocidad de ejecución extraordina- ria. Pero también comprobé algo que sigue repitiéndose en España: cuan- do una empresa tecnológica empie- za a convertirse en un activo estraté- gico, el ecosistema nacional rara vez tiene la capacidad –o la voluntad– de acompañarla hasta el final. Ahora Uber quiere adquirir Deli- very Hero, actual matriz de Glovo, en una operación que podría superar los 13.000 millones de euros si final- mente prospera la guerra de ofertas con DoorDash. La propuesta inicial, de 33 euros por acción, ya disparó la cotización de la compañía alemana porque el mercado da por hecho que habrá una mejora significativa del precio. Sin embargo, lo verdaderamente importante no es cuánto terminará pagando Uber. Lo relevante es lo que esta operación simboliza. Hace apenas unos años, Glovo era una de las pocas start up europeas capaces de desafiar el dominio americano en plataformas digitales. Hoy el panorama mundial se re- sume en un pequeño grupo de gi- gantes luchando por controlar la lo- gística urbana, el quick commerce y los datos de consumo de millones de usuarios. El delivery ha dejado de ser una guerra entre apps para convertirse en una batalla estratégica por el con- trol del consumidor urbano. Y aquí aparece la pregunta incómoda para España: ¿cómo una empresa funda- da en Barcelona, convertida en actor global, terminó primero bajo control alemán y ahora potencialmente den- tro del ecosistema de Uber? La respuesta es bastante evidente. España sigue teniendo enormes difi- cultades para construir grandes com- pañías tecnológicas independientes. Sabemos crear start up, pero segui- mos sin ser capaces de consolidarlas Glovo reabre el debate sobre el modelo tecnológico español FRÁGIL La posible opa de Uber demuestra que a Europa le cuesta retener a sus campeones. OPERACIONES HISTÓRICAS Dreamstime Uber ultima la compra de Delivery Hero, dueño de Glovo. Existe interés institucional y márketing alrededor de la innovación, pero poca capacidad real para integrarla El resultado es una dependencia creciente del capital externo para escalar la tecnología europea Profesor del departamento de Iniciativa Emprendedora en IESE cuando alcanzan relevancia interna- cional. Durante años hemos escucha- do discursos sobre hubs tecnológicos, innovación y emprendimiento. Pero la realidad es menos sofisticada. Las grandes corporaciones españolas continúan observando el ecosistema start up desde la distancia. Existe in- terés institucional y márketing alre- dedor de la innovación, pero poca ca- pacidad real para integrar tecnología emergente dentro de estrategias em- presariales ambiciosas. Nos gusta celebrar rondas de fi- nanciación, unicornios y exits millo- narios. Pero cuando llega el momen- to de construir verdaderos líderes tecnológicos globales, el músculo fi- nanciero desaparece. Inversiones gigantescas Glovo nunca habría podido competir internacionalmente sin capital ex- tranjero. El sector del delivery exige inversiones gigantescas, capacidad tecnológica brutal y años de pérdidas antes de alcanzar escala suficiente. Además, el mercado cambió radical- mente después de la pandemia. El modelo basado en crecimiento a cualquier precio dejó de funcionar y los inversores empezaron a exigir rentabilidad y consolidación. Ese nuevo escenario explica los movimientos corporativos actuales. Uber ya controla cerca del 20% de creando empresas capaces de com- prar otras start up y construir eco- sistemas propios alrededor de ellas. El resultado es una dependencia creciente del capital externo para es- calar innovación europea. Y eso tie- ne consecuencias mucho más pro- fundas de lo que parece. Poco a poco, también se desplazan la propiedad intelectual, la inversión futura y par- te del talento. Lo paradójico es que España pro- bablemente vive el mejor momento de su historia en cuanto a calidad emprendedora. Nunca hubo tantos fundadores preparados, ingenieros competitivos ni fondos especializa- dos. El talento existe. La ambición también. Y ahí aparece uno de los principa- les problemas estructurales del país: la desconexión entre grandes corpo- raciones y start up. Muchas empre- sas tradicionales siguen viendo la in- novación como algo accesorio y no como una prioridad estratégica. Mientras tanto, otros entienden per- fectamente que el liderazgo tecnoló- gico determinará gran parte de la competitividad económica de las próximas décadas. La posible opa de Uber sobre Deli- very Hero confirma, además, algo inevitable: los mercados digitales maduros tienden a consolidarse. El delivery ya no puede sostener dece- nas de plataformas compitiendo con márgenes mínimos y elevados costes regulatorios. La escala global se ha convertido en un mecanismo de su- pervivencia. Por eso esta operación va mucho más allá del reparto de comida. Tra- ta sobre quién controlará la logísti- ca urbana, los datos de consumo y parte de la infraestructura digital de las ciudades durante la próxima dé- cada. Y mientras Uber o Doordash juegan esa partida global, Europa co- rre el riesgo de convertirse única- mente en una fábrica de talento e in- novación para compañías extranje- ras. Quizá ese sea el verdadero deba- te pendiente. Glovo fue un éxito, pe- ro seguimos siendo incapaces de imaginar que una empresa tecnoló- gica nacida en España pueda mante- nerse independiente y convertirse en un líder global bajo capital y vi- sión estratégica propios. Hasta que no resolvamos esa con- tradicción, seguiremos celebrando exits multimillonarios que, en el fon- do, también representan oportuni- dades perdidas. Delivery Hero. DoorDash también estudia posibles movimientos estra- tégicos. Estamos viendo el manual clásico de consolidación tecnológica: entrar gradualmente en el capital, esperar el momento adecuado y lan- zar una adquisición cuando las valo- raciones se estabilizan. Y eso deja otra lección importante para los emprendedores europeos. Muchas start up creen que están construyendo compañías indepen- dientes, cuando en realidad están desarrollando futuros activos estra- tégicos para plataformas globales mucho más grandes. El problema es que Europa, y es- pecialmente España, apenas cuenta con gigantes tecnológicos capaces de liderar esa consolidación. Somos razonablemente buenos creando start up. Somos mucho peores
Lunes 3 agosto 2026 Expansión Las definiciones resaltadas en este autodefinido indican que están relacionadas con el personaje de la fotografía. TENSIÓN ARTERIAL RENO AMERICANO AFLUENTE DELMIÑO SÍMBOLO DELRENIO SU NOMBRE VOZDE LAOVEJA HIDRÓXIDO PERCIBIR SONIDOS DESTAPÉ INDICA PERTENENCIA SIN... NISON SEDIRIGE HACIA ALLÁ PD CASI TODO CIMIENTO VÁLIDO, APTO ISLADEL CARIBE ATOLONES PERJUDICA TELA PINTADA 2.ª CONJ SELECCIONÉ SU APELLIDO CAPITAL DETEXAS ONDAS SÍSMICAS HOSPEDADO DOMINIO DE FINLANDIA ACUERDO ESCRITO DESCARARSE PINGAJO, HARAPO CABEZA VOZDE SORPRESA CANTANTES DEÓPERA INTER- JECCIÓN RELATIVO ALJUEGO ESSELEC- CIONADORDE BÓVIDO DELTÍBET ÚTILDE COSTURA PERÍODOS ANVERSO HILERA DEBURROS NOMBRE DEREY FRANCÉS SACERDOTE CELTA ELUNO YEL OTRO NAIPE VALIOSO ROSTRO REQUIERE ASUETO, INACCIÓN SUBE,ELEVA LACUERDA PECHO OMAMA DESFALLECE PLEITO JUDICIAL EQUIPAJE, BULTOS OFRENDA, TESTIMONIO AMPLIO, ANCHO BAJEL, VELERO PUNTO DESAQUE EXCURSIÓN PORÁFRICA NOTA INICIAL CUADRO, FIGURA SÍMBOLODEL ALUMINIO NOMBRE DELAP PRECEDE ALADE ALREVÉS, BARIO IDENTI- FICADOR ALUMNODE INFANTERÍA CIUDAD VASCA RELATIVO AIRÁN MÍSTICO UNIDAD DEMASA FIERA ÁRTICA AÑOS © 2026 www.pasatiemposweb.com AUTODEFINIDO SUDOKU NIVEL FÁCIL © 2026 www.pasatiemposweb.com NIVEL FÁCIL NIVEL DIFÍCIL © 2026 www.pasatiemposweb.com NIVEL DIFÍCIL SOLUCIONES: © 2026 w NIVEL FÁCIL NIVEL DIFÍCIL TENSIÓN ARTERIAL RENO AMERICANO T AFLUENTE DELMIÑO SÍMBOLO DELRENIO S SU NOMBRE VOZDE LAOVEJA H HIDRÓXIDO O PERCIBIR SONIDOS DESTAPÉ O INDICA PERTENENCIA SIN... NISON M SEDIRIGE HACIA ALLÁ V PD CASI TODO P CIMIENTO VÁLIDO, APTO B C A R I B U ISLADEL CARIBE ATOLONES H A I T I PERJUDICA TELA PINTADA A T A C A 2.ª CONJ SELECCIONÉ E L E G I SU APELLIDO CAPITAL DETEXAS B R O O S ONDAS SÍSMICAS HOSPEDADO O L A S E R DOMINIO DE FINLANDIA ACUERDO ESCRITO DESCARARSE PINGAJO, HARAPO O S A R CABEZA N VOZDE SORPRESA CANTANTES DEÓPERA A H INTER- JECCIÓN A P A RELATIVO ALJUEGO ESSELEC- CIONADORDE L BÓVIDO DELTÍBET ÚTILDE COSTURA Y PERÍODOS ANVERSO HILERA DEBURROS F A Z NOMBRE DEREY FRANCÉS L U I S SACERDOTE CELTA D R U I D A ELUNO YEL OTRO S U D A F R I C A NAIPE VALIOSO ROSTRO A S REQUIERE ASUETO, INACCIÓN E X I G E SUBE,ELEVA LACUERDA PECHO OMAMA I Z A DESFALLECE PLEITO JUDICIAL D E C A E EQUIPAJE, BULTOS OFRENDA, TESTIMONIO T R A S T O S AMPLIO, ANCHO BAJEL, VELERO V A S T O PUNTO DESAQUE M L I D EXCURSIÓN PORÁFRICA NOTA INICIAL S A F A R I CUADRO, FIGURA SÍMBOLODEL ALUMINIO I C O N O NOMBRE DELAP PRECEDE ALADE P E ALREVÉS, BARIO IDENTI- FICADOR A B ALUMNODE INFANTERÍA CIUDAD VASCA C A D E T E RELATIVO AIRÁN I R A N I MÍSTICO A S C E T I C O T O L O S A UNIDAD DEMASA T A E L FIERA ÁRTICA O S O AÑOS E D A D E S El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9 "cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada “caja” aparezcan solamente esos nueve números sin repetirse. CÓMO SE JUEGA DIRECTIVOS EN VERANO
结论： 存在严重交付缺陷（Blocking Issues）。翻译在处理数字、专业术语、文本完整性及页码逻辑方面存在多处错误。
millones（百万）直接翻译为“百万”，导致数值在中文语境下产生巨大偏差。1.700 millones de euros $\rightarrow$ 译为“1.700 百万欧元”。在金融语境中，这应为 17 亿欧元。1.500 millones $\rightarrow$ 译为“1.500 百万欧元”。应为 15 亿欧元。19.000 millones $\rightarrow$ 译为“19.000 百万欧元”。应为 190 亿欧元。64.000 millones $\rightarrow$ 译为“64.000 百万欧元”。应为 640 亿欧元。6.000 millones $\rightarrow$ 译为“6.000 百万欧元”。应为 60 亿欧元。[此处文本中断]。Auto+ 并不迷人 及其下方的两轮车讨论。虽然源文中有提及，但翻译在组织结构上将原本可能的分散段落强行拼凑，且标题 Auto+ 并不迷人 缺乏原文本支撑，属于过度解读/幻觉。NISON M），未意识到这是在翻译一个解谜页面的布局。Lunes 3 agosto 2026 Expansión 在 Page 2 头部未翻译。remote_md_3a028b_... 等内部处理文件名，违反“翻译/内部清理标签视为缺陷”的原则。La Llave（专栏名）在 Page 1 保留原词，Page 2 部分区域处理不一致。| 缺陷类型 | 状态 | 严重程度 | 典型示例 |
|---|---|---|---|
| 数字错误 | ❌ | 致命 | $1.700\text{M} \rightarrow 1.700\text{百万}$ (量级错 100 倍) |
| 文本截断 | ❌ | 高 | Page 41 出现多次 [此处文本中断] |
| 幻觉/重建 | ❌ | 中 | 自创标题 Auto+ 并不迷人 |
| 残留英文 | ⚠️ | 低 | 日期和报刊名未翻译 |
| 内部标签 | ❌ | 中 | 顶部包含 remote_md_... 缓存标识 |